從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力角度探討企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

文/陳璘

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從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力角度探討企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

文/陳璘

摘要：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，是企業(yè)立足當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代生存與發(fā)展的核心基礎(chǔ)。而在企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力中，企業(yè)財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力是其重要來源之一。企業(yè)財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力，主要由營(yíng)運(yùn)、盈利、發(fā)展及創(chuàng)新能力四個(gè)維度構(gòu)成，本文即基于其主要指標(biāo)探討如何構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行有效測(cè)評(píng)，為企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升提供保障。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)；評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；模式；構(gòu)建

進(jìn)入二十一世紀(jì)后，市場(chǎng)生存競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，如何提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，成為企業(yè)關(guān)注的普遍話題。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)的重要組成部分，其競(jìng)爭(zhēng)力的高低對(duì)企業(yè)總體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力具有重要影響。為了提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，越來越多的企業(yè)開始探索財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建。

企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系是一種評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的管理機(jī)制，通過對(duì)一系列有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)，為企業(yè)管理者提供更多決策信息。在對(duì)如何構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行探討前，我們首先應(yīng)了解企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)成要素。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系指標(biāo)構(gòu)成要素

對(duì)現(xiàn)代企業(yè)來說，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力除了會(huì)呈現(xiàn)出一定的增值性 、整合性外，還會(huì)存在一定的動(dòng)態(tài)性與獨(dú)特性等特點(diǎn)，其保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵就在于無法被模仿的能力。企業(yè)財(cái)務(wù)工作作為企業(yè)重要組成部分，其能力好壞對(duì)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有很大影響，在評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)能力的各項(xiàng)指標(biāo)中，主要以營(yíng)運(yùn)、盈利、發(fā)展及創(chuàng)新能力為主，構(gòu)建財(cái)務(wù)指標(biāo)體系重點(diǎn)是重對(duì)標(biāo)、重經(jīng)營(yíng)、重績(jī)效。

企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，主要是資源運(yùn)用與創(chuàng)造價(jià)值的能力，一般對(duì)提升企業(yè)內(nèi)部資源利用效率比較關(guān)注，主要從企業(yè)資金使用角度出發(fā)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平與資產(chǎn)使用效率進(jìn)行評(píng)價(jià)和判斷。企業(yè)盈利能力，是反映企業(yè)價(jià)值最大化的各項(xiàng)財(cái)務(wù)中最為必要和基本的指標(biāo)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)效果具有重要的評(píng)價(jià)作用，能夠綜合地對(duì)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行反映。通過企業(yè)盈利能力指標(biāo)的評(píng)價(jià)，企業(yè)可有效判斷自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，盈利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理成敗及未來發(fā)展前景的重要參考。在企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力中，發(fā)展能力也是重要影響因素，是企業(yè)生存與獲利之本和源泉。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)要擴(kuò)張和拓展經(jīng)營(yíng)，就必須以持續(xù)發(fā)展的能力為基礎(chǔ)。因此，在企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建中，必須重視發(fā)展能力指標(biāo)。另外，企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，毫無疑問地與創(chuàng)新有關(guān)。當(dāng)前社會(huì)是一個(gè)創(chuàng)新的社會(huì)，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展與其創(chuàng)新力密切相關(guān)，財(cái)務(wù)管理中的新產(chǎn)品研發(fā)投入、產(chǎn)出比重等都是衡量企業(yè)創(chuàng)新力的有效指標(biāo)，在企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力中已經(jīng)成為重要而關(guān)鍵的因素。

二、對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行構(gòu)建的具體過程

（一）企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)建

對(duì)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力來說，與周轉(zhuǎn)速度密切相關(guān)。在對(duì)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)的幾項(xiàng)指標(biāo)中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最具代表性。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，除了能直觀地對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行反映外，還能反映其運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)額。其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，能夠有效應(yīng)用于對(duì)企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)使用效率的分析，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與企業(yè)資產(chǎn)管理水平呈正比。

