大宗物資貿易支付風險與應對策略思考

梁晟

摘要：隨著我國經濟水平不斷提升，貿易等級也在逐步上升，大宗物資貿易項目越來越多。大宗物資貿易不僅是我國經濟發展的外在表現，也是推動我國經濟發展的動力。在大宗物資貿易中，支付是一個十分重要的環節，其中存在諸多風險，給大宗物資貿易帶來了一些不可控影響。文章對大宗物資貿易的基本特點做了簡單介紹，探討了存在的支付風險，提出了一些應對策略。

關鍵詞：大宗物資貿易；支付風險；應對策略

我國大宗物資貿易數量龐大，對于國內經濟發展具有積極作用。在大宗物資貿易中，信用證是最主要的一種支付方式，雖然簡單便捷，但是對于進出口方來說還是具有一定風險。因此，需要深入分析大宗物資貿易的特點，對支付方式進行改進和創新升級。

一、大宗物資貿易的基本特點

（一）金額大，期限長

在大宗物資貿易中，貿易涉及的物質數量、貿易金額等很龐大；貿易履行期限很長，通常是以年為單位，一般是一到兩年，多則可以達到三年以上；大宗物資貿易雙方主要依賴銀行資金。根據大宗物質貿易的實際情況來看，主要是以資源型物質為主，比如石油、鐵礦、煤炭、棉花等。這些資源具有易存儲、易變現、通用度高、不易損壞等特點。

（二）價格波動大

價格波動大是大宗物資貿易表現出的另一個特點，由于大宗物資貿易的履行期限很長，在這較長的時間內，物資價格勢必會出現波動。尤其是在一些外界因素的影響下，某些物資的價格會出現大幅度變化，給進口方或出口方造成一定的經濟損失。在大宗物資中，價格波動最為明顯的當屬石油。一旦發生經濟危機或是出現局部動蕩，都會給石油價格帶來很大影響。如果石油價格出現下跌，則會給進口方造成經濟損失；如果石油價格出現上漲，則會給出口方帶來經濟損失。

（三）電子化明顯

從目前實際情況來說，大宗物資貿易逐漸實現電子化，通過大宗物資交易平臺實現大宗物資貿易。當下我國用于大宗物資貿易的電子平臺已經達到了兩百余家，并且已經形成了完整的交易體系和交易機制。在電子化大宗物資貿易平臺中，主要涉及了石油、煤炭、鋼材、化工、塑料、糧食等諸多商品。隨著信息化程度不斷提升，以及交易支付方式的安全性不斷提高，電子化已經成為大宗物資貿易的未來發展趨勢。

二、支付風險

（一）信用證支付風險

信用證是大宗物資貿易最為常用的一類支付方式，這種方式雖然得到了深層次運用，但是其表現出的風險還是應該進行深入研究并予以解決。信用證支付的風險主要表現在以下三個方面。

第一，價格風險。大宗物資的價格浮動往往較大，加之合同的履行時限較長，這就導致在合同履行的過程中，物質價格可能在外界因素的刺激下出現大幅波動，給貿易中的一方造成損失。比如在定價環節中，如果采用固定價格，那么如果物質價格下降，就會導致進口方的貿易成本上升。如果采用浮動價格，一旦物質價格下降，就會導致出口方出現一定的經濟損失。所以，在信用證支付的模式下，如何處理價格風險，是最為關鍵的問題。

第二，融資風險。由于大宗物資的金額巨大，相關企業對銀行資金十分依賴。進口押匯是一種比較常用的融資形式，雖然給進口方提供了便利的融資，但是存在很大的潛在風險。尤其是在進口方不能按時歸還銀行押匯時，會給進口企業帶來嚴重影響。不僅如此，在貿易的履行過程中，如果匯率發生變化，也可能對進口企業帶來一定的經濟損失。

第三，單據風險。在大宗物資貿易中，對于物資質量具有明確嚴格的規定。但是信用證的支付形式是一種純單據的支付形式，對物資質量無法做出保證。如果受益方在物資不存在或單據物資和實貨物資不符的情況下，偽造單據誘騙付款，會給市場造成嚴重的負面影響。因此，如何避免這一情況出現也是值得深入思考的。

（二）CAD支付風險

CAD支付是憑單付現的簡稱，這一交易方式的基本形式就是買方先付款，賣方后交單。CAD支付方式主要在海上貿易中使用，憑單應該和貨物同時或是提前達到目的地。目前，在銀行電匯不斷發展的背景下，CAD支付方式使用已經越來越少。既是銀行業務發展導致CAD支付方式不斷衰落，也是CAD支付方式自身安全缺陷明顯，導致貿易雙方逐步放棄這一支付形式。CAD支付完全是憑借商業信用進行，只有在具有深度合作且深度信任的企業之間才能得以應用。如果貿易雙方信用度不夠，那么就可能出現付款后拒絕發貨的情況。雖然CAD支付存在這些問題，但是其低廉的貿易費用，在大宗物資貿易中仍然具有一席之地。

