政府運用公共政策引導企業R&D投入的效果：研究綜述與未來展望

摘要：政府運用公共政策對企業R&D投入的引導，是驅動企業創新，實現產業轉型升級的重要舉措。本文從影響企業R&D投入的因素、財政補貼政策的效果以及稅收優惠政策的效果等三個方面，對政府利用公共政策引導企業R&D投入的效果的相關研究文獻進行了梳理，最后對未來的研究進行了展望。研究結果對于掌握目前R&D公共政策的效果有實際意義，對于未來開展相關研究也有啟示作用。

關鍵詞：公共政策 R&D 研究綜述 未來展望

目前我國經濟已進入新常態，經濟增長的驅動因素從過去的要素驅動和投資驅動轉變為創新驅動。通過創新，特別是企業科技創新，實現產業轉型升級是目前國家的發展戰略之目一。企業科技創新包括技術引進和自主創新，而自主創新，主要表現為企業的研究與開發（Research and Development，以下簡稱R&D）投入，是實現企業可持續發展的關鍵。

但R&D具有公共產品的屬性，會產生某一企業的R&D成果在沒有市場交易的條件下被其他企業無償獲得的外部性。而且R&D活動同時具有很大的不確定性，萬一研發失敗，只有研發企業獨自承擔損失。R&D活動的外部性和不確定性會引起市場失靈，導致企業R&D投入不足。我國政府采用給予企業R&D活動財政補貼或稅收優惠政策來引導企業擴大R&D投入，稅收優惠政策包括允許企業的R&D活動支出從應納稅所得額中加計扣除（國稅發[2008]116號），經認定的高新技術企業適用15%的所得稅率（國科發火[2008]172號），以及部分營業稅和增值稅方面的優惠（財稅字[1999]273號）等。這些公共政策引導企業R&D投入的效果如何，是目前文獻研究的熱點問題之一。本文從影響企業R&D投入的因素、財政補貼政策的效果以及稅收優惠政策的效果等幾個方面對這些文獻進行梳理，并提出未來研究展望，為政府引導企業R&D投入提供有益啟示。

一、影響企業R&D投入的因素

影響企業R&D投入的因素也可能會影響公共政策對企業R&D投入的引導效果。故在此首先梳理研究影響企業R&D投入因素的相關文獻。

（一）企業規模

企業特征會對其R&D投入產生顯著影響。現有研究發現企業規模與企業R&D投入之間存在一定關系，這些關系大致可以分為以下幾種。一是正相關關系。企業規模越大，可能會有實力雇用更多的研發人員，財力也越雄厚，R&D投入也就越多。Shefer和Frenke（2005）發現，企業的規模越大，R&D投入也越大。張西征等（2012）發現，由于中小企業盈利能力較差且不穩定，因此這些企業的R&D活動缺少企業內部財務資源的支持，而大企業盈利能力強且穩定，因此R&D投入也越大。二是倒U型關系。企業為提高市場地位，有很強的創新動力，但當企業規模足夠大，能成為市場上的壟斷者時，則創新動力下降。孔偉杰和蘇為華（2009）分別以銷售收入和企業員工數量來衡量企業規模，研究發現，企業規模與企業R&D之間的關系是先正后負的倒U型關系，即存在規模拐點，當企業規模超過該拐點時，企業R&D投入下降。三是無相關關系。影響企業R&D投入的因素很多，企業規模只是其中一個，因此，企業R&D投入與企業規模的關系并不是簡單的正相關或倒U型關系。Jefferson等（2006）發現，中國制造企業R&D支出與企業規模之間不存在顯著的相關關系。

（二）產權性質

公司中控股股東的性質決定了企業的產權性質。現代公司大股東（或控股投東）與中小股東之間存在代理沖突，控股股東總是按照自身利益最大化行事，并且不同特點或屬性的控股股東，其目標和行為方式也不同。比如在外資控股的企業中，外資控股機構在投資等方面專業性更強，比內資控股機構的資本運作能力更強，而且更傾向致力于企業的長遠發展。姚錚等（2014）發現，外資背景創業投資機構持股的創業板上市公司的研發投資行為比內資背景創業投資機構持股的公司更積極。為了保護社會情感財富（Socioemotional Wealth），家族控制企業的R&D投入顯著低于非家庭控制的企業（Chen和Hsu，2009）；但當家族的目標與其控制企業的經濟目標一致時，或當家族財富占企業所有者權益的比例較小時，家族企業會有更多的R&D投入（Sciascia等，2015）。

（三）融資能力

企業R&D投入也與其獲取資金的能力有關，當企業獲得資金的能力越強時，企業的R&D投入也會越多。廖信林等（2013）研究發現，當企業的營業收入越大，所在地區金融市場越發達時，企業獲取用于R&D資金的能力就越強，相應的R&D投入也就越大。企業受到的融資約束會抵制其R&D的投入。Hall（2002）研究發現，新成立的、規模較小的創新型企業的融資成本較高，只能通過風險投資籌集R&D所需的資金；但在資本市場不發達的國家，企業很難通過風險投資籌集資金，很大程度上影響了企業的R&D投入。張杰等（2012）發現，民營企業從銀行獲得的貸款并不能增加R&D投入，反而減少了企業的R&D投入，說明民營企業從銀行獲得的貸款并不是用于R&D，民營企業的融資約束顯著抑制了企業的R&D投入。

