美國對華技術(shù)封鎖與中國本土供應(yīng)鏈創(chuàng)新

關(guān)鍵詞：中美科技競爭技術(shù)封鎖供應(yīng)鏈創(chuàng)新新質(zhì)生產(chǎn)力DOI：10.19592/j.cnki.scje.421162JEL分類號：F14，F(xiàn)51，O31 中圖分類號：F741.1文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1000-6249（2025）07-136-21

一、引言

科技創(chuàng)新是推動高質(zhì)量發(fā)展的核心動能，也是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵要素。在推動科技創(chuàng)新發(fā)展的過程中，既需要著力培育國內(nèi)自主創(chuàng)新能力，也需要適當(dāng)引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)（韓超和李鑫平，2025）。伴隨中國科技實(shí)力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的全面躍升，甚至在部分高技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“領(lǐng)跑”，美國開始實(shí)施以實(shí)體清單為核心手段的對華技術(shù)封鎖策略，妄圖遏制中國科技發(fā)展進(jìn)程（薛軍等，2021）。美國對華技術(shù)封鎖不但對中國受封鎖企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新造成阻礙（余典范等，2022），更暴露出中國受封鎖企業(yè)本土供應(yīng)商在關(guān)鍵核心技術(shù)方面\"卡脖子\"的短板，加大了中國依靠創(chuàng)新鏈結(jié)構(gòu)升級支撐產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平的難度。 ??2025 年國務(wù)院政府工作報告》強(qiáng)調(diào)，要充分發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢，強(qiáng)化關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和前沿性、顛覆性技術(shù)研發(fā)，加快組織實(shí)施和超前布局重大科技項目。隨著市場分工的細(xì)化，企業(yè)已被嵌入復(fù)雜的供應(yīng)鏈系統(tǒng)中（蘇杭等，2024），供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)成為企業(yè)整合科技創(chuàng)新資源、優(yōu)化要素配置的關(guān)鍵紐帶，特別是面對技術(shù)封鎖的巨大壓力，加強(qiáng)與本土供應(yīng)商的合作成為企業(yè)降本增效、實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的關(guān)鍵路徑。在此背景下，一個值得探討的問題是，當(dāng)客戶企業(yè)遭受技術(shù)封鎖時，能否通過供應(yīng)鏈傳導(dǎo)機(jī)制激勵本土供應(yīng)商企業(yè)創(chuàng)新，使其成為客戶企業(yè)應(yīng)對技術(shù)封鎖的關(guān)鍵支撐？研究這一問題，不僅可以從供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)視角為企業(yè)破除技術(shù)封鎖提供策略支持，而且能夠在美國對華技術(shù)封鎖日益加劇的背景下，為中國促進(jìn)本土產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新鏈協(xié)同發(fā)展，主動應(yīng)對關(guān)鍵核心技術(shù)突破所面臨的挑戰(zhàn)提供政策參考。

技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)維持長期競爭優(yōu)勢和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長的重要手段（Porter，1992）。在傳統(tǒng)的創(chuàng)新模式下，企業(yè)主要依靠自身力量實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破，但隨著分工邊界的不斷拓展，企業(yè)僅憑自身力量進(jìn)行創(chuàng)新已愈發(fā)困難，上游供應(yīng)商逐漸成為企業(yè)獲取創(chuàng)新要素的重要來源之一（Cohenet al.，2002;Bel-derbos etal.，2004;Huston and Sakkab，2006）。特別是在遭受技術(shù)封鎖的情況下，企業(yè)與本土供應(yīng)商合作不僅可以節(jié)約時間和成本，而且能夠更便捷地獲取創(chuàng)新資源，從而有效克服技術(shù)難題。從客戶角度看，從本土供應(yīng)商處尋求創(chuàng)新資源具有獨(dú)特優(yōu)勢。一方面，供應(yīng)商在特定領(lǐng)域所擁有的深厚專業(yè)知識與豐富實(shí)踐經(jīng)驗，能為客戶提供更為專業(yè)化且具有針對性的技術(shù)解決方案。另一方面，從供應(yīng)商處獲取創(chuàng)新資源不僅有助于降低技術(shù)獲取成本，還能有效規(guī)避因向競爭對手尋求技術(shù)支持而引發(fā)的行業(yè)競爭效應(yīng)（Henke Jr and Zhang，2010）。從供應(yīng)商角度看，創(chuàng)新兼具利他性和利已性。基于經(jīng)濟(jì)利益考量，穩(wěn)定的客戶關(guān)系是供應(yīng)商企業(yè)經(jīng)營收益的重要保障（周文婷和馮晨，2022），在客戶遭受技術(shù)封鎖情境下，供應(yīng)商若能通過創(chuàng)新來填補(bǔ)客戶的技術(shù)缺口，緩解客戶供應(yīng)鏈斷裂的風(fēng)險，便可以鞏固彼此之間的合作關(guān)系，因此供應(yīng)商有強(qiáng)烈的\"利他\"性動機(jī)進(jìn)行創(chuàng)新。從風(fēng)險防范出發(fā)，當(dāng)客戶遭遇技術(shù)封鎖時，客戶的經(jīng)濟(jì)困境會沿著供應(yīng)鏈進(jìn)行傳導(dǎo)，致使供應(yīng)商遭受巨大的市場價值損失（Kolay etal.，2016）。在此情形下，為了降低自身業(yè)務(wù)受負(fù)面影響的可能性，供應(yīng)商會通過技術(shù)創(chuàng)新來增強(qiáng)自身的靈活性與適應(yīng)能力（Bray etal.，2019）。這不僅有助于應(yīng)對當(dāng)前的技術(shù)封鎖挑戰(zhàn)，還可以借此機(jī)會開發(fā)出適用于更廣泛市場的新型產(chǎn)品或服務(wù)，從而在未來市場競爭中占據(jù)更有利的位置。因此，供應(yīng)商也有強(qiáng)烈的“利己”性動機(jī)進(jìn)行創(chuàng)新。

近年來，隨著美國對華科技打壓的不斷升級，學(xué)者們逐漸聚焦于美國對華技術(shù)封鎖對中國企業(yè)創(chuàng)新的影響以及如何打破技術(shù)封鎖困境等問題（許暉等，2022;余典范等，2022;程仲鳴和陳宇航，2023），也有少量的研究基于供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)的角度從理論層面探討了技術(shù)封鎖對企業(yè)創(chuàng)新的影響（寇宗來和孫瑞，2023;Hanetal.，2024）。遺憾的是，現(xiàn)有研究主要關(guān)注技術(shù)封鎖對被封鎖企業(yè)自身創(chuàng)新的直接影響，尚未涉及客戶受到技術(shù)封鎖對其本土供應(yīng)商創(chuàng)新的影響。雖有少數(shù)文獻(xiàn)嘗試探究技術(shù)封鎖的供應(yīng)鏈溢出效應(yīng)，但對其具體作用機(jī)制的揭示仍不夠深人。在現(xiàn)代供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中，企業(yè)創(chuàng)新需要注重跨企業(yè)合作、資源共享和系統(tǒng)集成。供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)結(jié)決定了企業(yè)創(chuàng)新不能被割裂地視為單個企業(yè)的獨(dú)立行為，而應(yīng)從供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)的視角進(jìn)行考量。因此，在供應(yīng)鏈上下游企業(yè)關(guān)聯(lián)日益緊密的背景下，美國對華技術(shù)封鎖不僅會影響受技術(shù)封鎖企業(yè)的創(chuàng)新表現(xiàn)，也可能影響其上游供應(yīng)商的創(chuàng)新表現(xiàn)，有必要從供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)的視角來考察美國技術(shù)封鎖與供應(yīng)商企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系及其背后的作用機(jī)制。

