互聯網金融商業模式

梁正虎　吳麗瓊　余來文

摘 要：2013年，隨著中國金融業的不斷變革與發展，余額寶、眾籌、P2P等互聯網金融產品進入全民視野并成為熱點話題。互聯網金融以人們意想不到的速度不斷進行商業模式創新以占取更大市場及擴大自身收益。互聯網金融背景下，理財門檻被大大降低，金融理財產品內容越來越多加豐富，操作也更加方便、簡捷。互聯網金融是對傳統金融體系的財富管理模式的進一步完善，它更能滿足顧客多樣化的需求。

關鍵詞：互聯網金融；財富管理；商業模式

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）13-0131-02

由于經濟水平的不斷提高，人民生活水平得到了改善并開始有了金融消費和投資的需求。互聯網金融時代帶來了余額寶、P2P網貸、眾籌等一系列創新性互聯網金融理財產品，這些理財產品如余額寶借助其低成本、低門檻、流動性強的優勢很快就獲得了人們特別是年輕的消費群體的青睞。年輕消費群體是在互聯網環境中成長起來的，他們習慣了在電商平臺上的消費模式，更能接受互聯網理財這種新興事物。此外，雖然傳統理財產品如儲蓄具有固定收益，無風險特點，但是它缺乏流動性，操作復雜，而互聯網金融理財相對來說操作簡便，流動性更強，可用于隨時消費。最后，互聯網金融產品相對于傳統理財互聯網理財產品的入市門檻更低，如一元錢就可以投資余額寶，并獲得收益，這為大部分缺乏資金的年輕消費群體來打開了理財大門，并受到了大眾的歡迎。

一、互聯網金融的第三方支付

2012 年被很多業內人士稱為大財富管理時代，因為隨著居民收入水平提高、通脹等因素引發財富貶值風險加大，公眾對于財富管理的需求迅速膨脹。互聯網金融時代的到來使多元化財富管理更具可操作性，例如余額寶，它是由阿里巴巴和天弘基金推出的創新性互聯網金融理財產品即碎片化理財，只要支付寶用戶把其閑置在支付寶里的資金轉入到余額寶里面，用戶就可以獲得較高的收益，實際上，支付寶用戶是購買了貨幣基金。用戶存放在余額寶的資金可以獲得比銀行同期活期存款利息更高的投資收益，同時還可以用于支付寶賬戶的消費。作為互聯網金融重要組成部分的第三方支付取得了飛躍性的發展，余額寶的成功推出證明第三方支付企業不但要做好自己的核心業務，不斷取得競爭優勢，還要根據企業所面臨的環境的變化，不斷調整企業的商業模式，或者進行商業模式創新，預測和把握互聯網金融的未來發展趨勢并發現其中的商機，然后整合企業所擁有的各種優勢資源進軍金融領域，以搶占市場。第三方支付企業在未來的金融服務創新上應注意以下幾點：

第一，重視移動互聯網的價值。移動互聯網的快速發展，使個人和企業所面臨的環境發生了變化，如社會媒體驅動大眾消費，借助社會媒體消費者的評價和意見等將會被反饋到企業生產者和銷售者那里，生產者將依據消費者的需求不斷改善其產品或者調整其商業模式以獲得更多收益。

第二，進軍其他領域。在互聯網金融的大背景下，第三方支付企業在保持原有的核心競爭力的同時還可以考慮涉足金融行業以及其他行業，不斷地開拓新的市場，尋求新的利潤增長點，其中余額寶就是很好的例子。

第三，把握客戶信息資源。客戶信息資源對于企業來說有很大用途，如營銷部門可以通過與老客戶的溝通來獲取有價值的市場信息并選擇目標客戶。采購部門可以避開中間環節直接聯系供貨廠商，降低了采購成本。

第四，操作便捷性有待提升力。隨著互聯網金融產品創新速度加快，第三方支付企業也不斷推出新的互聯網金融產品，對于用戶來說，它傾向于操作便捷的產品，操作流程的復雜性會讓很多人望而卻步，因此我們要力求使操作更加便捷。

第五，加大風險監管的力度。目前，中國對于互聯網金融還未建立一個完善的風險管理體系，面對大眾對于安全性的強烈需求，第三方支付企業應加大風險監管力度，適時對各類風險進行識別、評估、監測、控制和檢查。

二、互聯網金融的商業模式

近年來，有很多學者對商業模式進行了研究，對于商業模式的定義也有所分歧。本文在這些內容的基礎上把商業模式分成了目標客戶、價值內涵、傳遞渠道、客戶關系、收入流、成本結構、關鍵業務、關鍵資源、關鍵合作方九個基本模塊。并沿著自下向上的脈絡把互聯網金融的商業模式描述為：

第一，通用支付平臺。在中國通用支付平臺有很多，如支付寶、PayPal綠色支付等，其中支付寶本來只是用于淘寶網上購物支付的平臺。目前，它已成為了一個通用的支付平臺，它可以滿足更多電子商務企業和消費者的支付需求，它極大地降低了消費者的網購風險，也有利于第三方支付企業的發展，形成了三贏的局面。

