新發展格局下中阿礦業項目深度合作的挑戰、機遇和策略分析

王大慶

摘要：當前世界正處于百年未有之大變局中，全球主要經濟體之間關系復雜，地區沖突不斷，貿易保護主義思潮在全球范圍內逐漸抬頭，全球化治理結構出現較大調整。面對這種嚴峻形勢，中資海外礦業項目在實際運營過程中內外部環境發生重大變化，世界礦業發展已進入新格局，這就要求相關企業必須全面總結新形勢下出現的項目運營風險，并提出有效的應對方案，將對項目的影響降到最低，實現自身海外項目運營能力的本質提升。本文以在阿根廷運營的中外合資 VL 礦業項目為案例，分析世界礦業合作新發展格局下阿根廷礦業項目在運營過程中面臨的主要問題及應對措施，并提出針對性的建議，助力中資礦業海外項目新形勢下平穩運行。

關鍵詞：新發展格局；海外項目；主要問題；應對建議

回顧過往的十年，“一帶一路”倡議已經成為中國對外合作和區域發展的重要平臺，對全球經濟和地區合作產生了深遠的影響，世界礦業發展已隨之進入新的格局，礦業項目國際合作和本地運營條件發生根本變化，面臨的風險和挑戰呈現出多樣性和復雜性。面對如此復雜形勢，我國在不斷優化內部礦業產業布局的同時，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，鼓勵有條件、有國際競爭力的企業創新對外投資方式，實現高質量發展。作為我國海外投資的重要力量，礦業企業更應該充分利用好國際國內雙循環手段，在積極參與國際礦業資源整合的同時，面對海外特殊局面，科學研判形勢，理性面對問題，采取各種有效措施，切實保證海外礦業資產的安全，逆境中實現中國海外資產的保值增值。

阿根廷作為拉美第三大經濟體、全球重要新興市場和二十國集團成員國，能源礦產資源豐富，礦業投資條件相對成熟，經過多年發展，目前該國礦業領域集中了多家綜合實力較強的中資礦業項目，且隨著兩國合作關系的不斷深化，可以預見將會有更多的中資礦業企業搭上政策便車，“走進”阿根廷，參與阿根廷礦業領域的競爭。

面對這個整體局勢，結合當前的新形勢和新格局，運用各種科學的研究方法，總結阿根廷礦業項目在運營過程中面臨的主要問題，并提出有效應對措施，對中資礦業企業在阿根廷項目平穩運營、保證中資資產安全具有重要的現實意義。

一、中企投資阿根廷礦業項目面臨的挑戰

中國礦業企業在阿根廷的投資項目主要集中在能源、黃金和鋰等領域，鑒于阿根廷的礦業發展條件，投資項目地域分布相對集中。本文通過科學的研究方法，在多渠道獲取資料進行中資礦業項目樣本整體分析的同時，選取具有充分代表性的VL 礦業項目作為重點研究樣本，分析當前形勢下阿根廷礦業項目存在的主要困難和挑戰。

（一）了解并遵守阿根廷與礦業投資相關的法律法規

當前，阿根廷的宏觀政治經濟形勢比較復雜，尤其是與礦業投資相關的法律法規呈現出一定的不友好性，對中資礦業企業進入或在阿根廷境內運營造成了較大困難。

阿根廷恢復執行嚴格的外匯管制政策，給阿根廷的礦業企業，尤其是給外資礦業企業造成了很大的困境。阿根廷本來就存在比索大幅貶值、通脹居高不下的嚴重問題，再加上阿根廷宣布延續執行的礦產品出口稅政策，對阿根廷外資礦業企業造成了非常大的打擊，礦用物資設備、備品備件進口、外籍人員薪酬支付、股東分紅、國際借款償還等國際礦業公司運營供應鏈上非常重要的環節嚴重受限，匯兌損失巨大，對項目的運營造成了直接傷害。這個問題至少在短期內不會有所改善。

該問題雖然造成的影響較大，但對于國際化礦業公司而言并不陌生，尤其是在南美、非洲等地區開展投資的國際礦業公司。阿根廷的情況比較特殊，需要具體問題具體分析。經過對VL 礦業項目的專項調查和分析，針對該問題可采取的措施包括：

