我國中小企業資金管理問題研究

錢萍

摘要：當今我國正大步邁進大眾創業、萬眾創新的新時代，市場競爭危機和機會并存，資金管理的優劣成為中小企業生死存亡的關鍵。資金鏈斷裂企業破產淘汰，而優良的資金籌集以及資金運營管理能夠高效提升企業的資金利用效率，力保企業生產經營穩健運轉。因此，文章旨在分析中小企業在資金籌措與運營管理過程中存在的問題，進而提出相應的完善措施，從而保證企業經濟目標的實現。

關鍵詞：中小企業；資金管理；資金運營

一、中小企業資金管理的內容與意義

資金是中小企業開展生產經營活動必不可少的首要條件，后續資金不足企業難以為生。資金管理貫穿于企業經營的全過程，它是企業在生產經營過程中主動進行的資金籌集與資金運用行為，任何企業只要有投資有經營持續增長就必然有融資需要。因此，如何使我國中小企業更好地管理本企業資金、提高資金使用效率成為目前很多中小企業迫切需要解決的問題。

（一）中小企業資金管理的基本內容

中小企業資金管理的目的是將有限的資金合理投入到企業的發展經營中，使其發揮最大的功效。資金管理工作總體包括服務好企業經營戰略對企業資金來源，資金去向兩方面的規劃，資金流轉分配使用情況的監督控制，資金使用效率的考核等。歸根結底資金管理具體指向資金籌措與資金運營兩方面。

資金籌措也稱融資，重點在于明確融資決策權限，規劃融資規模、規劃資本機構、控制融資風險以及靈活使用各種融資方式。籌資途徑主要包括內源融資和外源融資。內源融資是指企業依賴自身內部積累解決資金來源的融資方式。因此它具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性的特點，是企業賴以為生的重要組成部分。外源融資是指企業向外單位籌措資金，使之轉化為自己投資的過程，具有高效靈活、大量集中的特點。

資金運營是對企業資金重新配置、改變資金運營方式的一種經營活動，在資金運營投資決策上重點權衡風險和收益的關系。中小企業資金運營是達到企業經營目標而有效利用資金的一種高效手段，它通過對資金要素的合理流動和最佳配置，適時轉變資金的運營方式，提供資金的利用效率，確保企業穩定、持續、高效發展。

（二）中小企業資金管理的重要意義

中小企業資金管理工作的成敗與否，決定著企業的興衰存亡。具有以下重要意義：

1. 加強中小企業資金管理是實現財務管理創新、提升企業管理工作水平的重要環節。社會正邁進創業創新時代，中小企業管理層唯有順應新經濟發展的要求，努力學習籌資運營知識增強理財能力，干中學學中干，不斷優化資源結構，在財務管理中樹立融資第一觀念，強調動態管理，加強信息理財，不斷創新資金管理理念，提升企業管理水平，以期更好提高企業效益。

2. 加強中小企業資金管理是防范企業財務風險的重要手段。財務風險是由企業籌資所決定的，企業的籌資結構決定了它所面臨的經營風險的大小。在經營風險既定的條件下，財務杠桿水平越高，股東收益變動的風險就越大。中小企業唯有審時度勢，量力而行，始終保持資金運動順暢循環，維持良好的償債能力，千方百計提高盈利能力，以收抵支，才能在競爭中增強生存能力，穩健持續高效發展。

二、我國中小企業資金管理存在的問題

現階段，我國中小企業資金管理方面主要存在以下問題：

1. 客戶信用管理不到位。突出表現為由于企業結算方式選擇不當而導致賬款回收不力甚至不能收回。應收賬款作為信用資產，本質上是企業給予購貨方的一筆無息貸款。大量的應收賬款，會因占用大量的資金而產生機會成本，還有可能發生壞賬的風險。忽視防范和控制應收賬款風險可能給企業帶來的損失，冒險經營，極大地增加潛虧的可能性。企業經營難以為續。

2. 資金價值管理觀念淡薄。中小企業在財務管理活動中應考慮資金在不同時間上的不同價值，應考慮資金隨時間的推移可能會發生增值的作用。資金的時間價值是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。它的決定因素有兩個：時間長短和收益率高低。要知道企業利潤高并不意味價值高，從時間價值看價值最重要利潤是次要的。很多中小企業的管理者沒有認識到是資金的綜合使用效率等因素共同形成企業的價值最終都會表現為現金流，在資金的整個循環過程中缺乏科學性和統一協調性，對資金管理總體認識不到位。管理層模糊確立企業財務目標，沒有樹立財務部門的資金監督權威，資金運營方向不明確，追求資產規模擴大以為資產越多越好，導致資金使用效率不高，造成產品占用大量資金，庫存過量積壓勢必造成虧損。

