上市商業銀行表外理財產品的風險和金融監管

胡音姝

摘 要：本文結合大量現實案例數據，對當前上市商業銀行表外理財產品的整體情況、存在的問題以及相關風險進行深入分析，并給予相關金融監管建議。

關鍵詞：表外理財；風險；金融監管

一、表外理財產品的整體情況和特點

（一）商業銀行表外理財產品總體發展情況。2011年-2013年，我國上市商業銀行表外理財產品余額分別為3.2萬億元、4.87萬億元、5.29萬億元。其中2012年同比增幅較大，達52.28%，2013年同比增幅為16.91%。工、農、中、建、交五大商業銀行表外理財產品總額分別為2.21萬億元、2.88萬億元和3.07萬億元，在上市商業銀行表外理財產品總額中占據主導地位，2012年同比增長30.61%，2013年同比增長6.46%。其中工商銀行規模最大，2012年末余額1.15萬億元，占比39.93%；中國銀行增速最快，2013年同比增長了59.50%。

2011年末 -2013年上市股份制和城市商業銀行表外理財產品總額分別為0.99萬億元、1.98萬億元、2.62萬億元。在2012年經歷了全年增長100.71%的爆發式增長后，2013年3月銀監局出臺了《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，要求投資非標準化債權資產的余額以理財產品余額的35%和商業銀行上一年總資產的4%之間孰低者為上限，通過量化的規定，控制了商業銀行在理財業務方面的風險敞口，也遏制了商業銀行理財產品“瘋狂式”的增長。致使2013年上市股份制和城市商業銀行理財產品業務增速放緩，較上年增長

32%。

（二）商業表外理財產品的發展特點。一是理財產品趨向

“品牌化”。大部分上市商業銀行都相繼開發了具有本銀行特色的表外理財產品，如工商銀行的“工銀財富”，建設銀行的“利得盈”，南京銀行的“金梅花”等理財產品。二是理財產品的設計更加“人性化”。大部分的上市商業銀行通過細分客戶群體，為客戶提供差異化的理財產品，使得理財產品更貼近客戶。三是理財產品營銷方式“多元化”。商業銀行充分利用銀行網點資源、客戶資源、渠道資源，改變目前銷售渠道單一的現狀，積極拓展新的銷售渠道。如電話銀行、網上銀行等方式，逐步建立起立體的、全方位的銷售體系。四是互聯網理財逐漸興起。2013互聯網理財產品興起，其主要業務為貨幣型基金?；ヂ摼W金融理財產品具有門檻低、收益高和流動性強的特點，開創了一種全新的碎片的化理財模式。

二、表外理財產品存在的問題

（一）表外理財產品開發設計機制不夠健全。一是 “重利潤、輕風險”現象依然存在。部分上市商業銀行過分追求理財產品收益而對風險關注度不夠，對組合產品研發上市后的經營管理、市場投資和風險處置能力有效評估不夠。二是創新能力不足。目前大部分上市商業銀行理財產品創新能力不足，金融衍生類的理財產品較少，國際同類金融相比仍存在較大差距。

（二）表外理財產品放大資產負債的期限錯配問題易衍生

“影子銀行”風險。當前我國的“影子銀行”，大多集中于三種形式的融資：第一類是銀行表外業務，如理財產品；第二類是非銀行金融機構，如信托公司等；第三類是民間金融。“影子銀行”面臨的一大風險是資產方與負債方的期限錯配問題。從負債方來看，由于商業銀行之間存款競爭激烈、監管機構對貸存比進行季度考核等因素，導致影子銀行產品呈現出短期化趨勢；從資產方來看，為了獲得更高的收益率，影子銀行資金的投向越來越偏向于中長期項目。一旦老的理財產品到期，而新的理財產品不能足額發行，那么“影子銀行”體系不得不通過緊急出售中長期項目債權來為理財產品還本付息，而在緊急出售中長期項目債權的過程中，“影子銀行”體系無疑將會遭遇較大損失。

（三）表外理財產品信息披露不到位，缺乏有效監督管理。一方面銀行對理財產品信息披露不積極。大部分的投資者對其購買的理財產品資金投向及運營情況知之甚少，銀行在這方面也很少主動積極的公布。另一方面，我國監管部門對銀行表外資產監管相對薄弱。表外業務的定義首先在于會計的核算與處理，而目前人民銀行、財政部和銀監會下發的制度規定，主要針對表內會計核算，致使商業銀行可以通過產品創新的名義從表外渠道繞開監管。實際上，由于表外業務在會計處理方面缺乏統一的規范指導，監管部門只能采取被動的、堵漏洞的監管方式，從長遠上來看不利于銀行表外業務健康有序發展。

三、改善表外理財產品監督管理的相關建議

（一）建立健全表外理財產品的開發機制。一是在政策上予以支持。上市商業銀行在經營政策導向上繼續鼓勵表外理財業務良性發展，在戰略性業務激勵費用等財務資源配置政策上繼續保持對表外理財產品的合理激勵，提高投資和管理效率，實現規模效應。二是要加強自身對表外理財產品風險管理。要從嚴掌握商業銀行風險計量，根據業務真實屬性和風險狀況，及時、足額計提資本和風險準備。同時建立和健全商業銀行表內表外業務以及商業銀行與證券、基金、保險、信托等合作的“防火墻”，避免表外業務風險的跨市場、交叉性傳染。三是不斷提升創新能力，加大對金融衍生理財產品的創新，并參照國際同行先進做法進行改良，增強理財產品的綜合競爭力。

（二）增強資金來源與投向的匹配關系，防范影子銀行風

險。一是將銀行的表外信貸項目顯性化，以避免過度的期限錯配與收益率錯配。針對資金池理財產品，應該對其中不同風險、不同類型的產品組合進行“分賬經營、分類管理”，從而增強資金來源與投向之間的匹配關系。二是建立“影子銀行”違約的市場出清機制。針對未來一段時間中國影子銀行體系可能暴露出來的風險，政府應該厘清影子銀行體系參與方的權責關系，明確金融機構應承擔的法律責任邊界，打破所謂“剛性兌付”的格局，允許影子銀行產品（特別是非保本型銀行理財產品與信托產品）出現違約，并建立合理的市場出清機制。

（三）強化信息披露，加強監督管理。一是強化信息披露。上市銀行在發售表外理財產品時，應向投資者全面詳細告知投資計劃、產品特征及相關風險；定期向投資者披露投資狀況、投資表現、風險狀況等信息。發生重大收益波動、異常風險事件、重大產品贖回、意外提前終止和客戶集中投訴等情況，上市商業銀行要及時報告銀監會或其派出機構。二是加強監督管理。進一步完善表外理財產品的會計處理方式及原則，使銀行能夠根據規范的會計處理原則進行性質判斷，并進行相應會計處理。在現行分業經營、分業監管的體制下，逐步建立適應金融創新的全面監管體系，強化監管協作機制，不斷完善風險監測系統。

結論：上市商業銀行表外理財產品存在開發設計機制不夠健全、易產生影子銀行風險、信息披露不足、缺乏有效監管的問題，針對以上問題，本文提出了建立健全表外理財產品的開發設計機制，增強資金來源與投向的匹配關系，加強金融立法強化信息披露的建議，對防范表外理財產品風險性具有積極的作用。

參考文獻：

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[2] 影子銀行對銀行經營的影響及風險分析 陸暢 時代金融

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[3] 銀行資金表外循環加劇的原因、影響及應對 李若愚 發展研究 2011.12