鑒于此，本文以2009—2021年中國A股上市公司為研究樣本，基于美國實(shí)體清單刻畫客戶企業(yè)是否遭受美國技術(shù)封鎖，從供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)角度考察了客戶受到美國技術(shù)封鎖對其本土供應(yīng)商創(chuàng)新的影響，并從反饋渠道和需求渠道兩個方面探討了其中的作用機(jī)制。本文可能的邊際貢獻(xiàn)包括以下三個方面：第一，從研究對象上看，現(xiàn)有關(guān)于技術(shù)封鎖對企業(yè)創(chuàng)新影響的討論多集中于受封鎖企業(yè)本身，較少考慮其對供應(yīng)商創(chuàng)新的影響，本文則將目光聚焦于客戶受到技術(shù)封鎖與供應(yīng)商創(chuàng)新之間的關(guān)系，為技術(shù)封鎖與企業(yè)創(chuàng)新相關(guān)文獻(xiàn)提供了有益的補(bǔ)充。第二，從研究視角上看，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要關(guān)注供應(yīng)鏈內(nèi)部結(jié)構(gòu)對供應(yīng)商創(chuàng)新的影響，例如供應(yīng)商與客戶之間的互動、地理鄰近度和社會聯(lián)系等因素對供應(yīng)商創(chuàng)新的作用（Roy et al.，2004;Chu et al.，2019;Dasgupta et al.，2021），本文則從供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)的視角出發(fā)，考察了來自系統(tǒng)外部的客戶沖擊如何通過供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)影響供應(yīng)商創(chuàng)新。這一研究視角的拓展有助于進(jìn)一步深化對供應(yīng)商創(chuàng)新的理解，并為供應(yīng)鏈管理和創(chuàng)新戰(zhàn)略提供更為準(zhǔn)確的指導(dǎo)。第三，現(xiàn)有研究多集中于技術(shù)進(jìn)步在供應(yīng)鏈中的傳播及其影響（楊金玉等，2022;范合君等，2023），而較少關(guān)注負(fù)向經(jīng)濟(jì)沖擊在供應(yīng)鏈傳導(dǎo)中的及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。本文則嘗試從客戶受到技術(shù)封鎖這一特定負(fù)向情境出發(fā)，深人考察客戶受到技術(shù)封鎖如何通過反饋渠道和需求渠道對供應(yīng)商創(chuàng)新產(chǎn)生影響，有利于豐富特定情境下供應(yīng)鏈企業(yè)間互動作用機(jī)理的相關(guān)研究。

本文的剩余部分安排如下：第二部分為理論分析與研究假說；第三部分是研究設(shè)計；第四部分是實(shí)證結(jié)果分析;第五部分是影響渠道檢驗;第六部分是進(jìn)一步討論;最后是結(jié)論與政策啟示。

二、理論分析與研究假說

當(dāng)前，技術(shù)封鎖限制了企業(yè)獲取先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品的途徑，惡化了企業(yè)生存的外部環(huán)境，這一變化可能對其供應(yīng)商的創(chuàng)新水平產(chǎn)生重要影響，這是因為供應(yīng)商的經(jīng)營決策往往與客戶的經(jīng)營狀況、發(fā)展前景以及潛在風(fēng)險密切相關(guān)（Schumacher，1991）。具體到本文的研究情境中，客戶受到技術(shù)封鎖可能通過以下兩種渠道提高其供應(yīng)商創(chuàng)新水平：第一，技術(shù)封鎖可能提高客戶與其供應(yīng)商之間在知識和技術(shù)方面的反饋程度，進(jìn)而促進(jìn)供應(yīng)商進(jìn)行創(chuàng)新;第二，技術(shù)封鎖還會促使供應(yīng)商更加敏銳地捕捉并響應(yīng)客戶的動態(tài)需求變化，通過產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新來緩解客戶受到技術(shù)封鎖的不利影響。接下來，本文依次從上述兩個渠道出發(fā)，分析客戶受到技術(shù)封鎖提高供應(yīng)商創(chuàng)新水平的作用機(jī)理。

（一）美國對華技術(shù)封鎖、反饋渠道與供應(yīng)商創(chuàng)新

從反饋渠道考慮，受到技術(shù)封鎖的客戶為了應(yīng)對外部技術(shù)挑戰(zhàn)，會加強(qiáng)與供應(yīng)商之間的知識和技術(shù)反饋，從而推動供應(yīng)商創(chuàng)新水平的提升。

一方面，隨著技術(shù)環(huán)境不確定性和復(fù)雜性的增加，企業(yè)面臨的創(chuàng)新成本和風(fēng)險顯著上升，這促使企業(yè)更傾向于選擇開放式創(chuàng)新模式，通過與外部伙伴共享資源和知識來分散風(fēng)險并保持長期競爭力（Chesbrough，2003;Liand Lin，2006）。開放式創(chuàng)新不僅能夠增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場適應(yīng)性（Luand Chesbrough，2022），還能在環(huán)境不確定性加劇時為企業(yè)提供更靈活的創(chuàng)新路徑。另一方面，在高度不確定的技術(shù)環(huán)境中，信任和資源共享成為開放式創(chuàng)新的關(guān)鍵因素。根據(jù)社會資本理論，客戶一供應(yīng)商關(guān)系作為一種重要的社會資本，能夠促進(jìn)知識共享和資源整合，發(fā)揮“整合器\"和“鏈合器\"的雙重功能（Handoko etal.，2018;陳雯和范茵子，2024）。因此，在面對技術(shù)不確定性時，企業(yè)更傾向于加強(qiáng)與供應(yīng)商的知識和技術(shù)交流，以應(yīng)對潛在的技術(shù)風(fēng)險。

從客戶的角度來看，美國的技術(shù)封鎖顯著增加了客戶外部創(chuàng)新環(huán)境的不確定性，迫使其尋找新的途徑來維持和發(fā)展自身的創(chuàng)新能力。在這種情形下，供應(yīng)商作為客戶信任和利益的共同體，成為客戶加強(qiáng)知識和技術(shù)反饋的重要對象，這進(jìn)一步增強(qiáng)了供應(yīng)商的創(chuàng)新能力（Lambe and Spekman，1997;Datta and Christopher，2011）。從供應(yīng)商的角度來看，根據(jù)社會交換理論，個體或組織在決定是否參與某一交換關(guān)系時，會評估其潛在收益與成本（Emerson，1976;Bandura，1986）。在現(xiàn)代供應(yīng)鏈關(guān)系中，供應(yīng)商更加注重客戶體驗和反饋，并致力于與客戶實(shí)現(xiàn)價值共創(chuàng)。價值共創(chuàng)強(qiáng)調(diào)通過合作與創(chuàng)新共同提供超越傳統(tǒng)產(chǎn)品和服務(wù)的增值（Prahalad and Ramaswamy，2004）。在這種模式下，供應(yīng)商不僅僅是產(chǎn)品的提供者，更是與客戶共同探索解決方案和創(chuàng)新產(chǎn)品的合作伙伴。通過收集客戶的意見和建議，讓客戶參與其創(chuàng)新過程，供應(yīng)商能夠更精準(zhǔn)地理解客戶痛點(diǎn)并提供針對性解決方案，從而在動態(tài)市場中保持競爭優(yōu)勢（VonHippel，2005;Chatterji andFabrizio，2012）。

在開源軟件和醫(yī)療器械行業(yè)的案例研究表明，客戶提供的外部知識是供應(yīng)商創(chuàng)新活動的重要投人，為新軟件的開發(fā)和新型手術(shù)工具的設(shè)計做出了重要貢獻(xiàn)（Jeppesen and Frederiksen，2006）。委托一代理模型也指出，委托人向代理的反饋能夠增強(qiáng)代理人的創(chuàng)新能力（Manso，2011）。因此，客戶受到技術(shù)封鎖后的知識和技術(shù)反饋能夠幫助供應(yīng)商針對性地進(jìn)行技術(shù)改造和升級，從而不斷提升其創(chuàng)新水平。