（二）企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)建

企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)中，總資產(chǎn)報(bào)酬率是對(duì)其運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利能力的評(píng)價(jià)，通常企業(yè)獲利能力與總資產(chǎn)報(bào)酬率之間呈正比。總資產(chǎn)報(bào)酬率×100%。在企業(yè)盈利能力中，凈資產(chǎn)收益率也是其中重要指標(biāo)，對(duì)于企業(yè)投資與報(bào)酬的關(guān)系能夠充分地反映。作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率評(píng)價(jià)中的核心指標(biāo)，該項(xiàng)指標(biāo)在企業(yè)盈利能力方面的評(píng)價(jià)也具有關(guān)鍵作用，企業(yè)整體盈利能力與凈資產(chǎn)收益率之間呈現(xiàn)出明顯的正相關(guān)關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率=×100%。在企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)中，現(xiàn)金凈利潤(rùn)率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率也是其中重要組成部分。現(xiàn)金凈利潤(rùn)率是對(duì)企業(yè)盈利質(zhì)量的反映，其公式為×100%，是對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)與真實(shí)利潤(rùn)在匹配程度上的反映，在認(rèn)為操縱利潤(rùn)可能致使的決策失誤的防范方面具有至關(guān)重要的作用，通常企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量與該指標(biāo)的數(shù)值呈正比。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率是對(duì)企業(yè)每1元營(yíng)業(yè)收入所產(chǎn)生的利潤(rùn)的反映，即×100%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率與企業(yè)盈利能力呈正比。

（三）企業(yè)發(fā)展能力評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)建

企業(yè)的發(fā)展能力，其評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有四個(gè)。第一個(gè)為凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，即×100%，是對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)變動(dòng)情況的反映，該指標(biāo)與企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)能力呈正比，在企業(yè)發(fā)展能力中是重要評(píng)價(jià)指標(biāo)。第二個(gè)為總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，即×100%，其對(duì)企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力的衡量是從資產(chǎn)總量擴(kuò)張來入手的，能夠?qū)ζ髽I(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的變動(dòng)加以反映，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張速度呈正比。第三個(gè)為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，即×100%，是對(duì)企業(yè)未來發(fā)展前景的反映，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)與市場(chǎng)占有能力有重要衡量作用。當(dāng)該指標(biāo)超過10%時(shí)，表示企業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好；而當(dāng)其不足5%時(shí)，表示企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入衰退期。第四個(gè)為市場(chǎng)份額增長(zhǎng)率，即×100%，該指標(biāo)可直接性地對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者滿意程度進(jìn)行反映，對(duì)于市場(chǎng)中企業(yè)商品來說，是其地位衡量的重要指標(biāo)，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)、競(jìng)爭(zhēng)能力呈正比。此外，EBITDA增長(zhǎng)率也是企業(yè)發(fā)展能力評(píng)價(jià)重要指標(biāo)，即×100%，是對(duì)企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金流變化的反映，是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展的一項(xiàng)重要指標(biāo)。

（四）企業(yè)創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)建

對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來說，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力都離不開創(chuàng)新，衡量企業(yè)創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)主要包括四方面。第一方面為研發(fā)投入貢獻(xiàn)率，即×100%，該指標(biāo)在企業(yè)創(chuàng)新能力中評(píng)價(jià)意義很高，能夠?qū)ζ髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新與轉(zhuǎn)化能力進(jìn)行較為客觀的評(píng)價(jià)。第二方面為技術(shù)投入比率，即×100%，是對(duì)企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行安排和實(shí)施能力的反映，能夠看出企業(yè)重視技術(shù)研究的程度，該指標(biāo)與技術(shù)創(chuàng)新能力呈正比。第三方面為新產(chǎn)品（服務(wù)）產(chǎn)值占營(yíng)業(yè)收入的比率，即×100%，主要是對(duì)企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品速度的反映，除此之外還能夠較為準(zhǔn)確地反映企業(yè)新產(chǎn)品（服務(wù)）認(rèn)可程度，企業(yè)新產(chǎn)品（服務(wù)）在上市速度方面隨該比值的升高而增加。第四方面為新產(chǎn)品（服務(wù)）產(chǎn)值獲利能力強(qiáng)度，即×100%，是對(duì)企業(yè)盈利前景中新產(chǎn)品（服務(wù)）的地位的反映，可以幫助企業(yè)在該指標(biāo)評(píng)價(jià)下及時(shí)調(diào)整企業(yè)產(chǎn)品（服務(wù)）戰(zhàn)略。

