商貿流通企業供應鏈金融的管理優化

［摘 要］伴隨互聯網經濟的迅速發展以及金融科技的不斷進步，我國商貿流通企業在供應鏈金融管理過程中對信息化的需求日益強烈。商貿流通企業要保障自己的商品時刻處在流通過程中，就必然離不開龐大的資金扶持，也需要眾多的合作伙伴。因此，如何在企業運營的過程中通過信息化管理來完善當前的融資模式，成為商貿流通企業必須解決的難題。本文簡要論述了供應鏈金融對于當代企業的價值，介紹了目前主流的融資方式，分析了商貿流通企業供應鏈金融管理中面臨的風險，提出了優化供應鏈金融管理的建議，以期提高商貿流通企業融資的效率與可靠性，促進我國市場經濟的發展。

［關鍵詞］商貿流通企業；供應鏈金融；管理信息化；融資模式

doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2024.15.001

［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1673-0194（2024）15-0004-03

1" " "研究背景及目的

伴隨著互聯網技術的不斷進步與普及，供應鏈金融這一概念在我國被廣泛傳播。各行各業的技術人員通過收集大數據、使用云計算等科技手段與金融實現有機融合[1]，進一步推動了供應鏈的發展。在信息化時代背景下，互聯網技術與傳統的商業銀行和商業信用相比，更容易使各個企業之間建立起密切的聯系，搭建一體化金融系統，抵御經濟風險。本文對商貿流通企業供應鏈金融管理模式進行分析，分析其融資風險并提出優化建議，以期提高商貿流通企業供應鏈融資的效率和可靠性，促進企業可持續發展。

我國學者對供應鏈金融的研究主要集中在融資方法上。供應鏈金融的特點是金融機構以供應鏈中核心企業較強的付款能力作為信用保障，向資質較弱、信用有限的中小微企業提供貸款[2]。供應鏈金融的融資方法主要涉及以下三個方面：首先是應收賬款融資方法，這一方法就是處于供應鏈上的供應商利用將應收賬款憑證轉移給銀行的方式進行融資；其次是保稅倉融資，指商貿流通企業讓能夠為其發放貸款的金融機構挑選一個質押倉，將其質押給金融機構獲得貸款的方式；最后的方式為融通倉融資，這種融資方法能夠面向供應鏈上的所有企業，可以通過將金融機構選擇的貨物或其他資產，移送第三方機構進行監管從而獲得銀行貸款。總結來說，我國供應鏈金融面臨的風險，涵蓋了以法律風險、市場風險為主的外部風險，而且還存在企業本身的財務監管風險、企業存貨周轉率、凈資產利潤率等內部風險[3]。

2" " "國內現有融資模式分析

2.1" "應收賬款融資

企業之間交易并產生應收賬款。當債權企業需要資金時，可通過向金融機構質押單據來獲得貸款服務；同時，只有當債務企業做出付款承諾以后，金融機構才會為債權企業撥款。隨后處于供應鏈上下游的企業通過正常經營的方式完成銷貨與購貨活動，并由債務企業從自身經營所得利潤中提取資金向金融機構支付賬款，最后金融機構與債權企業之間方能注銷合同，從而實現應收賬款融資[4]。使用應收賬款融資方式，可有效盤活企業資產。在這一過程中應收賬款可以迅速變現，并且金融機構享有追索權。

2.2" "保稅倉融資

保稅倉融資模式的過程為：首先，中小企業向上游核心企業購買物資時，可以申請以向金融機構申請：以購買的物資作為擔保產品，并保證按時還款，從而申請金融機構發放短期借款；其次，金融機構通過對中小企業的審核，可以提供信貸資金以幫助其支付貨款，以取得該批物資的所有權；再次，中小企業分批向金融機構歸還貸款，分批取得貨物的所有權。可見，在保兌倉融資模式中，中小企業通過分次付款分次提貨，緩解其一次性支付全部貨款的困難，高效解決了中小企業融資難問題。對于金融機構來說，上游核心企業（銷貨方）承諾回購，物流企業也可以發揮質押物監管、動態監控等作用，有利于優化金融機構的業務活動，增加金融機構收益[5]。