（二）美國對華技術(shù)封鎖、需求渠道與供應(yīng)商創(chuàng)新

從需求渠道考慮，當(dāng)客戶面臨技術(shù)封鎖時，供應(yīng)商為了抓住客戶和市場機(jī)會，會加強(qiáng)對客戶新產(chǎn)品和新技術(shù)的顯性及隱性需求的響應(yīng)和預(yù)判，從而提升自身的創(chuàng)新能力（Chuetal.，2019）。

資源依賴?yán)碚撜J(rèn)為企業(yè)有價值的、稀有的和不可模仿的資源會塑造競爭優(yōu)勢，創(chuàng)新作為一種寶貴的資源能夠顯著增強(qiáng)企業(yè)的競爭優(yōu)勢（Menguc and Auh，2006）。并且，資源依賴?yán)碚搹?qiáng)調(diào)環(huán)境和其他外部力量可以決定企業(yè)如何參與市場競爭（Pfeffer and Salancik，1978）。對于供應(yīng)商而言，客戶不僅是重要的外部資源，其需求變化也代表著潛在的市場機(jī)會，供應(yīng)商可以主動分析客戶的顯性與隱性需求，并將外部市場信息和技術(shù)知識轉(zhuǎn)化為新的組織知識，從而增強(qiáng)創(chuàng)新能力。一方面，供應(yīng)商會密切關(guān)注客戶對于更高技術(shù)含量中間品的需求，并通過提升創(chuàng)新能力來滿足其顯性需求；另一方面，供應(yīng)商也會基于對客戶潛在需求的預(yù)測，前瞻性地進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)，提升創(chuàng)新能力以滿足客戶未來的需求。相關(guān)研究表明，客戶的創(chuàng)新需求能夠拉動供應(yīng)商創(chuàng)新能力的提升（王瑋等，2016）。

特別地，客戶依賴關(guān)系進(jìn)一步強(qiáng)化了供應(yīng)商的創(chuàng)新動力。創(chuàng)新和戰(zhàn)略競爭模型指出，企業(yè)的創(chuàng)新動機(jī)與其生產(chǎn)數(shù)量成正比（D'Aspremont and Jacquemin，1988;Kamien et al.，1992）。當(dāng)供應(yīng)商高度依賴特定客戶的訂單時，客戶對其經(jīng)營決策具有顯著影響力，這促使供應(yīng)商持續(xù)投人創(chuàng)新以維持合作關(guān)系并減少客戶流失風(fēng)險（Jaworskiand Kohli，1993）。因此，供應(yīng)商為某一特定客戶進(jìn)行創(chuàng)新的動機(jī)可能與其對該客戶的銷售量成正比，即供應(yīng)商會更為重視對企業(yè)具有重要戰(zhàn)略作用的客戶的相關(guān)動態(tài)（Millman，1996）。在本文研究情境下，外部技術(shù)斷供可能導(dǎo)致新的市場機(jī)會出現(xiàn)，客戶需要尋找新的解決方案以填補(bǔ)空白，這為本地上游供應(yīng)商提供了創(chuàng)新契機(jī)。供應(yīng)商可以通過提高創(chuàng)新水平、開發(fā)新產(chǎn)品來積極響應(yīng)這些機(jī)會，從而滿足客戶的潛在需求并搶占新市場份額。因此，客戶受到技術(shù)封鎖能夠驅(qū)動供應(yīng)商提升自身創(chuàng)新水平，以響應(yīng)客戶的創(chuàng)新產(chǎn)品需求和爭取潛在的市場機(jī)會①。

基于上述分析，本文提出如下假說：

H1：客戶受到技術(shù)封鎖對供應(yīng)商創(chuàng)新具有促進(jìn)作用。

H2：客戶受到技術(shù)封鎖能夠通過反饋渠道推動其供應(yīng)商創(chuàng)新。

H3：客戶受到技術(shù)封鎖能夠通過需求渠道激勵其供應(yīng)商創(chuàng)新。

三、研究設(shè)計

（一）模型設(shè)定

文章重點(diǎn)考察美國對華技術(shù)封鎖對供應(yīng)商企業(yè)創(chuàng)新的影響，并參考楊金玉等（2022）的研究思路，構(gòu)建基準(zhǔn)模型形式如下：

Innovation_j，t=α₀+β₁regu_j，t-1+γ^′Controls_j，t+λ_j+λ_t+ε_j，t

其中，下標(biāo)j表示供應(yīng)商，t表示年份。被解釋變量Innovationj，為供應(yīng)商創(chuàng)新，包括創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量以及創(chuàng)新效率三個指標(biāo)， regu_j，t-1 表示供應(yīng)商j的客戶是否受到技術(shù)封鎖，是本文所關(guān)注的核心解釋變量，考慮到客戶受到技術(shù)封鎖對供應(yīng)商創(chuàng)新可能存在滯后影響，我們將核心解釋變量滯后一期處理。Controlsj，表示一系列可能影響供應(yīng)商創(chuàng)新的供應(yīng)商層面的控制變量， λ_j 和 λ_t 分別為企業(yè)固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)， ε_j，t 為隨機(jī)誤差項。由于本文的研究層面為供應(yīng)商一客戶一年份層面，當(dāng)供應(yīng)商在某一年披露了多個客戶時，同一個供應(yīng)商一年度的觀測可能會重復(fù)②，考慮到數(shù)據(jù)中供應(yīng)商一年份的重復(fù)性以及殘差的供應(yīng)商內(nèi)部序列相關(guān)性（Petersen，2009），本文的標(biāo)準(zhǔn)誤聚類到供應(yīng)商企業(yè)層面。

（二）變量說明

1.被解釋變量：供應(yīng)商創(chuàng)新

本文使用創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量以及創(chuàng)新效率三個維度的指標(biāo)來度量供應(yīng)商創(chuàng)新水平。其中，創(chuàng)新數(shù)量的測算參考Tongetal.（2014）的做法，采用企業(yè)當(dāng)年專利申請總數(shù)的自然對數(shù)形式表征。創(chuàng)新質(zhì)量的測算參考Kaiseretal.（2018）的做法，以當(dāng)年企業(yè)專利申請量與后三年被引次數(shù)之和的自然對數(shù)度量。對于創(chuàng)新效率的測度，參考Chuetal.（2019）的做法，使用專利申請與累計研發(fā)投入資本之比進(jìn)行衡量。

2.核心解釋變量：客戶企業(yè)是否遭受技術(shù)封鎖

借鑒余典范等（2022）的研究思路，本文將客戶是否受到技術(shù)封鎖設(shè)定為一個取值為0或1的虛擬變量，客戶企業(yè)遭受技術(shù)封鎖的當(dāng)年及以后年份取值為1，否則為0。對于客戶企業(yè)是否遭受技術(shù)封鎖的識別方法，本文首先根據(jù)美國商務(wù)部網(wǎng)站公布的實(shí)體清單將其中公布的受限制實(shí)體的英文名稱翻譯成中文名稱，并依據(jù)實(shí)體的中文名稱篩選出企業(yè)實(shí)體。之后，在愛企查、企查查等數(shù)據(jù)庫查詢企業(yè)基本信息，從而構(gòu)建包含受技術(shù)封鎖企業(yè)的中英文名稱對照、受技術(shù)封鎖年份、受技術(shù)封鎖的具體法律條款以及受技術(shù)封鎖企業(yè)所屬行業(yè)等具體信息的數(shù)據(jù)庫。最后，根據(jù)受技術(shù)封鎖企業(yè)所屬行業(yè)情況，將該年度所屬行業(yè)內(nèi)的上市公司設(shè)定為受到技術(shù)封鎖。

