房地產企業財務風險管理策略探索

［摘 要］財務管理是房地產企業管理的重要內容之一，也是房地產企業提高資金利用效率與投資效益的關鍵。房地產企業在財務管理中需要重視財務風險管理，以更好地規避財務風險，避免財務風險給房地產企業造成的經濟損失。本文圍繞房地產企業財務風險管理的相關內容展開論述，通過對房地產企業主要財務風險的分析，進一步分析房地產企業財務風險的成因，提出財務風險管理策略，以降低房地產企業財務風險，提高房地產企業的投資效益。

［關鍵詞］房地產企業；財務風險；成因；管理策略

doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2025.05.013

［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1673-0194（2025）05-0043-04

0" " "引 言

隨著房地產企業數量的增加以及國內房地產市場環境的日益復雜，房地產企業之間的競爭日益激烈；同時，房地產企業的投資風險、財務風險不斷增加，需要房地產企業重視財務風險管理，進而合理規避風險并減少風險對投資與管理的影響。與一般投資項目相比，房地產企業項目投資有其自身的特點，如項目建設期間投入的資金量大且較多資金來源于借貸；房地產項目建設周期長，后續資金回收較慢等；房地產項目在具體建設中會受到政策、經濟環境等影響，財務管理風險較大。房地產企業的財務風險會給企業造成多方面的負面影響，如影響房地產企業的日常運營和發展及市場競爭力等。本文結合已有研究及筆者的工作經驗，對房地產企業財務風險管理策略分析如下。

1" " "房地產企業主要財務風險

1.1" "債務風險

房地產企業在房地產項目建設中需要投入大量資金，為了保證項目的順利開展，房地產企業可能需要通過銀行貸款、房地產信托、社會籌資等方式得到項目建設所需要的資金，由此背負一定的債務。在房地產項目建設期間，房地產企業可能因為融資困難、資金鏈斷裂、房地產企業銷售額和利潤下降等原因，造成企業無法按時償還相關債務，引發債務風險[1]。

1.2" "利率變動風險

房地產企業項目建設的資金來源較多，且銀行貸款占比較高，若利率變動會增加房地產企業的財務風險。在利率上升的情況下，房地產企業的融資成本增加，導致需要償還的利息增加，從而對企業的投資效益、盈利能力產生不利影響。從市場需求方面來分析，利率的提高還會增加購房者的購房成本，造成購房需求的下降，并對房地產企業的資金回籠與后續運營產生負面影響。

1.3" "商品房積壓風險

房地產企業在房地產開發與投資過程中，需要通過商品房的銷售及時回籠資金并償還債務，保證較好的投資收益。受到市場供需關系、房地產位置與品質、社會經濟狀況變化、政策調整、貸款利率變化等多因素的影響，房地產商品房可能出現積壓風險，造成較多商品房無法及時出售。商品房積壓風險會增加房地產企業的資金壓力，可能造成房地產企業出現資金鏈斷裂，嚴重的甚至可能導致房地產企業破產，增加了房地產企業的財務風險[2]。

1.4" "資金回籠風險

房地產企業資金回籠是償還債務的重要資金來源，但市場環境變化、政策調控、購房者個人因素、項目管理等多種因素會對房地產企業的資金回籠產生影響，增加了資金回籠風險。尤其是對于分期付款的購房者而言，購房者會根據工程形象進度，按照合同要求分幾次向開發商支付房款，開發商存在出現壞賬、呆賬的風險，從而增加了房地產企業的財務風險。

總之，房地產企業的財務風險較多，且不同類型的財務風險之間會相互影響，多種財務風險的綜合作用對房地產企業的投資與收益產生顯著影響。

2" " "房地產企業財務風險管理成因分析

2.1" "資本結構不合理

房地產企業資本結構不合理是增加房地產企業財務風險的主要原因之一。首先，較多房地產企業的資金來源較單一，主要依賴銀行貸款，缺少多元化的資本結構，同時銀行貸款在整個資本結構中的占比較高，很容易受到金融政策、信貸政策、利率變化等因素的影響。如果銀行貸款收緊或貸款額度下降，很容易導致房地產企業的資金鏈出現斷裂，影響項目的后續建設。其次，房地產企業資本結構中的負債率較高，尤其是短期負債率較大，要求房地產企業在短期內完成較多債務的償還，增加了房地產企業的資金壓力，很容易因為資金使用規劃不合理而引發財務風險。最后，在資本結構中房地產企業的權益資本占比較低，即房地產企業能夠用于項目投資與建設的自有資金較少，這就需要大量的借貸，同時也增加了對外部融資的依賴性。如果外部融資無法滿足項目建設需求或外部融資出現撤資等問題，則現有資本結構可能無法支撐后續項目建設，從而引發較大的財務風險[3]。

