我國P2P網絡借貸風險及管控對策探析

成蘊琳　單永娟

【摘 要】 隨著網絡信息技術的快速發展，互聯網金融方興未艾，P2P網絡借貸應運而生。文章介紹了P2P網絡借貸的主要商業模式，分析了P2P網絡借貸的主要風險，并從完善法律法規、加強平臺監管、提高安全技術、建立信用管控體系、促進行業自律以及加強投資者風險教育六個方面提出了加強風險管控的對策建議。

【關鍵詞】 P2P網貸； 風險分析； 管控對策

中圖分類號：F832.39 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2015）15-0083-03

P2P（Peer to Peer Lending的縮寫）網絡借貸是隨著互聯網的發展和民間借貸的興起而發展起來的一種互聯網上個人對個人的借貸模式。借貸過程中，資料與資金、合同、手續等全部通過網絡實現，與傳統借貸模式相比，具有資源配置效率高且成本低的優點，但也具有更大的風險。本文擬對P2P網絡借貸的風險及其管控對策進行探討。

一、P2P網絡借貸的模式及特點

（一）P2P網絡借貸的主要模式

截至2015年4月，全國P2P網絡借貸平臺有3 000余家，比較活躍的有350家左右，主要商業模式如下（表1）：

1.“純平臺”模式，以拍拍貸為代表。以P2P平臺作為純粹的中介方，借款人通過該平臺發布相關的借款信息，投資者根據平臺選擇相關的借款人。平臺既不參與到借貸資金交易中，也不會對借款人逾期本息給予墊付，主要是通過信用審核系統來進行風險控制。

2.債權轉讓模式，以宜信為代表。借款人首先向P2P平臺發出借款申請，平臺對借款人進行身份驗證和人工審核，由指定的債權人將資金出借給借款人，然后P2P平臺將該債權轉讓給相關投資者，采取將投資者的資金分散給多個借款人的方式來控制風險。

3.擔保模式，以陸金所為代表。該模式又分為兩種：一是P2P平臺引入第三方機構為投資者的資金提供本金保障，平臺既不負責壞賬的處理，也不承擔資金風險，只作為中介提供信息服務；二是平臺自行擔保，如果出現逾期情況，投資者可將該債權相應的本金和利息轉讓給平臺，主要采用線下人工核查進行風險控制。

（二）P2P網絡借貸的特點

1.借貸雙方的廣泛性

因為互聯網的虛擬性跨越了時間、地域和關系網絡，P2P借貸針對非特定主體，實現了陌生人之間的互聯，參與者極其分散和廣泛，借貸雙方呈現的是散點網格狀的多對多形式。目前的借貸者主要是私營業主、自主創業者、學生、城鎮中低收入居民，短期小額周轉需求占據很大的部分。

2.信用選擇性

在P2P模式中，投資者可以通過平臺對借款人的資信進行評估和選擇，信用級別高的借款人將得到優先滿足，還可能得到更優惠的貸款利率。P2P平臺的利率是市場化的，利率由風險定價機制決定，最終使其借款人的利益達到最大化，降低借款人的投資風險。

3.風險分散性

P2P的借貸關系可以是一對一，也可以是一對多的模式，投資者可將資金拆分后重新分配給多個借款人對象，提供小額度的貸款，風險得到了較大程度的分散，使貸款資金的安全性得到一定提高。

4.交易方式的高效性和靈活性

P2P借貸合同的主要內容包括借貸金額、期限、利息、還款及擔保抵押方式。此外，在信用合格的情況下，手續簡單直接，往往淡化繁瑣的層層審批模式，能高效滿足資金需求者的需要。借款人僅僅憑借良好的信用，即使缺乏擔保抵押，也能夠獲得貸款；投資者即便擁有的資金量較小，對期限有嚴格要求，同樣能夠找到匹配的借款人。此外，P2P網貸業務往往淡化繁瑣的層層審批模式，手續簡單直接，高效率滿足借款人的資金需求。

二、P2P網絡借貸的風險分析

P2P網絡借貸作為一種新型金融創新，與傳統的金融風險既有共性之處，又有不同之處。P2P網絡借貸的高風險給P2P網絡借貸的發展帶來了困難。

（一）法律風險

首先是非法集資風險。P2P網絡借貸是一種依托于網絡而形成的新型金融服務模式，本質上屬于民間借貸，一些P2P網絡借貸平臺通過將借款需求設計成理財產品出售給放貸人，或者先歸集資金再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺的中間賬戶，產生資金池，此類模式涉嫌非法吸收公眾存款。其次是洗錢犯罪風險。因為P2P網絡平臺的服務商一般不吸儲也不放貸，僅僅是一個借貸雙方直接對接的平臺，所以很難掌握貸方資金來源和資金的使用情況。犯罪嫌疑人可將賬款分批次地貸給平臺上的借款人，或者利用平臺直接以借款人和貸款人的雙重身份參與其中，使黑錢資金迅速合法化。最后是擔保風險。為了滿足投資者的資金安全性要求，P2P平臺可能承諾以自有資金為投資人提供本金及利息保障（以平臺先行墊付或者購買壞賬合同等形式），可認為是小貸擔保模式，小貸擔保的模式可能涉嫌超范圍經營特殊業務而觸及法律問題。

