江蘇省制造業上市公司發展比較分析

俞曉峰 劉思雨 曹念祖

[摘要]作為企業中的佼佼者，制造業上市公司既是制造業發展的風向標，也是帶動區域經濟發展的重要力量，對制造業整體發展具有重要的示范引領作用。江蘇作為制造大省，一直高度重視制造業上市公司的培育和發展，取得了較為豐碩的成果，以制造業上市公司為主力軍的龍頭骨干企業隊伍對制造業發展的引領帶動作用也越來越顯著。因此，及時掌握全省制造業上市公司的最新發展動態并加以引導，對提升我省制造企業競爭力、壯大龍頭企業隊伍、助推制造業高質量發展具有重要的現實意義。在系統梳理2019年全省制造業上市公司總體發展情況的基礎上，通過與其他制造業發達省市的比較，剖析江蘇省制造業上市公司發展中存在的問題與不足，并提出分層分批培育、提供定制化服務、鼓勵并購重組、強化資本市場意識、支持創新型科技企業等建議。

[關鍵詞]制造業上市公司；資本投資；高質量發展

一、 總體概況

1. 發展歷程

1993年，江蘇第一家公開發行的股票——太極實業在上交所掛牌上市，自此我省制造業上市公司開始逐步發展壯大。截至2019年末，全省制造業上市公司累計達到315家（2019年度新增24家），累計IPO（首次公開券股）融資規模達1761.76億元1。我省制造業上市公司發展歷程大體可分為三個階段。

第一階段：起步發展（1993—2003年）。1993年7月28日，我省第一家上市公司太極實業（600667.SH）在上交所上市，由此拉開了江蘇在國內資本市場的發展大幕。截至2003年末，全省共有48家企業在主板上市，累計IPO融資156.37億元。

第二階段：緩慢發展（2004—2008年）。2004年5月，國家證監會正式批復深交所設立中小企業板；2005年5月至2006年6月，我國資本市場進行了股權分置改革。受上述政策影響，2004至2008年，我省僅有22家制造業企業上市，其中21家在中小板上市，累計IPO融資68.07億元，上市企業數量銳減，上市速度減緩。

第三階段：快速發展（2009年至今）。2009年，證監會批準深交所設立創業板，進一步完善了我國多層次資本市場體系。2009至2019年，我省共有245家制造業企業上市，IPO融資額累計達1538.85億元。其中，2009至2012年，我省共有88家制造業企業成功上市，且多集中于中小板和創業板。隨著政府對企業上市的支持力度不斷加大，上市成本隨之降低，企業積極性被調動起來，上市步伐明顯加快。2014至2019年，全省新增158家制造業上市公司，包括79家主板、57家創業板、11家中小板企業以及10家科創板企業[1]。

2. 區域分布

從各設區市看（圖1），蘇州、無錫、南京、常州、南通是我省制造業上市公司較為集中的地區，5市的制造業上市分司總數達259家，占全省82.2%。其中，蘇州以88家穩居第一，全省占比27.9%，無錫居次（64家，20.3%），南京第三（44家，14.0%），常州第四（34家，10.8%），南通第五（29家，9.2%）。揚州、徐州、鎮江、泰州、連云港、宿遷、鹽城、淮安等市制造業上市公司共有56家，其中連云港的恒瑞醫藥和宿遷的洋河股份是我省僅有的2家市值超千億元的制造業上市公司。

二、 累計上市公司省際比較

圍繞企業數量、公司市值、企業性質、板塊分布、企業經營和研發投入等方面，對江蘇與廣東、浙江、山東等制造業發達省份的制造業上市公司相關情況進行比較。

1. 企業數量

截至2019年末，全國A股上市公司共計3757家，其中制造業上市公司共有2358家。江蘇、廣東、浙江、山東四省制造業上市公司數量占到全國的半壁江山。其中江蘇315家，占全國13.6%，低于廣東（404家，17.1%）和浙江（334家，14.2%），高于山東（158家，6.7%），詳見表1。

2. 公司市值

（1）市值規模。從總市值看，截至2019年末，全國制造業上市公司市值合計28.08萬億元。其中，江蘇為2.55萬億元，占全國9.1%，低于廣東（5.88萬億元，20.9%）和浙江（2.91萬億元，10.4%），高于山東（1.74萬億元，6.2%），詳見表2。

