試論企業(yè)財務管理中的籌資策略

譙穎

【摘 ?要】隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的改革和完善，企業(yè)已經(jīng)逐步成為經(jīng)濟發(fā)展中的主要力量，對推動社會穩(wěn)定、促進就業(yè)作出了重要貢獻。資金是企業(yè)開展生產(chǎn)和經(jīng)營活動的先決條件，因此，如何制定科學合理的籌資策略，對企業(yè)的發(fā)展具有重大的現(xiàn)實意義。論文探究了籌資策略的內(nèi)涵、重要性和分類，并分析了企業(yè)如何選擇籌資策略以及籌資策略的評價與風險控制。

【關(guān)鍵詞】籌資策略；融資方式；資產(chǎn)處置；財務風險

【中圖分類號】F275 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）04-0167-03

1 引言

企業(yè)財務管理中的籌資策略是一個非常重要的話題，對企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營具有重要的影響，企業(yè)需要在融資和籌資的過程中，根據(jù)實際情況和需求，選擇合適的策略和方式，以最大限度地支持企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營。

2 籌資策略的內(nèi)涵和重要性

2.1 籌資策略的內(nèi)涵

籌資策略是指企業(yè)為滿足經(jīng)營發(fā)展需要而采取資金籌集方式和手段的規(guī)劃和實施過程。企業(yè)需要資金來支持其各種運營和擴張活動，而籌資策略是企業(yè)為滿足這些資金需求而制定的一系列決策和計劃。

2.2 籌資策略的重要性

①提供資金支持：籌資策略可以為企業(yè)提供生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金，使企業(yè)能夠開展業(yè)務活動并推動企業(yè)的發(fā)展。②降低資金成本：企業(yè)通過籌資策略可以獲得低成本的資金，從而降低了企業(yè)的資金成本，提高了企業(yè)的利潤水平。③分散風險：通過選擇不同類型的籌資方式，企業(yè)可以分散融資風險，降低企業(yè)的財務風險[1]。④優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)可以通過選擇不同的融資方式，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使其更加合理、穩(wěn)健和有利于企業(yè)的長期發(fā)展。⑤促進股東價值最大化：企業(yè)通過籌資策略可以提高企業(yè)的盈利水平和市場地位，從而為股東創(chuàng)造更多的財富和價值。

籌資策略對企業(yè)財務管理具有重要的作用和意義，是企業(yè)發(fā)展和經(jīng)營的重要支撐，企業(yè)應當根據(jù)自身的資金需求和財務狀況，選擇合適的籌資策略，提高企業(yè)的融資效率和成本效益。

3 籌資策略的分類

3.1 內(nèi)部籌資策略

內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過自身資產(chǎn)或經(jīng)營活動獲取資金的方式，即不通過外部融資來獲得所需資金的籌資方式。內(nèi)部籌資包括保留收益、減少成本和資產(chǎn)處置等。

3.1.1 保留收益

保留收益是指企業(yè)在獲得營業(yè)利潤后，不對股東發(fā)放股息，而是將部分或全部利潤留作企業(yè)自有資本的一種做法。保留收益有助于企業(yè)提高自有資本，擴大規(guī)模，增加投資和發(fā)展機會。保留收益可以用于以下方面：①償還債務：企業(yè)可以利用保留收益償還債務，降低財務風險和財務成本，提高信譽度和市場地位。②投資擴張：企業(yè)可以利用保留收益進行投資擴張，包括新產(chǎn)品開發(fā)、市場拓展、設備更新等，以提高市場競爭力和盈利能力。③分紅回購：企業(yè)可以利用保留收益進行股權(quán)回購或派發(fā)現(xiàn)金紅利，以回報股東和提高股東回報率。④儲備資金：企業(yè)可以利用保留收益儲備一定的資金，以應對不確定的市場環(huán)境和經(jīng)濟風險。

保留收益是企業(yè)財務管理中非常重要的一部分，企業(yè)應結(jié)合現(xiàn)狀，并依據(jù)自身發(fā)展需求，合理利用保留收益，以實現(xiàn)企業(yè)的長期發(fā)展和利益最大化。同時，企業(yè)還需要注意保留收益的管理和運用，確保資金使用的透明度和合法性。