變量定義的合理性在于，首先，根據(jù)美國實(shí)體清單的特點(diǎn)，一旦某實(shí)體被列入該清單，美國企業(yè)及相關(guān)部門將面臨嚴(yán)格的限制，未經(jīng)特別許可，不得向清單上的實(shí)體出口、再出口或進(jìn)行國內(nèi)轉(zhuǎn)移任何受《出口管理條例》（EAR）管轄的物品、軟件或技術(shù)。對于被列入清單的實(shí)體而言，這意味著它們將面臨來自美國的技術(shù)供應(yīng)被切斷的風(fēng)險。其次，美國的實(shí)體清單政策具有顯著的長期性和難以除名的特點(diǎn)。盡管官方宣稱允許清單上的企業(yè)通過向最終用戶審查委員會主席提交支持性材料來提出除名申請，但實(shí)際上，成功移除名單的過程極為復(fù)雜且成功率極低，即使企業(yè)嘗試除名，也很難在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)。因此，可以認(rèn)為一旦企業(yè)被列入實(shí)體清單，它將長期面臨技術(shù)封鎖的風(fēng)險，這對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展構(gòu)成了持續(xù)性的威脅。最后，美國將企業(yè)列入實(shí)體清單往往從個別企業(yè)開始，逐步擴(kuò)展至同行業(yè)的其他企業(yè)，并且同行業(yè)中一家企業(yè)被列人實(shí)體清單也意味著技術(shù)封鎖政策信號的釋放（劉斌和李秋靜，2023），導(dǎo)致美國企業(yè)和相關(guān)部門主動切斷對中國企業(yè)的技術(shù)供應(yīng)關(guān)系，使得中國相關(guān)行業(yè)整體面臨技術(shù)封鎖風(fēng)險。

3.控制變量

參考曹希廣等（2022）的做法，本文選取了如下控制變量，包括企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)所處行

表1主要變量說明

① 本文的研究時間區(qū)間為2009—2021年，而企業(yè)層面對外貿(mào)易情況的數(shù)據(jù)只公布到2016年，因此，本文假設(shè)供應(yīng)商企業(yè)在2016年以后的出口情況具有連續(xù)性。若供應(yīng)商企業(yè)在2016年出口，則2017—2021年均視為有出口經(jīng)驗，反之亦然。

業(yè)競爭程度、企業(yè)財務(wù)杠桿率、企業(yè)股權(quán)集中度、企業(yè)研發(fā)支出、企業(yè)托賓Q值、企業(yè)凈現(xiàn)金流量、企業(yè)凈營運(yùn)資本、企業(yè)出口經(jīng)驗，變量具體設(shè)定方式見表1。

（三）數(shù)據(jù)來源及處理

本文研究主要基于以下三套數(shù)據(jù)：上市公司供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)、企業(yè)專利數(shù)據(jù)和企業(yè)受到技術(shù)封鎖數(shù)據(jù)。其中，上市公司供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)、企業(yè)專利數(shù)據(jù)來自中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺（CNRDS）;企業(yè)受到技術(shù)封鎖的數(shù)據(jù)來源于美國商務(wù)部公布的實(shí)體清單;控制變量數(shù)據(jù)來源于國泰安經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫（CSMAR）。

數(shù)據(jù)處理過程如下：首先，根據(jù)中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺（CNRDS）提供的上市公司供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)，參考Isakssonet al.（2016）的做法構(gòu)建了供應(yīng)商—客戶—年度層面的數(shù)據(jù)集，考慮到非上市公司數(shù)據(jù)的可得性問題，本文僅保留供應(yīng)商一客戶均為上市公司的樣本。此外，證監(jiān)會在2001年首次要求上市公司在年度報告中披露其前五大客戶的銷售總額、占比以及前五大供應(yīng)商的采購總額、占比情況，但是上市公司對于其供應(yīng)商和客戶的信息披露情況直到2009年以后才逐漸變得更加詳盡，因此本文將樣本期選定為2009—2021年。其次，為了避免供應(yīng)商企業(yè)所在行業(yè)受到技術(shù)封鎖對本文所研究問題的干擾，本文刪除了供應(yīng)商企業(yè)所在行業(yè)當(dāng)年也受到技術(shù)封鎖的觀測值。與此同時，在數(shù)據(jù)處理過程中，本文剔除了金融、保險類企業(yè)樣本，ST、ST\"、PT類企業(yè)樣本以及相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)缺失樣本。同時，本文還對連續(xù)控制變量進(jìn)行了 1% 和 99% 的雙邊縮尾以避免極端值對研究結(jié)果造成的影響。最后，經(jīng)過上述處理，本文構(gòu)建了2009—2021年644個供應(yīng)商、606個客戶共1724個供應(yīng)商一客戶—年度層面觀測值的數(shù)據(jù)集，這與既有文獻(xiàn)基本吻合（底璐璐等，2020;唐松和謝雪妍，2021）。表2為主要變量的描述性統(tǒng)計。

表2變量描述性統(tǒng)計

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表3報告了客戶受到技術(shù)封鎖與供應(yīng)商創(chuàng)新的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。第（1）、（3）、（5）列不加任何控制變量，只加入核心解釋變量、企業(yè)固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng);第（2）、（4）、（6）列分別在前一列的基礎(chǔ)上加人可能影響供應(yīng)商創(chuàng)新的控制變量。可以看出，核心解釋變量\"客戶是否受到技術(shù)封鎖\"的系數(shù)均顯著為正，從系數(shù)的經(jīng)濟(jì)意義來看，以第（2）、（4）、（6）列為例，客戶受技術(shù)封鎖每增加一個標(biāo)準(zhǔn)差，供應(yīng)商創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量、創(chuàng)新效率分別提高0.0927（0.431×0.2151）、0.1687（0.431×0.3914）、0.21320 0.431×0.4947 ）。這一結(jié)果表明，客戶受到技術(shù)封鎖激勵了供應(yīng)商創(chuàng)新，驗證了假說 H1 。

表3基準(zhǔn)回歸結(jié)果

注：***、**、*分別表示參數(shù)的估計值在 1%5% ， 10% 的統(tǒng)計水平上顯著；小括號內(nèi)的數(shù)值是聚類在供應(yīng)商層面上的穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤，如未特殊說明，以下各表同。

（二）穩(wěn)健性檢驗

1.替換關(guān)鍵變量的測度方式

本文通過以下四種方法對核心解釋變量進(jìn)行重新測算：一是，考慮到客戶企業(yè)所屬行業(yè)可能存在被制裁程度不同的現(xiàn)象，本文根據(jù)實(shí)體清單的“許可證審查政策\(yùn)"部分的嚴(yán)苛程度，對被列人實(shí)體清單的中國企業(yè)所受制裁程度進(jìn)行打分，之后求得行業(yè)層面受管制程度的均值，以表征客戶企業(yè)所屬行業(yè)受技術(shù)封鎖的程度①。二是，考慮到供應(yīng)商企業(yè)向不同客戶銷售的比例存在差異，會導(dǎo)致客戶受到技術(shù)封鎖后對供應(yīng)商企業(yè)的影響大小不同，因此本文以供應(yīng)商對該客戶銷售的比例對客戶是否受到技術(shù)封鎖的虛擬變量進(jìn)行加權(quán)。三是，客戶企業(yè)受到技術(shù)封鎖的強(qiáng)度也會取決于企業(yè)在行業(yè)中的市場地位，因此本文以客戶企業(yè)在所屬行業(yè)中的市場份額對行業(yè)是否受到技術(shù)封鎖的虛擬變量進(jìn)行加權(quán)，以替換核心解釋變量。四是，以供應(yīng)商企業(yè)遭受技術(shù)封鎖的客戶數(shù)量替換核心解釋變量。相關(guān)結(jié)果見表4的PanelA、PanelB、PanelC與PanelD。

