公允價(jià)值計(jì)量屬性下銀行不良資產(chǎn)研究

唐將偉 王許可

【摘要】近年來，銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)日益升高、壞賬頻發(fā)，銀行利潤遭受嚴(yán)重侵蝕，本文力圖尋求借鑒資產(chǎn)評估方法完善公允價(jià)值計(jì)量，并將其應(yīng)用于銀行不良資產(chǎn)處置，認(rèn)為這不僅增強(qiáng)銀行資產(chǎn)的流動性，還有助于效化解銀行不良資產(chǎn)的積壓壓力。

【關(guān)鍵詞】公允價(jià)值 不良資產(chǎn) 證券化

公允價(jià)值是建立在會計(jì)四大假設(shè)基礎(chǔ)上，用于反映持續(xù)經(jīng)營中企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。在國外會計(jì)學(xué)界，SFAS NO.157強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)使用與情況相適宜并且有足夠數(shù)據(jù)可以利用的評估技術(shù)來計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值；James W.Pattillo（1965）甚至就提出財(cái)務(wù)會計(jì)的基礎(chǔ)是公允；國內(nèi)方面，朱丹、劉星、李世新（2010）從信息觀與計(jì)量觀兩個(gè)經(jīng)濟(jì)分析的視角考察了利用公允價(jià)值決策的有用性；周中勝、竇家春（2011）提出以市場價(jià)格作為計(jì)量屬性基礎(chǔ)，構(gòu)建以公允價(jià)值為基礎(chǔ)概念的計(jì)量屬性體系。可以看出，公允價(jià)值的運(yùn)用是有益的，本文力圖從銀行不良資產(chǎn)的角度對其進(jìn)行研究。

一、可行性分析

（一）資產(chǎn)評估應(yīng)用于公允價(jià)值計(jì)量的可行性分析

資產(chǎn)評估中的價(jià)值作為評估的行為與價(jià)值目標(biāo)，用于明確資產(chǎn)的價(jià)格、未來行為方向和處置模式。可以看出，資產(chǎn)評估中的價(jià)值與會計(jì)學(xué)的公允價(jià)值是存在很大一部分重疊的，因此，在符合會計(jì)準(zhǔn)則情況下，會計(jì)中的公允價(jià)值通常就是資產(chǎn)評估中的市場價(jià)格。在非完善的金融市場環(huán)境下，當(dāng)前如果有大量與之相同金融工具發(fā)生交易，則可以充分參考交易價(jià)格計(jì)量公允價(jià)值；若相同金融工具并未在市場上大量存在，則只能參考相似的金融工具，對金融工具間相似性以及風(fēng)險(xiǎn)特征差異進(jìn)行仔細(xì)分析，以獲得估價(jià)參數(shù)例如歷史違約概率、貼現(xiàn)率、主體機(jī)會成本和流動性等等，構(gòu)建體系從而間接估計(jì)公允價(jià)值。

（二）公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用在銀行不良資產(chǎn)證券化處置的可行性

銀行不良資產(chǎn)打包組合可以認(rèn)為是虛擬金融產(chǎn)品的一種，其價(jià)格于二級市場上不斷變動。由于不良資產(chǎn)所體現(xiàn)的公允價(jià)值的變動也實(shí)時(shí)的帶來現(xiàn)金流動，實(shí)時(shí)的造成銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化。除此之外，不確定的不良資產(chǎn)組合帶來的金融創(chuàng)新和收益預(yù)期的不斷更新、跨期交易的普及，其中的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性也給常規(guī)的會計(jì)處理帶來了不小的難度。可以說，傳統(tǒng)的歷史成本會計(jì)計(jì)量無法適應(yīng)報(bào)告不良資產(chǎn)組合，而公允價(jià)值主要計(jì)量未來和現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)交易和不良資產(chǎn)組合的價(jià)值，更能適應(yīng)虛擬金融的客觀條件，更為適合不良資產(chǎn)組合的會計(jì)處理。但是，目前我國缺乏一個(gè)統(tǒng)一的公允價(jià)值準(zhǔn)則和體系，因此在實(shí)務(wù)中更多時(shí)候只能依賴與會計(jì)人員的職業(yè)判斷。