3.1.2 減少成本

①控制勞動力成本：勞動力成本是企業(yè)成本的一個重要組成部分，企業(yè)可以通過優(yōu)化組織架構(gòu)、提高員工效率、降低用工成本等方式，控制勞動力成本。②降低原材料成本：企業(yè)可以通過采取有效的供應鏈管理、采購合理化等方式，降低原材料成本，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。③提高生產(chǎn)效率：企業(yè)可以通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、改善生產(chǎn)設備和技術(shù)、加強人員培訓等方式，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。④管理費用控制：企業(yè)可以通過優(yōu)化管理流程、精簡組織結(jié)構(gòu)、控制運營費用等方式，降低管理費用。⑤財務成本控制：企業(yè)可以通過選擇合適的融資方式、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)等方式，降低財務成本，提高資金利用效率[2]。

減少成本是企業(yè)財務管理的一個非常重要的方面，可以幫助企業(yè)提高盈利能力和市場競爭力。企業(yè)需要根據(jù)自身情況和發(fā)展需要，制定合理的成本控制策略，注重成本的監(jiān)控和調(diào)整，以提高企業(yè)的運營效率和市場表現(xiàn)，同時，企業(yè)還需要注意成本控制的平衡性和穩(wěn)定性，以避免影響企業(yè)長期發(fā)展。

3.1.3 資產(chǎn)處置

資產(chǎn)處置是指企業(yè)對不需要或不再使用的固定資產(chǎn)、存貨、無形資產(chǎn)等進行清理和變現(xiàn)的過程，資產(chǎn)處置可以幫助企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)利用效率，釋放企業(yè)的資金和資源，以支持企業(yè)的發(fā)展。資產(chǎn)處置的方式主要包括以下幾種：①出售資產(chǎn)：企業(yè)可以將不需要或不再使用的資產(chǎn)出售，獲取現(xiàn)金資金流，釋放資產(chǎn)價值。②抵押借款：企業(yè)可以將不需要或不再使用的資產(chǎn)作為抵押物，向銀行等金融機構(gòu)融資，獲取流動資金。③轉(zhuǎn)讓權(quán)益：企業(yè)可以將不需要或不再使用的股權(quán)、債權(quán)等轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)或個人，獲取現(xiàn)金資金流。④報廢處理：企業(yè)可以對不再使用的固定資產(chǎn)進行報廢處理，以節(jié)約維修和保養(yǎng)費用。

資產(chǎn)處置是企業(yè)財務管理中非常重要的一部分，可以幫助企業(yè)釋放資產(chǎn)價值，并對企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化。在進行資產(chǎn)處置時，企業(yè)需要注意以下幾點：①審慎決策：企業(yè)需要根據(jù)實際情況和市場需求，審慎決定哪些資產(chǎn)需要處置，以避免對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。②合理定價：企業(yè)需要對處置的資產(chǎn)進行合理定價，以確保資產(chǎn)處置的效益和價值。③安全保密：企業(yè)需要保護處置資產(chǎn)的安全和保密性，避免泄漏企業(yè)的商業(yè)機密和重要資產(chǎn)信息。④監(jiān)督和管理：企業(yè)需要建立資產(chǎn)處置的監(jiān)督和管理機制，確保處置過程的合法性和規(guī)范性，以避免企業(yè)財務風險。

企業(yè)需要根據(jù)實際情況和需求，選擇合適的資產(chǎn)處置方式，并注意合理定價、安全保密、監(jiān)督和管理等問題，以最大限度地釋放資產(chǎn)價值，支持企業(yè)的長期發(fā)展。

內(nèi)部籌資的優(yōu)點是靈活性高、成本低、對企業(yè)影響較小，但其缺點是受制于企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流和資產(chǎn)情況。企業(yè)需要根據(jù)自身情況和發(fā)展需要，選擇合適的內(nèi)部籌資方式，以提高企業(yè)的財務穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

3.2 外部籌資策略

外部籌資是指企業(yè)通過向外部融資來獲得所需資金的籌資方式，外部籌資是企業(yè)融資活動的主要來源之一，可以幫助企業(yè)擴大規(guī)模、增強實力、降低成本和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，通常包括債務融資和股權(quán)融資兩種形式。

3.2.1 債務融資

債務融資是指企業(yè)通過向金融機構(gòu)、債券市場等借款或發(fā)行債券等方式，籌集資金用于企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營。債務融資通常以支付一定的利息為代價，可以為企業(yè)提供一定的資金流動性和靈活性[3]。債務融資的方式主要包括以下幾種：①銀行貸款：企業(yè)可以向銀行貸款，獲取流動資金，并根據(jù)合同約定支付利息和本金。②債券發(fā)行：企業(yè)可以通過發(fā)行債券的方式，向投資者籌集資金，并按照債券條款支付利息和本金。③融資租賃：企業(yè)可以通過融資租賃的方式，將固定資產(chǎn)租賃給融資方，并按照租賃合同約定支付租金和利息。④商業(yè)票據(jù)：企業(yè)可以通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)的方式，向持票人籌集短期資金，并根據(jù)票據(jù)約定支付利息和本金。

