企業盈利能力分析

［摘 要］盈利能力對企業的可持續發展起著關鍵性作用。盈利能力分析的目標是通過分析盈利能力的相關指標反映企業經營狀況，發現企業在經營管理過程中存在的缺陷，并使企業采取有效且具有針對性的應對措施，改善企業經營管理狀態，增強企業的市場競爭能力和可持續發展能力。營業利潤反映了企業一段時期的經營成果，是企業生存的基礎，也是反映企業盈利能力的一個重要指標，是企業盈利能力分析的重點。本文主要以A圖書經營有限責任公司（以下簡稱“A公司”）為研究對象，通過分析相關盈利能力指標（主要是財務數據），發現A公司在盈利能力方面存在營業利潤增長緩慢，存貨、應收賬款周轉率較低等問題，從而提出提升企業產品競爭力、提高存貨周轉率、加速應收賬款回收等應對措施。

［關鍵詞］盈利能力；存貨；應收賬款；產品競爭力

1" " "企業盈利能力研究

1.1" "研究背景

就整體市場狀態來看，具有較強盈利能力的企業擁有更大的市場增長空間，不僅能夠獲取豐厚的利潤，還能吸引更多投資者的青睞，同時增強企業利益相關者的信任，使企業具備較強的市場競爭能力和可持續發展能力。財務報表中的數據可以反映企業盈利能力，本文利用A公司財務報表中的數據分析它的盈利能力，使企業經營管理者、企業利益相關者掌握企業的經營狀況，發現企業在經營活動中存在的問題及缺陷，提出有效的應對措施，糾正問題，彌補缺陷，為A公司實現高質量發展奠定基礎。

1.2" "研究目的和意義

1.2.1" "研究目的

我國在國際社會的地位和影響力與日俱增，這離不開中國經濟的蓬勃發展。高質量的企業在我國經濟發展中貢獻了重要的力量，其關鍵作用是顯而易見的。企業“精準”“高效”的發展還會為我國國民經濟發展增添新的動力。對于企業而言，它的終極目標是利益最大化。企業的盈利能力是企業可持續發展的基石，它決定著企業是否可以達到終極目標。企業的市場價值也會得到認可，能夠吸引更多的利益相關者（包括投資者）關注企業，企業也擁有更多資金用于經營發展，這也預示著企業正走在高質量可持續發展的道路上［1］。

1.2.2" "研究意義

盈利能力對企業的可持續發展具有舉足輕重的意義。目前市場上眾多企業在對盈利能力存在的問題及缺陷進行評價和研究時，依據企業財務報表中的經營指標，掌握企業特定時期的運營效率、經營效果、財務狀況；發現問題并及時糾正問題，彌補缺陷，提高企業的盈利能力水平，促進企業持續穩定發展；使企業快速融入市場發展潮流，發揮其在市場中重要的能量作用，保障企業在競爭激烈的市場中占有重要地位。通過文獻分析法、個例研究方法、研究調查法來評價企業的盈利能力，發現不足并提出適合且具有針對性的應對措施，來幫助企業可持續高質量地發展，達到終極目標。本文從A公司的實際經營情況出發，詳細剖析A公司當前盈利能力存在的不足，并提出改進建議，相信對同類企業可以提供一些借鑒。

1.3" "研究思路與方法

1.3.1" "研究思路

文章在對企業盈利能力進行剖析時，從以下幾方面展開。①說明研究背景。②找出研究可利用的信息引出后續內容。③闡釋盈利能力的概念。本文以 A公司作為研究對象，通過對財務報表進行深入的研究與剖析，發現A公司在盈利能力方面存在的不足和缺陷，提出針對性的應對措施，改進不足，完善經營戰略，彌補缺陷，幫助A公司增強盈利能力。

1.3.2" "研究方法

文章剖析A公司盈利能力時，采用了調查研究法、文獻研究法以及個例分析法等，具體內容如下。調查研究法是熟悉其機構設置、經營情況及財務資產狀況等一些基本信息，該企業的財務報表所列示的數據反映了企業的盈利能力。筆者結合A公司的實際經營情況、財務狀況與企業經營管理層和業務人員進行深入剖析探討，發現A公司在盈利能力方面存在的不足；并進一步與相關人員進行研究，提出針對性的改進措施，彌補缺陷，提高A公司的盈利能力。文獻研究法是通過查閱盈利能力方面的資料，獲取對研究有用信息，全面認識企業盈利能力存在的缺陷，掌握企業盈利能力缺陷的發展路徑與現狀，結合企業經營實際明確對應的研究對象。個例分析法，所獲取的有用信息，只能提供理論基礎，決不能生搬硬套，需要結合企業自身經營特點，知其然，知其所以然，將擁有的資料信息，活學活用在研究對象當中。