1.調整礦產品出口政策。積極利用礦產品，尤其是貴金屬的價值屬性，調整礦產品（原料、在制品、粗煉產品等）的銷售和出口策略，考慮按照項目實際資金需求安排出口銷售，在保證企業存量資金安全的前提下，盡量減少本地貨幣的持有量，減少或對沖匯兌損失；

2.提前申請外匯使用額度。針對具體情況的外匯使用條件，比如境外必要材料采購、合法借款利息償付以及合理的股東分紅等，阿根廷中央銀行做出了明確的外匯使用額度豁免規定。礦業企業應配備專業力量，充分解讀相關規定，并加強公關，盡量按年度提前申請外匯管制豁免額度；

3.強制結匯后的余量（比索）資金本地化投資。這是在外匯管制國家經常使用的一種應對措施，尤其是具有較強并購投資能力的國際礦業巨頭頻繁使用這種措施抵消該風險。結合本企業的發展戰略和目標，利用強制結匯之后企業存有的當地貨幣，進行優質項目資源或者與現有項目有整合價值的標的資產并購，實現企業區域發展強大的同時，避免匯兌損失，緩沖外匯管制政策的沖擊，而且還能獲得所在國政府和社會的認可和支持。

（二）熟悉并遵從阿根廷勞動法規的各項規定包括阿根廷在內的南美國家一直都存在工人權力主張較多、工會活動高漲等問題，工人集體協議談判難度大，各方面要求企業承擔的責任較重，且因工會活動和社區活動造成的企業缺員、生產率下降等問題突出，對礦山企業的正常生產運營、關鍵工程建設進度及產量都造成很大的挑戰。在新時代發展格局下，鑒于阿根廷國家特殊的宏觀政治形勢，尤其是2023年大選年的復雜形勢，礦業企業如何在合法合規運營的前提下，妥善應對并解決這個問題是項目成功的關鍵。

鑒于本問題的特殊性和具體性，經過對VL 礦業項目的調研，分析其成熟經驗，主要應從企業管理、生產調度和現場管理方面入手：

特殊時期，根據其生產實際需要，調整作業順序、優化生產布局，集中各種可用資源優先保證礦山重點工區的生產作業和重點工程建設；加強生產調度管理，合理安排、優化調度、強化對在現場正常作業人員的監督和管理；在法律允許和工會認可的前提下，壓縮員工就餐和休息時間、緊湊交接班銜接工序，提高作業人員的工作效率；通過有效溝通協商，將具備作業資格的輔助崗位人員補充到重點崗位，緩解重點崗位的缺員壓力；科學調整考核指標，將有限的激勵資源向一線再傾斜，通過激勵手段刺激提高一線員工的生產率。

（三）理解并恪守阿根廷的社會習俗及社區活動

與其他南美國家一樣，阿根廷國家高度重視包括礦產在內的資源有效利用，社區層面民眾自發組織或有領導組織的權力主張活動頻繁，在合規運營、環境保護、積極承擔社會責任等領域對在阿投資的中資礦業企業提出了更高的要求。

此外，受全球經濟和公共事件的影響，在過去相當長的一段時間內，全球各個國家政府和公共機構確實付出了諸多努力和代價，但是承受沖擊最大的毫無疑問還是普通民眾。在這種情況下，擁有相對較豐富資源和較強應對能力的企業組織應該承擔更多社會責任，更應該配合其他社會組織積極解決各種社會問題和社區問題。但是鑒于阿根廷國家的經濟困境和政策波動，社區民眾在對政府越來越失望的同時，對企業的期望卻越來越高，尤其是作為礦業項目直接利益相關者的社區，對企業解決社區問題、改善社區關系的要求更高，甚至出現獅子大開口的情況，讓部分礦業企業在本身經營就很困難的情況下，不堪重負，甚至導致礦山停產。

二、中企應對投資阿根廷礦業項目挑戰的應對措施

總結分析中資礦業企業并重點跟進 VL 礦業項目的相關舉措，提出下述應對措施：

（一）通過頂層設計規劃企業的總體運營戰略

在阿根廷投資的礦業企業在進行總體運營戰略規劃時，在總結普遍性經驗的基礎上，要在整體架構設置、社區事務工作、績效考核等方面融入頂層設計的理念，加強對具體關鍵事項的重視程度，避免企業總體運營戰略因設計高度不夠、重視程度不足而出現被動的局面。