債務融資是企業(yè)財務管理中非常重要的一部分，可以幫助企業(yè)獲取所需的資金，支持企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營。在進行債務融資時，企業(yè)需要注意以下幾點：①合理借貸：企業(yè)需要根據(jù)實際情況和需求，合理確定借貸額度和利率，以避免過度借貸或高額利息導致的財務風險。②選擇合適的融資方式：企業(yè)需要根據(jù)實際情況和市場需求，選擇適合的融資方式，并注重融資方式的成本和效益。③規(guī)范融資流程：企業(yè)需要建立規(guī)范的融資流程和管理制度，確保融資過程的合法性和規(guī)范性。④確保融資安全：企業(yè)需要注意融資安全問題，包括保證資金安全、避免欺詐、保護商業(yè)機密等。

企業(yè)需要根據(jù)實際情況和市場需求，選擇合適的融資方式，并注意合理借貸、規(guī)范融資流程、融資安全等問題，以最大限度地支持企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營。

3.2.2 股權(quán)融資

股權(quán)融資是指企業(yè)通過向投資者出售股份，籌集資金用于企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營，股權(quán)融資通常以支付股息和股本為代價，主要包括以下幾種方式：①IPO（首次公開發(fā)行）：企業(yè)可以通過IPO的方式，在證券市場發(fā)行新股票，向公眾籌集資金。②私募股權(quán)：企業(yè)可以通過私募股權(quán)的方式，向有限數(shù)量的投資者出售股權(quán)，獲取融資資金。③股權(quán)投資：企業(yè)可以向風險投資者、私募股權(quán)基金等機構(gòu)出售股權(quán)，獲取融資資金，并享受投資者提供的管理、技術(shù)等支持服務。

股權(quán)融資是企業(yè)一項重要的融資手段，能幫助企業(yè)獲得所需的資金，從而支撐公司的發(fā)展與運營。在進行股權(quán)融資時，企業(yè)需要注意以下幾點：①合理定價：企業(yè)需要合理確定股權(quán)價格和市值，避免因過高或過低的股權(quán)價格而導致的融資風險。②選擇合適的投資者：企業(yè)需要選擇具有投資經(jīng)驗和業(yè)務能力的投資者，以最大限度地提高股權(quán)價值和投資回報。③保護股東權(quán)益：企業(yè)需要保護股東權(quán)益，包括股東表決權(quán)、收益權(quán)、信息披露權(quán)等。④保證融資安全：企業(yè)應確保融資安全穩(wěn)定運行。

企業(yè)需要根據(jù)自身的情況和融資需求，選擇合適的外部籌資方式，并注意控制融資成本和風險。同時，企業(yè)還應該注重與投資者的溝通和信任建立，以獲得更好的融資效果。

4 籌資策略的選擇

4.1 決策因素

企業(yè)在選擇籌資策略時，需要考慮多種因素：①資金需求：企業(yè)需要確定所需資金的規(guī)模、用途和期限等，以便選擇合適的籌資方式。②資本成本：不同的融資方式具有不同的成本和費用，企業(yè)需要根據(jù)自身情況和融資需求，選擇成本最低的籌資方式。③企業(yè)財務狀況：企業(yè)財務狀況是決定籌資方式的重要因素，企業(yè)需要考慮自身的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、營收規(guī)模、現(xiàn)金流狀況等，以確定最佳籌資方式。④市場環(huán)境：市場環(huán)境是影響籌資決策的重要因素，企業(yè)在選擇籌資策略時需要考慮市場利率、市場投資者情緒、政策環(huán)境等因素。⑤風險偏好：企業(yè)的風險偏好也是決定籌資方式的重要因素，企業(yè)需要考慮自身的風險承受能力和風險偏好，合理選擇籌資方式[4]。

企業(yè)在選擇籌資策略時需要綜合考慮多種因素，并在權(quán)衡不同因素的基礎(chǔ)上作出決策，同時，企業(yè)還需要根據(jù)市場環(huán)境和財務狀況的變化，及時調(diào)整和優(yōu)化籌資策略。