3. 中小企業融資渠道狹窄。有的中小企業不缺資金，但是現金流控制不科學，理財無方或投資無門出現貨幣資金存量過大現象。現金近乎是收益最低的資產但它也是流動性能力最強的資產，持有充裕現金是企業償債能力及信譽的表現。但是企業現金過剩，就會導致大量資金閑置，可能正在喪失潛在的投資機會。總之不少中小企業因大量持有過剩現金不得不付出管理費用、機會成本的代價。

4. 投資決策不科學。投資項目往往要較長時間地占用企業大量資金，對企業的資金結構和經濟效益具有長遠、剛性而重大的影響。投資失誤是最大的失誤，企業領導在進行投資決策時一定要慎之又慎。

三、解決中小企業資金管理問題的完善措施

增強中小企業資金管理工作，切實做到確保實施融資規劃使其與企業投資戰略、財務風險控制及可持續增長目標相匹配，時刻保持資金運營高效循環，才能維持公司健康有序增長，通過資本的配置與使用最大限度增加股東財富，最終實現企業價值最大化。

1. 拓寬融資渠道。有條件的企業積極取得政府和金融機構的支持，獲得資金支持。同時企業應根據自身的實際情況，積極拓展融資渠道。在內源融資方面可以實施員工持股計劃、預收賬款融資、質押應收賬款融資、專利權質押融資以及產權交易等內源性融資方式。在外源融資方面，除了依賴傳統外部資金支持，努力尋求企業間金融互助合作，有條件的企業可以考慮風險投資、融資租賃和股權融資等創新型的融資方式。積極推行公司理財，提高資金集中度，控制資金流向和流量；強化資金預算控制，實施資金追蹤問效管理；優化負債結構，合理占用資金。盤活存量，加速資金周轉，提高資金使用效率；利用應收賬款融資，增加現金流入；創新利用金融理財工具，豐富資金運營手段；整合銀行資源，構建良好的銀企信用關系。

2. 實施稅收策劃合理減少資金流出。稅收策劃也是資金籌措的一種方式，它是指納稅人在法律規定的范圍內，按政府稅收政策導向，通過對經營活動的實現策劃與安排，選擇最佳納稅方案，盡可能減輕稅收負擔，取得正當的利益。企業財務管理人員應合理有效地利用不同的籌資方式，降低籌資成本，提高企業的資金使用效率，減輕納稅負擔。

3. 中小企業資金管理要樹立資金成本理念。中小企業管理者資金管理是否到位，直接左右著企業的整體理財效果高低。企業生產經營離不開資金。然而有的企業領導片面理解了資金的重要作用，不合理地多占資金。企業利用資金必然要付出代價。資金的使用應有相應的回報。不同的資金來源不同的資金成本，企業財務管理應合理安排資金的投資方向，使資金活動獲得超過資金成本的收益。此外理財還應注意資金結構的安排。不同融資方式、融資時機、融資結構安排都會有不同的資金成本，降低融資成本將直接提升項目投資價值。資金來源的不同結構決定了企業總體資金成本的水平，在生產經營收益率一定的情況下，就決定了企業的自有資金的獲利水平。樹立資金成本觀念，要求管理者在資金籌集時盡量選擇資金成本小的資金來源，同時合理安排資金結構；在投資時應注意選擇收益率高于資金成本率的項目進行投資。

4. 樹立現金回收管理在企業財務管理中的重要地位。中小企業資金管理在通過財務數據的對比分析時應考慮到資金時間價值。例如在實際業務中大力提倡安全銷售，把預付賬款和應收賬款的管理納入資金管理的重要工作范疇。根據國際收賬組織的測算，應收賬款過期6個月內是最佳追討時間，拖延的時間越長，則收賬的成功率越小，可見應收款項管理時不我待。追求安全收購安全銷售，確保貨款安全收回，是資金管理的一項重要工作也是企業經營避免虧損的重要保證。當然，樹立現金為上觀念不只體現在財務指標上，還應該表現為一種對日常管理的要求。真正做到企業的任何收益方式都要考慮現金流與收益的對應關系；任何投資項目都要考慮未來收回現金的能力；牢記現金規劃是評價現金管理好壞的主要依據。

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（作者單位：廣西五礦桂翔礦產貿易有限公司）