鑒于阿根廷的特殊情況，建議重點將社區事務工作設計提升到頂層設計的高度上來。首先，將社區事務工作提高到公司戰略層面，而且在主要戰略目標中將其排在前列，讓所有管理層和員工都充分認識到社區事務工作的重要性；其次，制定具體的年度社區關系維護工作計劃，明確公司社區事務工作的重點，詳細列明社區幫扶、贊助、工作崗位保障、重點共建工程、社區環境改善等項目計劃、資金來源、完成時間和責任人，并完善年度社區關系維護工作計劃的考核。

參照西方礦業巨頭模式，建議企業在確定公司治理結構過程中，考慮專門配備與公司總經理平級的公共關系事務（執行）董事，明確總經理負責除公共關系事務之外的公司全面管理，而公共關系事務（執行）董事及完善的下屬部門、人員負責包括社區事務在內的企業公共關系維護工作，確保其授權足夠、資源到位、精力達標、全身心投入。

（二）密切關注宏觀環境變動，減少不必要的投資風險

對阿根廷礦業企業而言，宏觀環境變動的影響主要包括政策變動和經濟變動的影響，這兩個方面是相互關聯、相互影響的。以本屆政府上臺之后推行的一系列政策為例，比如恢復征收出口稅、實施外匯管制、出臺特殊時期不可辭退員工法令等等，都對礦業企業造成了非常大的影響。

對于宏觀環境變動，一定程度上講，并不是礦業企業可以控制的，且在并購時的盡職調查期間也很難準確地預測到該類變化。在海外企業運營過程中，或多或少的都有遇到這個問題，即使是那些在前些年被視為礦業投資熱土的北美、澳大利亞等國家和地區，隨著國際大環境的變化，宏觀環境變動風險也越來越大。這對海外企業提出了更高的要求，建議海外企業一是要高度重視項目并購階段的盡職調查工作，審慎分析，盡可能做好應對預案，比如訂立完善的稅收穩定協議；二是強化本地化運營，充分發揮當地優秀人才的管理能力，加大對該類風險的預判提前量，提出更有效的應對措施；三是在阿根廷的礦業企業，尤其是中資礦業企業之間抱團取暖，充分發揮商會、協會等組織的力量和話語權，為企業爭取更好的運營條件。

（三）主動安排社區權益基金，積極應對所在區域的社區活動

根據國際礦業行業慣例，礦業企業開采、使用礦產資源必須向資源所有人繳納一定比例的礦業權益金。阿根廷政府規定礦業開發企業應按照礦業主管部門和企業共同商定的比例，分別向聯邦和省級政府繳納礦業權益金。企業可以推動社區發展、改善社區環境等名義，向政府層面，尤其是省級政府層面申請由政府和企業共同出資設立針對具體社區工程項目的支持發展基金，政府以礦業權益金收入出資，企業以自有資金出資，甚至部分企業可以爭取到直接以礦業權益金抵免的形式出資，企業在做好社區關系維護工作的同時，還盡可能地減輕了自身的運營壓力。

通過主動安排社區權益基金的方式，積極發揮政府在社區關系方面的官方協調人作用，積極應對所在區域的社區活動。應該明確的是，做好社區關系維護工作不是一味的忍讓和滿足，而是在企業能力范圍內積極履行對社區利益相關者的責任，最終實現雙方的共同發展。企業在做好與社區方面溝通交流，盡量爭取社區充分理解的同時，要積極做好與政府方面的公關，做到充分、詳實、及時的匯報，同時重視社區權益基金在這個過程中所起到的作用，請政府從更高、更遠、更長久的層次上理解并感受到企業在相關問題上的難處，爭取政府理性地居中協調，建立政府、社區和企業三方面的互信。

（四）預判海關政策變動，提前應對清關延遲在當前形勢下，全球正常的產業鏈秩序受到極大沖擊，對礦用大型設備、機器、材料、備品備件供應商要求本就很高且供應商范圍本就狹窄的國際大型礦業企業受到的影響更是日益嚴峻。

