淺析財務公司在企業集團融資管理中的作用

文/郝麗麗

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淺析財務公司在企業集團融資管理中的作用

文/郝麗麗

摘要：本文通過對企業集團融資管理中存在問題的分析，結合財務公司自身特點，提出財務公司在企業集團融資管理中的作用，并提出完善財務公司自身融資管理的策略，以期助力于財務公司對企業集團的融資管理工作。

關鍵詞：財務公司；企業集團；融資管理

一、企業集團融資管理存在的問題

融資管理在企業集團的財務管理中處于關鍵地位，立足于企業集團的整體戰略目標，并結合實際的經營狀況和發展要求，規劃統籌企業集團以及下屬子公司的時間成本、融資方式、融資規模等。

企業集團融資管理存在的問題如下：

（一）融資受金融政策等制約

金融中介機構向資金供給者發放資金憑證，將獲取的貨幣資金用于購買資金需求者的債務憑證，資金需求者取得貸款，完成與資金供給者之間的資金融通，這就是間接融資的過程，企業的資金大多來源于間接融資。而我國金融業在根本上沒有擺脫壟斷經營的格局，政府主導下的存款、貸款利率在世界范圍內仍處于較高水平，未能實現與國際經濟運行狀況接軌，國家的部分金融監管政策，也對社會資金鏈條、行業信貸形勢帶來了不利影響。直接融資也存在一些問題，例如信用評級欠佳、行政干預過度、發行人違約風險等，債券市場的創新力度不夠，資產支持票據、中期票據、超短融、企業債、私募債等證券化產品仍處于發展的初級階段，金融產品的運行模式、信用增進、發行方式等管理的廣度和深度有待進一步延伸。

（二）融資渠道單一，資本結構不合理

企業在融資渠道的選擇上，以間接融資為主，如銀行貸款。應該從優化資本結構入手，合理選擇股權融資和債權融資的比例。

（三）融資成本高

企業融資的成本包括資金成本、融資手續費、談判成本、信息搜集成本、監督和協調成本等。集團內部分散融資使得融資主體多頭對外，各自維護與銀行等金融機構的關系，這既增加了集團整體的融資成本，也為財務管理工作帶來了麻煩。

（四）融資風險意識不足

集團企業經營活動的方方面面都涉及融資活動，融資需求必然伴隨著融資風險，這就要求管理者對相關產業、資金以及投資項目進行科學的思考和研究，對市場需求、行業發展、未來政策進行預測。

二、財務公司在企業集團融資管理中的作用

財務公司是所在集團的金融平臺，其定位和功能相對其他類型金融機構來說，更加突出對集團整體發展戰略的“貼身式”金融服務和信貸支持。針對上述企業集團在融資中的各種問題，財務公司在企業集團融資管理中的作用具體表現為：

（一）助力集團拓展融資渠道

由于《企業集團財務公司管理辦法》賦予財務公司進入金融同業市場開展業務的資格，財務公司完全可以參與外部金融市場的同業合作，加強同業往來，獲得外部金融資源，助力集團發展需要。

（二）實現集團利益最大化的戰略目標

財務公司的參與能夠幫助集團協調管理體制、組織結構、權力體系，防止財務決策分歧的產生，實現融資方式的創新和融資成本的降低；財務公司通過整合企業集團以及下屬子公司的各項資源，凸顯集團的經營優勢、規模優勢，有利于各成員企業相互溝通、取長補短，取得集團特有的規模效益。

（三）降低企業集團融資成本

財務公司利用集團內部的沉淀資金發放貸款，充分發揮閑置資源的作用，也可以存放于債券投資等外部金融機構，實現資金的增值、保值；分散融資形成的分散開戶，增加了資金存放、賬戶管理的成本，財務公司對資金的統一管理有利于集團對子公司融資情況的監督，達到降低顯性成本和隱性成本的雙重功效。

（四）建立更加高效的風險防范機制

風險防范機制的完善有利于企業集團分散融資風險，使融資信息具有全面性和及時性，此外財務公司對債務償付風險的集中化管理，增強了融資預算管理的約束能力。

三、財務公司完善融資管理的策略

（一）提高財務公司的融資水平

為了提高融資水平，財務公司必須著眼于戰略協調能力、經濟效應、資金使用效率、交易成本、融資風險這五大方面內容。具體措施如下：1、在保證企業集團的戰略規劃協調發展的基礎上，深入與商業銀行的合作，以實現融資渠道和方式創新改進，完善集團內部的組織結構；2、加強融資管理，統一全集團的融資運作模式，以降低企業的融資成本和財務費用，并增強對外籌資能力；3、關注資金運用差異，并設專人記錄整理，分析閑置資金與項目資金短缺的關系，借此調整資金利用，形成差異的良性互補；4、減少企業集團中不必要的融資手續費、談判成本、監督協調成本、資金成本、信息收集成本等交易費，以保障財務結構安全、提高組織運轉效率為目標；5、運用科學的方法，制定切合實際的風險規避方案。

（二）推進財務公司的自我完善

在企業集團融資管理的實施工作中，企業集團要綜合考慮內部的負債總額、期限結構、資本成本等實際的情況，來優化財務公司的資本結構，以形成安全的企業集團資金鏈。與此同時，財務公司要準確判斷宏觀經濟走勢和企業發展的戰略規劃，深入融資管控，強化融資對策，開辟直接融資渠道，探尋對企業有利的信貸條件以及信貸規模，實現多元化、多樣式的融資管理。此外，財務公司要不斷提高自身建設水平，改革人力資源系統，提高服務的質量和效率，夯實內部控制和風險管理，在此基礎上完善信息系統，以促進辦公效率的提升，最終實現增強集團企業軟、硬實力的目的，實現集團收益最大化的經營目標。

參考文獻：

［1］李艷梅.我國財務公司的風險管理問題研究［D］.財政部財政科學研究所，2012.

［2］馮秋勇.關于財務公司實施企業集團融資管理若干問題的思考［J］.市場周刊（理論研究），2013（10）.

（作者單位：南車財務有限公司）