融資性貿(mào)易的主要貿(mào)易模式及風(fēng)險防范

賴玲芳

【摘要】融資性貿(mào)易是市場發(fā)展到一定程度后的產(chǎn)物，企業(yè)在缺少資金的情況下，通過融資方式獲得更多資金。近年來，我國融資性貿(mào)易的合規(guī)程度逐漸提升，真實、合規(guī)的融資貿(mào)易能為企業(yè)注入資金，持續(xù)維持企業(yè)的正常經(jīng)營。融資性貿(mào)易存在風(fēng)險，規(guī)范引導(dǎo)、持續(xù)降低貿(mào)易風(fēng)險是當(dāng)前我國政策的主要目標(biāo)。真實的融資性貿(mào)易能夠保障多方合作企業(yè)正常經(jīng)營，因此降低貿(mào)易風(fēng)險應(yīng)規(guī)范引導(dǎo)，而不是盲目禁止，鑒于此，文章從降低融資性貿(mào)易的風(fēng)險維度展開討論。

【關(guān)鍵詞】融資性貿(mào)易；貿(mào)易模式；風(fēng)險防范

【中圖分類號】F275；F832.4

一、引言

融資性貿(mào)易目前已經(jīng)在市場中廣泛使用，與正常貿(mào)易模式相比，融資性貿(mào)易的業(yè)務(wù)動機是籌資，兩類貿(mào)易業(yè)務(wù)動機不同。但僅依靠業(yè)務(wù)動機，難以形成量化標(biāo)準(zhǔn)，無法準(zhǔn)確識別融資貿(mào)易的最終目的，難以降低融資性貿(mào)易的風(fēng)險。提高對融資性貿(mào)易的識別度，是當(dāng)前貿(mào)易管理的主要內(nèi)容，加強對融資性貿(mào)易的界定，明確融資性貿(mào)易的主要模式，精準(zhǔn)捕捉貿(mào)易風(fēng)險點，持續(xù)防范融資性貿(mào)易風(fēng)險，是當(dāng)前企業(yè)貿(mào)易管理的重要工作內(nèi)容。

二、融資性貿(mào)易的模式分析

融資性貿(mào)易是以貿(mào)易為核心、融資為手段的貿(mào)易，是指參與貿(mào)易的各方主體在商品及服務(wù)價值交換過程中，依托貨權(quán)，應(yīng)收賬款等財產(chǎn)權(quán)益，綜合運用各種貿(mào)易手段和金融工具，實現(xiàn)短期融資或信用增持目的，增加貿(mào)易主體的現(xiàn)金流量。

（一）托盤貿(mào)易

出資方也稱為托盤方，托盤方分別與買方、賣方簽訂采購與銷售合同，企業(yè)借助托盤方的信用，獲取資金，形成融資貿(mào)易。托盤方提供資金的融資貿(mào)易模式，貿(mào)易交易過程中會發(fā)生真實貨物流轉(zhuǎn)，但托盤方并不參與真實貨物流轉(zhuǎn)過程。

（二）循環(huán)貿(mào)易

三方甚至是多方貿(mào)易主體，采用“走單，走票”形式，以相同標(biāo)的物簽訂買賣合同，合同價格、履約期各不相同，即循環(huán)貿(mào)易。貿(mào)易活動中合同簽訂主體只提供增值稅發(fā)票、收據(jù)、匯票，循環(huán)貿(mào)易流程中無真實貨物流轉(zhuǎn)，但通過貿(mào)易流程，企業(yè)可獲得需求資金。

（三）委托采購

融資方將貨物采購工作委托給出資方，融資方負(fù)責(zé)銷售、倉儲等環(huán)節(jié)，出資方負(fù)責(zé)采購環(huán)節(jié)，貨物實際控制權(quán)在融資方手中。委托采購模式與托盤買賣相似，托盤貿(mào)易中的買賣合同，被委托合同所取代[1]。

（四）總量監(jiān)管貿(mào)易

資金提供方、第三方與資金需求方協(xié)調(diào)合作，共同完成總量監(jiān)管貿(mào)易。資金提供方代為采購貨物并由第三方保存，資金需求方提貨時付款，資金以貨物形式流轉(zhuǎn)到需求方手中。總量監(jiān)管貿(mào)易過程中，貨物價格由資金提供方掌控，采用“隨行就市”原則定價。