從平均市值看，全國制造業上市公司平均市值為119.07億元。而江蘇在四省中最低，僅為80.93億元，低于全國平均水平（119.07億元）以及廣東（145.48億元）、浙江（87.17億元）和山東（110.01億元），詳見圖2。

（2）市值500強分布

從數量看，在全國制造業上市公司市值排名前500的企業中，江蘇入圍企業共有51家，占全國10.2%，低于浙江（53家，10.6%），高于廣東（20家，4%）和山東（31家，6.2%），詳見表3。

從平均市值看，全國制造業上市公司市值500強的平均市值為399.14億元。江蘇為259.78億元，低于平均水平，也低于山東（450.05億元）和浙江（317.87億元），但高于廣東（219.77億元），詳見圖3。

從梯次分布看，江蘇制造業上市公司市值在100億元~500億元的企業數占比在四省中最高，為94.1%，高于山東（90.3%）、浙江（84.9%）和廣東（90.0%）。在市值500億元~1000億元區間，江蘇制造業上市公司的企業數占比為2.0%，低于浙江（13.2%）和廣東（10.0%），但高于山東（0）。江蘇制造業上市公司市值1000億元以上的企業數占比為3.9%，高于浙江（1.9%）和廣東（0），但低于山東（9.7%），詳見圖4。

3. 企業性質

全國制造業上市公司中，國有企業1共543家，占比23.0%，民營企業共1636家，占比69.4%，外資企業129家，占比5.5%，其他企業2共50家，占比2.1%。江蘇制造業上市公司中8成為民營企業，在四省中排名第二，僅次于浙江（85.9%）；國有企業占比11.4%，在四省中排名第三，低于山東（24.7%）和廣東（13.1%）；外資企業占比5.4%，在四省中排名第二，僅次于廣東（7.4%），詳見圖5。

4. 板塊分布

從板塊分布看，四省呈現出不同特點：廣東中小板企業成主力軍且數量高于其他三省，而江蘇、浙江、山東則是主板企業最多。具體而言，全國主板制造業上市公司共計1073家，江蘇138家，占全國12.9%，高于廣東（87家，8.1%）和山東（68家，6.3%），低于浙江（155家，14.4%）；全國中小企業板制造業上市公司共計694家，江蘇80家，占全國11.5%，高于山東（58家，8.4%），低于廣東（180家，25.9%）和浙江（111家，16.0%）；全國創業板制造業上市公司共計539家，江蘇87家，占全國16.1%，高于浙江（63家，11.7%）和山東（29家，5.4%），低于廣東（128家，23.7%）。全國科創板制造業上市公司共計52家，江蘇10家，占全國19.2%，在四省中占比最高，高于廣東（9家，17.3%）、浙江（5家，9.6%）和山東（4家，7.7%），詳見圖6。

5. 企業經營

（1）營收情況。從營業總收入看，2019年全國制造業上市公司營業總收入共計16.65萬億元。江蘇在四省中最低，僅1.03萬億元，占全國6.2%，低于廣東（2.95萬億元，17.7%）、浙江（1.41萬億元，8.5%）和山東（1.35萬億元，8.1%），詳見表4。

從平均營業總收入看，全國制造業上市公司平均營業總收入為70.63億元。江蘇在四省中最低，僅32.81億元，低于全國平均水平，也低于廣東（72.99億元）、浙江（42.15億元）和山東（85.14億元），詳見圖7。

（2）利潤情況。從利潤總額看，全國制造業上市公司利潤總額共計10238.97億元。江蘇為591.44億元，占全國5.8%，遠低于廣東（2213.88億元，21.6%）、浙江（1120.05億元，10.9%）和山東（964.32億元，9.4%），詳見表5。