（二）信用風險

P2P網絡借貸中各方的信息存在高度的不對稱性，單純依靠網絡來實現信息對稱和信用認定，難度和風險都非常大。由于借貸手續都在互聯網上進行，借款人只需在網上填寫信息再由平臺工作人員進行審核便可獲得資金，借款人為了獲取資金可能填寫一些虛假信息。一些P2P網絡借貸平臺經營者未盡到借款人身份真實性核查義務，未能及時發現甚至默許借款人在平臺上以多個虛假借款人的名義發布大量虛假借款信息，存在平臺失職風險。同時，雖然網貸平臺要對借款人的借款用途進行審核，但是借款的實際用途卻很難被準確追蹤，借款的違約可能性會大大增加。另外還會帶來一些違規拆標和交易方擠兌等流動性風險。

（三）技術風險

P2P網貸平臺的信息技術安全風險主要來源于自然災害和黑客攻擊。由于缺乏監管，系統安全性風險也存在，病毒以及黑客高手對網站的攻擊，很容易引起交易主體的資金損失以及平臺的非正常運營。另外，網貸業務主要是針對小微客戶的小額貸款服務，無抵押擔保和純信用性的貸款業務占到了較大比重，其相對風險是較高的，必須依靠合適的信貸技術，諸如交叉校檢和社會化指標體系，來彌補財務數據和擔保抵押的缺失，即使國外運營較為成熟的P2P網貸平臺，其逾期率和壞賬率也較高。

（四）平臺欺詐風險

由于P2P網貸平臺未界定為從事信貸業務的機構，未納入金融信用信息基礎數據庫接入范圍，所以一般很難進入銀行的征信系統而導致整個征信體系不健全，造成P2P網貸企業經常出現惡意圈錢、信用違約、虛構注冊地址、跑路不斷等現象。同時，P2P平臺為了提高交易量，推出了所謂的凈值標和秒標。秒標通常是指滿標后自動進行還款的借款方式，因回報率較高、期限較短而吸引了大量的投資人。但是，這往往也隱藏著巨大的風險。一方面，秒標容易造成平臺虛假繁榮，虛增的交易量和虛降的壞賬風險會讓投資者產生錯覺；另一方面，秒標發標人（即P2P平臺）在不凍結自有資金的情況下，吸納大量資金，也存在金融詐騙風險。同時，由于借貸資金存在時間差，產生了巨額的沉淀資金，而中間資金賬戶又缺乏嚴格的控制，平臺經營者便可以掌控和調配平臺內的資金，因此這些資金極易被平臺的一些道德素質不佳或缺乏自控意識的工作人員挪用，存在一定的人員道德風險。

三、加強P2P網絡借貸風險管控的對策建議

針對P2P網絡借貸存在的主要風險，筆者認為應該從以下六個方面加強風險管控。

（一）建立健全相關法律法規

目前，我國針對P2P網絡借貸行為還沒有專門的法律法規，適用的法律只有《中華人民共和國合同法》和中國人民銀行的《貸款通則》，許多P2P網絡借貸行為的合法性難以評判，導致了某些P2P網貸公司鉆空子，在“高利貸”、“影子銀行”、“非法集資”之間游走，淪為不法分子非法籌集資金或者是洗錢的工具。國家應該盡快出臺《網絡借貸管理辦法》、《網絡借貸行業準入標準》等法律法規，合理設定其業務邊界，劃出紅線，明確平臺的中介性質，規范P2P網貸公司的行為，對P2P借貸平臺的經營模式、組織性質、職能范圍、準入門檻、退出機制、法律責任等作出明確規定。

