證券公司內部控制探析

張燕

【摘要】證券公司處于高風險的行業，其經營業務面臨的風險要高于其他類型的公司，為了更好的應對危機，證券公司需要加強內部控制建設，完善內部控制體系，以此來增加抗風險能力。筆者發現我國證券公司內部控制存在諸多的問題，給證券業的發展帶來了隱患。

【關鍵詞】證券公司 內部控制 風險防范

一、引言

證券公司的業務特點，使得證券公司面臨的風險更加復雜和難以把握，尤其是其證券自營業務，風險十分高。在2013年8月發生的光大證券“烏龍指”事件，便是由于其自營業務操作不善導致的，從側面也反映出其內部控制存在缺陷。在我國的證券行業，光大證券算比較大的公司，2011年至2013年的監管分類評級均為AA級，其合規管理及風險控制能力在行業中處于領先地位，內部控制尚且如此的不健全，其他一些中小證券公司的內部控制同樣存在諸多問題。由此可見，證券公司的內部控制有待繼續加強，以預防此類事件的再次出現。另一方面，加強證券公司的內部控制可以降低公司的經營風險，增強抗風險能力。本文基于對目前我國證券公司內部控制存在的問題進行分析，提出相應的改進措施。

二、證券公司內部控制存在的問題

（一）內部控制制度不規范，執行不到位

內部控制是指企業為合理保證其經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經營效率和效果，促進其實現發展戰略目標等，進而在公司內部采取的自我調整、約束、規劃、評價以及控制的一系列方法、手段和措施的總稱，可以分為內部會計控制和內部管理控制兩方面。對于證券公司來講，由于其行業業務特征，可能由于在經營管理等方面一點的失誤，就會導致證券公司巨大的損失，因此內部管理控制尤為重要。雖然我國大多數證券公司都在不同程度上建立了相應內部控制，但是內部控制機制還很不健全，尤其是一些中小規模的證券公司，無論是內部控制的組織體系，還是其內部控制制度體系都較為粗放，尚未形成完整的機制，且普遍存在實踐性、操作性不強問題。有的證券公司即使制定了系列內部控制制度，但落實執行不到位，沒有真正發揮內部控制應有的作用。

（二）治理結構上存在缺陷

治理結構是影響證券公司內部控制的重要因素，如果公司的治理結構不完善，對于內部控制將產生非常不利的影響，減弱內部控制的效果。隨著現代公司的不斷發展，公司的經營管理由職業經理人代替，經營者不再是公司的所有者，這就出現了所謂的代理問題，經理人為了自己利益的最大化可能損害公司所有者的利益，出現“道德風險”、“逆向選擇”等問題。

證券公司治理結構一般由股東大會、董事會、監事會和經理層構成，這些機構的設立應該起到互相監督、制約的作用，雖然在我國證券公司的治理結構中，這些機構都有設立，但是由于我國市場發展不夠成熟，機構的設立存在流于形式，未能有效發揮其應有的作用。公司決策的部門與經營的部門沒有嚴格分開，未能起到相互制約的作用，權利與責任存在交叉的現象，造成公司運行的低效率，嚴重的影響到公司內部控制的效果。證券公司中一股獨大現象也十分的明顯，決策由大股東一人說了算，但大股東往往并不了解公司業務實際的狀況，容易造成決策失誤。大股東為了自己的利益，操縱證券公司的各種經營活動，損害中小股東的利益現象也常有發生。此外，公司治理結構中的監事會也沒有很好的發揮其作用。證監會引入的獨立董事制度也只是一個形式，上市公司聘請的外部獨立董事完全起不到應有的作用，基本就是走走形式，拿錢不干事的。可見證券公司治理結構還很不健全。

（三）對內部控制重視程度不夠，風險管理機制不完善，與業務發展不相適應

雖然近年來外部監管不斷推出各項政策法規，特別是2014年4月25日中證協發布實施了《證券公司全面風險管理規范》及《證券公司流動性風險管理指引》，證券公司內部也逐步建立健全風險內控組織和制度，以此來規范各項經營活動。但由于多數證券公司起步較晚，對內部控制作用的重視程度仍然不夠。公司對高管人員未能建立起有效的約束機制，高管人員行為常常凌駕于審計、風險控制等風險管理專業委員會之上，各專業委員會難以發揮風險控制作用；另外，目前證券公司的風險管理手段落后，主要依靠定性分析，定量分析不足，加之證券公司的風險管理工作需要高素質的復合型人才，只有那些既懂技術又懂業務的人才能有效的把各項風險管理專業技術融入到各項業務活動中去，由于包括薪酬待遇在內的各類體制、機制方面的原因，目前各家公司都比較缺乏這方面的人才。隨著證券行業創新業務的開展，證券公司自營業務投資品種不斷擴大，融資類業務規模持續增加，產品結構的復雜程度越來越高，交易對手在各業務條線的參與度越來越廣，使得各類風險對證券公司的影響成倍放大，對證券公司內部控制和風險管理能力提出了更高要求。