公允價(jià)值的應(yīng)用范圍已經(jīng)從特定金融工具擴(kuò)大到面對大部分金融工具及固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)，過去那種基于過去事項(xiàng)造成的歷史成本和以已發(fā)生交易為基礎(chǔ)的記賬報(bào)賬形式正在讓位于以市價(jià)為基礎(chǔ)的模式。經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)條件之中，市場價(jià)格是有效地、包含買賣雙方及潛在對象對于未來利潤預(yù)期的反應(yīng)，很大程度上與會計(jì)學(xué)的“公允價(jià)值”是相符的。關(guān)于公允價(jià)值的使用的問題最主要的討論點(diǎn)就是使用其所帶來的效益成本對比。展開了說就是是否方便使用、收集相關(guān)信息的成本大小、使用公允價(jià)值的效果如何。在現(xiàn)有主流經(jīng)濟(jì)學(xué)框架之下，公允價(jià)值計(jì)量的有用性主要體現(xiàn)在能夠有效收集評價(jià)價(jià)值信息以及其對于參與者決策的效益。一般而言，公允價(jià)值評價(jià)帶來的信息量要遠(yuǎn)大于歷史成本計(jì)量，因此也在很大程度上降低了交易費(fèi)用。

二、具體影響方式分析

公允價(jià)值是資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平的交易中進(jìn)行資產(chǎn)的交換或者是債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量行為，再由專業(yè)人員通過對資產(chǎn)某一時(shí)點(diǎn)價(jià)值的估算，也就是確定了其當(dāng)前的公允價(jià)值。資產(chǎn)組合價(jià)值的變動可以劃分為“已變動”和“未變動”兩個(gè)部分，經(jīng)濟(jì)學(xué)上就是該資產(chǎn)組合價(jià)值已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的貼現(xiàn)數(shù)額，會計(jì)學(xué)意義就是歷史成本會計(jì)計(jì)量中是否存在當(dāng)期發(fā)生事項(xiàng)造成該資產(chǎn)預(yù)期的資金流入或流出的實(shí)現(xiàn)以及對企業(yè)主體帶來的影響。一般來說以公允價(jià)值報(bào)告的不僅包括了“已變動”的價(jià)值，還將“未變動”的價(jià)值變動也反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，因此，對資產(chǎn)組合價(jià)值變動的確認(rèn)相對于歷史成本收益更加及時(shí)和有效，所確認(rèn)的收益只與當(dāng)前市場價(jià)值相關(guān)，而與交易在當(dāng)期實(shí)際發(fā)生與否沒有密切聯(lián)系。所以，以公允價(jià)值報(bào)告的資產(chǎn)組合收益是直接與經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)聯(lián)系在一起的，更加接近經(jīng)濟(jì)收益的定義，更加符合經(jīng)濟(jì)分析和財(cái)務(wù)管理理念的要求。

將上述公允價(jià)值屬性對資產(chǎn)組合的應(yīng)用付諸銀行不良資產(chǎn)的處置領(lǐng)域，公允價(jià)值的運(yùn)用是的銀行不斷的更新不良資產(chǎn)打包組合的價(jià)格，并將其反映在銀行的會計(jì)報(bào)表之中，虛擬金融環(huán)境之下，資產(chǎn)組合的價(jià)格實(shí)時(shí)波動，于是銀行的不良資產(chǎn)所體現(xiàn)的公允價(jià)值的變動也實(shí)時(shí)帶來收入、現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)的變動。除此之外，不確定的不良資產(chǎn)組合帶來的金融創(chuàng)新和收益預(yù)期的不斷更新、跨期交易的普及，所帶來的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性極難判斷。因此，傳統(tǒng)的歷史成本會計(jì)計(jì)量無法適應(yīng)不良資產(chǎn)打包組合的計(jì)量。反觀公允價(jià)值，其主要計(jì)量未來和現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)交易和不良資產(chǎn)組合的價(jià)值，更能適應(yīng)虛擬金融的客觀條件，順應(yīng)虛擬金融的發(fā)展。