2.2" "市場發生較大變化

房地產企業的財務風險還與市場發生的較大變化有關。首先，國內大小城市均重視房地產建設，造成中國部分城市及地區的房地產出現供應過剩的問題就房地產企業而言，受市場供求關系的影響，可能出現部分房價下跌，其投資回報率亦隨之下降，甚至造成投資虧損，從而引發較大的財務風險。其次，房地產項目建設投入資金較大，而在市場環境發生較大變化的情況下，國家經濟處于低迷期，房地產企業的融資難度增加，同時能夠得到的融資額度也受到影響，使房地產項目的投資建設日益艱難。最后，受三年疫情的影響，房地產中的消費者需求有所下降。社會人員的失業率增加，影響到消費者的購房意愿與購房能力，進而造成購房需求降低，從而使較多商品房預售困難甚至已建成現房都無法快速消化，造成資金回籠困難，對房地產建設產生負面影響。市場發生的較大變化對消費者的購買力、購買意愿、供求關系等產生影響，增加了房地產企業的財務風險。

2.3" "資金來源多元化受限

資金來源的多元化受限也是引發房地產企業財務風險的重要原因之一，這是因為房地產項目建設所需資金量較大，而多元化的融資能夠實現資金結構的優化，降低財務風險。由于資金來源的多元化受限，房地產企業的整體資金結構會受到影響。首先，多元化融資難度增加，房地產企業在長期融資過程中依賴銀行貸款，同時銀行貸款也是支撐房地產企業發展的重要動力。隨著房地產負債率的不斷增加，銀行會從風險管理角度限制對房地產企業的貸款額度，造成貸款額度的下降。此外，房地產企業長期以來對其他融資路徑需求較小，而且融資路徑有限，致使房地產企業的融資難度進一步增加，無法為項目建設提供資金保證[4]。其次，在房地產企業融資難度增加的情況下，需要尋找更多的融資路徑，而為了獲取相關資金，需要接受更高的利率或滿足其他資金來源更苛刻的條件，致使房地產企業的融資成本增加，未來需要償還更多的債務，增加了自身負擔與財務管理風險。最后，資金來源多元化受限，使其能夠獲得的資金有限，相應地會增加房地產投資與運營風險，并進一步對自身的償債能力以及企業其他項目的開展產生影響，致使房地產企業出現虧損。

3" " "房地產企業財務風險管理策略

3.1" "規范企業運行，健全風險管控措施

鑒于房地產企業財務管理風險較大，且引發風險的因素較多，房地產企業應健全風險管控措施，依靠各項風險管控措施的落實促進房地產企業的穩健運行。

首先，房地產企業需要逐步完善財務風險管理體系，明確房地產企業財務風險管理的具體要求，確定房地產企業財務風險管理目標、管理原則、管理流程，完善財務風險管理體系。設置專門的風險管理部門，風險管理部門中會有專人負責企業財務風險評估與預警，密切關注社會環境、經濟環境、政策環境、市場供求等情況，識別出對房地產企業財務管理有影響的各項因素。根據評估風險的大小、風險可能造成的后果及其嚴重程度等采取不同的風險預警機制，便于結合潛在風險提前采取防范措施，調整房地產企業財務管理策略。

其次，建立多元化的財務風險應對策略，針對房地產企業財務管理中可能出現的各種風險，積極制定多元化的風險應對策略，便于在出現相關風險時，通過風險規避、風險降低、風險轉移等方法減少風險所造成的負面影響。比如，在應對債務風險方面，房地產企業應重視財務規劃與預算控制，及時預測未來一段時間內的現金流情況，合理規劃資金，控制項目建設中的成本，保證資金使用中有用于償還債務的計劃，進而降低債務風險。此外，在債務風險應對中還可降低短期負債比例，增加長期負債比例，減少短期內償還債務壓力，降低債務風險[5]。

最后，房地產企業在風險管控方面還需要加強跨部門的溝通，提升財務管理的系統性，降低風險。例如，財務管理人員通過與項目施工管理人員的溝通，可及時知曉項目形象進展，確保項目能夠按時交工，減少因項目交工延遲、交工不達標等引發的合同風險，避免因為合同風險向購房者支付違約金等；財務管理部門加強與房地產銷售部門的溝通，則可了解房地產項目預售情況以及不同階段的資金回籠情況，從而系統地進行財務風險管理，降低各類風險。