三、融資性貿(mào)易面臨的主要風(fēng)險

（一）操作風(fēng)險

出資方是導(dǎo)致融資性貿(mào)易操作風(fēng)險的主要對象，違規(guī)操作、員工蓄意作案、單據(jù)核查失誤是出資方貿(mào)易操作的主要風(fēng)險來源。第一，違規(guī)操作。工作人員盲目簡化貿(mào)易流程，導(dǎo)致出資方對質(zhì)押擔(dān)保物、標(biāo)的商品缺乏實際控制權(quán)；業(yè)務(wù)人員并未實時跟蹤市場動態(tài)，對標(biāo)的商品、質(zhì)押物價值的衡量出現(xiàn)偏差；工作人員執(zhí)行合同時，未遵循既定的流程，導(dǎo)致貨權(quán)變更出現(xiàn)較大風(fēng)險；業(yè)務(wù)員選擇第三方機構(gòu)時缺乏正確決斷，增加貨物丟失、損壞等風(fēng)險。第二，員工蓄意作案。員工利用職務(wù)之便，尋找風(fēng)險控制制度漏洞，違規(guī)與融資企業(yè)合作，導(dǎo)致資產(chǎn)外流。第三，單據(jù)核查失誤。業(yè)務(wù)員在貨物交接、運輸、稅款核對等過程中，未及時核查出單據(jù)與貨物不符之處，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)損失。

（二）信用保險承保風(fēng)險

融資性貿(mào)易本身具有較大風(fēng)險性，在多方企業(yè)參與融資性貿(mào)易，企業(yè)操作不當(dāng)、手續(xù)不齊全的情況下，保險公司有權(quán)拒絕賠償。第一，出資方、融資方貿(mào)易背景虛假，是保險拒賠的主要原因。融資性貿(mào)易雙方開具貨物流轉(zhuǎn)單據(jù)，貿(mào)易流程真實有效，但經(jīng)保險公司核查，第三方物流、貨物代理、出入庫貨物單據(jù)等資料缺失，貿(mào)易背景真實性有待考證，保險方可不予賠償；第二，出資方與融資方互為關(guān)聯(lián)方，保險公司認(rèn)為存在騙保嫌疑，從而拒絕賠償；第三，保險合同只在融資性貿(mào)易雙方都履行合同的情況下生效，當(dāng)出資方或融資方任何一方發(fā)生未完全履行合同的行為，保險公司有權(quán)不理賠。

（三）資金風(fēng)險

出資方面臨的資金風(fēng)險包括：資金回收風(fēng)險，出資方與中小型、民營企業(yè)合作的風(fēng)險較高，一旦融資方出現(xiàn)資金鏈斷裂情況，出資方很難收回資金；市場行情風(fēng)險，融資性貿(mào)易受市場大環(huán)境、匯率、利率的影響，企業(yè)存在融資成本增加風(fēng)險；抵押擔(dān)保風(fēng)險，出資方與融資方合作時，若未明晰擔(dān)保物產(chǎn)權(quán)問題，易發(fā)生重復(fù)質(zhì)押，導(dǎo)致貿(mào)易風(fēng)險增加[2]。

（四）法律風(fēng)險

貨物流轉(zhuǎn)與訴訟風(fēng)險，是融資性貿(mào)易法律風(fēng)險的主要類型。貨物流轉(zhuǎn)是出資方逐步掌控貨權(quán)的主要方式，但在很多融資性貿(mào)易中，企業(yè)存在偽造單據(jù)的情況，導(dǎo)致貨物流轉(zhuǎn)監(jiān)控失效，出資方無法及時得知貨物流轉(zhuǎn)情況；當(dāng)融資雙方發(fā)生無法履約情況，可通過訴訟程序要求出資方及時放款或融資方及時付款。但當(dāng)合同履行完成，下游企業(yè)也可能會以未收到貨物為由，對出資方發(fā)起訴訟，導(dǎo)致融資雙方發(fā)生糾紛。

四、融資性貿(mào)易加強風(fēng)險防范的主要對策

（一）防范操作風(fēng)險

融資性貿(mào)易過程中，各方企業(yè)相互影響，企業(yè)經(jīng)營活動改變極易增加融資性貿(mào)易風(fēng)險。加強風(fēng)險防范，是融資性貿(mào)易風(fēng)險控制的重要路徑，持續(xù)完善企業(yè)操作規(guī)章制度，是降低風(fēng)險的關(guān)鍵性措施：