針對這個問題，目前所研究的礦業企業基本都是通過提前計劃采購時間、加大關鍵備品備件單次采購量、合理提高庫存、調整設備維護保養計劃、延長非關鍵設備的額定使用時間、加強與供應方和運輸方的溝通等方式積極解決。此外，礦業企業應利用世界百年未有之大變局的機遇，提前梳理企業內部的采購清單，分析部分關鍵備品備件從中國市場進口的可能性和可及性，搭上人民幣國際化的便車，在實現供應鏈穩定性和彈性的同時，還可以部分規避阿根廷的外匯管制政策限制。

在新發展格局下，礦業企業要加大對數字經貿和供應鏈優化之間關系的研究，通過數字經貿促進供應鏈的優化。數字經貿通過信息技術和數據分析等手段，可以實現供應鏈的數字化、智能化和透明化；同時，數字經貿還可以實現對供應鏈各個環節的實時監控和控制，減少信息不對稱，提高供應鏈的可靠性和效率。在此基礎上，通過加大對阿根廷海關政策變動的預判度，可以采取更加有效的方式應對清關延遲問題。

（五）積極參與所在地環保議題，主動做好環保工作

阿根廷對礦業領域的環境保護工作要求越來越嚴格，尤其是對礦山后期關閉方案及相應投資的要求極為嚴苛，環保“紅線”不能觸碰，這個標準也逐漸成為當今世界的底線思維。對礦業企業來說，這一直都是必須高度重視的問題，企業必須正確處理好安全環保投入和企業經營利潤之間的關系，杜絕短視行為。針對在阿根廷投資的中資礦業企業，對待環境保護問題必須嚴格執行阿根廷法律法規，積極尋求新能源替代方案，絕對不能抱有僥幸心理，確保安全環保“雙零”，綠水青山就是金山銀山，只有這樣才能在阿根廷立足。

三、阿根廷中資礦業項目運營策略建議

面對當前的新發展格局，做好長期應對準備，切實保證海外礦業資產的安全，逆境中實現中資資產保值增值是我國海外礦業企業不可推卸的責任。作為本文研究的一部分，針對中資企業在阿根廷的礦業投資項目給出如下的策略建議：

（一）多維溝通，爭取國家宏觀層面的支持

針對當今世界形勢，礦業企業之間應該建立切實有效的工作溝通協調機制，做到互通有無、抱團取暖，提高在所在國礦業領域話語權的同時，爭取我國國家宏觀層面的支持。

1.在國家雙邊投資保護協議或者相關國家層面的合作協議中設置特殊條款，建議約定在諸如疫情、自然災害等特殊時期，相關國家應對為本國做出顯著或突出貢獻的另一國企業給予相應的優惠政策。比如在特殊時期，針對相關企業對本國政府或人民的專項捐助、社區扶貧、特殊群體贊助等行為，給予直接稅收優惠、稅務抵扣優惠、專項補貼等優惠待遇；

2.根據海外礦業企業的特殊情況和長期需求，建議國家研究并出臺在當前新形勢下，礦用設備、材料、備品備件等物料的出口便利和優惠政策，不斷增強我國在礦業全球產業鏈中的地位，為我國海外礦業企業減壓增利。

（二）加強協調，調整母公司管理理念

加強對新發展格局下項目公司面臨的問題和挑戰分析，充分利用內部匯報機制，促使母公司與時俱進，加大高層重視程度，不斷優化調整管理理念和管控模式，避免制度和流程僵化，在合法合理范圍內，優化決策流程，縮短決策時間，支持海外項目公司度危求進。

1.調整項目管控策略，特殊時期采取特殊的管控和考核策略，避免唯產量論和唯利潤論，加強對項目公司現金流的關注，給予項目公司更多的彈性發展空間，實現企業的長久發展；

2.建立科學合理、人本柔性的工作輪換機制，特殊時期通過多種管理和組織手段，在國內國際雙循環的方針政策指導下，打通國內國外人才交流和輪換渠道，保持并不斷提高前線人員的工作效率，長期保持項目公司的戰斗力。

（三）錘煉內功，確保本地項目高效運營

在阿礦業企業要強化“本地化”管理理念，包括觀念本地化、人才本地化和管理本地化，最大限度克服語言、文化和理念等差異，避免管理的水土不服，提高管理效率，這是確保項目高效運營的基礎。同時，重點做好以下幾個方面的具體工作：

