麗珠集團(tuán)深化輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的路徑研究

孟一凡　劉宇會

摘要：文章綜合整理輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的有關(guān)資料，研究輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，選擇麗珠集團(tuán)為研究對象，說明實(shí)施輕資產(chǎn)模式在具體企業(yè)中的應(yīng)用效果。以企業(yè)進(jìn)行輕資產(chǎn)的一般途徑為重點(diǎn)，介紹麗珠集團(tuán)深入輕資產(chǎn)運(yùn)營路徑開展之后的概況，內(nèi)容突出開發(fā)、經(jīng)營、剝離非核心產(chǎn)品、布局產(chǎn)業(yè)鏈這四大領(lǐng)域，揭示醫(yī)藥工業(yè)中進(jìn)行輕資產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)狀，為正在實(shí)施這種模式的企業(yè)或者即將實(shí)施輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的企業(yè)提供建議。

關(guān)鍵詞：輕資產(chǎn)運(yùn)營模式；麗珠集團(tuán)；實(shí)施路徑

一、引言

在全球經(jīng)濟(jì)下行，產(chǎn)能增加遭遇挑戰(zhàn)，企業(yè)生存與發(fā)展都面臨困境的考驗(yàn)之下，如何運(yùn)用正確的運(yùn)營模式幫助公司走出困境，重?zé)ㄉ鷻C(jī)，不斷提升公司的影響力和競爭力就顯得非常重要。無論是國內(nèi)還是國外，對輕資產(chǎn)運(yùn)營模式成熟后的繼續(xù)深化與鞏固研究較少。輕資產(chǎn)運(yùn)營模式不是墨守成規(guī)，一成不變的，它會隨著外部環(huán)境、企業(yè)自身戰(zhàn)略的變化與調(diào)整不斷完善推進(jìn)，這就使得一些企業(yè)在實(shí)際應(yīng)用輕資產(chǎn)運(yùn)營模式時(shí)會產(chǎn)生不同的效果。文章在前人理論成果和研究的基礎(chǔ)上，以麗珠集團(tuán)實(shí)際實(shí)施輕資產(chǎn)的路徑為基礎(chǔ)，并結(jié)合輕資產(chǎn)理論中的一般實(shí)施路徑，對現(xiàn)有理論進(jìn)行豐富擴(kuò)充。

二、輕資產(chǎn)運(yùn)營模式與實(shí)施路徑

（一）輕資產(chǎn)運(yùn)營模式

輕資產(chǎn)運(yùn)營是一種深入挖掘企業(yè)的輕資產(chǎn)，并將其與企業(yè)運(yùn)營和管理相結(jié)合從而達(dá)到更好的運(yùn)作效果和運(yùn)營模式。孫瑩（2020）等人提出，輕資產(chǎn)運(yùn)營是企業(yè)更加注重附加值高的經(jīng)營環(huán)節(jié)，利用“輕資源”，如管理與營銷能力等，用較少的資金輻射較大的經(jīng)營范圍，最終實(shí)現(xiàn)超額回報(bào)的模式。

實(shí)施輕資產(chǎn)運(yùn)營的方式有很多種，包括剝離企業(yè)非核心業(yè)務(wù)、注重研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新、加大營銷管理控制以及開拓業(yè)務(wù)市場等。但是，無論是采用何種輕資產(chǎn)的經(jīng)營方式，目的都在于維持企業(yè)的競爭力，保持盈利質(zhì)量，應(yīng)對行業(yè)中的各種變化。輕資產(chǎn)運(yùn)營模式能夠讓企業(yè)獲得更高的核心利潤率、更長久的發(fā)展動力與來自企業(yè)內(nèi)部更廣闊的支持。

（二）輕資產(chǎn)運(yùn)營模式下的實(shí)施路徑

1. 剝離非核心資產(chǎn)，突出核心業(yè)務(wù)