從平均利潤率看，全國制造業上市公司平均利潤率-11.4%。江蘇4.0%，高于全國平均水平和廣東（3.1%），但低于浙江（5.2%）和山東（6.1%），詳見圖8。

6.研發投入

從研發投入看，全國制造業上市公司研發費用共計4804.06億元。江蘇383.75億元，占全國8.0%，低于廣東（1182.06億元，24.6%）和浙江（522.66億元，10.9%），高于山東（379.54億元，7.9%）。從平均研發強度看，全國制造業上市公司平均研發強度5.27%。江蘇5.09%，低于全國平均水平以及廣東（6.16%），但高于浙江（4.88%）和山東（4.29%），詳見表6。

從平均研發投入看，全國制造業上市公司平均研發投入為2.09億元。江蘇在四省中最低，僅1.22億元，低于全國平均水平以及浙江（1.58億元），與廣東（2.96億元）和山東（2.43億元）差距明顯（圖9）。

小結：通過與廣東、浙江、山東的比較發現，我省制造業上市公司雖然在數量上位居全國第三，僅次于廣東和浙江，但市值規模普遍偏小，平均市值在四省中最低，不足廣東的6成；民營企業是我省制造業上市公司的主力軍，數量占比超8成，在四省中排名第二；板塊分布上，主板企業占據大頭，中小板和創業板企業數量相當；我省在企業經營方面總體水平還不高，平均營業收入還不足全國水平的一半且低于其他三省，平均利潤率在四省中居第三；在研發投入方面，我省平均研發強度低于全國平均水平且與廣東存在較大差距，且單體投入規模在四省中最低，與其他省份差距較大。

三、 年度新增上市公司省際比較

針對2019年度新增的制造業上市公司，圍繞企業數量、公司市值、首發融資、企業性質、板塊和行業分布等方面，對江蘇與廣東、浙江、山東等制造業發達省份上市公司相關情況進行比較。

1. 企業數量

2019年全國新增上市公司共計203家。其中，新增制造業上市公司136家，江蘇24家，占全國17.6%，低于廣東（26家，19.1%），但高于浙江（16家，11.8%）和山東（12家，8.8%），詳見表7。

2. 公司市值

（1）市值規模。從總市值看，全國新增制造業上市公司市值合計1.36萬億元。江蘇2069.03億元，占全國15.2%，低于廣東（2443.32億元，17.9%），但高于浙江（1219.05億元，8.9%）和山東（1044.09億元，7.7%），詳見表8。

從平均市值看，全國新增制造業上市公司平均市值100.27億元。江蘇86.21億元，低于全國平均水平以及廣東（93.97億元）、山東（87.01億元），但高于浙江（76.19億元），詳見圖10。

（2）市值梯次分布情況。從不同市值梯次的數量分布看，全國新增制造業上市公司市值規模在50億元以下的企業共計54家，占總數39.7%；市值在50億~100億元的企業共計45家，占比33.1%；市值在100億~1000億元的企業共37家，占比27.2%。從省際比較看，江蘇新增制造業上市公司市值在50億元以下的企業占5成，在四省中排第二；市值在50億~100億元的企業占1/4，在四省中排第三；市值在100億~1000億元的企業占1/4，在四省中與浙江并列第2；尚無市值超1000億元的企業（圖11）。

3. 首發融資

從首發募集資金總額看，全國新增制造業上市公司首發募集資金合計1245.92億元。其中，江蘇169.17億元，占全國13.58%，高于浙江（132.72億元，10.65%）和山東（99.27億元，7.97%），但低于廣東（223.11億元，17.91%），詳見表9。

從平均首發募集資金看，全國新增制造業上市公司平均首發募集資金為9.16億元。江蘇為7.05億元，低于全國平均水平，也低于廣東（8.58億元）、浙江（8.30億元）和山東（8.27億元），詳見圖12。

4. 企業性質

在2019年全國新增的136家制造業上市公司中，民營企業共有110家，占比80.9%；外資企業13家，占比9.6%；國有企業8家，占比5.9%，其他企業5家，占比3.7%。從省際比較看，江蘇新增的24家制造業上市公司中，民營企業共22家，占比91.7%；外資企業和其他企業各1家，占比8.3%。廣東新增的26家制造業上市公司中，民營企業共23家，占比88.5%；外資企業3家，占比11.5%。浙江新增的16家制造業上市公司中，國有企業2家，占比12.5%，民營企業14家，占比87.5%。山東新增的12家制造業上市公司中，民營企業11家，占比91.7%；其他企業1家，占比8.3%（圖13）。