（二）加強平臺監管

首先，應完善信息報送和披露機制，規定P2P平臺定期向銀監會報告和公開相關數據，如經營狀況、財務狀況、客戶資金情況、客戶投訴情況、上一季度貸款信息、管理團隊結構和薪酬等方面的信息，監管部門通過建立相關網站直接面對投資者查詢，這有助于投資者掌握詳細信息，衡量自身風險承受能力，理智地將資金投入到平臺。信息的披露還可具體到如P2P平臺需要將每天的貸款列表上傳提交給銀監會，如果一旦將來投資者發生法律訴訟，有存檔記錄來證明是否有錯誤信息誤導投資者。其次，由于P2P平臺模式的復雜性及跨區域性，同時為有效預防和規避P2P網絡借貸行業可能發生的非法籌資、變相吸存、集資詐騙等重大法律風險，P2P監管應從單向監管向多元監管的方向發展，可以依托現有“打非”工作機制，依照《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》等相關法律文件，由人民銀行主要負責，發揮地方政府及相關行業的金融監管指導職能，充分調動銀監會、金融辦、通信部門、工商部門、網監部門等多方力量，通力協調和配合，規范平臺的總體運作和發展。另外，在平臺資金監管方面，網貸平臺通常是在商業銀行和第三方支付平臺開設的賬戶進行中間賬戶的借貸資金支付，其資金及其流動性處在監管的盲區，很大程度上難以掌控資金的流動方向和流動時間，可以指定社會專業評審監督機構，依托數據庫監測平臺資金流動情況，加強平臺資金監管。

（三）提高網絡安全技術

P2P平臺應聘請專業技術團隊或者個人加強網絡平臺的安全管理，定期檢查網絡安全隱患，防止資金轉賬過程中不法分子利用技術手段竊取資金和用戶信息，阻止惡意的黑客襲擊，同時建立強大的網絡安全系統以保障信息安全。此外，提高操作系統性能，以承擔日常工作中頻繁的操作手續，也是預防系統崩潰和數據丟失的當務之急。

（四）建立信用管控體系

首先，要提高P2P網貸平臺建設者和管理者的信用管控水平。設立較高門檻，將平臺投資者和高管的道德水準和信用狀況作為準入門檻的條件之一。其次，P2P平臺應聯合銀行建立統一的信用制度，銀行和網貸平臺實行信用共享體制，將會更大限度地降低網絡詐騙的概率，政府應盡快促進實現網貸平臺和央行征信系統的對接。目前，央行的個人征信系統雖然已經接入了小額貸款類和融資擔保類的公司，但P2P網貸還未得到央行部門的青睞。政府可先對優質的P2P平臺進行個人征信系統的授權工作，以便平臺更好地對借款人的信用問題進行把控，引入保障金機制，減少借貸風險。在未來征信系統的建設方面，可在保障信息主體權益和信息安全的基礎上，逐步打通社交網絡、電子商務平臺間的信息通道，整合和共享能反映人們信用狀況的各項信息。最后，有關監管部門應針對P2P網貸平臺設置機構風險評級，并定期對社會和平臺交易者公布，及時有效地通過財政稅收及優惠減免政策、定期風險預警窗口指導進行風險控制。比如，要求其按照風險系數和信用級別補充自有資本金用于風險控制，提升平臺機構的品質和信譽。

（五）促進行業自律

一是應該在政府監管部門的指導下成立“P2P金融協會”這樣的行業自律機構，制定相關的章程，如在面對小企業和消費者這樣的貸款人時，對貸款人的保護設立最低標準要求。同時在保護投資者方面，建立爭議解決及補償機制，可設立這樣的行規，如果網絡借貸平臺未設立二級轉讓市場，投資者可以有10天的冷靜期，10內可以取消投資而不受任何限制或承擔任何違約責任；投資者和平臺發生糾紛的情況下，可以通過行業自律機構的調解專員投訴解決糾紛。這樣可以增強監管的有效性，確保監管落實到平臺運營商，目的是促使平臺操作風險可控，服務透明公正，能長期高效、健康運行。二是要培養網貸從業人員具備良好的職業素養，防止內部人員擅自挪用資金或者與借款者勾結騙取資金的行為，規避從業人員道德風險的發生。三是要求P2P網貸從業人員具備較強的風險意識，具有專業的知識水平，設置規范的操作程序，以減少平臺內部人員的個人不正當行為導致的平臺損失，例如高校金融類專業增設互聯網金融及風險控制等相關課程以奠定專業人才知識和素質基礎，或要求從業人員具有3年及以上的銀行風險控制經驗，技術人員要求具有相應的職業資格證書等，這些都是加強行業內部控制的必要條件。

（六）加強投資者風險教育

P2P網貸的高收益常會受到投資者們不理智的追捧，而金融投資就是風險投資，高收益的背后必然伴隨著高風險，風險意識應該通過行業協會和金融消費者保護部門廣泛地在老百姓中普及，如利用新聞媒體平臺加強對風險案例的報道力度或通過制作播放風險教育公益廣告等方法，以提高他們對P2P行業的風險認識。投資者的成熟才是市場成熟的重要推動力。

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