1.制定規(guī)范化的業(yè)務(wù)人員辦事流程。業(yè)務(wù)人員必須緊密與貨物代理機構(gòu)、物流機構(gòu)等協(xié)調(diào)溝通，篩選資質(zhì)優(yōu)良的第三方機構(gòu)合作，與機構(gòu)簽約前業(yè)務(wù)員必須綜合審查倉儲環(huán)境、運輸能力、從業(yè)資質(zhì)等因素，最終簽訂合同。規(guī)范業(yè)務(wù)員的操作，持續(xù)提升合同簽訂的規(guī)范性。

2.強化貿(mào)易審核流程。通過對交易結(jié)算、運輸單據(jù)、貨權(quán)變更等交易程序的系統(tǒng)化審核，最大程度保證貿(mào)易流程的真實性。除審查交易程序外，還應(yīng)對貿(mào)易上下游企業(yè)的財務(wù)、資信、資產(chǎn)持續(xù)監(jiān)控，保證交易真實合規(guī)，各項單據(jù)高度一致。

3.融資貿(mào)易雙方簽訂合同時，應(yīng)精準(zhǔn)化規(guī)避法律瑕疵，提高合同履約能力。合同雙方仔細(xì)審查條款的合規(guī)性，嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)流程簽訂合同，避免違規(guī)操作，提高資金、貨權(quán)安全性。

4.產(chǎn)品開發(fā)過程中，需擬定規(guī)范化、系統(tǒng)化的規(guī)章制度，進(jìn)而規(guī)范產(chǎn)品開發(fā)操作。融資性貿(mào)易期間若需開發(fā)新產(chǎn)品，企業(yè)必須提前調(diào)查產(chǎn)品開發(fā)的可行性，計算新產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險系數(shù)，若風(fēng)險過高，企業(yè)可拒絕進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)。

5.持續(xù)深入培訓(xùn)業(yè)務(wù)人員，規(guī)范其業(yè)務(wù)操作手段，提高業(yè)務(wù)執(zhí)行能力。定期對業(yè)務(wù)人員進(jìn)行融資、商品、期權(quán)等方面的專業(yè)培訓(xùn)，持續(xù)提升業(yè)務(wù)人員風(fēng)險預(yù)防與控制能力。同時企業(yè)構(gòu)建系統(tǒng)化的人才培養(yǎng)計劃，根據(jù)市場經(jīng)濟變化更新培訓(xùn)內(nèi)容，讓業(yè)務(wù)人員始終能夠接收最新消息，從而不斷提升融資性貿(mào)易過程中的操作規(guī)范性。此外，融資方還需加強對應(yīng)收賬款貿(mào)易背景的控制，保證貿(mào)易背景真實，持續(xù)降低融資風(fēng)險，確保資金最終能夠回流到企業(yè)內(nèi)部。

（二）防范信用風(fēng)險

融資性貿(mào)易開展過程中，信用風(fēng)險的發(fā)生可能性較大，多方合作伙伴都存在虛假貿(mào)易背景、市場風(fēng)險、虛假貿(mào)易流轉(zhuǎn)等可能，進(jìn)而導(dǎo)致上下游伙伴發(fā)生信用風(fēng)險。防范信用風(fēng)險，是降低融資性貿(mào)易風(fēng)險的重中之重。

1.融資貿(mào)易過程中嚴(yán)禁循環(huán)開票，同時要對交易雙方貿(mào)易背景進(jìn)行深層次調(diào)查。出資方與資金需求方在融資性貿(mào)易活動中，出資方為簡化工作流程，會直接預(yù)付貨款給融資方，再轉(zhuǎn)手將產(chǎn)品賣給融資方的關(guān)聯(lián)企業(yè)，融資方可從關(guān)聯(lián)企業(yè)直接回收產(chǎn)品，實現(xiàn)資金與產(chǎn)品的“曲線形”回流。這種融資操作流程中，出資方循環(huán)開票，但融資方的產(chǎn)品貨權(quán)并未發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)移，當(dāng)融資企業(yè)、關(guān)聯(lián)企業(yè)任意一方發(fā)生信用問題，資金無法周轉(zhuǎn)，出資方就會面臨難以收回資金的風(fēng)險。因此作為資金提供方，出資方企業(yè)必須真正融入資金需求方的貨物鏈條、資金鏈條中，參與資金需求方實際貿(mào)易流程，資金必須轉(zhuǎn)化為實際貨權(quán)，出售給資金需求方的同時開具增值稅發(fā)票，進(jìn)而規(guī)避信用風(fēng)險、涉稅風(fēng)險，降低貿(mào)易風(fēng)險[3]。