公允價(jià)值在虛擬金融發(fā)展的背景之下產(chǎn)生的一種符合性的計(jì)量屬性，其主要用于虛擬經(jīng)濟(jì)中金融資產(chǎn)的計(jì)量。作為最為復(fù)雜、信息最為缺乏的金融工具之一的不良資產(chǎn)證券化組合，經(jīng)過合理的運(yùn)營，其公允價(jià)值會不斷增加，帶來持續(xù)增長的預(yù)期，而持續(xù)增長的預(yù)期又會帶來公允價(jià)值的增加，使得這類債券的投資者更為樂觀和自信，吸納更多的資金，保證銀行現(xiàn)金流。此外，公允價(jià)值所包含的信息價(jià)值較高，也提高了投資者獲得的信息質(zhì)量，改善了不良資產(chǎn)證券化的透明度和可接受度，降低在歷史成本計(jì)量中大量存在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，促進(jìn)不良資產(chǎn)證券化市場的進(jìn)步與發(fā)展。這樣不僅增強(qiáng)銀行各類資產(chǎn)的流動性，有效化解銀行不良資產(chǎn)積壓的壓力，而且改變了銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)，通過不良的資產(chǎn)打包出售激活，獲得了直接的現(xiàn)金流入。借助公允價(jià)值來計(jì)量銀行不良資產(chǎn)的價(jià)值，將其“已變動”和“未變動”的價(jià)值變化全部表現(xiàn)在報(bào)表之中，顯著的改善的財(cái)務(wù)報(bào)告的及時(shí)性和有效性，這能減輕投資者的估值成本，經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上，也就是降低了交易費(fèi)用，會促進(jìn)商品，這里也就是指銀行不良資產(chǎn)證券化組合，在市場上流通，降低了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能，增加了此類證券產(chǎn)品的需求。

三、思考與啟發(fā)

（一）健全相關(guān)機(jī)制培訓(xùn)從業(yè)人員

我國證券二級市場還不成熟，而公允價(jià)值計(jì)量與金融工具市場發(fā)育程度息息相關(guān)，銀行不良資產(chǎn)證券組合更是依托于金融工具市場發(fā)行和處理。因此，我們應(yīng)當(dāng)完善資本市場及其二級市場，增加信息可獲取程度，降低交易費(fèi)用，使得市場參與者能夠更有效的了解資產(chǎn)組合。此外，對銀行不良資產(chǎn)組合的評估還要求會計(jì)人員要了解與資產(chǎn)評估、金融、資本和證券市場相關(guān)知識經(jīng)驗(yàn)和操作流程，自然也要控制自己的“動物精神”，不能盲目樂觀和悲觀，正確評判當(dāng)前市場。

（二）引入資產(chǎn)評估的優(yōu)點(diǎn)

如前所述，公允價(jià)值的計(jì)量必須依靠資產(chǎn)評估的相關(guān)處理方法。借助資產(chǎn)評估方法，將上述公允價(jià)值屬性對資產(chǎn)組合的應(yīng)用付諸銀行不良資產(chǎn)的處理，可以將其反映在銀行的會計(jì)報(bào)表之中，對資產(chǎn)組合價(jià)值變動的確認(rèn)更加及時(shí)而有效，更加緊密的將收益和預(yù)期收益同市場價(jià)值聯(lián)系在一起，將該組合的前景直接與經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)聯(lián)系在一起的，這樣的處理方式更加接近經(jīng)濟(jì)收益的定義，更加符合當(dāng)代財(cái)務(wù)分析理念的要求。

參考文獻(xiàn)

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