4.2 實施步驟

①制定籌資計劃：企業(yè)需要根據(jù)資金需求、財務狀況和市場環(huán)境等因素，制定合理的籌資計劃，并確定籌資的規(guī)模、期限和成本等指標。②選擇籌資方式：企業(yè)根據(jù)自身情況和籌資計劃，選擇合適的籌資方式。在選擇時，需要綜合考慮籌資成本、財務風險和控制權(quán)等因素。③定價和募集資金：企業(yè)需要確定融資工具的定價和發(fā)行量，進行募集資金。在募集資金時，需要與投資者進行充分溝通和協(xié)商，以獲得最優(yōu)的融資效果。④使用和管理資金：企業(yè)獲得資金后，需要按照籌資計劃和融資協(xié)議的規(guī)定，合理使用和管理資金。同時，企業(yè)還需要對資金的流動情況和資金使用效果進行跟蹤和分析，以便及時調(diào)整籌資策略。⑤監(jiān)控和評估籌資效果：企業(yè)需要建立有效的監(jiān)控和評估體系，對籌資效果進行定期評估和監(jiān)控，并針對問題進行調(diào)整和優(yōu)化。

企業(yè)在實施籌資策略時需要遵循一定的步驟，并根據(jù)實際情況進行調(diào)整和優(yōu)化，以提高籌資效果和減少風險。

5 籌資策略的評價與風險控制

5.1 成本與風險評價

①成本評價：企業(yè)需要對各種籌資方式的成本進行評估。成本包括直接成本和間接成本，直接成本包括利率、手續(xù)費、折扣等，間接成本包括財務成本、市場風險等，通過對成本進行評估，企業(yè)可以選擇最優(yōu)的籌資方式，從而降低籌資成本。②風險評價：企業(yè)需要對各種籌資方式的風險進行評估。風險包括市場風險、信用風險、流動性風險等。通過對風險進行評估，企業(yè)可以選擇最合適的籌資方式，并制定相應的風險控制措施，以減少風險。③綜合評估：企業(yè)需要對成本和風險進行綜合評估，以便選擇最優(yōu)的籌資方式，企業(yè)可以根據(jù)實際情況，制定不同的評估模型和評價指標，從而選擇最優(yōu)的籌資方式。④監(jiān)控和調(diào)整：企業(yè)需要對籌資成本和風險進行監(jiān)控，并根據(jù)實際情況進行調(diào)整和優(yōu)化，企業(yè)可以建立相應的監(jiān)控和調(diào)整機制，及時調(diào)整籌資策略[5]，以保證企業(yè)籌資效益的提高與風險的規(guī)避。

成本和風險評價是企業(yè)實施籌資策略時非常重要的一步，企業(yè)需要根據(jù)實際情況，制定合理的評價指標和評估模型，從而選擇最優(yōu)的籌資方式，并及時調(diào)整和優(yōu)化企業(yè)籌資中出現(xiàn)的問題，從而使企業(yè)籌資效果得到全面的提高，同時，控制、減少籌資風險問題的發(fā)生。

5.2 風險控制與規(guī)避

①了解風險：企業(yè)需要了解各種融資方式所涉及的風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險等，企業(yè)可以通過市場調(diào)查、研究分析等方式，了解融資方式所涉及的風險，以便制定相應的風險控制措施。②制定風險控制措施：企業(yè)可以通過多種方式對風險進行控制和規(guī)避，包括風險分散、風險轉(zhuǎn)移、保險等，企業(yè)需要根據(jù)自身情況和融資需求，制定相應的風險控制措施，并制定相應的風險管理計劃。③監(jiān)控和調(diào)整：企業(yè)需要對風險控制措施進行監(jiān)控和調(diào)整，并根據(jù)實際情況進行調(diào)整和優(yōu)化，企業(yè)可以建立相應的監(jiān)控和調(diào)整機制，及時調(diào)整籌資策略，以降低風險。④加強內(nèi)部控制：企業(yè)需要加強內(nèi)部控制，包括財務管理、風險管理等方面的控制，企業(yè)可以通過建立有效的內(nèi)部控制機制，確保企業(yè)的財務安全和穩(wěn)定性。

企業(yè)需要根據(jù)實際情況，制定合理的風險控制措施，并建立有效的監(jiān)控和調(diào)整機制，以降低風險和提高籌資效果。同時，企業(yè)還需要加強內(nèi)部控制，確保企業(yè)的財務安全和穩(wěn)定性。

6 結(jié)語

企業(yè)財務管理中的籌資策略是企業(yè)發(fā)展和經(jīng)營過程中非常重要的一部分，因此，企業(yè)應結(jié)合自身情況和發(fā)展需求，選擇合適的籌資方式和管理方法，優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)利用效率，同時注重策略的執(zhí)行和效果評估，以最大限度地提高財務效益和市場競爭力。

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