與此同時，本文也替換了被解釋變量的測度方式：使用企業(yè)專利授權(quán)數(shù)的對數(shù)衡量創(chuàng)新數(shù)量，用知識寬度方式測度企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量（張杰和鄭文平，2018），以企業(yè)的專利申請數(shù)除以當(dāng)前研發(fā)支出費(fèi)用測度企業(yè)創(chuàng)新效率，替換關(guān)鍵變量測度方式后的回歸結(jié)果見表4的PanelE。結(jié)果顯示，在替換關(guān)鍵變量的測度方式進(jìn)行回歸后，本文的核心結(jié)論依舊成立。

表4替換關(guān)鍵變量的測度方式的回歸結(jié)果

2.更換估計方法

對于本文估計結(jié)果的一個潛在擔(dān)憂是，部分供應(yīng)商企業(yè)在某些年份未申請新的專利，導(dǎo)致創(chuàng)新數(shù)據(jù)中存在大量零值，這通常會造成數(shù)據(jù)的高度右偏分布，此時，若使用傳統(tǒng)的加1取對數(shù)的線性回歸方法可能會使估計結(jié)果產(chǎn)生偏差。為此，本文借鑒Cohn etal.（2022）的做法，采用固定效應(yīng)泊松模型對基準(zhǔn)回歸進(jìn)行重新估計。固定效應(yīng)泊松模型的優(yōu)點(diǎn)在于，它能夠有效處理被解釋變量出現(xiàn)大量零值的情況，并且無須對模型誤差的高階矩做出任何假設(shè)即可實(shí)現(xiàn)一致性估計。同時，泊松回歸還支持引入分離的群體固定效應(yīng)，增強(qiáng)了模型的適用范圍。采用新估計方法后得到的估計結(jié)果如表5所示，可以看出，在考慮了數(shù)據(jù)分布的特殊性和潛在的估計偏差后，本文的研究結(jié)論仍然是可信的。

表5更換估計方法回歸結(jié)果

注：固定效應(yīng)泊松回歸模型報告的是偽 R²（PseudoR²） 。

3.排除其他政策干擾

2018年，商務(wù)部聯(lián)合其他七個部門啟動了供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)項目，該項試點(diǎn)工作的核心任務(wù)是制定支持供應(yīng)鏈運(yùn)營的政策措施，以促進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新和應(yīng)用試點(diǎn)在推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、穩(wěn)固全球供應(yīng)鏈等方面發(fā)揮顯著作用，可能會進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的創(chuàng)新聯(lián)動水平，進(jìn)而對供應(yīng)商企業(yè)的創(chuàng)新水平產(chǎn)生積極影響（劉海建等，2023）。因此，為了排除該政策實(shí)施對本文估計結(jié)果的干擾，本文對供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的示范企業(yè)與示范城市進(jìn)行控制①。相關(guān)回歸結(jié)果如表6所示，結(jié)果顯示，在控制了相關(guān)政策變量后，客戶受到技術(shù)封鎖的估計系數(shù)仍顯著為正。

表6排除其他干擾性政策

① 截至2023年12月1日，全國供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)項目共評審公布了四批示范城市和示范企業(yè)，其中，2018年公布了55個示范城市和266家示范企業(yè)，2021年公布了10個示范城市和100家示范企業(yè)，2022年公布了15個示范城市和106家示范企業(yè)，2023年公布了8個示范城市和50家示范企業(yè)。

4.樣本選擇偏誤問題

鑒于上市公司是否公開客戶信息屬于企業(yè)的自愿行為，并非證監(jiān)會的強(qiáng)制性規(guī)定，因此，一個潛在的擔(dān)憂是，主動披露客戶名稱的供應(yīng)商公司與選擇不披露的供應(yīng)商公司在創(chuàng)新水平上可能存在顯著差異，從而導(dǎo)致樣本選擇偏誤問題。為了消除這種可能的干擾，本文采取了如下兩種方法處理該潛在問題：

第一，本文對比了披露與未披露客戶名稱的供應(yīng)商公司在創(chuàng)新水平上的差異。如表7所示，無論是在創(chuàng)新數(shù)量、創(chuàng)新質(zhì)量還是創(chuàng)新效率方面，公布客戶名稱的上市公司與未公布客戶名稱的上市公司之間并沒有表現(xiàn)出顯著的組間差異，初步表明了兩類樣本在創(chuàng)新水平上不存在顯著的選擇偏誤。

表7公布客戶名稱的上市公司和未公布客戶名稱的上市公司創(chuàng)新水平情況

表8樣本選擇偏誤問題的處理

注：Probit模型中加入固定效應(yīng)將會導(dǎo)致系數(shù)估計有偏，并產(chǎn)生偶發(fā)參數(shù)問題（Bastos andSilva，2012），故在PanelA第一列中未加入固定效應(yīng)，第二列中加入了行業(yè)固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)； Probit 模型的系數(shù)估計與OLS不同，為最大似然估計結(jié)果，因此匯報偽 R² 值。

第二，借鑒唐松和謝雪妍（2021）的研究方法，本文采用Heckman兩步法進(jìn)行估計。具體思路為：先利用包含所有上市公司的面板數(shù)據(jù)，使用Probit模型估計行業(yè)平均披露水平與公司是否披露客戶名稱的關(guān)系，從而計算得到逆米爾斯比率。隨后，將逆米爾斯比率值納入基準(zhǔn)回歸模型中，重新估計基準(zhǔn)回歸，結(jié)果如表8所示。可以發(fā)現(xiàn)，客戶受到技術(shù)封鎖對其供應(yīng)商創(chuàng)新水平的影響在考慮了供應(yīng)商公布客戶信息的選擇效應(yīng)后仍然在 1% 水平上顯著為正，再次支持了本文的主要研究結(jié)論。同時，可以觀察到逆米爾斯比率的系數(shù)不顯著，這強(qiáng)有力地說明了披露客戶名稱與否所可能帶來的樣本選擇偏誤是非常有限的。

5.其他穩(wěn)健性檢驗

本文也進(jìn)行了如下穩(wěn)健性檢驗，以進(jìn)一步驗證基準(zhǔn)結(jié)論的可靠性。

第一，潛在遺漏變量問題的處理。首先，考慮到供應(yīng)商企業(yè)創(chuàng)新水平的提升可能是由于其固有的高創(chuàng)新水平所驅(qū)動的，所以本文進(jìn)一步控制了供應(yīng)商企業(yè)上一期的創(chuàng)新水平。其次，為了捕捉行業(yè)特定發(fā)展趨勢以及考慮地區(qū)間政策差異和經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，本文進(jìn)一步加人了行業(yè)一年份固定效應(yīng)和省份一年份固定效應(yīng)。最后，本文引人供應(yīng)商一客戶層面的固定效應(yīng)，控制供應(yīng)商與客戶之間存在的、不隨時間變化的因素對供應(yīng)商創(chuàng)新的影響。

第二，更換聚類層級。考慮到企業(yè)的創(chuàng)新活動在時間序列上可能呈現(xiàn)相關(guān)性，并且同一城市中的企業(yè)創(chuàng)新水平也可能存在關(guān)聯(lián)，但不同城市間的企業(yè)創(chuàng)新則通常相互獨(dú)立，因此本文將聚類層級更換至城市層面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗（陳勝藍(lán)和劉曉玲，2021）。

