稅收優(yōu)惠對(duì)新能源企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響研究

摘 要 本文利用A 股新能源上市企業(yè)2009—2020 年的數(shù)據(jù)，先后采用固定效應(yīng)模型、雙重差分模型以及中介效應(yīng)模型，實(shí)證稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。實(shí)證結(jié)果表明：稅收優(yōu)惠促進(jìn)了新能源企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效，對(duì)發(fā)明創(chuàng)新和非發(fā)明創(chuàng)新均有顯著影響，穩(wěn)健性檢驗(yàn)通過(guò)評(píng)估兩個(gè)具有代表性的稅收優(yōu)惠政策進(jìn)一步驗(yàn)證了結(jié)論的可靠性。機(jī)制分析表明，稅收優(yōu)惠通過(guò)增加新能源企業(yè)的研發(fā)資金投入而非人力資本投入來(lái)提高其創(chuàng)新績(jī)效。稅收優(yōu)惠的創(chuàng)新促進(jìn)效應(yīng)因企業(yè)的內(nèi)外部特征存在差異性，其對(duì)非國(guó)有性質(zhì)、電熱供應(yīng)行業(yè)、具備政治關(guān)聯(lián)以及法制水平較高地區(qū)的企業(yè)作用更顯著。

關(guān)鍵詞 稅收優(yōu)惠;新能源企業(yè);創(chuàng)新績(jī)效;雙重差分模型;中介效應(yīng)模型

0 引言

創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的催化劑。當(dāng)前國(guó)際間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)演化為科技水平的競(jìng)爭(zhēng)，要提升我國(guó)綜合國(guó)力、世界競(jìng)爭(zhēng)力，必定要躋身于世界科技強(qiáng)國(guó)之列，也必須改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，要向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)模式轉(zhuǎn)變，以創(chuàng)新為著眼點(diǎn)培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并非要以生態(tài)環(huán)境為代價(jià)，從發(fā)展的眼光來(lái)看，綠色可持續(xù)才是經(jīng)濟(jì)一直穩(wěn)步向前發(fā)展的不竭動(dòng)力。當(dāng)前，我國(guó)生態(tài)環(huán)境的負(fù)荷程度越來(lái)越高，亟需轉(zhuǎn)變能源消耗類型和使用方式，但新能源替代舊能源需要較長(zhǎng)的周期，新能源產(chǎn)業(yè)仍舊處于起步階段，新能源企業(yè)面臨著較高的技術(shù)門檻和羸弱的市場(chǎng)需求，如何引領(lǐng)新能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)、保障新能源企業(yè)的健康發(fā)展，需要政府加以引導(dǎo)和扶持。為此，我國(guó)出臺(tái)了一系列的財(cái)政補(bǔ)貼政策和稅收優(yōu)惠政策支持和鼓勵(lì)新能源企業(yè)的發(fā)展，稅收優(yōu)惠政策對(duì)新能源企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響究竟如何，還有待進(jìn)一步深入研究。

從既有研究來(lái)看，稅收政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響備受關(guān)注，大量文獻(xiàn)肯定了稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)。例如，Gokhberg et al. （2014） 肯定稅收優(yōu)惠政策對(duì)科學(xué)、技術(shù)和創(chuàng)新的促進(jìn)功能，劉詩(shī)源等（2020） 認(rèn)為稅收激勵(lì)在促進(jìn)企業(yè)研發(fā)投入的同時(shí)還提高了企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的數(shù)量和質(zhì)量，并且這一促進(jìn)效應(yīng)在成熟期企業(yè)、科技型和制造型的企業(yè)中更加顯著。當(dāng)然，在稅收促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新的過(guò)程中，外部環(huán)境的作用也非常重要。宋清和楊雪（2021） 認(rèn)為，隨著營(yíng)商環(huán)境的不斷優(yōu)化，稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的正向作用得到增強(qiáng)。不僅如此，部分學(xué)者還重點(diǎn)探究具體的稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。楊國(guó)超和芮萌（2020）利用上市公司通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定這一外生事件，探究稅收減免政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，認(rèn)為政策既能促進(jìn)真高新技術(shù)企業(yè)增加創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產(chǎn)出，也會(huì)導(dǎo)致“偽高新技術(shù)企業(yè)”為套取優(yōu)惠而迎合政策;梁富山（2021） 基于政策評(píng)估效應(yīng)模型探究了加計(jì)扣除稅收優(yōu)惠政策對(duì)不同類型企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的差異化影響，認(rèn)為加計(jì)扣除優(yōu)惠政策對(duì)科技型中小企業(yè)、制造業(yè)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)創(chuàng)新投入所發(fā)揮的正向作用要明顯大于其他類型的企業(yè);王瑤等（2021） 基于“ 營(yíng)改增”的政策背景，實(shí)證稅收激勵(lì)與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系，認(rèn)為“營(yíng)改增”稅收優(yōu)惠能夠提高企業(yè)的研發(fā)投入，但對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出并沒(méi)有相對(duì)應(yīng)的促進(jìn)作用。隨著技術(shù)與服務(wù)相關(guān)行業(yè)的快速發(fā)展，政府出臺(tái)了大量促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)和技術(shù)先進(jìn)型服務(wù)企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，相關(guān)研究開(kāi)始大量涌現(xiàn)。例如，陳玥卓（2020）圍繞出臺(tái)的針對(duì)軟件和集成電路行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，使用政策評(píng)估效應(yīng)模型探究了兩個(gè)政策對(duì)相應(yīng)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響，認(rèn)為稅收政策顯著促進(jìn)了企業(yè)實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新，且這種效應(yīng)在企業(yè)規(guī)模、企業(yè)性質(zhì)以及不同地區(qū)呈現(xiàn)出明顯的異質(zhì)性;李遠(yuǎn)慧和徐一鳴（2021）探究稅收優(yōu)惠對(duì)先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響，認(rèn)為稅收優(yōu)惠使得普通性創(chuàng)新和實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新水平都得到了明顯的提高，且增值稅優(yōu)惠的促進(jìn)效應(yīng)比所得稅優(yōu)惠的促進(jìn)效應(yīng)更強(qiáng)。