企業(yè)通過將低附加值的環(huán)節(jié)剝離出去，產(chǎn)品外包是最常見的形式，之后對外包產(chǎn)品進(jìn)行質(zhì)量檢查，從而節(jié)約產(chǎn)品的加工制造費(fèi)用，進(jìn)而降低營業(yè)成本；程芳（2016）指出輕資產(chǎn)運(yùn)營強(qiáng)調(diào)減少固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，放大無形資產(chǎn)的占比，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的輕盈與瘦身，使得企業(yè)中大部分的優(yōu)勢資源流向核心業(yè)務(wù)，為產(chǎn)品增加附加值。

2. 增加研發(fā)投入

穆林娟和趙楠（2015）認(rèn)為，智力資本擁有難以預(yù)估的優(yōu)勢，研發(fā)能力是企業(yè)的重要智力資本，所以如何發(fā)揮研發(fā)能力的優(yōu)勢和研發(fā)成果轉(zhuǎn)換就非常重要。在微笑曲線的環(huán)節(jié)中，研發(fā)極其重要，通過對產(chǎn)品的研究開發(fā)，實(shí)現(xiàn)更新?lián)Q代，拉開和競爭對手在產(chǎn)品質(zhì)量與品牌的差距，不僅能夠降低企業(yè)陷入價(jià)格戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)，還可以吸引更多消費(fèi)者群體，最終實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大市場份額的目的。

3. 加強(qiáng)品牌宣傳

大力宣傳企業(yè)品牌，樹立良好的聲譽(yù)和形象是企業(yè)擴(kuò)大市場，提升競爭力水平的一項(xiàng)利器。為實(shí)現(xiàn)這一目的，企業(yè)往往會投放大量的廣告，通過線上線下營銷等渠道，增強(qiáng)消費(fèi)者對企業(yè)產(chǎn)品的認(rèn)知，增加消費(fèi)者購買產(chǎn)品的意愿。具體在財(cái)務(wù)報(bào)表中可以體現(xiàn)為銷售費(fèi)用，尤其是其中的廣告與宣傳費(fèi)用的增加。

三、輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的優(yōu)與劣

（一）輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的優(yōu)勢

陳芳燁（2021）認(rèn)為，實(shí)施輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的企業(yè)，通過剝離非核心業(yè)務(wù)這種手段，調(diào)整了企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少對重資產(chǎn)的投入，可以節(jié)省部分生產(chǎn)成本，有利于降低企業(yè)財(cái)政負(fù)擔(dān)，進(jìn)而簡化企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。此外，由于企業(yè)將更多的資金應(yīng)用到產(chǎn)品的更新?lián)Q代中，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品內(nèi)在價(jià)值的提升，因此，可以減少管理者工作懈怠，挪用、侵占公司資金等舞弊行為，同時(shí)一定程度上避免了高層管理者的盲目投資，也有利于完善公司的管理結(jié)構(gòu)，一定程度上避免了委托代理的弊端。最后，運(yùn)用輕資產(chǎn)模式的企業(yè)，往往傾向于將企業(yè)有限的資源分配到附加值最高的環(huán)節(jié)中去，從而增強(qiáng)了產(chǎn)品的競爭力，用有限的資源撬動未來長遠(yuǎn)的利潤，為企業(yè)進(jìn)一步的良性發(fā)展提供了可能性。

（二）輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的劣勢

第一，生產(chǎn)外包固然可以降低產(chǎn)品的制造成本，但是產(chǎn)品的質(zhì)量就難以得到保證。2018年同仁堂的“過期蜂蜜傾倒二次出售”事件就為醫(yī)藥制造業(yè)的企業(yè)們敲響了警鐘，委托外部加工商生產(chǎn)可能會導(dǎo)致產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量問題，如果說有瑕疵的產(chǎn)品危害到了消費(fèi)者的利益，企業(yè)的聲譽(yù)可能會嚴(yán)重受損，面臨巨額的賠償，即使后期彌補(bǔ)，也難免被他人詬病。