（三）托收風險

托收就是大宗物資貿易的出口方發貨后獲取相關單據后，從銀行開辦匯票，再將全部單據委托給銀行，向進口方收取相應貨款。托收主要有付款交單、承兌交單兩種形式。托收和CAD比較類似，都是先付款后發貨，但是托收屬于逆匯，對進口方來說具有風險小、費用低等特點。但是托收對于出口方來說具有一定風險，比如融資渠道可能被進口方獲取、需要承擔一些相關費用以及價格波動帶來的損失。所以，在大宗物資貿易中，如果進口方的經濟實力和商業信用得不到出口方的認可，那么出口方一般不會使用托收的方式進行貿易支付。

三、應對策略

（一）信用證支付風險應對策略

信用證存在的風險包括了三個方面，因此應對策略也可以從這三個方面針對性制定。

首先，價格風險可以分為兩個部分：一是物質自身價格波動引發的風險；二是匯率變化帶來的風險。大宗物資的價格波動頻繁，而且影響因素較多，因此無法控制大宗物資價格，只能通過一定的措施削弱價格波動帶來的影響。比如，進行對沖。如果購進一批物資，擔心到貨后出現價格波動，那么就可以在電子交易平臺上賣出等量物資，在實物到貨后進行平倉，這樣就可以有效降低價格波動帶來的經濟損失了。對于匯率變化而言，國家的經濟走勢是無法控制的，但是可以預測，根據對匯率變化的預測，制定合理的物質裝卸時間，以此規避匯率帶來的風險。

其次，融資風險的影響因素也比較多，在進口押匯中，雖然進口方獲得了一定便利，但是如果物質價格嚴重下挫，就可能導致進口方出現資金鏈斷裂，導致其無法按時歸還銀行押匯，甚至可能導致企業破產。對于融資風險，可以使用期貨市場套現以及外匯掉期交易的方式進行風險規避。此外，進口方應當減少信用證的使用頻率，避免物資滯銷導致企業資金鏈斷裂，所以可以采取CAD與信用證結合的支付方式，優化支付結構。

最后，單據風險的成因在于對單據過分強調，對物質質量缺少監管。因此，在大宗物資貿易過程中，應當對進口方進行貿易監管，以便規避風險。在貿易合同的履行過程中，進口方應該設立專門的合同管理人，對合同履行情況進行嚴格監管，確定單單相符、避免出現偽造單據的問題。此外，如果大宗物資是農產品，則需要在合同中制定檢驗條款，確保物資質量。

（二）CAD支付風險應對策略

CAD支付主要是在商業信用很高的企業間進行，從當前大宗物資貿易的實際情況來看，CAD支付方式在農產品貿易中使用程度很高。之所以在農產品中的使用程度很高，主要是因為全球農產品出口被美國邦奇、美國嘉吉、美國ADM和法國路易達孚四大糧商壟斷，這四家企業經濟實力雄厚，商業信用度很高，與其進行貿易合作的企業也都是經濟實力過硬和信用度良好的企業，這就完全符合了CAD支付手段的使用條件。由于CAD是現付，所以進口方存在籌集資金的壓力，不僅如此，在CAD支付模式下，進口方資金回籠速度較慢，對企業發展存在一定負面影響和經濟壓力。因此在貿易過程中，進口方應該將爭取較長的CAD時限，確保進口企業可以維持正常運轉和良性發展。

（三）托收支付風險應對策略

在托收支付方式下，常用的融資方式主要有憑信托收據借單提貨和銀行押匯兩種，前者是一種長期付款方式，可能出現貨到單未到的情況。為了避免物資滯留，進口商在開證行的允許下可以通過T/R借單提貨，等到贖單日到了再進行還款。出口押匯則是通過銀行購買進口方的出口單據和跟單匯票，具有較大的風險。

T/R借單提貨的支付方式在進口方中十分有吸引力，但是信托方則可能承擔錢貨兩空的重大風險，因此作為信托方來說，只有進口方的經濟實力和商業信用能夠達到相關標準，才能通過這種方式進行融資。所以，如果想要使用T/R借單提貨的支付方式進行大宗物資貿易，那么進口方應當在物資行情較好的時候進行貿易活動，或是在已經開拓好下游渠道之后，再使用T/R借單提貨的方式進行大宗物資貿易，避免資金鏈斷裂出現壞賬，導致進口方和信托方都出現重大損失。

四、結語

大宗物資貿易在近些年的發展逐漸加快，已經逐步實現了電子化。大宗物資貿易的支付方式主要有信用證、CAD支付和托收這三種形式，其都存在一定的貿易風險。因此，需要根據每種支付方式表現出的風險形式和誘發原因，制定對應的解決策略，以保障大宗物資貿易安全。

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（作者單位：山西焦煤集團有限責任公司）