第三，安慰劑檢驗。盡管上文已通過一系列穩(wěn)健性檢驗排除了部分可能干擾本文回歸結(jié)果的因素，但仍可能存在其他潛在變量的影響，因此，本文采取安慰劑檢驗進(jìn)一步驗證回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。一方面，本文對客戶企業(yè)受到技術(shù)封鎖的情況進(jìn)行隨機(jī)分配，之后進(jìn)行基準(zhǔn)回歸;另一方面，對于每一對實(shí)際存在的供應(yīng)商一客戶關(guān)系，本文為每個客戶企業(yè)隨機(jī)分配一家與原供應(yīng)商同處一個行業(yè)且與該客戶企業(yè)無直接聯(lián)系的供應(yīng)商，之后進(jìn)行基準(zhǔn)回歸。接下來，將上述兩種隨機(jī)化過程分別重復(fù)2000次，以檢驗是否存在小概率事件對估計結(jié)果產(chǎn)生干擾。

經(jīng)過上述三種穩(wěn)健性檢驗，美國對華技術(shù)封鎖能夠提升供應(yīng)商企業(yè)創(chuàng)新水平的結(jié)論依舊成立①。

（三）異質(zhì)性分析

1.供應(yīng)商一客戶間地理距離異質(zhì)性

本文根據(jù)供應(yīng)商企業(yè)與客戶企業(yè)的地理坐標(biāo)信息計算了供應(yīng)商與客戶的平均地理距離，并根據(jù)行業(yè)中位數(shù)將供應(yīng)商企業(yè)分為與客戶距離較近和與客戶距離較遠(yuǎn)兩組，之后進(jìn)行回歸。表9的PanelA顯示，當(dāng)供應(yīng)商與客戶距離更近時，客戶遭受技術(shù)封鎖對供應(yīng)商創(chuàng)新的正向影響更大。可能的原因在于：供應(yīng)商與客戶的地理鄰近性有助于供應(yīng)商及時獲取來自客戶的知識和技術(shù)反饋，降低由地理距離引發(fā)的信息不對稱性。考慮到客戶反饋往往涉及難以量化的軟信息，這類信息難以被記錄、存儲或電子化傳輸（Petersen and Rajan，2002）。因此，為了及時獲得客戶的知識和技術(shù)反饋，供應(yīng)商往往需要與客戶保持頻繁的現(xiàn)場互動，以強(qiáng)化合作關(guān)系并更深人地洞察市場趨勢（Chu et al.，2019）。因此，當(dāng)客戶面臨技術(shù)封鎖的挑戰(zhàn)時，地理位置更接近供應(yīng)商的客戶更容易通過直接的面對面交流等方式提供關(guān)鍵的知識和技術(shù)反饋，從而促使供應(yīng)商產(chǎn)生更多的創(chuàng)新動力。

2..客戶議價能力異質(zhì)性

本文參考王迪等（2016）的做法，以企業(yè)在同行業(yè)中市場價值的相對大小衡量企業(yè)議價能力，之后進(jìn)行分組回歸，表9的PanelB顯示，客戶企業(yè)議價能力越強(qiáng)，客戶遭受技術(shù)封鎖對供應(yīng)商創(chuàng)新的促進(jìn)作用越大。可能的原因在于：一方面，議價能力較強(qiáng)的客戶能夠削減對中間品的支付金額，進(jìn)而擴(kuò)大自身從技術(shù)轉(zhuǎn)移過程中所獲取的收益。這一過程促使技術(shù)信息更多地由高議價能力客戶流向議價能力相對較弱的供應(yīng)商，有力地推動了供應(yīng)商的技術(shù)追趕進(jìn)程。另一方面，議價能力較強(qiáng)的客戶占據(jù)較大的市場份額，相應(yīng)地?fù)碛懈嗟脑捳Z權(quán)。當(dāng)供應(yīng)商與這類議價能力較強(qiáng)的客戶開展交易活動時，往往會盡力迎合客戶的各類需求，例如降低產(chǎn)品價格以及提升產(chǎn)品質(zhì)量（蘇杭等，2024）。并且，當(dāng)客戶議價能力更強(qiáng)時，他們會憑借自身的市場地位，要求供應(yīng)商提供必要的技術(shù)與知識方面的協(xié)助，從而顯著增強(qiáng)供應(yīng)商進(jìn)行創(chuàng)新的動力。

表9異質(zhì)性分析結(jié)果

3.政府補(bǔ)貼程度異質(zhì)性

本文借鑒黎文靖和鄭曼妮（2016）的做法，以供應(yīng)商企業(yè)所獲補(bǔ)貼收入與總資產(chǎn)比值來計算政府補(bǔ)貼程度，并根據(jù)行業(yè)中位數(shù)將供應(yīng)商企業(yè)分為高政府補(bǔ)貼與低政府補(bǔ)貼兩組，之后進(jìn)行分組回歸，回歸結(jié)果見表9的PanelC。可以看到，客戶遭遇技術(shù)封鎖對高政府補(bǔ)貼的供應(yīng)商創(chuàng)新促進(jìn)效果更大。原因在于：創(chuàng)新活動因其風(fēng)險高、耗時長、失敗率高的特點(diǎn)，往往需要大量資金支持（Chemmanuret al.，2014）。同時，企業(yè)在創(chuàng)新過程中不僅面臨著嚴(yán)峻的資源限制，還存在著激勵不足的問題（Manso，2011）。在這種情況下，政府補(bǔ)貼作為一種有效的政策工具，可以緩解企業(yè)在資金和激勵方面的雙重困境，從而促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新活動。在本文的研究情境下，那些獲得較多政府補(bǔ)貼的供應(yīng)商企業(yè)，在客戶遭遇技術(shù)封鎖時可能由于面臨更少的融資約束而更有動力進(jìn)行創(chuàng)新，以協(xié)助客戶克服難關(guān)。

4.行業(yè)技術(shù)水平異質(zhì)性

本文根據(jù)《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2012）（試行）》和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）相關(guān)文件，對照《上市公司行業(yè)分類指引（2012年修訂）》將供應(yīng)商企業(yè)劃分為高科技行業(yè)企業(yè)與非高科技行業(yè)企業(yè)兩組①，進(jìn)行分組回歸。表9的PanelD顯示，在高科技行業(yè)中，客戶遭受技術(shù)封鎖對供應(yīng)商創(chuàng)新的正面影響更加明顯，而在非高科技行業(yè)，這種刺激創(chuàng)新的效果并不顯著。可能的原因在于：高科技行業(yè)的企業(yè)通常具備更強(qiáng)的研發(fā)基礎(chǔ)和技術(shù)積累，也擁有更為靈活的創(chuàng)新機(jī)制和更快的響應(yīng)速度，這使其往往能夠更有效地吸收外部沖擊并將其轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新的動力，從而加速技術(shù)突破和產(chǎn)品升級。而在非高科技行業(yè)，由于技術(shù)演進(jìn)速度較慢，市場對創(chuàng)新的需求相對穩(wěn)定，企業(yè)可能更多地依賴于現(xiàn)有的技術(shù)和生產(chǎn)方式，對創(chuàng)新的投資和風(fēng)險承擔(dān)相對謹(jǐn)慎。在這些行業(yè)中，客戶遭遇的技術(shù)封鎖可能不足以激發(fā)供應(yīng)商進(jìn)行大規(guī)模的創(chuàng)新活動，因此對創(chuàng)新的推動作用有限。