與稅收優(yōu)惠目的相同的另一個(gè)政府干預(yù)方式是財(cái)政補(bǔ)助，但關(guān)于財(cái)政補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的研究并沒(méi)有得到一致的結(jié)論。部分文獻(xiàn)得出財(cái)政補(bǔ)助對(duì)稅收優(yōu)惠在企業(yè)創(chuàng)新的影響上有擠出效應(yīng)，例如鄧衛(wèi)紅（2021） 使用問(wèn)卷實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)，分別探究了稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)助在企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)中發(fā)揮的作用，在處理了問(wèn)卷數(shù)據(jù)存在的一些內(nèi)生性問(wèn)題后，得出稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有顯著的促進(jìn)作用，但隨著財(cái)政補(bǔ)助的增加這一效應(yīng)逐漸下降，即存在財(cái)政補(bǔ)助的替代效應(yīng);李凡等（2021）基于相同區(qū)間多個(gè)國(guó)家的面板數(shù)據(jù)，使用空間計(jì)量模型分別探究了國(guó)家政府補(bǔ)貼以及稅收優(yōu)惠對(duì)跨國(guó)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響，研究表明，國(guó)家政府補(bǔ)貼能夠促進(jìn)跨國(guó)企業(yè)的研發(fā)投入，但相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策卻減少了企業(yè)創(chuàng)新投入，且兩者在同一時(shí)期會(huì)出現(xiàn)部分相互抵消的效果。而另一些文獻(xiàn)指出兩者之間是正向協(xié)同的關(guān)系，例如Jose and Sharma（2021） 探究了研發(fā)稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，并與財(cái)政補(bǔ)貼的效果做了對(duì)比，發(fā)現(xiàn)兩者同時(shí)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新有促進(jìn)作用。

很顯然，盡管圍繞稅收優(yōu)惠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效問(wèn)題學(xué)者們已經(jīng)進(jìn)行了多方面的研究，但既有研究仍然有進(jìn)一步拓展的空間。與既有研究相比，本文的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)如下：第一，既有研究主要集中于高新技術(shù)、集成軟件電路、先進(jìn)制造業(yè)等行業(yè)的企業(yè)，沒(méi)有對(duì)其他行業(yè)的企業(yè)展開(kāi)探究和分析;不僅如此，不同的稅收優(yōu)惠政策對(duì)同一行業(yè)的影響也存在差異，既有研究也并未對(duì)此展開(kāi)深入研究。基于此，本文研究擬以A 股新能源上市企業(yè)為例，分別從整體優(yōu)惠金額、具體優(yōu)惠政策兩個(gè)角度，探究稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響，研究視角和研究?jī)?nèi)容具有創(chuàng)新性。第二，要實(shí)證稅收優(yōu)惠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響，需要同時(shí)從理論層面和實(shí)證層面進(jìn)行研究。在弄清楚稅收優(yōu)惠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效內(nèi)在機(jī)理基礎(chǔ)上，本文研究先后采用固定效應(yīng)模型、雙重差分模型以及中介效應(yīng)模型，全面探究稅收優(yōu)惠影響A 股新能源上市企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的效應(yīng)、機(jī)制及異質(zhì)性，研究結(jié)論更為科學(xué)穩(wěn)健，在一定程度上可以為更好地發(fā)揮稅收優(yōu)惠政策促進(jìn)新能源企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效提升夯實(shí)理論基礎(chǔ)。