2.3" "融通倉融資

融通倉融資模式與傳統融資模式的不同在于：傳統融資模式的質押物通常為廠房、設備、汽車等固定資產，不包括處于流轉狀態的商品。因此，存貨的價值不但無法充分體現，而且還要由企業承擔相應的管理費用，進一步增加企業的經濟負擔。而融通倉融資通過使用質押存貨的方式向銀行或其他金融機構申請短期借款，充分利用了企業存貨的價值，減少了企業在運營中的經濟壓力。主要流程為：需要貸款的中小企業選取質押貨物放入融通倉；向銀行或其他金融機構申請短期借款，并提供質押貨物的價值評估證明；經金融機構同意后，即可獲得短期借款。這一過程充分利用了企業中的存貨價值，減輕了企業負擔[6]。

3" " "企業融資風險分析

3.1" "法律與市場風險

目前我國商貿流通企業的供應鏈金融模式還處于探索階段，各企業、政府以及監管機構都在“摸著石頭過河”，還不能清楚地了解其運營的機制，再加上商貿流通企業的覆蓋面太大，市場中極易出現信息不對稱現象。由于我國部分小型商貿流通企業的管理方式比較落后，管理理念相較于發達地區還有很大差距，難以很好地利用供應鏈中的資源。而且部分企業的信息溝通渠道不完善，企業之間存在信息不對稱的風險，導致信息弱勢的一方在市場中競爭力減弱，面臨被淘汰的風險。此外，大多數金融企業創新能力不強，融資的辦法單一，為商貿流通企業提供的融資條件也并不完善。而且，能夠提供融資環境的金融企業往往過于重視風險，存在各種顧慮，導致“融資難，融資貴”這一現象的出現。最后，商貿流通企業的業務性質決定了其覆蓋面較大，潛在的風險增多。而且目前社會上尚未建立統一的商貿流通企業交易平臺，未實現信息充分共享。部分企業內部監管制度不夠完善，存在隱患。

3.2" "產品價值風險

質押物的市場價值還需浮動較小，因為發放短期借款的金融機構在面臨壞賬時有權利將質押物進行變現處理。但由于市場的需求是在不斷變化的，因此個別存貨還存在貶值風險[7]。例如電子產品，更新迭代速度快，通常貶值幅度較大；如果存放時間長，生鮮類食品有貶值風險；精密儀器在存放過程中也可能出現因存放不當或磨損造成的貶值損失。以上情況均會給提供融資服務的金融機構帶來損失。即質押物貶值后，金融機構將無法收回全部賬款，遭受經濟損失。

3.3" "操作風險

商貿流通企業在融資過程中，以存貨作為質押物交付銀行，其價值需真實可靠。但存貨在記賬過程中，可能由于管理人員的操作不當造成表實不符風險發生。若貨物出現霉變，企業應當立刻進行報廢處理，但很可能對賬面價值處理不及時，這也是造成表實不符的原因之一。操作風險會導致企業質押物的價值無法準確衡量，降低企業的風險評級，影響融資效率。

3.4" "流動性風險

存貨周轉率反映了企業在一定時期內存貨的流動情況，而商貿流通企業由于本身對貨物流通速度要求高于其他行業，因此，存貨周轉率影響企業自身的經營情況，存貨周轉率越高則代表企業經營狀況越好，償債能力越強。若是商貿流通企業近年的存貨周轉率呈現下降趨勢，且低于行業正常水平，則為其提供融資或擔保的金融機構就會面臨壞賬風險，遭受經濟損失。

3.5" "財務杠桿風險

凈資產收益率（ROE，股東權益收益率）是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率。凈資產收益率反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率，是衡量股東資金使用效率的重要財務指標，指標值越高，收益越高。凈資產收益率若是持續下跌，則意味著企業對資金的使用效率不高，自身的管理或產品本身存在欠缺，為其提供融資服務或擔保的機構，也將承擔較高風險。

4" " "供應鏈金融管理優化建議

4.1" "全面普及融資教育并加強金融監管

目前，利用供應鏈金融模式進行融資的企業主要是大型企業。中小企業缺乏對新興融資模式的了解，并且由于風險的存在，很多中小企業還在觀望之中。因此，中小企業應對資金短缺的困境還是只能依靠傳統的商業貸款，不僅利息高、時間長，而且通過率還低，這就間接導致了部分中小企業的死亡。所以應該加強對供應鏈金融的宣傳與推廣，讓大中小企業處于一個公平競爭的市場環境中。大力宣傳供應鏈金融融資的優點，可以使中小企業充分了解最新的融資風向，及時了解供應鏈金融融資的模式，再結合自身經營情況做出合理決策，幫助企業渡過難關。