第二，李鼎，程松林（2020）認(rèn)為輕資產(chǎn)運(yùn)營模式由于強(qiáng)調(diào)“輕”，在進(jìn)行融資時(shí)可能會陷入困境。由于缺少足夠的重資產(chǎn)去銀行等金融機(jī)構(gòu)抵押，企業(yè)不得不保留相當(dāng)部分的內(nèi)部融資，來應(yīng)對未來可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件。但是有相當(dāng)規(guī)模的內(nèi)部融資是有條件的，需要企業(yè)本身具備雄厚的家底，再者企業(yè)的經(jīng)營狀況需要保持穩(wěn)定。企業(yè)是處在一個復(fù)雜變動的市場環(huán)境中的，很少有企業(yè)能在復(fù)雜的市場與行業(yè)背景下“獨(dú)善其身”，因此內(nèi)部融資的籌集也是有很大困難的。

四、案例分析

（一）麗珠集團(tuán)簡介

麗珠醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)建于1985年1月，注冊資金3.6億元，在1993年正式上市，在經(jīng)營過程中是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一身的企業(yè)，是我國醫(yī)藥行業(yè)中少有的A+H股綜合性上市企業(yè)。2021年麗珠集團(tuán)市值324.15億元，2021年12月，中國醫(yī)藥工業(yè)信息中心主辦的 2021 年第14屆中國醫(yī)藥戰(zhàn)略大會揭曉了“2021年中國創(chuàng)新力醫(yī)藥企業(yè)20 強(qiáng)”的企業(yè)名單，麗珠集團(tuán)進(jìn)入排名中。

麗珠集團(tuán)的經(jīng)營領(lǐng)域涉及非常廣，包括原料藥、化學(xué)藥、中藥、生物藥、體外診斷試劑等各種方向，產(chǎn)品分布在消化、心腦血管、內(nèi)分泌及神經(jīng)等領(lǐng)域。2022年9月3日麗珠集團(tuán)發(fā)布公告稱，與中國科學(xué)院生物物理研究所合作研發(fā)的重組新冠病毒融合蛋白疫苗，經(jīng)國家衛(wèi)健委提出建議，國家藥監(jiān)局組織論證同意納入新型冠狀病毒防疫序貫加強(qiáng)免疫緊急使用。該新冠疫苗是在全國首個滅活疫苗基礎(chǔ)上，加強(qiáng)并以保護(hù)力為終點(diǎn)，且獲得了奧密克戎保護(hù)力數(shù)據(jù)的疫苗，無論是理論驗(yàn)證結(jié)果，或是真實(shí)的臨床數(shù)據(jù)顯示，疫苗的安全性和有效性綜合起來處于國際第一梯隊(duì)，且能夠有力地對抗新冠病毒產(chǎn)生的變異毒株，加強(qiáng)免疫后保護(hù)效果更加顯著。

（二）麗珠集團(tuán)深化輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的路徑

1. 繼續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入與管理

優(yōu)質(zhì)的人力資源是企業(yè)成功發(fā)展的動力，麗珠集團(tuán)以實(shí)際行動體現(xiàn)了對人才的重視。自2015年以來，麗珠集團(tuán)不斷專注研發(fā)，擴(kuò)大研發(fā)隊(duì)伍，提升研發(fā)投入。2021年研發(fā)人員總數(shù)為936人，占比10.91%，且研發(fā)人員的數(shù)量每年以接近3%的比例不斷增加；麗珠集團(tuán)不僅注重人員數(shù)量，還注重研究人員的專業(yè)素質(zhì)與能力，其中博士人數(shù)已經(jīng)增加到了609人，碩士人數(shù)已經(jīng)擴(kuò)張到了287人。

研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不斷上升，至2020年研發(fā)投入約為2020年研發(fā)投入的2.6倍。2021年，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例增加了3.22%，研發(fā)投入資本化金額更是增加了約2.58倍，造成該金額大增的原因主要是由于重組新型冠狀病毒融合蛋白疫苗項(xiàng)目海外三期臨床試驗(yàn)階段的研發(fā)投入增加。