五、影響渠道檢驗

前文已經(jīng)證實(shí)了客戶受到技術(shù)封鎖能夠提升供應(yīng)商企業(yè)的創(chuàng)新水平，并且這種促進(jìn)作用存在異質(zhì)性。那么值得探討的問題是，客戶受到技術(shù)封鎖通過什么渠道提升了供應(yīng)商企業(yè)的創(chuàng)新水平？根據(jù)前文理論分析，本文從反饋渠道與需求渠道兩個角度切入，探討客戶受到技術(shù)封鎖對供應(yīng)商企業(yè)創(chuàng)新影響的內(nèi)在機(jī)制。

（一）反饋渠道

結(jié)合前文理論分析，本文認(rèn)為客戶受到技術(shù)封鎖后，客戶會通過增加對供應(yīng)商的知識和技術(shù)反饋來促進(jìn)供應(yīng)商創(chuàng)新水平的提升。如果反饋渠道成立，那么客戶進(jìn)行技術(shù)反饋程度越強(qiáng)，客戶受到技術(shù)封鎖對供應(yīng)商創(chuàng)新的影響也應(yīng)越大。然而，由于客戶與供應(yīng)商之間的知識和技術(shù)反饋難以進(jìn)行量化，所以我們采用間接驗證的方法，以客戶專利申請數(shù)和參考Jaffe（1986）的研究思路計算的供應(yīng)商—客戶間技術(shù)相似度作為反映客戶對供應(yīng)商進(jìn)行技術(shù)反饋程度或概率的代理變量。根據(jù)已有研究的觀點(diǎn)，企業(yè)間知識和技術(shù)交流及溢出的程度（即反饋效應(yīng)）取決于企業(yè)自身的技術(shù)水平及其與合作伙伴之間的技術(shù)相似度（Jafe，1986;Lane and Lubatkin，1998）。因此，在本文的研究情境下，若技術(shù)封鎖通過反饋渠道影響供應(yīng)商創(chuàng)新，那么客戶企業(yè)專利申請數(shù)越多、與供應(yīng)商的技術(shù)相似度越高，客戶受到技術(shù)封鎖對供應(yīng)商創(chuàng)新的正面影響越大，回歸結(jié)果如表10所示。結(jié)果顯示，交互項系數(shù)均在 5% 及以上的水平上顯著為正，表明客戶受到技術(shù)封鎖時，反饋程度高的客戶企業(yè)所對應(yīng)的供應(yīng)商有著更明顯的創(chuàng)新提升，反饋渠道成立，假說H2得以驗證。

表10反饋渠道檢驗結(jié)果

（二）需求渠道

結(jié)合前文理論分析，本文認(rèn)為客戶受到技術(shù)封鎖可能會通過需求渠道影響供應(yīng)商的創(chuàng)新。為了檢驗需求渠道的影響，本文采用供應(yīng)商當(dāng)年向某客戶銷售額與總銷售額之比衡量客戶企業(yè)對供應(yīng)商企業(yè)的需求程度。客戶需求越大，對于供應(yīng)商而言這一客戶就越重要，回歸結(jié)果如表11所示。結(jié)果顯示，在第（1）—（3）列中，交互項系數(shù)的估計值均顯著為正，這表明客戶需求越大，客戶受到技術(shù)封鎖后對供應(yīng)商創(chuàng)新的積極影響會更為明顯，需求渠道成立，假說H3得以驗證。

表11需求渠道檢驗結(jié)果

六、進(jìn)一步討論：供應(yīng)商創(chuàng)新動機(jī)的再檢驗

如前所述，在客戶受到技術(shù)封鎖時，供應(yīng)商作為與客戶共同創(chuàng)造價值的利益共同體，為了避免客戶的經(jīng)濟(jì)困境沿著供應(yīng)鏈進(jìn)行蔓延，供應(yīng)商愿意付出努力主動進(jìn)行創(chuàng)新以幫助客戶擺脫技術(shù)封鎖困境并通過創(chuàng)新維護(hù)與客戶的長期穩(wěn)定關(guān)系。然而，不可否認(rèn)的是，創(chuàng)新研發(fā)項目往往具有高投入、高風(fēng)險和投資周期長的特點(diǎn)。那么，我們感興趣的問題是，供應(yīng)商是否僅僅出于幫助客戶的目的而投人如此大量的資源和精力進(jìn)行創(chuàng)新？他們自身是否也會在這種創(chuàng)新活動中獲得收益？他們進(jìn)行創(chuàng)新的動機(jī)根植于滿足客戶需求、維系與客戶的合作伙伴關(guān)系，這種動機(jī)激勵下的創(chuàng)新是否達(dá)成了幫助其穩(wěn)定客戶關(guān)系的目標(biāo)？為進(jìn)一步回答上述問題，本文從如下兩個角度進(jìn)行分析：

（一）供應(yīng)商企業(yè)績效

本文選取總資產(chǎn)利潤率作為企業(yè)績效的衡量指標(biāo)，回歸結(jié)果如表12第（1）列所示。可以發(fā)現(xiàn)，客戶受到技術(shù)封鎖確實(shí)會促進(jìn)供應(yīng)商企業(yè)績效的提升，這說明供應(yīng)商在進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)活動時，并非僅僅為了幫助客戶，他們也從中獲得自身的收益。通過創(chuàng)新活動，供應(yīng)商能夠提升技術(shù)實(shí)力、拓展市場機(jī)會、增強(qiáng)競爭優(yōu)勢，進(jìn)而提升企業(yè)的績效水平。因此，供應(yīng)商在面對技術(shù)封鎖時愿意進(jìn)行創(chuàng)新，既是基于對客戶的服務(wù)和支持，也是出于自身的利益考慮，這種共同的價值創(chuàng)造過程有助于推動整個供應(yīng)鏈的發(fā)展和持續(xù)進(jìn)步。

（二）供應(yīng)商一客戶穩(wěn)定度

供應(yīng)商為客戶進(jìn)行創(chuàng)新的動機(jī)源于對客戶需求的理解和適應(yīng)，客戶的多樣性需求驅(qū)使供應(yīng)商不斷探索新的創(chuàng)新性解決方案，以提高產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量、性能和價值。創(chuàng)新可以使供應(yīng)商的產(chǎn)品或服務(wù)更具競爭力和吸引力，使客戶更愿意與供應(yīng)商建立長期合作關(guān)系，從而增強(qiáng)與客戶的黏性以及維護(hù)與客戶的長期穩(wěn)定關(guān)系。從該角度出發(fā)，本文嘗試進(jìn)一步探究客戶受到技術(shù)封鎖后供應(yīng)商進(jìn)行創(chuàng)新這一行為是否有助于增強(qiáng)供應(yīng)商的客戶穩(wěn)定關(guān)系。為此，本文借鑒Liuetal.（2022）的做法，利用供應(yīng)商一客戶穩(wěn)定度這一指標(biāo)來衡量供應(yīng)商的客戶穩(wěn)定關(guān)系，結(jié)果如表12第（2）列所示。可以看出，客戶受到技術(shù)封鎖后，供應(yīng)商為客戶進(jìn)行創(chuàng)新對供應(yīng)商一客戶穩(wěn)定度產(chǎn)生了積極影響。這意味著在解決技術(shù)封鎖問題的過程中，供應(yīng)商通過了解和適應(yīng)客戶的需求，與客戶之間建立了更加穩(wěn)定和持久的合作關(guān)系，這對于提升供應(yīng)鏈的效率、降低成本、優(yōu)化資源配置等都具有積極的影響。

