互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控突圍之路這樣走

伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯，技術(shù)漏洞、業(yè)務(wù)違規(guī)、制度滯后等 問題交織，給金融市場(chǎng)穩(wěn)定和投資者權(quán)益保護(hù)帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在此背景下，探索互聯(lián)網(wǎng)金 融風(fēng)險(xiǎn)管控的有效路徑，構(gòu)建科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，已成為保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康、可 持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

本文聚焦互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控，旨在剖析現(xiàn)存困境并提出優(yōu) 化策略，為行業(yè)發(fā)展提供有益參考。

現(xiàn)行互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控體系面臨困境

監(jiān)管制度層面 當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管體系仍以“分業(yè)監(jiān)管”為 基礎(chǔ)架構(gòu)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證券監(jiān) 督管理委員會(huì)等部門各司其職，對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融 業(yè)態(tài)實(shí)施分類管理。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的典型特征是“混業(yè)經(jīng) 營(yíng)”，平臺(tái)借助技術(shù)手段將支付、信貸、理財(cái)、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)高度 融合，形成復(fù)雜的生態(tài)閉環(huán)。

穿透式監(jiān)管要求透過金融產(chǎn)品的表面形態(tài)，識(shí)別其業(yè)務(wù)本質(zhì) 和風(fēng)險(xiǎn)屬性，但現(xiàn)行監(jiān)管手段在技術(shù)應(yīng)用上有待提升。一方面， 監(jiān)管部門對(duì)大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的應(yīng)用仍處于初級(jí)階段，數(shù) 據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，跨部門信息共享機(jī)制缺失。另一方面，穿透 式監(jiān)管需要依托高效的算法模型和算力支持，但當(dāng)前監(jiān)管科技的 研發(fā)投入不足，部分地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍依賴人工篩查和事后處置， 難以應(yīng)對(duì)高頻、跨境的互聯(lián)網(wǎng)金融交易。

機(jī)構(gòu)治理層面 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是抵御信用風(fēng) 險(xiǎn)的重要防線，但目前行業(yè)缺乏統(tǒng)一的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)。以網(wǎng)絡(luò)借貸為 例，部分平臺(tái)為吸引投資者，刻意壓低風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例，甚至挪 用資金池進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易；另一些平臺(tái)則因計(jì)提比例過高而推高運(yùn) 營(yíng)成本，被迫通過高息攬客維持盈利。

互聯(lián)網(wǎng)金融依賴智能風(fēng)控系統(tǒng)進(jìn)行信用評(píng)估與反欺詐監(jiān)測(cè)，但算法模型的高度復(fù)雜性和不透明性引發(fā)了 “黑箱”爭(zhēng)議。一方面，平臺(tái)出于商業(yè)機(jī)密 考慮，拒絕公開算法邏輯和訓(xùn)練數(shù)據(jù)，導(dǎo)致 監(jiān)管機(jī)構(gòu)與用戶均難以驗(yàn)證模型的公平性。 另一方面，算法決策的不可解釋性可能掩蓋 潛在風(fēng)險(xiǎn)。部分模型過度依賴歷史數(shù)據(jù)，忽 視宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)借款人還款能力的影響， 導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警失效。

技術(shù)應(yīng)用層面 區(qū)塊鏈技術(shù)因“不可篡 改”特性被廣泛應(yīng)用于電子合同存證，但其 法律效力仍面臨挑戰(zhàn)。我國(guó)電子簽名法雖認(rèn) 可區(qū)塊鏈存證的合法性，但司法實(shí)踐中存在 舉證責(zé)任不清、認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問題。此 外，私有鏈與聯(lián)盟鏈的節(jié)點(diǎn)控制權(quán)集中化， 可能削弱區(qū)塊鏈的“去中心化”優(yōu)勢(shì)，甚至 被平臺(tái)操縱數(shù)據(jù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融依托大數(shù)據(jù)征信評(píng)估用戶 信用，但數(shù)據(jù)的過度采集與濫用引發(fā)了隱私 保護(hù)悖論。一方面，平臺(tái)通過爬蟲技術(shù)、 SDK嵌入等方式獲取用戶社交、購(gòu)物、位置 等非金融數(shù)據(jù)，形成“數(shù)據(jù)繭房”，用戶可 能在不知情的情況下讓渡隱私。另一方面， 數(shù)據(jù)孤島問題導(dǎo)致征信覆蓋面有限，部分平 臺(tái)為彌補(bǔ)信息缺失，違規(guī)購(gòu)買黑市數(shù)據(jù)，進(jìn)一步加劇隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)。隱私保護(hù)與數(shù)據(jù)利用的平衡困境，不僅 威脅用戶權(quán)益，也增加了機(jī)構(gòu)的合規(guī)成本。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控路徑的優(yōu)化策略