5.板塊分布

在2019年全國新增的136家制造業上市公司中，主板上市公司共37家，其中江蘇7家，占比18.9%，高于廣東（4家，10.8%）和山東（4家，10.8%），但低于浙江（8家，21.6%）；中小企業板上市公司共16家，其中江蘇1家，占比6.3%，低于廣東（6家，37.5%），而浙江和山東均無；創業板上市公司共有31家，其中江蘇6家，占比19.4%，高于浙江（3家，9.7%）和山東（4家，12.9%），低于廣東（7家，22.6%）；科創板上市公司共52家，其中江蘇10家，占比19.2%，高于廣東（9家，17.3%）、浙江（5家，9.6%）和山東（4家，7.7%），詳見圖14。

6. 行業分布

通過四省新增制造業上市公司行業分布比較發現（表10），江蘇在化學纖維制造業、汽車制造業、通用設備制造業、醫藥制造業和專用設備制造業5個行業的新增數量在四省中較為突出，特別是化學纖維制造業的新增數量占全國100%。廣東在電氣機械和器材制造業、計算機通信和其他電子設備制造業和金屬制品業3個行業的新增數量較為突出，特別是電氣機械和器材制造業、金屬制品業的新增數量占全國50%。浙江在黑色金屬冶煉和壓延加工業、家具制造業、儀器儀表制造業3個行業的新增數量較為突出，特別是黑色金屬冶煉和壓延加工業、家具制造業的新增數量均占全國100%。山東在廢棄資源綜合利用業、食品制造業、鐵路船舶航空航天和其他運輸設備制造業3個行業的新增數量較為突出，特別是廢棄資源綜合利用業的新增數量占全國50%。

7. 企業經營

（1）營收情況。從營業總收入看，截至2019年末，全國新增制造業上市公司營業總收入共計2622.68億元。其中，江蘇207.68億元，占全國7.9%，高于山東（119.49億元，4.6%），但低于廣東（632.43億元，24.1%）和浙江（457.74億元，17.5%）。從平均營業總收入看，全國新增制造業上市公司平均營業總收入19.28億元，江蘇8.65億元，低于廣東（24.32億元）、浙江（28.61億元）和山東（9.96億元），詳見表11。

（2）利潤情況。從利潤總額看，截至2019年末，全國新增制造業上市公司利潤總額共計396.09億元。其中，江蘇41.77億元，占全國10.5%，低于廣東（73.68億元，18.6%）和浙江（44.07億元，11.1%），高于山東（25.18億元，6.4%）。從平均利潤率看，全國新增制造業上市公司平均利潤率21.5%。其中，江蘇四省中最高（23.6%），高于廣東（18.1%）、浙江（15.6%）和山東（21.8%），詳見表12。

8.研發投入

從研發投入看，截至2019年末，全國新增制造業上市公司研發費用共計114.05億元。其中，江蘇14.16億元，占全國12.4%，高于浙江（13.51億元，11.8%）和山東（6.60億元，5.8%），但低于廣東（27.25億元，23.9%）。從平均研發強度看，全國新增制造業上市公司平均研發強度7.3%。江蘇7.6%，低于廣東（7.7%），高于浙江（5.0%）和山東（6.8%），詳見表13。

總結：通過與廣東、浙江、山東比較發現，江蘇省2019年新增制造業上市公司雖然在數量上僅次于廣東，位居四省第二，但市值規模相對偏小，平均市值低于全國平均水平且低于廣東和山東，新增制造業上市公司市值多集中于百億元以下，尤其缺乏市值較高的大企業；融資方面，我省新增制造業上市公司融資規模相對偏小，首發募集資金總額不足廣東8成，平均首發募集資金低于全國平均水平，也低于其他三??；企業性質方面，民營企業是我省新增制造業上市公司的主力軍，占比超9成；板塊分布方面，新增制造業上市公司中科創板和主板企業占大頭，中小板和創業板企業相對較少；行業分布上仍偏傳統，新興行業新增數量相對偏少。