2.加強融資性貿(mào)易的事前防控，為降低信用風(fēng)險打好基礎(chǔ)。出資方在進(jìn)行融資性貿(mào)易前，必須對資金需求方進(jìn)行全面調(diào)查，包括貿(mào)易背景、經(jīng)營范圍、財務(wù)數(shù)據(jù)等，重點調(diào)取企業(yè)的法人背景、歷年財務(wù)數(shù)據(jù)、銀行流水等資料，同時查看企業(yè)的銀行授信情況，綜合評估企業(yè)實力。出資方可在資金需求方資質(zhì)方面適當(dāng)放寬要求，但企業(yè)征信、財務(wù)數(shù)據(jù)等重要指標(biāo)必須嚴(yán)格審核，在審核階段剔除不合格企業(yè)，量化出資風(fēng)險。

3.持續(xù)提升資金需求方的信用度。為進(jìn)一步提高融資性貿(mào)易的真實性與安全性，出資方可要求資金需求方提供更多抵押物，或由第三方機構(gòu)追加擔(dān)保，提升資金需求方的信用度。此外，資金需求方可將機器、固定資產(chǎn)等作為抵押物，并在工商部門辦理抵押登記，進(jìn)而提高自身的信用度。

4.降低收款風(fēng)險，出資方與融資方都要嚴(yán)格遵守融資貿(mào)易執(zhí)行流程。出資方必須掌控所有貨權(quán)，融資方需要預(yù)付保證金，出資方購買貨物后存放于第三方倉庫，融資過程中貨物的轉(zhuǎn)移與保證金轉(zhuǎn)移比例適中，保證金抵扣部分貨款直至抵扣完畢，貨權(quán)由出資方轉(zhuǎn)向融資方，完成一筆融資交易。保證金抵扣與貨物轉(zhuǎn)移需同步進(jìn)行，才能有效控制收款風(fēng)險，保證出資方的所有資金回籠。

5.出資方委托銀行代為放款，由銀行充當(dāng)?shù)谌綑C構(gòu)，出資方只提供資金，不進(jìn)行貨物的實際交易。銀行與出資方簽訂合同后，設(shè)置專款賬戶，定期向資金需求方發(fā)放資金，同時負(fù)責(zé)代收利息、追回欠款工作。委托銀行放款，既能避免信用風(fēng)險，還能避免實際貨物交易產(chǎn)生稅款，提高出資方利潤。

（三）防范資金風(fēng)險

出資方作為資金供給方，必須采用多元化的風(fēng)險防范措施，才能降低資金回收、流失等風(fēng)險。因此資金風(fēng)險的防范，是針對融資性貿(mào)易過程中的出資方而言的，具體防范措施如下：

首先，構(gòu)建信用管理小組，小組主要工作內(nèi)容為：第一，深化事前預(yù)防手段，構(gòu)建完整、系統(tǒng)化的信用評估體系。與融資方合作前，詳細(xì)調(diào)查企業(yè)的信用狀況，具體到營業(yè)范圍、經(jīng)營規(guī)模、市場定位、股權(quán)結(jié)構(gòu)等內(nèi)容，同時委托第三方機構(gòu)調(diào)查融資企業(yè)的資信情況。出資方還需實地考察企業(yè)，評估與融資企業(yè)合作的出資風(fēng)險，綜合評估出資的可行性，最終確定融資額度；第二，強化資金的事中控制。簽訂融資性貿(mào)易合同后，持續(xù)追蹤上下游企業(yè)產(chǎn)品營銷、資產(chǎn)變更等事宜，把握資金流動情況，構(gòu)建資金回收預(yù)警機制，發(fā)現(xiàn)融資方有拖欠貨款傾向，立即預(yù)警；第三，加強事后管理，發(fā)現(xiàn)資金回收風(fēng)險立即啟動緊急應(yīng)對方案，及時申請“訴前保全”，防止資金流失。