第二，在線P2P 支付。在線P2P支付是一種為個人對個人之間提供在線支付結算的服務。借助于互聯網，在線P2P 支付具有低成本的、24小時全方位的實時在線服務的特點。它的目標客戶主要是低收入人群以及小企業，它以業務代理網絡、相關金融機構如銀行等為主要的合作對象。成本包括平臺研發費用、管理費用等；收入來源于服務傭金以及增值服務的收益分成。

第三，互聯網人人貸。互聯網人人貸是成立于2010年的一個P2P網絡信貸平臺，目前，人人貸一直保持高速發展，據統計，其年化收益率已經達到了13%左右。關鍵業務是在線資金供求匹配、信用評估等。關鍵合作方取決于平臺業務的深入程度。平臺的成本包括在線系統的建設、運營和營銷費用等，收入來源于成功交易的服務費用和向合作方收取的分成費用。

第四，在線個人理財。在線個人理財是一個專門針對年輕消費群體的理財服務平臺，它具有便捷和透明的特點，年輕消費群體可以借助該平臺來管理自己的財富如進行各類投資，該平臺核心業務是對平臺進行研發和管理，然后通過該平臺為投資者提供各類財務數據信息，幫助投資者分析以及做出最優的投資決策。在線個人理財平臺主要是通過提供各類服務、收取廣告費用等渠道來獲得收益。

第五，社交網絡投資平臺。社交網絡投資平臺主要服務于有投資需求的個人和企業以及投資經理，如創辦于2009年的AngelList，他把創業者和投資者聯系起來，使雙方可以了解各自的情況，讓投資變得更加透明。此外，該平臺還降低了投資門檻，為投資者提供小額投資的機會。最近，AngelList又推出了一個可以讓投資者直觀了解項目未來前景的估值工具，極大降低了投資者的投資風險。endprint

第六，SoLoMo 金融服務。Solomo它是由Social（社交化）、Local（本地化）、Mobile（移動化）的英文單詞整合而來的形式，也可以稱之為社交本地移動，它是移動互聯網未來重要發展趨勢之一。近年來，它的發展十分迅速。目前，在中國已經出現了大量像陌陌、泛泛、幸會等Solomo金融服務產品。

第七，金融大數據。所謂的金融大數據是指通過互聯網、云計算等信息化方式對大量、非結構化的數據進行專業化分析和處理，在此基礎上與傳統金融服務相結合，以推出新型資金融通工具。大數據金融作為未來互聯網金融的未來發展趨勢之一，受到了政府及企業的高度重視。而互聯網企業的巨頭阿里巴巴是運用大數據金融的最具代表性的企業。

三、互聯網金融發展趨勢

第一，不斷創新商業模式。近幾年來，互聯網金融的商業模式創新越來越快，新型理財產品被陸續的推出。根據互聯網金融的主體和商業模式的不同可將互聯網金融新模式分為以下幾類：一是互聯網企業或電商企業直接想客戶提供金融服務。即互聯網企業或電商企業通過電子商務這個平臺向顧客提供給各種金融服務。二是通過互聯網平臺發展的網絡借貸。如P2P網貸，它提供的是個人與個人之間進行資金融通的一個平臺。它主要是通過在網站上提供與借款人有關的一些重要信息如借款人違約率的大小，以幫助借款人尋求愿意放貸的人。三是眾籌融資。眾籌融資是指項目創始人借助互聯網的力量提供各種項目相關信息，投資者通過了解這些信息然后根據自己的投資偏好來進行選擇的一個平臺。四是傳統金融業利用互聯網或電子商務這個平臺提供金融服務。互聯網使得銀行可以為顧客提供實時在線服務，降低了其運營成本，簡化了各類服務操作流程。

第二，對傳統業務的替代加速。2013年，互聯網金融在全國掀起了一股熱潮，互聯網金融產品的推廣開始侵占傳統銀行業務市場，互聯網巨頭對傳統金融業造成了巨大的沖擊。傳統金融業務中包括存、貸、匯三大業務，而互聯網金融已經涉足“匯”和“貸”兩大領域。2010年，阿里巴巴推出的阿里小貸，它主要是為微小企業提供貸款服務。據消息透露2013年的二季度末止，阿里小貸對外累積貸出的資金規模達1 000億元，它幫助很多微小企業特別是初創企業解決了資金供應的問題。互聯網或者電商企業紛紛踏入金融領域的舉動在很大程度上威脅著傳統銀行業的正常運行。

第三，即將迎來第一波風險釋放。隨著中國互聯網技術的進步，以及互聯網的普及，中國的金融業已經開始走向互聯網化并進入電商領域，同樣的，而一些電商企業也開始向金融領域進軍。然而，在互聯網金融過快發展的同時，隱藏在背后的風險也開始逐步顯現出來。P2P作為互聯網金融的代表每天以3～4家的速度增長。不過，就在P2P高速發展的同時，一批批P2P公司正在倒下。僅2013年10月以來，就有42家P2P網貸平臺倒閉或者出現逾期提現問題。

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[責任編輯 吳明宇]endprint