四、 上市公司年度投資情況分析

1. 江蘇上市公司對外投資情況

從投資概況、投資區域、投資行業、重組方向等方面，對江蘇與廣東、浙江、上海1等省市上市公司對外投資相關情況進行比較。

（1）投資概況。經初步梳理，2019年，全國上市公司對外投資項目共計157項，總投資額3040.82億元。其中（如圖15所示），廣東、上海、江蘇、浙江四省市投資項目有72項，約占全國45.9%；總投資額1765.48億元，約占全國58.1%。項目數量方面，我省上市公司對外投資有19項，僅次于廣東（21項），高于浙江（17項）和上海（15項）。項目規模方面，江蘇項目平均投資額19.68億元，在四省市中排第3，低于浙江（43.05億元）和上海（26.74億元），高于廣東（12.31億元）。

（2）投資區域。我省上市公司對外投資的19個項目，所涉及區域涵蓋江蘇、上海、北京、湖北等10個省市，高于廣東（8個）、浙江（7個）和上海（9個）。其中，對本省投資項目數為6項，占總數的31.6%，高于上海（20.0%），低于浙江（52.9%）和廣東（42.9%）；在上海、北京、陜西等地的投資項目均為2項，在廣東、湖北、江西等地的投資項目均為1項。從區域投資額看，我省上市公司對本省投資金額為266.16億元，占總數的71%，高于浙江（62%）、廣東（53%）和上海（10%），詳見圖16、圖17。

（3）投資行業。2019年，我省上市公司對外投資項目共涉及12個行業，包括汽車制造業、醫藥制造業等制造業領域9個細分行業，以及教育、建筑等行業。

項目數行業分布，如圖18所示，我省在制造業領域的投資共計15項，占總數的78.9%，高于上海（60.0%）、浙江（58.8%）和廣東（57.1%）。其中，化學原料和化學制品制造業項目數最多（5項），計算機、通信和其他電子設備制造業以及電氣機械和器材制造業次之（2項）。

投資額行業分布，如圖19所示，我省在制造業領域投資額共347.24億元，占總數的92.9%，高于浙江（90.8%）、廣東（68.3%）和上海（55.9%）。其中，化學原料和化學制品制造業的投資額最高，為231.20億元（占比62%），黑色金屬冶煉和延壓加工業次之，為45.85億元（占比12%）；在非制造業領域投資額相對較少1。

（4）重組方向。如圖20所示，2019年，我省上市公司對外投資項目的重組方向包括橫向一體化、縱向一體化、多元化以及其他等四種。其中，近一半的項目為多元化投資；橫向一體化投資7項，占到近4成（37%）；縱向一體化投資僅2項。

總結：通過與廣東、浙江、上海等重點省市比較可見，我省上市公司雖然對外投資數量較多，僅次于廣東，但投資規模相對偏小，項目平均投資額在4?。ㄊ校┲形痪拥?，不足浙江5成。投資行業上，我省上市公司在制造業領域的投資在8成以上，但涉及行業相對偏傳統。重組方向上，我省以多元化、橫向一體化為主，對產業縱向延伸的投資相對較少。

2. 外省上市公司對江蘇投資情況

從投資概況、投資區域、投資行業、重組方向等方面，對外省上市公司投資江蘇項目的相關情況進行分析。

（1）投資概況。經初步梳理，如圖21所示，2019年，外省上市公司對江蘇、廣東、浙江、上海四省市的投資共計38項，占全國24.2%；總投資金額約425.03億元，占全國14.0%。項目數量方面，外省上市公司對江蘇投資共計6項，低于廣東（16項）和上海（11項），略高于浙江（5項）。項目規模方面，外省上市公司投資江蘇項目的平均投資額為7.81億元，低于浙江（23.77億元）和上海（12.64億元），略高于廣東（7.45億元）。

（2）投資區域。2019年，外省上市公司投資江蘇的項目共計6項，總投資金額約46.88億元1。如圖22所示，這些上市公司所在地包括上海、北京、廣東、江西、陜西等五省市，其中上海上市公司對外投資涉及江蘇的項目有2項，其余省份均為1項。項目規模方面（圖23），上海投資江蘇的項目金額最高，為25.27億元（占比54%）。