2022 年，麗珠集團(tuán)提出了要堅(jiān)守“患者生命質(zhì)量第一”的使命和“做醫(yī)藥行業(yè)領(lǐng)先者”的愿景，加大技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新，加速轉(zhuǎn)型升級。強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展升級。公司將不斷立足于市場與尚未飽和的臨床需求，積極推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新與BD成型，積極推動經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，以順應(yīng)世界醫(yī)藥行業(yè)、我國市場發(fā)展、環(huán)境日益變革的最新態(tài)勢。同時(shí)麗珠集團(tuán)也將積極探索新科技和新方法，把產(chǎn)品數(shù)字化、智能化的改造提升貫穿開發(fā)、制造、營銷、管理的重要環(huán)節(jié)，提升經(jīng)營質(zhì)量，從全方位增強(qiáng)公司的持續(xù)發(fā)展實(shí)力。

麗珠集團(tuán)在化學(xué)藥、中藥制劑、生物藥以及診斷試劑等領(lǐng)域均有較強(qiáng)的研發(fā)能力及國際化的研發(fā)理念，并通過積極吸納海內(nèi)外的資深專家學(xué)者和創(chuàng)新型人才、持續(xù)強(qiáng)化研究支持、積極發(fā)展海外策略聯(lián)盟等措施，提升了公司的科研實(shí)力。

通過上述努力，麗珠集團(tuán)在科研方面付出的努力取得了階段性的成功。2020年3月麗珠試劑開發(fā)的抗體檢測產(chǎn)品獲批。2021年，麗珠試劑先后開發(fā)核酸檢測試劑盒、新冠中和抗體檢測試劑等產(chǎn)品。2022年4月，麗珠試劑產(chǎn)品新型冠狀病毒（2019-nCoV）抗原檢測試劑盒（乳膠法）獲批上市。相關(guān)的產(chǎn)品在2021年為麗珠集團(tuán)帶來7億多元的收入。同時(shí)，麗康V-01疫苗于2021年9月21日正式在珠海接種。

2. 注重產(chǎn)品營銷，積極拓展海外市場

麗珠集團(tuán)對營銷工作實(shí)行精細(xì)化管理，不斷完善營銷體系建設(shè)，優(yōu)化激勵考核機(jī)制，不斷強(qiáng)化證據(jù)營銷和學(xué)術(shù)營銷的終端推廣策略，通過優(yōu)化資源配置，逐步構(gòu)建了一支訓(xùn)練有素，專業(yè)化水平突出的營銷團(tuán)隊(duì)，該營銷團(tuán)隊(duì)涉及業(yè)務(wù)范圍較廣，制劑產(chǎn)品、診斷制劑等產(chǎn)品都囊括其中，形成了一整套反應(yīng)靈敏、運(yùn)行完善的營銷體系；同時(shí)，麗珠集團(tuán)提供專業(yè)銷售咨詢服務(wù)人員也在逐年擴(kuò)大，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國各地以及國外的發(fā)達(dá)國家與地區(qū)，包括主要的醫(yī)療機(jī)構(gòu)、連鎖藥店、疾控中心、醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)單位以及醫(yī)藥公司企業(yè)等。

其次，麗珠集團(tuán)積極開拓海外銷售渠道，尋求潛在的市場，減少來自國內(nèi)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。自2019年初步形成輕資產(chǎn)運(yùn)營模式到2021年不斷深化的過程中，海外地區(qū)的主營業(yè)務(wù)收入已經(jīng)從12.34億增長到了15.39億，增長了24.72%，從整個區(qū)域來說，海外主營業(yè)務(wù)占比由13.24%下降到了12.90%。主要是由于國外疫情反復(fù)，管控不嚴(yán)，給麗珠集團(tuán)銷售帶來了風(fēng)險(xiǎn)，但是經(jīng)過3年疫情的反復(fù)，海外地區(qū)的收入總體是維持在一個穩(wěn)定的狀態(tài)，說明麗珠集團(tuán)在海外的營銷是比較成功的，如若未來幾年仍能保持這種穩(wěn)中有升的狀態(tài)，可以推動企業(yè)深入國際醫(yī)藥市場。