3.2" "優化資本結構，控制貸款比例

房地產企業在項目投資中需要持續優化資本結構，控制好貸款比例，避免因償還貸款債務壓力過大而引發相關財務風險。

首先，房地產企業需要合理規劃企業融資的總額度，實現對負債的精細化管理。房地產企業需要結合項目建設，明確融資需求，科學規劃企業融資，包括資金的用途、融資期限、還款來源，確保融資規模、融資結構的合理性。企業需要重視財務信息的分析與利用，在綜合考慮自身財務狀況、償債能力的基礎上確定融資額度。房地產企業需對負債進行精細化管理，不僅關注利率變化，同時還需要核實還款計劃，對負債結構進行定期分析與評價，合理規劃各項負債，優化資源配置，降低負債風險。

其次，合理規劃資本性投入與外部融資的結構，要求房地產企業深入理解當前常用的融資方式，了解不同融資方式的特點，從而選出較合適的融資方式，并找出資本性投入與外部融資的平衡點，做好資本性投入規模的控制，同時在有資金需求時借助外部融資去彌補，使企業有穩定的資金鏈。

最后，合理規劃不同期限與不同成本的借款比例。綜合房地產項目建設的資金需求并考慮融資路徑，對借款結構進行優化調整，結合具體項目的特點，平衡長期借款和短期借款的比例，進而兼顧借款成本以及還款壓力，降低財務風險。

3.3" "加大銷售力度，增加現金流入

房地產企業需要積極加大銷售力度，通過銷售，增加現金流入，促進資金回籠，確保在借款期限內使用資金回流按時還款，避免償還債務過程中出現違約。房地產企業需要加大對房地產項目的宣傳，運用多種渠道完成房地產的宣傳與推廣，讓更多人知曉房地產項目及其優勢。此外，通過對房地產銷售部門工作人員采取有效的激勵方案、完善銷售部門的薪酬制度等，提升銷售人員的工作積極性，從而提高商品房的銷售業績。還可發揮現代信息技術優勢，通過虛擬現實技術、三維動畫等方式向消費者展示房源、房間布局等，讓客戶有更好的購房體驗。通過加大銷售力度增加現金流入，確保有資金保證后續項目進展、債務償還等，降低財務風險。當然，在銷售過程中還需要結合客戶需求與市場變化等調整策略，保障商品房的銷售量。

3.4" "提升自身實力，拓寬融資渠道

房地產企業需要提升自身實力，并積極拓寬融資渠道，通過更多融資路徑去滿足自身融資需求，減少對銀行貸款的依賴性。根據制訂的融資計劃，參照融資總額度合理確定融資方式以及不同融資方式的比例，如銀行貸款、債券發行、股權融資等。拓寬融資渠道過程中還需要靈活確定融資期限、利率等，運用債務期限結構調整、債務利率結構優化等降低融資成本。房地產企業還可通過發行綠色債券等方式籌集資金，進而在降低融資成本的同時提升房地產企業的社會形象與市場競爭力。

4" " "結束語

房地產企業財務管理有其自身的特點，同時房地產企業財務管理風險類型較多，且不同類型風險的成因復雜，各風險之間還會相互影響，使房地產企業財務管理難度更大、風險更高。房地產企業應了解自身的具體情況，對房地產投資項目進行綜合評價，做好有效的市場調研，確保投資的可行性。房地產企業應建立完善的風險防范體系，對資金結構做好優化，控制債務比例，優化融資來源與比例，強調多個部門之間的溝通，確保各項資金能夠及時回籠，通過現金流入改善企業財務結構，降低各類風險，保證房地產項目的投資效益。

主要參考文獻

［1］李佳華.房地產企業財務風險管理與控制研究［J］.質量與市場，2023（17）：37-39.

［2］劉友梅.新時期下房地產企業財務管理風險防范措施分析［J］.中國中小企業，2023（8）：219-221.

［3］趙雪.論新環境下房地產企業財務風險成因及對策［J］.老字號品牌營銷，2023（15）：167-169.

［4］鄧振.論房地產財務風險管理與控制的策略［J］.財經界，2023（23）：120-122.

［5］張娜.基于風險管控的房地產企業財務戰略管理研究［J］.中國鄉鎮企業會計，2023（3）：45-47.