（3）投資行業。2019年，外省上市公司投資江蘇的項目涉及4個行業，包括制造業領域3個細分行業，以及信息傳輸、軟件和信息技術服務業。

項目數行業分布，如圖24所示，投資我省的項目中，制造業領域的共有5項，占總數的83%。其中，計算機、通信和其他電子設備制造業以及鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業兩個行業均2項，醫藥制造業1項。

投資額行業分布，如圖25所示，投資江蘇省的項目中，制造業領域項目的投資額共計42.72億元，占總數的91%。其中，計算機、通信和其他電子設備制造業投資額最高，為31.8億元（占比68%）；鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業，以及醫藥制造業領域項目額均不足10億元；信息傳輸、軟件和信息技術服務業領域項目額不足5億元。

（4）重組方向。如圖26所示，2019年，外省上市公司投資江蘇項目的重組方向包括橫向一體化、縱向一體化和多元化等。其中，有一半的項目為縱向一體化；橫向一體化項目占33%；多元化項目約占17%。

總結：通過與廣東、浙江、上海等重點省市的比較可見，江蘇省對外省上市公司的投資吸引力不夠強，與廣東、上海存在較大差距，且項目規模偏小。投資區域上，只有少數幾個?。ㄊ校K省投資，且項目數量和投資金額都相對偏少；投資行業上，外省上市公司投資江蘇省的項目以制造業為主，但涉及行業偏傳統。重組方向上，外省上市公司投資我省的項目中縱向一體化居多，而多元化項目偏少。

五、 存在的不足

通過省際比較，江蘇省制造業上市公司發展存在以下幾點不足：

規?？偭窟€不夠突出。江蘇省制造業上市公司的數量和市值規模均不夠高，這與制造業大省不相匹配。在數量上，江蘇省制造業上市公司共計315家，低于廣東（404家）和浙江（334家）；在市值規模上，江蘇省制造業總市值為2.55萬億元，僅為廣東的43.4%，差距明顯。

中高市值企業數量占比偏低。江蘇省市值在千億元以上的制造業上市公司僅2家，為廣東1/5；市值百億以上的企業數量占比僅為13.7%，低于廣東（24.5%）、浙江（20.1%）和山東（24.1%）；在全國制造業市值500強中，江蘇省雖然入圍企業的數量較多，但平均市值低于全國平均水平且不足山東6成。

企業整體盈利能力還不夠強。在營收方面，江蘇省企業營業總收入和平均營業收入均低于其他三省，尤其是平均營業收入，江蘇省還不足山東4成。在利潤方面，江蘇省利潤總額在四省中最低，不足廣東3成，且平均利潤率低于浙江和山東。

企業研發投入規模相對偏低。從研發強度看，江蘇省平均研發強度為5.09%，低于全國平均水平，與廣東（6.16%）存在一定差距；從投入規模看，江蘇省研發費用低于廣東和浙江，且不足廣東4成，差距明顯。

江蘇省上市公司資本投資還不夠活躍。從對外投資看，雖然江蘇省上市公司對外投資項目數較多，但項目規模相對較小，不足浙江5成，且涉及行業多為傳統行業，在產業縱向延伸方向的投資較少。從外省投資江蘇看，江蘇省對外省上市公司的投資吸引力還不夠強，只有少數幾個省市對江蘇省投資，且項目數量和規模都相對偏小，涉及行業也多為傳統行業，多元化項目偏少。

六、 相關建議

動態跟進、科學引導，分層次、分批次培育上市后備企業。建立上市公司后備庫動態管理機制，定期、全面摸排和梳理江蘇省內有望上市的企業名錄，分層次、分批次推進培育：對經營較好、有上市潛力的企業，引導和強化企業對資本市場的認識、科學制定上市計劃、以上市公司標準管理運作，加快企業上市步伐；對原已進入上市程序，但因各種原因停滯的企業，組建專家團隊走訪企業，查找原因和癥結，提出合理化對策建議，助推企業順利上市；對已進入上市實質性階段的企業，建立緊密的動態聯絡機制，鼓勵和支持企業按上市計劃抓緊推進，高效、規范運作，爭取盡快上市。