2021 年，在國際業(yè)務(wù)布局方面，麗珠集團(tuán)加強(qiáng)了輔助生殖、抗真菌、抗病毒、消化道等產(chǎn)品的研發(fā)與銷售。在以中亞、東南亞等為首的國家和地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)品的深化與營銷工作。同時(shí)，發(fā)揮公司的優(yōu)勢與突出核心產(chǎn)品、利用緩釋微球及生物藥平臺，麗珠集團(tuán)在全球核心區(qū)域市場開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)合作模式。2021年簽署了涉及已上市及在研品種的 7個商務(wù)合作協(xié)議。通過在海外市場的營銷與擴(kuò)展，有利于麗珠集團(tuán)擴(kuò)大在國外市場的知名度，增強(qiáng)品牌的國際影響力，助力麗珠集團(tuán)在國際市場中站穩(wěn)腳跟，從而進(jìn)一步增加企業(yè)的收入與利潤，促進(jìn)自生綜合實(shí)力的提升。

3. 剝離非核心業(yè)務(wù)，深入發(fā)展企業(yè)產(chǎn)品

麗珠集團(tuán)從2017年開始處置固定資產(chǎn)，降低該項(xiàng)目占比，2017年轉(zhuǎn)讓了維星實(shí)業(yè)有限企業(yè)，同時(shí)給企業(yè)帶來了不菲的現(xiàn)金收入，總金額為42億元，恰逢國家在2017年公布了“兩票制”的政策，該舉措也正是讓麗珠集團(tuán)在2017年的“兩票制”沖擊下各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)保持穩(wěn)定，經(jīng)營狀況并未受到?jīng)_擊，反而出售企業(yè)的這個決定奠定了麗珠集團(tuán)在醫(yī)藥制造行業(yè)中的有利地位。同時(shí)在2017年，麗珠集團(tuán)將阿卡波糖的生產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行了部分的外包，有效降低了企業(yè)的生產(chǎn)制造成本。

2021年5月，麗珠集團(tuán)與艾美疫苗股份有限公司簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，艾美同意以人民幣4032萬元受讓麗珠集團(tuán)所持有珠海麗凡達(dá)生物技術(shù)有限公司的全部股權(quán)。本次出售使麗珠集團(tuán)將精力集中于創(chuàng)新醫(yī)藥的主營業(yè)務(wù)板塊。麗珠將其作為其他權(quán)益工具進(jìn)行核算，本次出售增加了留存收益3403.4萬元，這也反映了麗珠集團(tuán)積極剝離非核心業(yè)務(wù)，且通過這種方式的剝離，可以增強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)源融資，提升集團(tuán)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

直到2019年，麗珠集團(tuán)成為標(biāo)準(zhǔn)的輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的企業(yè)之后，其固定資產(chǎn)仍然保持在低于20%的水平，2020年，2021年固定資產(chǎn)占比分別為16.31%，16.4%；對應(yīng)的流動資產(chǎn)占比為71.04%，65.59%。其中流動資產(chǎn)下降幅度比較大的原因主要是由于麗珠集團(tuán)在2021年受讓了天津同仁堂40%的股權(quán)，并將這40%的股權(quán)作為長期股權(quán)投資進(jìn)行會計(jì)處理，從而增加了企業(yè)總資產(chǎn)的份額，同時(shí)這也印證了這并非企業(yè)流動資產(chǎn)的下降所導(dǎo)致的，2021年流動資產(chǎn)與2020年比呈現(xiàn)小幅度增長，從總額的角度來看卻幾乎持平。