構(gòu)建“雙金字塔”監(jiān)管架構(gòu) 互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展使其業(yè) 務(wù)范圍不斷拓展，涉及支付結(jié)算、網(wǎng)絡(luò)借貸等多個(gè)金融領(lǐng)域。因 此，構(gòu)建中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證券監(jiān)督 管理委員會(huì)的宏觀審慎與微觀監(jiān)管雙支柱協(xié)同機(jī)制至關(guān)重要。通 過建立跨部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，能夠有效整合各方資源，形成監(jiān) 管合力。例如，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé) 對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)則對(duì)涉及證券類業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺(tái) 進(jìn)行監(jiān)管，央行則通過貨幣政策和宏觀審慎管理，維護(hù)金融市場(chǎng) 穩(wěn)定。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)具有地域性和行業(yè)性特點(diǎn)，需要構(gòu)建中央、 地方、行業(yè)協(xié)會(huì)的三級(jí)響應(yīng)體系。中央層面負(fù)責(zé)制定統(tǒng)一的監(jiān)管 政策和標(biāo)準(zhǔn)，地方層面則根據(jù)本地實(shí)際情況，細(xì)化監(jiān)管措施，加 強(qiáng)屬地監(jiān)管。行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮自律作用，制定行業(yè)規(guī)范，加強(qiáng)會(huì)員 管理，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。以第三方支付領(lǐng)域?yàn)槔?央行制定支付業(yè)務(wù)許可證管理辦法，地方金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)對(duì)本 地支付機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管，支付清算協(xié)會(huì)則通過自律公約，規(guī)范支 付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序。

技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用路徑"聯(lián)邦學(xué)習(xí)是一種分布式機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)， 能夠在不共享數(shù)據(jù)的情況下，實(shí)現(xiàn)多方數(shù)據(jù)的聯(lián)合建模。在互聯(lián) 網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控中，基于聯(lián)邦學(xué)習(xí)的聯(lián)合風(fēng)控模型可以有效整合 不同機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)資源，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的準(zhǔn)確性。銀行和電商平臺(tái) 可以通過聯(lián)邦學(xué)習(xí)建立聯(lián)合風(fēng)控模型，銀行提供用戶的信用數(shù) 據(jù)，電商平臺(tái)提供用戶的消費(fèi)行為數(shù)據(jù)，通過模型訓(xùn)練，能夠更 準(zhǔn)確地評(píng)估用戶的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低違約率。

智能合約是一種自動(dòng)執(zhí)行的合約條款，可應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融 的資金托管業(yè)務(wù)。通過智能合約，能夠?qū)崿F(xiàn)資金的自動(dòng)劃轉(zhuǎn)和監(jiān) 管，降低資金挪用的風(fēng)險(xiǎn)。

知識(shí)圖譜是一種語義網(wǎng)絡(luò)，可用于構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融的反欺詐 模型。通過知識(shí)圖譜，可以整合用戶的多維度數(shù)據(jù)，識(shí)別異常行 為和欺詐模式。監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過構(gòu)建用戶的行為圖譜，能夠發(fā)現(xiàn)用 戶之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，識(shí)別團(tuán)伙欺詐行為。同時(shí)，知識(shí)圖譜還可用于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，采取 相應(yīng)的管控措施，有效防范金融欺詐風(fēng)險(xiǎn)。

制度供給改革方向 沙盒監(jiān)管是一種創(chuàng) 新的監(jiān)管模式，允許金融機(jī)構(gòu)在一定范圍內(nèi) 進(jìn)行創(chuàng)新試點(diǎn)，同時(shí)接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。 建立沙盒監(jiān)管的常態(tài)化機(jī)制，可以為互聯(lián)網(wǎng) 金融的創(chuàng)新發(fā)展提供良好的環(huán)境。央行可以 設(shè)立金融科技沙盒，允許互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在 沙盒內(nèi)進(jìn)行新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的試點(diǎn)，監(jiān)管機(jī) 構(gòu)則對(duì)試點(diǎn)過程進(jìn)行全程監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和 解決問題，確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

API接口是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的重要技術(shù) 支撐，制定API接口的國(guó)家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，可以 規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)交互和系統(tǒng)對(duì) 接。央行可以制定支付API接口標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范 支付機(jī)構(gòu)與銀行之間的數(shù)據(jù)傳輸和業(yè)務(wù)流 程，降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，國(guó)家 技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)還可以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的技術(shù) 交流和合作，推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展。

電子證據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛中具有重 要作用，完善電子證據(jù)司法認(rèn)定規(guī)則，可以 提高互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛的解決效率。最高人民 法院可以制定電子證據(jù)的司法解釋，明確電 子證據(jù)的合法性、真實(shí)性和關(guān)聯(lián)性認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)， 規(guī)范電子證據(jù)的收集、保全和提交程序。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)具有“技術(shù)-業(yè) 務(wù)-制度”三重屬性，其技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)源于互聯(lián) 網(wǎng)金融對(duì)信息技術(shù)的高度依賴，可能引發(fā)系 統(tǒng)漏洞和數(shù)據(jù)泄露等安全事件；其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 則體現(xiàn)在期限錯(cuò)配、杠桿失控等現(xiàn)象；而其 制度風(fēng)險(xiǎn)則與監(jiān)管套利、牌照缺失等問題相 關(guān)，從而增加了市場(chǎng)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)水 平。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控路徑需要 綜合考慮技術(shù)、業(yè)務(wù)和制度三個(gè)層面，實(shí)現(xiàn) 科技監(jiān)管與合規(guī)監(jiān)管的協(xié)同發(fā)展。

作者單位：新泰市財(cái)政局