針對上市公司探索高效、便捷、快速的研發稅前扣除定制化服務。為進一步激勵企業加大研發投入，支持科技創新，財政部、國家稅務總局和科技部聯合發文提高企業研發費用稅前扣除比例。在此基礎上，江蘇省可針對上市公司探索設計專門的研發稅前扣除定制化服務，包括開通專門通道、設置服務窗口、優化辦理流程、提高響應速度等，幫助企業及時享受政策紅利，調動企業研發投入的積極性，將更多經費和資源投入到新技術新產品的研發創新上。

引導和支持有條件的企業瞄準已有上市主體開展并購重組。企業并購重組是上市公司投資的重要方式之一，也是資本市場優化存量資產的主要方式之一，對深化企業改革、化解上市公司經營困境、優化市場資源配置等方面具有重要意義。我省可建立動態跟蹤機制，定期組織由業內專家、投資機構等組成的專業團隊，對已有上市主體“殼”資源篩選排查，編制相應名錄發送省內企業參閱，鼓勵有條件的企業選取合適項目，積極開展對接進行并購重組，優化資本市場資源配置，壯大省內上市公司隊伍，提高企業發展層次和水平[2]。

進一步強化企業利用資本市場做大做強的意識。資本市場除了有股票融資、債券融資等傳統工具以外，還有股權激勵、員工持股計劃、兼并收購、資產重組等多元化金融工具，可助推企業做大做強。江蘇省可通過強化上市政策宣貫和上市相關服務等方式營造良好的上市氛圍，強化企業利用資本市場做大做強的意識，鼓勵和引導企業嘗試使用各類資本市場工具和資本市場平臺更好、更快地發展。

加大對創新型科技企業的支持力度，推動科創板、創業板、中小板持續擴容。創新型科技企業是產業創新發展的重要力量，是瞪羚企業、獨角獸企業、高新技術企業的關鍵后備軍。江蘇省應加大對創新型科技企業的支持力度，進一步落實激勵企業自主創新相關的稅收優惠、金融支持等政策，通過細化財稅優惠政策和開辟融資“綠色通道”等方式，為創新型科技企業提供更精準、更全面的服務和保障，促進企業健康快速發展，助推江蘇省在科創板、創業板、中小板持續擴容。

參考文獻：

[1] 和君咨詢.2018年江蘇省制造業上市公司運行分析[R/OL].（2018-11-26）[2020-11-18].http://www.gov.cn/test/2009-09/24/content_1425447.htm.

[2] 邊建華.我國上市公司并購融資的逆向選擇[J].企業研究，2011（14）:130-132.

Comparative Analysis on Listed Manufacturing Companies in Jiangsu Province

Abstract：As the leader of the enterprise, listed manufacturing companies are not only the guide of the development of manufacturing industry, but also an important force to promote the regional economic development, which has an important demonstration and leading role in the overall development of manufacturing industry. As a major manufacturing province, Jiangsu has always attached great importance to the cultivation and development of listed manufacturing companies and has achieved fruitful results. The backbone enterprise team, which is dominated by listed manufacturing companies, has become more and more significant in driving the development of the manufacturing industry. Therefore, keeping abreast of the latest development trends of listed manufacturing companies in Jiangsu and guiding them are of great practical significance for enhancing the competitiveness of manufacturing enterprises in Jiangsu province as well as strengthening the team of leading enterprises and boosting the high-quality development of manufacturing. Based on the systematic review of the overall development of listed manufacturing companies in the province in 2019, this article analyzes the problems and shortcomings of the development of listed manufacturing companiesthrbygh comparison with other developed manufacturing provinces and cities, and puts forward suggestions such as cultivating in layers and batches, providing customized services, encouraging mergers and acquisitions, strengthening the awareness of capital market, and supporting innovative technology enterprises.

Key words：listed manufacturing companies； capital investment； high quality development

作者簡介：俞曉峰（1986-），男，碩士，江蘇省經濟和信息化研究院企業研究室主任，研究方向為企業管理、產業經濟學；劉思雨（1994-），女，碩士，江蘇省經濟和信息化研究院研究員，研究方向為產業經濟；曹念祖（1988-），男，碩士，江蘇省經濟和信息化研究院研究員，研究方向為政治經濟學、產業發展和產業政策。

（收稿日期：2020-12-18 責任編輯：殷 俊）