表12進(jìn)一步討論回歸結(jié)果

七、結(jié)論與政策啟示

習(xí)近平總書記指出，在激烈的國際競爭中，我們要開辟發(fā)展新領(lǐng)域新賽道、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢，從根本上說，還是要依靠科技創(chuàng)新①。面對美國對華技術(shù)封鎖愈演愈烈的發(fā)展態(tài)勢，創(chuàng)新不再是企業(yè)的個體行為，更需要整個產(chǎn)供鏈聯(lián)動。本文從供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)的視角出發(fā)，基于2009—2021年中國A股上市公司數(shù)據(jù)以及美國商務(wù)部公布的實(shí)體清單數(shù)據(jù)，考察了美國對華技術(shù)封鎖情形下客戶受到技術(shù)封鎖對供應(yīng)商創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn)：（1）樣本期內(nèi)，在其他條件不變的情況下，客戶受到技術(shù)封鎖顯著提高了本土供應(yīng)鏈創(chuàng)新水平，在進(jìn)行了一系列穩(wěn)健性檢驗后，該結(jié)論依舊成立。（2）異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)供應(yīng)商一客戶間地理距離較近、客戶議價能力較強(qiáng)、供應(yīng)商所受政府補(bǔ)貼程度較高以及供應(yīng)商所處行業(yè)技術(shù)水平較高時，客戶受到技術(shù)封鎖對供應(yīng)商創(chuàng)新的作用效果更大。（3）機(jī)制檢驗發(fā)現(xiàn)，客戶面臨技術(shù)封鎖時，供應(yīng)商創(chuàng)新主要受到反饋渠道和需求渠道的影響。（4）進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，客戶受到技術(shù)封鎖還有助于供應(yīng)商企業(yè)績效以及供應(yīng)商的客戶穩(wěn)定度的提升，驗證了供應(yīng)商創(chuàng)新動機(jī)兼具利他性和利已性。本文的研究結(jié)論進(jìn)一步拓展了對技術(shù)封鎖背景下企業(yè)創(chuàng)新行為的理解，同時也為外部技術(shù)封鎖情境下企業(yè)如何利用本土供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)應(yīng)對挑戰(zhàn)提供了有益參考。

基于以上研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：

第一，企業(yè)應(yīng)摒棄機(jī)會主義行為，進(jìn)一步深化與本土供應(yīng)鏈伙伴在知識與技術(shù)層面的交互。對于客戶企業(yè)來說，在面對外部技術(shù)封鎖時，應(yīng)充分借助自身供應(yīng)鏈資源優(yōu)勢，積極推動供應(yīng)商開展創(chuàng)新活動，以此緩解技術(shù)封鎖帶來的經(jīng)營困境。在這一過程中，企業(yè)需主動強(qiáng)化與本土供應(yīng)商之間的知識和技術(shù)反饋，包括提供關(guān)于現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)的改進(jìn)建議，分享市場需求的動態(tài)變化等信息。通過推動本土供應(yīng)商的創(chuàng)新，客戶企業(yè)不僅能夠降低技術(shù)封鎖帶來的風(fēng)險，確保技術(shù)的持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)，還能進(jìn)一步增強(qiáng)自身應(yīng)對技術(shù)封鎖挑戰(zhàn)的能力。對于供應(yīng)商企業(yè)而言，應(yīng)高度重視客戶企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化時所產(chǎn)生的反饋和需求，通過與客戶進(jìn)行及時的交流了解客戶存在的問題，這不僅有助于供應(yīng)商更好地定位產(chǎn)品和服務(wù)的未來發(fā)展方向，而且有助于供應(yīng)商企業(yè)提升自身的創(chuàng)新水平。在此過程中，供應(yīng)商也要注意依托于創(chuàng)新能力的提升促進(jìn)自身企業(yè)績效的提升以及培育和客戶之間更加穩(wěn)定的供應(yīng)鏈關(guān)系。

第二，科技創(chuàng)新亟需政府的有力引導(dǎo)與支持，新質(zhì)生產(chǎn)力的培育壯大，亦需有為政府的關(guān)鍵助力。首先，應(yīng)著力推動企業(yè)降低對關(guān)鍵技術(shù)的對外依賴程度。通過制定相關(guān)政策、提供必要資源等方式，鼓勵國內(nèi)供應(yīng)商加大自主創(chuàng)新力度，提升關(guān)鍵核心技術(shù)的自主研發(fā)能力，確保客戶企業(yè)在關(guān)鍵領(lǐng)域擁有充足的替代供應(yīng)來源，為新質(zhì)生產(chǎn)力的加速形成奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。其次，應(yīng)進(jìn)一步助力企業(yè)更好地整合科技創(chuàng)新資源。通過組織搭建各類平臺，促進(jìn)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)交流互動，從而進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)鏈企業(yè)間的信息溝通合作和協(xié)調(diào)管理、打破信息孤島，從而降低由于地理空間距離遠(yuǎn)造成的創(chuàng)新激勵不足，為新質(zhì)生產(chǎn)力的培育發(fā)展?fàn)I造良好的創(chuàng)新生態(tài)。最后，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化政策制定和資金投入力度。充分發(fā)揮政府補(bǔ)貼在創(chuàng)新領(lǐng)域的激勵和引導(dǎo)作用，通過精準(zhǔn)的補(bǔ)貼政策，引導(dǎo)供應(yīng)商企業(yè)將有限的資源和資金合理配置到技術(shù)含量高、附加值大的領(lǐng)域，激發(fā)培育新質(zhì)生產(chǎn)力的市場活力。但需要特別注意的是，補(bǔ)貼政策應(yīng)與市場機(jī)制有機(jī)結(jié)合，既要鼓勵企業(yè)積極開展自主創(chuàng)新，充分參與市場競爭，又要避免企業(yè)因長期依賴補(bǔ)貼而忽視創(chuàng)新能力的提升，確保新質(zhì)生產(chǎn)力的培育發(fā)展具有可持續(xù)性。

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U.S.Technological Blockade Against China and Innovation in China's Domestic Supply Chain

SuHang LiuJiawen WangChenyu

Abstract：Technologicalinnovationisacore elementinthecultivationanddevelopmentofnewqualityproductivefores.As the U.S.technological blockadeagainst China continues toescalate，externaluncertaintiesfacing the innovationanddevelopmentofChinese enterpriseshaveincreaseddramatically.Mostof theestablished studiesfocus ontherelatioshipbetweenexternaltechnologicalblockadesandfims‘owninnovations，whilelessatentionispaidtowhethersupplierfirms willinovate aftertheircustomersaresubjected to technological blockades.Basedonthesupplychainlinkage perspective，this studyempirically examines the impactofatechnologicalblockadeonsupplierfirms'innovation whentheircustomers aresubjectedto atechnological blockade，utilizingdatafromA-sharelistedcompaniesin Chinaandtheentitylistdatapublishedbythe U.S. Departmentof Commerce forthe periodfrom2O09 to2O21.Iis foundthatcustomers'exposure totechnological blockade significantlyenhancessuppliers'levelof innovation.Heterogeneityanalysisshows thattheincrease insupplierinovationis more pronounced when thesupplieris inhigh geographic proximityto thecustomer，whenthecustomerhasstrongerbargaining power，whenthesupplierishighlysubsidizedbythegovernment，andwhenthesupplierbelongstoahigh-technologyindustry.Mechanism analysis shows that customers'exposureto technological blockades promotes supplierinnovation mainly through thefedback channelsandthedemand channels.Furtherresearch shows thatsupplier innovation notonlysignificantlyimproves their businessperformance，butalsohelps maintainstable relationships with customers.This paperconfirms thathe United States technology blockadeagainstChinacanstimulatesupplier innovation through supplychainlinkages， providingatheoreticalbasisandpolicyreferenceforaddressngthechallengesof thetechnologyblockadeandaccelerating the formation of newqualityproductivity.

Keywords： US-China TechnologyCompetition;TechnologicalBlockade;SupplyChain;Innovation;NewQualityProductive Forces

（責(zé)任編輯：張瑞志）