2" " "盈利能力相關概述

2.1" "盈利能力的概念

盈利能力主要是指企業獲取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值能力。營業利潤是企業經常性經營業務成果的體現，具體表現如下。第一，企業利益相關者首要關注的經營指標是企業的獲利能力。第二，企業管理層的經營成果通過營業利潤體現。第三，營業利潤是企業投資人（股東）獲得利潤分紅和債權人獲得本息的基礎保障。第四，營業利潤為企業管理層經營戰略決策提供重要依據。第五，營業利潤是保障員工利益福祉的主要來源。綜上所述，盈利能力決定著企業可持續發展的先決條件，是企業達到終極目標的基礎。分析盈利能力能夠幫助企業改善經營狀況，完成經營戰略目標。

2.2" "盈利能力分析的作用

盈利能力分析對企業而言具有十分重要的作用，具體體現在如下幾個方面。第一，營業利潤是特定時期企業經營成果的體現，它是企業投資者和利益相關者特別關注的地方。通過對呈現營業利潤的財務指標進行盈利能力分析有助于對特定時期的企業經營狀況進行客觀的評價。第二，盈利能力分析有利于直擊企業經營戰略實施落地效果，并提出有針對性的改進方案。第三，透過盈利能力分析發現企業在經營管理、業務活動方面存在的問題，在企業的財務管理和經營管理層面提出可行性方案，并且使企業盡快調整、加以改正。企業通過不斷地修正、完善日常業務活動，完成企業經營戰略目標，使企業高質量可持續發展。

2.3" "盈利能力分析的財務指標及分析方法

2.3.1" "盈利能力分析的財務指標

盈利能力指標主要包括營業利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率和資本收益率等。營業利潤率越高，表明企業盈利能力越強，市場競爭力越強。成本費用利潤率越高，表明企業為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。通常情況下，總資產報酬率越高，表明企業的資產利用效益越好，盈利能力越強。凈資產收益率越高，企業自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人利益的保證程度越高。資本收益率，是企業一定時期凈利潤與平均資本的比率，反映企業實際獲得投資額的回報水平。在這幾項主要指標當中的營業利潤率=營業利潤/營業收入×100%，是指營業利潤占營業收入的百分比。企業利益相關者、企業監管部門、企業經營管理層等財務報表使用者首要關心指標，并希望能夠從中分析得出企業某一特定時期的經營狀況和經營成果，據此判斷出企業的發展潛能，并做出準確的決策。營業利潤率還可以幫助企業經營管理層了解在某一特定的時期企業通過經常性生產經營活動獲得的利潤有多少［2-3］。

2.3.2" "盈利能力分析的方法

財務報表列示的項目對比是趨勢分析方法的代表，利潤表趨勢分析可以體現出企業在一定時期的經營成果，對財務報表中列示的各個項目進行比較，可以發現項目指標明顯的差異。數據之間的差異若較小可能是企業的自然經營增長，但較大的數據差異可能代表企業在經營業務活動中發生了重大調整，為判斷企業的未來發展趨勢提供了線索。比較分析法通常是指根據財務報表中各項數據計算得出比值或百分比，在特定時期與同行業類似經營模式企業進行比較，進而得出差異的方法。通過比較呈現出企業經營戰略與同業競爭者經營戰略的差異所在。該方法有助于企業管理層及時掌握企業在同業市場中的地位并發現存在的問題，究其根本并加以完善。

3" " "A公司現狀及存在的問題

3.1" "銷售能力增長，獲利能力平穩

以A公司的主要財務數據指標為基礎與同行業相似規模企業同期數據相比較，我們能夠明顯看出，A公司的營業利潤率在近三年變動幅度較小，營業收入近三年節節攀升，表明A公司市場占有率明顯增長。營業利潤率平穩，營業收入增長，我們可以判斷出A公司采用成本領先戰略以創造規模經濟。該經營戰略可以幫助企業擴大市場占有率，同時確保獲利平穩，適合行業市場環境整體下行、市場競爭激烈、行業內卷時采用。