1.充分認識到作為海外礦業企業履行社會責任的必要性，必要時調整公司治理機構，更加重視企業相關利益者的關系維護工作，尤其是與政府、社區和員工的關系；

2.作為礦業企業，必須認清大局，更加重視職業健康安全和環境保護工作，劃定安全和環保“紅線”，確保“雙零”目標，避免災難性后果；

3.充分考慮當前新格局下項目公司面臨的各種困難，加大各項工作的前置量，采取主動性措施，比如合理提前采購、科學延后維保、科學增加庫存、重新開展承包商談判、彈性調整人員輪崗計劃等，確保在阿項目持續高效運營。

經過本文研究發現，在當前新發展格局下，海外礦業項目遇到的問題和困難更加復雜，對母公司和項目公司都提出了更大的挑戰和更高的要求。同時，也必須認識到，挑戰和機會并存，海外礦業公司如能充分抓住雙循環新格局帶來的紅利，必能在全球礦業領域的激烈競爭中逆勢而上，脫穎而出！

參考文獻：

[1]邱爽. A 公司海外投資風險規避策略研究——以 VS 項目為例[D]. 山東財經大學， 2016.

[2]中國駐阿根廷大使館商務處. 阿根廷對外投資合作國別指南[Z]. 2020.

[3]王能全. 新冠肺炎疫情對全球能源消費的沖擊到底有多大？[EB/OL]， 國際能源網能源資訊中心 （in-en.com），2020-04-17.

[4]梅震宇， 金峰. 國際工程項目風險管理最佳實踐及啟示[J]. 國際經濟合作， 2020（6）：148-156.

[5]洪水峰， 鄧雅婷， 李紅丹. 基于結構性權力理論的海外礦業投資風險評價[J]. 中國礦業， 2021（10）：24-31.

[6]艾敏. 我國企業“走出去”研究--以中國五礦為例[D]. 江西財經大學， 2020.

[7]李木. 中企提前 35 年拿到百萬噸鋰資源[J]. 新能源科技， 2020（11）：21+30.

[8] 阿根廷衛生部. Sala de Situación Coronavirus online -Ministerio de Salud de la Nación[EB/OL]， Informaciónepidemiológica | Argentina.gob.ar， 2022-02-23.

[9]安永. 2021年中國海外投資概覽[R]. 2022，02.

[10]Infobae[EB/OL]， Las Bambas： MMG anunció que suspenderá operaciones en el Perú debido al bloqueo del corredor minero - Infobae， 2021-12-03.

[11]英為財經. 阿根廷經濟活動指數年率[EB/OL]， 阿根廷經濟活動指數年率 （investing.com）， 2022-02-23.

[12]趙志森. 紫金礦業資源獲取型海外并購價值創造研究[D]. 蘭州大學， 2022.

[13]孫宇. 我國礦業企業海外投資風險及管控路徑研究[D]. 中國礦業大學（北京）， 2021.

[14]王小龍，魯裕民，楊明，韓婷婷. 中國礦業企業海外運營風險及管控[J]. 中國礦業， 2022（6）：43-46.

[15]焦健. 提升跨國礦業公司境外運營能力若干問題的研究[J]. 全國流通經濟， 2020（9）：31-33.

[16]杜加才. 礦業公司財務風險預警研究[J]. 財富時代，2022（4）：80-82.

[17]洪水峰，鄧雅婷.要素稟賦、制度距離與中國對外礦業投資區位選擇[J].華中師范大學學報：自然科學版，2023（1）：36-45.

[18]李繼康. 金川集團公司國際化經營提升方案研究[D].蘭州大學， 2016.

[19]姜雅. 基于灰色系統理論的境外礦業投資風險研究與評價[D]. 中國礦業大學（北京）， 2016.

[20]唐婉香. 有色金屬企業連續海外并購融資風險研究——以紫金礦業為例[D]. 江西理工大學， 2022.

[21]池昭梅，曹沛杰.基于大股東風險分擔視角的中國企并購績效研究——以萬業企業并購印尼印中礦業為例[J].與戰略，2020（11）：117-124.