在保稅倉融資模式中，企業向金融機構交付保證金后，金融機構隨即開出承兌匯票的行為是不妥當的。交付保證金并不代表企業有能力做到按時還款，應當組織專門的金融機構對企業的財務指標進行深入核查。只有對融資企業的償債能力有充分的了解，才有利于金融機構做出正確的判斷與合理的決策。金融監管機構應該及時公布核查結果，加強上下游企業之間的信息溝通，及時了解供應鏈中上下游企業的財務信息，為企業管理者做出合理的決策提供保障。

4.2" "引入信息化金融工具對風險進行管理

由于商貿流通企業融資方式種類龐雜，導致企業本身、金融機構對融資過程的監管難度高，加之受各類潛在風險影響，企業隨時可能面臨財務危機。這就要求企業與金融機構在貫徹落實現行政策，嚴格做到自查自省的基礎上，加強合作，相互監督。供應鏈融資若要行穩致遠，必然要有風險應對措施。物流、倉儲、保險等行業的興起，為融資企業與金融機構都提供了極大的幫助。通過引入反擔保機制以及電子存貨保單等信息化手段，規范企業融資行為，降低發生風險的可能性。貫徹落實現行政策，有利于促進企業之間的公平交易，促進市場經濟實現良性發展。在融通倉融資過程中，融資企業應將自己的存貨放入指定倉庫并質押給金融機構。金融機構在檢查完存貨質量，與市場價值進行核對后，向融資企業發放貸款。在此過程中可能存在以下風險，即遠期存貨市場價值下降或者超出保質期等。因此需要保險機構對存貨進行投保，實現風險的對沖。對質押的貨物進行投保，對于價格波動較小的產品，為了防止發生損毀，在與保險機構進行商議，并約定賠付比率后，可以選擇對產品本身進行投保。因此，引入保險機制，可以最大限度減少金融機構的損失。

4.3" "企業自身應降低操作風險

在存貨的賬務處理方面，若在正常經營期間內，存貨出現貶值或者升值等情況，企業需要嚴格按市場價值更改賬務信息；若出現購入或者發出存貨的情況，企業應當及時入賬；若存貨出現丟失或者損壞等情況，企業需在了解情況后，將其記錄在正確的會計科目下。企業應定期對存貨進行核查，防范存貨風險的發生。此外，企業還可采用風險對沖的方式，對作為質押物的存貨加強風險控制。

4.4" "上下游企業間應注重信息共享

信息不對稱現象也是導致融資不能順利進行的原因之一，由于中小企業缺乏精力對信息進行實時更新，并且收集信息的途徑少、速度慢，不能充分利用供應鏈上的融資資源。此外，供應鏈上下游企業之間應加強信息溝通，一些企業由于自利性，會向合作伙伴隱瞞一些重要信息，這也導致了信息不對稱現象的產生。依據互利性原則，企業間不涉及機密的信息本就應該互通有無，特別是在同一條供應鏈上的企業更應該注重信息共享。信息共享不僅可以有效避免因自利性偏差造成的合作間隙，而且能讓處于供應鏈上下游的企業更好地與核心企業建立公開、透明的合作關系。

主要參考文獻

［1］黃朝暉，黃家慶，李書敏.互聯網供應鏈金融對我國商貿流通業支持的實證分析［J］.商業經濟研究，2020（4）：162-165.

［2］李紀樺.商貿企業發展中供應鏈金融的應用分析［J］.當代經濟，2021（1）：35-37.

［3］任曉珠.互聯網供應鏈金融賦能我國商貿流通業發展效應研究［J］.商業經濟研究，2020（19）：159-162.

［4］王征，劉文娟.客戶集中度、市場環境與存貨管理效率［J］.北京工商大學學報（社會科學版），2019，34（6）：51-63.

［5］周怡君，施若.基于大數據的供應鏈金融下中小企業融資現狀研究［J］.中國管理信息化，2022，25（7）：90-93.

［6］孫統超.基于供應鏈金融的商貿流通企業發展模式研究［J］.商業經濟研究，2019（4）：165-168.

［7］楊春柏.商貿流通企業供應鏈金融問題研究［J］.商業經濟研究，2021（15）：37-39.