3.2" "資金利用效率較低

從息稅前利潤與平均資產的占比可以看出，近三年A公司的總資產報酬率呈現下降趨勢。主要是企業存貨庫齡較高，陳舊存貨（庫存商品）占比較大，產品積壓嚴重，導致存貨資產周轉較慢。從更深層次來剖析，從企業研發費用可以看出企業研發投入不足，企業現有產品難以持續適應高速發展的市場需求，這將影響企業現有市場份額的后續延伸，還可能會引起原有市場份額萎縮，削弱企業市場競爭力，導致A 公司面臨盈利能力不斷下降的局面。

3.3" "企業信用管理不當

將A公司總資產周轉率與同行業類似企業相比，可以看出A公司總資產周轉較緩慢，對其進行探析挖掘，發現主要是應收賬款周轉較慢。企業賬齡較長的應收賬款，極容易形成呆死賬，使企業蒙受損失，影響企業貨幣資金的充足性，對生產經營產生重要影響。按照慣例，五年以上的應收壞賬全額計提壞賬準備，不僅影響企業當期利潤，壞賬準備是所得稅的調增項目，還會減少企業現金流，增強企業完成經營戰略目標的阻力。

4" " "提升A公司盈利能力的對策

4.1" "銷售能力增長的同時提高產品獲利能力

A 公司近幾年營業收入增長較快，獲利能力卻并沒有隨之增強，主要原因是企業采用成本領先戰略。成本領先戰略的優點突出，可以使企業擁有薄利多銷的優勢，使企業擴大市場占有率；缺點也明顯，企業需要投入大量的資金，獲利能力卻沒有明顯提升。企業若想突破此瓶頸，使企業營業收入增長的同時獲利能力也同頻增長，可以將目前企業擁有的市場份額進行深度細分，選出對A公司依賴黏性較強的客戶群體，針對該群體推出差異化產品，滿足客戶更高的需求，使成本領先戰略平穩過渡到集中差異化戰略，最終使企業實現營業收入與企業獲利能力雙增長，從而提升企業的盈利能力。

4.2" "提高資產周轉效率

A 公司正處于市場產業環境下行趨勢中，企業應及時作出預判，加大產品研發投入，適應時代發展潮流，提供可以在市場上立足的差異化產品，同時增強客戶黏性。針對資產周轉當中的存貨資產周轉較慢、陳舊存貨資產占比較大等問題，企業可以對接特定客戶群體，以合理的價格，盡快處置庫齡較長的陳舊庫存產品，盤活存貨資產，獲得現金流入，保證整體資產質量，助力總資產周轉效率，增強總資產獲利能力從而提高企業盈利能力水平。

4.3" "改善企業信用管理體系

A公司資產周轉率較低還有一個影響因素是應收賬款周轉率較低，主要原因其一是對客戶采用較寬松的信用管理政策，引發信用管理期較長，資金回籠較慢。其二是對客戶沒有進行詳細的分級管理，對信用能力水平不同的客戶采用一體化管理。信用能力較差的客戶可以渾水摸魚，延期回款。對一些超賬齡的客戶不及時回款也沒有采取有效的應對措施，形成壞賬，企業因此蒙受資金損失。針對該情形，企業應完善客戶信用管理體系，通過全面地調查研究，對客戶進行信用評級，劃分等級，按信用級別管理。并根據回款情況定期更新客戶信用信息庫，對信用良好的客戶升級，對信用較差的客戶進行降級。對于超出信用期限沒有及時回款的客戶，應采取必要的應對措施，例如停止供貨、移交單位法務部門對接等。保障應收款項的及時收回，優化企業資產，獲得充足的貨幣資金，改善應收賬款周轉率，提高總資產周轉率，增強企業盈利能力。

盈利能力分析不僅影響企業的市場競爭力、投資者及利益相關者的關注程度，更影響企業的可持續發展規劃。希望本文對A公司的簡要分析，能引起其他企業對盈利能力分析的關注，幫助企業及時發現經營管理與財務管理存在的問題，并采取有效的應對措施加以糾正，促進企業健康發展。

主要參考文獻

［1］中國注冊會計師協會.公司戰略與風險管理［M］.北京：中國財政經濟出版社，2022.

［2］袁天榮.大數據財務分析［M］.北京：中國財政經濟出版社，2022.

［3］中國注冊會計師協會.財務成本管理［M］.北京：中國財政經濟出版社，2022.

［收稿日期］2023-12-14

［作者簡介］王丹丹（1985— ），女，內蒙古呼倫貝爾人，副編審，會計師，主要研究方向：會計學、經濟學。