二、政府對企業R&D活動補貼的效果

對企業R&D活動直接補貼是政府引導企業自主創新的主要政策之一。對這一政策效果的討論和實證檢驗一直是國內外的研究熱點，這些研究主要集中在以下幾個方面。

（一）財政補貼政策效果的實證檢驗

現有研究發現財政補貼對企業R&D投入的影響有三種：一是激勵效應，即財政補貼增加了企業的R&D投入（朱平芳、徐偉民，2003；Wollf、Reinthaler，2008；王俊，2010）；二是擠出效應，即財政補貼擠出了企業的R&D投入（逯東等，2012；Guan、Yam，2014；楊曄等；2015）；三是財政補貼對企業R&D投入的影響是一種先升后降的倒U型關系（Zhu等，2006；Hussinger，2008；劉虹等，2012；戴小勇、成力為，2014），即當財政補貼的金額超過臨界值時，財政補貼越多，則企業R&D投入的金額越小。

（二）影響財政補貼效果的原因

以上研究表明目前對于財政補貼效果的研究結果并不一致，原因是企業規模、企業產權性質以及融資能力等均會對財政補貼的效果產生調節作用。Lach（2002）發現財政補貼對小企業的R&D投入會產生激勵效應，而對于大企業的R&D投入會產生擠出效應；Guellec 和 Van Pottelsberghe（2003）研究發現，財政補貼的效果依賴于政府對R&D補貼的穩定性和持續性，當政府對企業R&D活動提供長期或持續的補貼時，則會導致激勵效應，否則會出現擠出效應。江靜（2011）研究發現，財政補貼對企業R&D投入的激勵效應出現在內資企業中，而在外資企業中則出現擠出效應。王一卉（2013）發現，在民營企業中，財政補貼對企業R&D投入的影響是激勵效應，而在國有企業中則呈現出擠出效應。李永等（2014）研究發現，財政補貼能引導小企業、民營企業更大的R&D投入，而對于大企業或國有企業R&D投入的激勵效應較差。Hyytinen 和 Toivanen（2005）研究發現，財政補貼對企業R&D投入的激勵效應在融資約束越大的企業中越顯著。

（三）提高財政補貼效果的對策

針對影響財政補貼效果的原因，現有研究對提高財政補貼效果的對策進行了探討。王俊（2010）提出應加大對民營科技型企業的資助力度，從而緩解民營企業由于資金缺口導致企業R&D投入不足的現象。Liu和Li（2014）將財政補貼分為對研發成果的獎勵補貼和對研發費用的補貼，研究發現，對研發費用進行補貼所產生的產品數量、利潤和社會福利等均小于對研發成果的獎勵補貼，因此，他們建議政府應當更多地使用對研發成果獎勵補貼的方式。安同良等（2009）建議改革科技評估和評審體制，加強對企業 R&D 的外部監督，增加企業發送虛假創新類型信號的成本以及企業R&D補貼的違約成本，從而降低由于政府與企業之間信息不對稱而導致的逆向選擇和道德風險問題。

三、稅收優惠政策引導企業R&D投入的效果

（一）稅收優惠政策是否提高了企業R&D投入

國外的研究大多發現，政府對企業R&D的稅收優惠政策能夠激勵企業增加R&D投入，研發更多的新產品（Czarnitzki等，2011；Kobayashi，2014）。而國內的研究結果并不一致。朱平芳和徐偉民（2003）、蔣建軍和齊建國（2007）分別以上海大中型企業以及中關村科技園企業為樣本，發現稅收優惠對企業R&D投入的激勵效果比較顯著；而范金等（2011）以及王再進、方衍（2013）均發現，現行R&D稅收政策與企業R&D投入的相關性不明顯，稅收優惠政策對企業R&D投入的激勵作用較小。

（二）影響稅收優惠政策效果的原因

由于國內部分研究認為稅收優惠政策對企業R&D投入的激勵并不明顯，有的學者就其中的原因進行了分析。連燕華等（2012）認為，可享受減免的研發費用范圍較窄、費用界定不明確、費用審核與監管無明確規定以及企業研發費用基礎管理薄弱等問題，是導致稅收優惠政策效果不好的主要原因。范金等（2011）調查發現，企業是否有健全的研發支出核算會計制度，是影響稅收優惠政策效果的重要原因。

（三）我國研發支出加計扣除政策的改進方向

由于目前企業研發享有稅收優惠的范圍僅限于國家重點支持的高新技術領域，因此，可以享受此政策的企業較少。薛薇、李艷艷（2010），王璽、張嘉怡（2015）建議取消研發領域限制，實現普惠性的優惠政策。影響稅收優惠政策效果的另一個主要原因在于企業研發費用的歸集和認定比較困難，因此，現有研究建議提高企業科技創新的財務管理水平，完善研發支出的會計核算體系（連燕華等，2012），以及落實好小企業會計準則，規范和統一企業研發費用的歸集口徑，簡化認定程序，降低政策執行成本（王再進、方衍，2013）。

四、未來研究展望

現有文獻對公共政策引導企業R&D的效果進行了卓有成效的研究，通過對以上文獻的梳理后發現，未來在以下幾個方面可能需要深入研究。一是企業管理者的特征可能會影響R&D投入以及公共政策的效果。根據現有文獻可以推導出，規模大的國有企業更有能力進行R&D投入。但由于國有企業中代理問題嚴重，國有企業的管理者是否有動力進行R&D投入，是需要關注的問題，國有企業管理者的特征，如年齡、任職年限、能力等特征可能都會影響公共政策對國有企業R&D投入的引導效果。二是研究財政補貼與稅收優惠政策之間的相互影響。現有研究大多分別研究這兩種公共政策引導企業R&D投入的效果，對于這兩種政策是否相互影響的研究還比較少。三是研究引導企業R&D投入的其他相關機制。目前的研究大多對于如何提高現有政策的引導效果方面提出了相關建議，但突破現有政策，創新引導企業R&D投入的其他機制的研究比較少，未來研究需要在這方面進行突破。

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作者簡介：

張興亮，男，嘉興學院商學院副教授，商學院副院長，會計學博士。