其次，合同簽訂需謹(jǐn)慎。出資方與融資方必須嚴(yán)格執(zhí)行購銷合同的簽訂流程，合同簽訂前務(wù)必調(diào)查融資方背景與實力，做好合同簽訂的準(zhǔn)備工作。雙方簽訂合同需采用標(biāo)準(zhǔn)范本，雙方律師到場，明確各項條款，避免后續(xù)合同執(zhí)行過程中產(chǎn)生沖突；上下游合同條款必須保持一致，條款權(quán)責(zé)分明，內(nèi)容銜接緊密；若簽訂合同的不是法人本人，代簽人員必須出具法人授權(quán)書，出資方企業(yè)核查簽章的真實性、有效性后簽訂合同，簽約完成的合同原件，必須交給企業(yè)法人，不能交付給中間人。

最后，出資方要強化風(fēng)險轉(zhuǎn)移：要求融資方預(yù)繳保證金，出資企業(yè)代購貨物時，買賣過程產(chǎn)生的差額采用保證金抵扣，通過貨權(quán)轉(zhuǎn)移的方式轉(zhuǎn)移資金風(fēng)險；出資方可要求融資方進(jìn)行資產(chǎn)抵押，若后期融資方未履行合同及時歸還欠款，出資方有權(quán)拍賣融資方的固定資產(chǎn)[4]。

（四）防范法律風(fēng)險

融資性貿(mào)易開展過程中，法律風(fēng)險的防范可從以下兩方面進(jìn)行：

1.構(gòu)建組合銷售模式。加快構(gòu)建系統(tǒng)化商務(wù)平臺，用物流管理供應(yīng)鏈支撐平臺的運營，采用出資方代采購模式，代購產(chǎn)品輻射所有合作企業(yè)，構(gòu)建組合代理、組合銷售的新融資性貿(mào)易模式，減少貿(mào)易步驟，進(jìn)而幫助多方合作企業(yè)規(guī)避法律風(fēng)險。組合銷售模式開展過程中應(yīng)注意：構(gòu)建統(tǒng)一化的數(shù)據(jù)庫，加強數(shù)據(jù)庫與客戶、供應(yīng)商數(shù)據(jù)庫的對接；持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品，結(jié)合成熟穩(wěn)定產(chǎn)品，配合信息化技術(shù)、供應(yīng)鏈管理等，打造“產(chǎn)品直供，創(chuàng)新技術(shù)，整合供應(yīng)鏈”的組合型產(chǎn)品包；構(gòu)建捆綁銷售機制，例如將多個下游企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)行捆綁銷售，實現(xiàn)利益共享。

2.系統(tǒng)化項目評價。融資性貿(mào)易合作方，共同構(gòu)建單獨的評價部門，其中包含紀(jì)檢監(jiān)察、風(fēng)控、財務(wù)等人員，小組成員協(xié)調(diào)工作，評價合作企業(yè)的履約能力，同時建立臺賬。評價部門負(fù)責(zé)評估項目的細(xì)節(jié)性問題，包括賬單、結(jié)算單、收貨單等單據(jù)，還包括產(chǎn)品質(zhì)量、供貨時效、供貨能力等，同時項目評估小組要對項目完成度、企業(yè)履約能力、項目真實性與完整性進(jìn)行重點評估。當(dāng)項目出現(xiàn)重大糾紛，經(jīng)過訴訟或仲裁后，項目評價小組首先需構(gòu)建負(fù)面名單，記錄合作企業(yè)的糾紛、逾期等不良行為。其次，評價小組與法務(wù)部門協(xié)調(diào)工作，分析負(fù)面事件發(fā)生的原因、經(jīng)過與結(jié)果，評價小組重點評估項目的執(zhí)行風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險，綜合分析項目漏洞，通過項目評價為后續(xù)項目開展提供指導(dǎo)性資料。

五、結(jié)語

融資性貿(mào)易當(dāng)前一直處于動態(tài)化發(fā)展過程，交易形式、參與主體持續(xù)變化，導(dǎo)致貿(mào)易風(fēng)險激增，企業(yè)經(jīng)營難度增加。從整體角度來看，融資性貿(mào)易的優(yōu)勢大于弊端，只要管理方式行之有效，就能有效降低融資性貿(mào)易風(fēng)險。現(xiàn)階段參與融資性貿(mào)易的相關(guān)企業(yè)，主要任務(wù)是精準(zhǔn)識別融資性貿(mào)易類型，針對不同貿(mào)易類型風(fēng)險展開防范，持續(xù)控制貿(mào)易風(fēng)險。

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責(zé)編：吳迪