在企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，每一個(gè)要素都具有本身的理論意義與實(shí)踐意義，構(gòu)成了企業(yè)整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。構(gòu)建完善的企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，能夠使企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展態(tài)勢(shì)被更加準(zhǔn)確地體現(xiàn)出來，對(duì)企業(yè)未來發(fā)展有重要意義，是企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)重視的工作。

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（作者單位：錦江國(guó)際（集團(tuán)）有限公司）

上接（第26頁）

的優(yōu)惠政策，企業(yè)可以考慮與外資企業(yè)合作和國(guó)內(nèi)企業(yè)合作的利益比較，這樣就可以進(jìn)行合理避稅，降低資本運(yùn)作成本。第三，財(cái)務(wù)方法上可以合理利用稅收政策，一方面如壞賬處理上會(huì)計(jì)規(guī)定既可以利用備抵法，也可以利用直接轉(zhuǎn)銷法，但是在稅收籌劃時(shí)就要考慮二者的費(fèi)用核算比重，備抵法主要是將估計(jì)的壞賬損失計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，若壞賬實(shí)際發(fā)生時(shí)則直接沖銷應(yīng)收賬款與已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備，這種方法直接增加了當(dāng)期的費(fèi)用而減少了當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額，形成了遞延所得稅，而直接轉(zhuǎn)銷法則不具有這種“遞延”效應(yīng)；另一方面如存貨的計(jì)價(jià)方法，不同的存貨計(jì)價(jià)方法在核算存貨的成本時(shí)的結(jié)果不同，例如在原材料價(jià)格上漲的時(shí)候購(gòu)進(jìn)原材料，采用后進(jìn)先出法則會(huì)導(dǎo)致存貨成本較低，銷貨成本較高，這樣機(jī)會(huì)減少計(jì)稅利潤(rùn)進(jìn)行合理避稅，反之，在原材料價(jià)格降低時(shí)則應(yīng)該采用先進(jìn)先出法。第四，在固定資產(chǎn)折舊方法上的選擇也可進(jìn)行合理利用稅務(wù)籌劃，另外在發(fā)放年終獎(jiǎng)金時(shí)也可以進(jìn)行資本成本的計(jì)算，一次性發(fā)放與分月發(fā)放的稅收費(fèi)用也要根據(jù)情況而定。總之，合理利用稅收政策、有效進(jìn)行稅務(wù)籌劃是對(duì)資本運(yùn)作有效性提升的重要途徑，應(yīng)給與重視。

（四）進(jìn)行正確的投資價(jià)值的評(píng)估與分析

進(jìn)行正確的投資價(jià)值的評(píng)估與分析也是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下提升資本運(yùn)作有效性的合理途徑之一。首先要對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行分析，當(dāng)銷售利潤(rùn)很可觀的時(shí)候，但是凈利潤(rùn)卻并不樂觀，這種情況下極可能是資本結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了嚴(yán)重的問題，企業(yè)應(yīng)該快速吸收外部資本，以平衡資產(chǎn)與負(fù)債的比例；若是利潤(rùn)很低情況下，企業(yè)資本運(yùn)轉(zhuǎn)也較好時(shí)，這時(shí)企業(yè)應(yīng)該及時(shí)的兼并或者收購(gòu)以達(dá)到優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的目的。其次可以借鑒過去企業(yè)應(yīng)用的很好的企業(yè)托管的方法，利用外部的因素達(dá)到對(duì)企業(yè)資本的增值，而且同時(shí)也可考慮通過對(duì)企業(yè)的合并與分立方式達(dá)到企業(yè)資本的增值。總之，通過正確的投資價(jià)值的評(píng)估與分析，認(rèn)清企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)狀，采取合適的資本運(yùn)作方式。

四、結(jié)語

本文主要是通過對(duì)資本運(yùn)作的簡(jiǎn)單介紹進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下進(jìn)行資本運(yùn)作有效性的提升提出一些途徑，這些途徑只是提升資本運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)思路，具體實(shí)踐性操作還需要更為細(xì)化。資本運(yùn)作的核心就是通過對(duì)資本的交易進(jìn)而從中獲得收益，已達(dá)到資本的增值，其實(shí)現(xiàn)和提升方式具有多樣性的特點(diǎn)，因此只有在不斷的探討與發(fā)現(xiàn)中才能促進(jìn)資本運(yùn)作的長(zhǎng)期發(fā)展。

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（作者單位：深圳市大鏟灣港口投資發(fā)展有限公司）