即使如此，麗珠集團(tuán)的輕資產(chǎn)與重資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也是比較合理，流動資產(chǎn)水平保持在60%以上，固定資產(chǎn)繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，國家在2021年發(fā)布了《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》，指出要實(shí)施中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程，補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)、揚(yáng)優(yōu)勢、激活力，讓中醫(yī)藥企業(yè)與現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)進(jìn)行結(jié)合，促進(jìn)中醫(yī)藥與西醫(yī)相互學(xué)習(xí)，共同進(jìn)步、重新煥發(fā)生機(jī)活力，推進(jìn)中醫(yī)藥快速發(fā)展，讓中藥走出世界，讓中藥在疫情下煥發(fā)生機(jī)。各種政策與政府補(bǔ)助也進(jìn)一步向中藥傾斜。因?yàn)辂愔榧瘓F(tuán)的中藥試劑產(chǎn)品也對產(chǎn)品收入做出了有利的貢獻(xiàn)，再者天津同仁堂具有良好的發(fā)展?jié)摿Γ梢耘c天津同仁堂進(jìn)行中藥發(fā)展上的溝通與協(xié)同，完善企業(yè)產(chǎn)品，提升盈利能力，積極響應(yīng)國家號召。

4. 布局產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

自2019年麗珠集團(tuán)引入輕資產(chǎn)運(yùn)營模式后，麗珠集團(tuán)繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈的上下游進(jìn)行擴(kuò)張。在擴(kuò)張的過程中，麗珠集團(tuán)并未將眼光局限在原有的醫(yī)藥制造行業(yè)中，而是以醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為核心主體，積極涉獵相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，努力打造從源頭到最終產(chǎn)品的全覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋了與藥材相關(guān)的種植業(yè)、產(chǎn)成品的技術(shù)開發(fā)產(chǎn)業(yè)、藥品代加工生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、商品的銷售服務(wù)業(yè)、投資業(yè)等多種類型。麗珠集團(tuán)此舉的最終目的非常明顯，就是為企業(yè)的主業(yè)健康發(fā)展打好輔助，為其提供資金，從而降低藥品制造生產(chǎn)過程與日常運(yùn)營中發(fā)生的成本。

在2020年，麗珠集團(tuán)已經(jīng)擁有3家種植領(lǐng)域的子公司。麗珠集團(tuán)通過設(shè)立部分品種的中藥原材料自建GAP生產(chǎn)基地，在面對原材料供應(yīng)和價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，以自產(chǎn)自銷的方式來維持企業(yè)的正常運(yùn)營，從而可以更加從容不迫。麗珠集團(tuán)技術(shù)開發(fā)公司數(shù)量在6家之多，這樣的實(shí)施路徑可以充分為企業(yè)各種藥品的創(chuàng)新開發(fā)提供后備支持，其投資公司數(shù)量達(dá)到十多家，繼而繼續(xù)擴(kuò)張麗珠集團(tuán)的版圖，繼續(xù)接觸更多附加值高的產(chǎn)品與業(yè)務(wù)，形成一個強(qiáng)有力的研究開發(fā)聯(lián)盟。麗珠集團(tuán)的子公司數(shù)量從2013-2020年間上升到了45家之多，但是歸根結(jié)底都是麗珠集團(tuán)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局，深化輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的舉措，一切服務(wù)的核心與宗旨都是為了深化輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，提高企業(yè)競爭力。

五、深化路徑后的效果

企業(yè)的最終目的就是盈利，因此，文章主要通過與盈利能力相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)來評判麗珠集團(tuán)深化路徑的結(jié)果。

去除2017年由于出售維星實(shí)業(yè)有限公司的非經(jīng)常性損益帶來的收入，麗珠集團(tuán)的整體盈利狀況強(qiáng)，銷售凈利率在2018-2021年呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢，在疫情嚴(yán)峻的情況下仍然達(dá)到了16.18%的水準(zhǔn)，且數(shù)值與同行業(yè)的龍頭企業(yè)——恒瑞醫(yī)藥，二者的差距越來越小，2021年恒瑞醫(yī)藥的銷售凈利率為17.31%，反映了麗珠集團(tuán)的產(chǎn)品附加值高，企業(yè)整體在不斷向行業(yè)高水準(zhǔn)靠攏，這也說明了麗珠集團(tuán)后續(xù)的輕資產(chǎn)深化措施起到了作用，帶動了收入與利潤的增加；麗珠集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率始終在12%～20%之間變動，結(jié)合國家醫(yī)藥集采、市場變化等狀況，說明麗珠集團(tuán)的輕資產(chǎn)深化措施對于保持企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定，擺脫企業(yè)的內(nèi)外困境具有正向的影響。也正是在長期深化實(shí)施輕資產(chǎn)策略的過程中，麗珠集團(tuán)與傳統(tǒng)的重工業(yè)運(yùn)營的醫(yī)藥制造企業(yè)逐漸拉開了差距。這不僅說明了麗珠集團(tuán)高層戰(zhàn)略決策的正確性，更直接反映了輕資產(chǎn)運(yùn)營模式的優(yōu)越性。