三、提高證券公司內部控制的策略

（一）規范內部控制制度體系，完善會計系統和財務管理控制，健全內部控制評估

內部控制建設包括設計和運行兩方面，其內容涵蓋事前防范、事中控制及事后監督等等。

證券公司應持續完善內部會計控制和管理控制的制度體系，并強調落實執行。在會計系統和財務管理控制方面，嚴格按照《企業會計準則》等法律法規，建立健全公司自身會計制度、核算辦法等系列內部會計管理制度體系，并有效執行。加強資金控制及授權審批管理，注重表外業務、資產負債管理，做好資金流動性及應急管理，嚴防重大流動性風險事件。在公司的內部管理控制方面，要合理設置職能部門，明確各部門的職責，建立完善的職能分離體系。充分考慮公司內部不兼容職務以及相互分離的制衡要求，形成內部相互制約、相互監督的格局。建立嚴密有效的三道業務監控防線，對于一些重要業務崗位，實施崗位雙人、雙職、雙責，并加強單人單崗業務監控，避免出現光大“烏龍指”這類重大操作風險事件。

證券公司內部控制還應加強事后監督，實施有效的內部審計。在內部控制中，事后監督是必不可少的一個環節。在每個會計期間或者每項重大經濟活動完成之后，內審部門都必須按照監督程序，審計各項經營活動，及時發現內部控制中存在的問題以及薄弱環節。在公司建立暢通有效的信息溝通渠道，各業務機構、職能部門應及時反饋經濟活動信息。通過以上措施，既保證了經營管理目標的適當性，也可根據經營中反饋的實際信息，及時的采取調整措施，以確保公司的經營管理更為科學、合理、有效。此外，公司還應將業務機構的內部管理控制與其業績考核指標進行聯系，確保內部控制的有效性。

證券公司應健全內部控制評價機制。建立健全公司內部控制體系是一個漸進的過程，通過建立其內部控制評價體系，不斷進行內部控制自我評價和改進，對內部控制運行情況和效果進行客觀評估，并根據情況的變化和出現的問題對相應的內部控制做出及時修正，才能逐步完善行之有效的內部控制體系。

（二）加強公司治理結構建設

法人治理結構的完善是證券公司內控機制的基礎。證券公司法人治理結構包括科學的決策程序與議事規則，高效、嚴謹的業務運作系統，健全、有效的內部監督和反饋系統，以及有效的激勵約束機制。證券公司應嚴格按照《證券法》、《證券公司管理辦法》等的規定，股東大會、董事會、監事會和經理層應各司其職，形成嚴格意義上決策、執行、監督相互制衡機制。既要避免一股獨大，又要避免內部人控制。

首先，建立對經理人員的激勵與約束機制，調動經理人員的工作積極性，激勵可以從期權獎勵等入手，減少現金獎勵，把公司的發展和經理人員的利益緊密的聯系在一起，對于公司的業績沒有達到預定的目標情況，經理人員應受到相應的處罰。其次，切實保障公司監事會的有效履職，監事會的職責是監督整個公司的治理層，約束大股東和高管的自利行為，并對利用職權為他人或者自己謀利的行為給予重點監督，充分發揮其監督職能。

同時，證券公司還應加強員工執業行為的內部監督。由于業務開展需要，證券公司高管及證券從業人員可能掌握上市公司尚未披露的重大事件等敏感信息，高管及證券從業人員可能存在利用內幕信息、違規從事證券投資活動等行為。因此，證券公司需要加強對員工執業行為監督，做好利益沖突管理，建立有效的隔離墻，杜絕利益輸送及損害投資者行為。

（三）樹立全面風險管理理念，提高風險管理能力

風險的控制必須通過嚴密的內控體系實現。隨著證券行業創新的不斷深入，證券行業的創新發展在經歷了產品創新、一般業務模式創新、功能創新后已經逐漸過渡到基礎制度和架構體系創新，伴隨創新業務的開展，證券公司的風險也日益復雜化，為了能夠在激烈的市場競爭中生存發展，證券公司也亟須提高風險管理的能力。按照中證協發（2014）36號《證券公司券面風險管理規范》及《證券公司流動性風險管理指引》要求，首先，在公司自上而下加強風險管理文化建設，樹立全面風險管理理念。其次，建立健全風險管理組織體和制度體系，明確董事會、經理層、各部門及分支機構履行全面風險管理的具體職責、程序及報告路徑，建立與風險管理效果掛鉤的績效考核及責任追究機制，保障全面風險管理的有效性。再次，建立科學的風險管理方法，建立起適當的風險指標體系，加強風險量化管理。不斷提高公司風險識別、分析、評估、監測與控制的能力，確保公司所面臨的風險在可測、可控、可承受范圍內。第四，加強人才隊伍建設，引進高素質的特別是具備風險量化管理經驗的復合型人才。第五，證券公司還應當通過評估、稽核、檢查等手段保證風險管理制度的貫徹落實。

四、結束語

在證券市場瞬息萬變的情況下，證券公司的內部控制顯得極為重要，只有健全的內部控制才有可能較好的應對危機，化解風險。尤其是在我國金融市場逐漸開放的情況下，本土的證券公司面臨著國外一些資本雄厚、經營管理先進的跨國金融公司的挑戰，證券公司只要不斷的提高自身的業務水平，強化內部控制，才能夠從容的應對國外證券公司的挑戰。本文主要是在證券公司內部制度建設、治理結構完善以及風險管理方面進行分析，內部控制還有很多值得關注的問題需要證券公司去解決。

參考文獻

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