淺析企業集團資金集中管理

楊清

摘要我國市場經濟飛速發展，各類企業不斷涌現，為有效整合各種生產要素及優化資源配置，越來越多的企業集團應運而生。資金被視為企業的血液，資金管理水平的高低對企業的生存和發展至關重要。不少企業集團的資金管理理念落后，存在一部分成員單位資金冗余而另一部分成員單位資金短缺，造成集團“存貸雙高”的現象，資金使用效率低下。本文從企業集團資金集中管理的概念出發，介紹資金集中管理的模式，分析開展資金集中管理的意義，總結目前資金集中管理存在的問題，提出優化企業集團資金集中管理的具體措施。

關鍵詞 企業集團；資金集中管理；資金使用效率

DOI： 10.19840/j.cnki.FA.2021.03.002

一、企業集團資金集中管理的定義

（一）企業集團

企業集團是在社會化大生產及日趨激勵的市場競爭背景下產生的，最早源于19世紀末20世紀初的西方發達國家，表現為壟斷組織的橫向合并。20世紀70年代，日本經濟處于高速成長時期，創建大量的工業加工企業集團，被稱為“工業系企業集團”。企業集團的產生有利于整合資源，能夠給企業帶來壟斷利潤、規模經濟效益等多種經濟利益。我國企業集團產生于20世紀80年代初，是改革開放的產物[1]，經過四十年來市場經濟的飛速發展及國家政策支持推動，已形成一批實力雄厚的大型企業集團。企業集團是現代企業的高級組織形式，一般由具有實力的核心企業和多個關聯企業，以產權關系或集團內部契約為紐帶形成的一個多層次經濟聯合體。通常表現為較大經營規模、多法人主體、多元化經營和多層次組織等特征，通常建立集權與分權相結合的內部管理體制[2]。較單一企業而言，集團企業需要更高的資金管理水平來抵御和防范資金風險。

（二）資金集中管理

企業集團資金集中管理簡單來講，是指將集團所有資金集中到集團總部，由集團總部統一安排調度、管理與使用。資金集中管理主要是指資金的“收支兩條線”：一是各成員單位銀行賬戶資金通過一定的規則和方式歸集至集團總部“資金池”；二是各成員單位根據生產經營資金支出需求，向集團總部上報資金預算，通過集團總部審核后，從集團總部“資金池”下撥資金，并實現支付。

目前企業集團資金集中管理涵蓋資金賬戶集中、資金預算集中、資金籌措集中、資金結算集中等內容，集團總部設立專業部門或單位統籌管理整個集團的資金，充分利用內部資金的整合優勢，從集團整體發展戰略目標出發開展籌資、投資及經營活動，科學統籌合理分配資金，以實現盤活集團內部存量資金、優化資產結構、降低資金占用成本、提高資金使用效率、控制和防范資金風險的目的[3-4]。

二、企業集團資金集中管理模式

企業集團資金集中管理模式主要包括：統收統支模式、備用金撥付模式、結算中心或內部銀行模式、財務公司模式[5]。企業集團可根據其發展的不同階段選擇合適的資金集中管理模式。目前最常見的資金集中管理模式是結算中心或內部銀行模式和財務公司模式。

（一）統收統支模式

統收統支模式下，資金收支的權力高度集中于集團總部，集團下屬成員單位無外部獨立賬號，所有的資金流入和流出都通過集團總部進行[6]。

（二）備用金撥付模式

備用金撥付模式下，集團總部定期向所屬成員單位撥付一定金額的現金，待備用金支出后，各成員單位可持原始憑證到集團總部報銷，并向集團申請補足備用金[7]。

（三）結算中心或內部銀行模式

結算中心是由集團總部專門設立的資金管理機構，負責集中和撥付各成員單位資金，辦理集團內部各成員之間開展的現金收付和往來結算業務。集團總部可利用結算中心賬戶存量資金向資金短缺成員單位提供借款，實現調節各成員單位之間資金的余缺。內部銀行是集團總部建立的類似商業銀行基本職能的內部資金管理機構，用于負責集團內部各成員單位間經營往來的結算和集團資金統籌調撥等[2]。

（四）財務公司模式

財務公司是企業集團向國家有關監管部門申請批復后成立的非銀行金融機構，各成員單位需要在財務公司開立內部賬戶，并與其商業銀行賬戶辦理授權聯網，實現集團財務公司對各成員單位資金的自動歸集，對外付款時，成員單位根據資金需求，提交資金撥付申請或直接通過財務公司賬戶辦理結算業務[8]。財務公司功能類似于銀行，除負責資金歸集和撥付外，還包括經營結算業務、貸款、委托貸款、擔保、外匯、證券、信托投資和咨詢等業務。

三、企業集團資金集中管理的重要意義

（一）統籌調配資金，提升資金使用效率

通常企業集團經營范圍廣泛、組織結構層次較多，各成員單位所處生命周期階段不盡相同，部分成員單位處于發展、成長階段，生產經營過程中容易出現資金缺口，需對外籌措大量的資金支持其擴張戰略；而有的成員單位處于成熟階段，生產經營中有穩定的現金流入，存量資金較為充裕，容易造成資金沉淀。企業集團通過資金集中管理，有效運作集團內部資金，調劑各成員單位間的資金余缺，解決集團“存貸雙高”的問題，優化集團資產負債結構，提升資金使用效率[9]。