在非財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，麗珠集團(tuán)把精力放在產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新上，挖掘與培養(yǎng)科研人員同時(shí)進(jìn)行，此外，麗珠集團(tuán)還在國內(nèi)外市場進(jìn)行積極營銷，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營的板塊；為保證材料供應(yīng)，拓寬產(chǎn)業(yè)布局，涉獵相關(guān)的眾多產(chǎn)業(yè)，提升產(chǎn)品的競爭力與附加值，力爭在每個環(huán)節(jié)與步驟獲取最大利益。通過以上措施，有利于麗珠集團(tuán)突破紅海競爭的重圍，避免陷入低價(jià)競爭的泥沼，最終贏得消費(fèi)者青睞，建立品牌優(yōu)勢，增加產(chǎn)品的黏性，繼續(xù)向行業(yè)龍頭的地位發(fā)起挑戰(zhàn)。

總而言之，通過深化輕資產(chǎn)運(yùn)營的策略，不僅極大提高了企業(yè)產(chǎn)品的知名度，更能促進(jìn)整體的發(fā)展，使得企業(yè)發(fā)展越來越規(guī)范，越來越標(biāo)準(zhǔn)。在這一系列舉措的基礎(chǔ)上，優(yōu)化企業(yè)各項(xiàng)能力，幫助企業(yè)占據(jù)更廣闊的市場，從而加快發(fā)展步伐。

六、結(jié)語

文章從研發(fā)、營銷、剝離非核心業(yè)務(wù)、布局產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)，分析了麗珠集團(tuán)自2019年形成輕資產(chǎn)運(yùn)營模式后，進(jìn)一步深入實(shí)施該模式的路徑與措施，結(jié)合輕資產(chǎn)運(yùn)營的一般措施，進(jìn)行了論證與說明。醫(yī)藥制造企業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行的局勢下，更應(yīng)該積極進(jìn)行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型并深入細(xì)化。而麗珠集團(tuán)恰好是創(chuàng)新型醫(yī)藥企業(yè)輕資產(chǎn)模式的先行者，通過進(jìn)一步路徑的研究，為加入輕資產(chǎn)模式的企業(yè)或者即將準(zhǔn)備轉(zhuǎn)型的企業(yè)提供指引。當(dāng)然，麗珠集團(tuán)在進(jìn)一步深化該模式的過程中，要注意外包產(chǎn)品的質(zhì)量，注重外包商的信用與加工水平，同時(shí)對于自身研發(fā)銷售的主力產(chǎn)品要形成一套良好的質(zhì)量體系，使集團(tuán)產(chǎn)品的安全性與穩(wěn)定性得以保障，提升產(chǎn)品的競爭力。此外，注重閑置資金的合理利用，麗珠集團(tuán)可以在保證輕資產(chǎn)運(yùn)營的前提下，合理進(jìn)行與企業(yè)產(chǎn)品相關(guān)的投資，讓價(jià)值鏈上下游企業(yè)看到麗珠的潛在價(jià)值，向國內(nèi)外市場傳遞企業(yè)綜合實(shí)力強(qiáng)的信號，吸引更多資金，從而將這些盈余資金用于與醫(yī)藥相關(guān)的業(yè)務(wù)，讓企業(yè)發(fā)展得更好更快，讓多元化發(fā)展帶動企業(yè)長期能力的提升。

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（作者單位：佳木斯大學(xué)。劉宇會為通信作者）