（二）發揮資金規模優勢，降低資金成本

企業集團通過歸集成員單位的存量資金，形成具有規模優勢的“資金池”，可提升其與銀行金融機構議價的能力，合理利用存量資金辦理高利率理財產品等，提高集團公司的資金收益；資金短缺的成員單位通過向集團總部借款，減少集團外部融資，降低集團資金成本；集團公司利用資金規模優勢，統一向銀行、資本市場融資，通常更容易取得融資并能夠享受較多的利率優惠政策，有效降低資金成本。

（三）集中管控資金，防范和控制財務風險

企業集團資金集中管理最基礎的是集中管理各成員單位的賬戶、資金流向信息，通過集中管控成員單位銀行賬戶、定時歸集銀行賬戶存量資金、執行預算撥付機制對外付款，直接掌握各成員單位資金余額和資金流向。通過實施資金集中管理，對資金進行統一規劃和預算，實現對各成員單位經營狀況的動態監控和分析，有利于及時采取有效措施防范和控制財務風險[10]。

四、企業集團資金管理的常見問題

（一）資金集中管理程度偏低

目前我國企業集團資金集中率偏低，一是資金集中管理削弱了資金使用的靈活性，各成員單位會利用資金集中管理制度的漏洞想辦法截留一部分資金，導致部分存量資金閑置，而資金短缺的成員單位仍需對外借款籌資，未能充分利用集團內部存量資金提升資金使用效率。二是企業集團資金集中管理機構可提供金融服務業務范圍有限，不能完全替代銀行，例如有些在財務公司開立的票據因信譽問題市場接受度較低，自由流通范圍受限，甚至存在無法在商業銀行辦理貼現的情況。此外，部分成員單位可依靠良好的銀企關系、政策支持等取得更低利率的銀行貸款，有利于完成年度利潤考核指標，成員單位通常會保留適量銀行存款，用于維護銀企關系。

（二）資金預算約束力不足

資金預算管理是企業集團對各成員單位資金使用監管的重要手段，集團公司根據各成員單位的資金預算情況，統籌安排資金劃撥。而在實際工作中，一些單位的資金預算流于形式，存在編制不及時、預算不科學、資金預算執行率偏低和超預算資金支付等狀況，此外，企業集團預算執行考核機制不健全，無法支持其開展資金集中管理工作。

（三）信息化程度不高

資金集中管理需要構建統一的信息化系統平臺，實現資金信息共享，提高資金管理水平。而目前，部分企業集團出于節約成本或滿足保密要求的考慮，不太重視構建信息平臺，無法直接即時將集團內各成員單位資金存量、現金流向等重要信息反映出來，進而無法對成員單位開展科學有效實時監管，不利于集團管理層作出及時準確的決策。

五、優化資金集中管理的措施

（一）完善資金集中管理體系

為順利開展資金集中管理工作，一是企業集團必須建立健全一套完整的制度、管理辦法、資金調度流程，用于規范集團資金管理，簡化集團審批流程，方便各成員單位使用資金[11]。二是企業集團資金管理機構需不斷完善金融業務種類，提升金融服務能力和水平，滿足成員單位需求，提高成員單位參與資金集中管理的主動性和積極性。三是派專人對成員單位資金使用情況進行監管，追蹤資金流動向，防止發生資金冗余。四是堅持集權與分權相結合的原則，優化資金集中管理內容，例如根據資金成本孰低的原則，可適當放開成員單位在銀行籌資的權限，使資金集中管理工作更加科學合理，符合企業集團利益最大化目標。

（二）強化資金預算管理

企業集團應根據各成員單位資金狀況，做好資金預算管理工作。企業集團要做好各成員單位的年度預算審批，要求各成員單位按月編制并上報資金預算報表，定期開展預算執行分析與考核，促進資金預算工作的落實，提升資金的預算管理水平。各成員單位應逐步完善、細化資金預算，確保資金預算的及時性和準確性，減少不必要的頭寸占用，提升資金使用效率。

（三）構建資金管理信息平臺

通過建設資金管理信息平臺，可以實現企業集團內各成員單位資金信息整合，便于集團開展資金集中管理，有效提升資金管理水平。資金管理信息平臺應融合資金集中管理的內容，包括各成員單位資金賬戶余額、現金流動向、借款情況、資金預算和票據情況等。集團總部能夠通過資金管理信息平臺進行實時監測、可視化分析集團資金狀況，并針對風險異常情況發出系統預警。

六、結束語

綜上所述，企業集團資金集中管理在統籌調配集團內部資金、發揮資金規模優勢、提升資金使用效率、降低資金成本、控制和防范財務風險等方面發揮著重要的作用，有利于企業集團的健康可持續發展。企業集團應積極探索構建資金集中管理體系，強化資金預算剛性約束，推進資金管理信息平臺建設，優化資金管理，為企業集團可持續發展提供動力。AFA

參考文獻

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（審稿：王遠偉編輯：趙晴）