企業集團營運資金管理現狀與優化對策

摘要：作為現代企業的高級組織形式，企業集團具有規模大、層級多、實力強的特點，也正因為此，企業集團營運資金管理具有很強的復雜性，因而必須給予高度重視，并積極探索有效的管理模式。當前我國一些企業集團在營運資金管理方面還存在諸多不足之處，導致集團發展受到限制。本文對企業集團營運資金管理問題進行了探討，在分析營運資金管理現狀的基礎上，提出了企業集團營運資金管理的優化對策，旨在為企業集團更好的開展營運資金管理提供參考。

關鍵詞：企業集團；營運資金；管理模式

中圖分類號：F123.16 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）033-000-02

在國我改革開放政策的指引下，我國企業群體在數量和規模方面都取得了長足發展，特別是涌現出了很多大型企業集團，但由于企業集團不同于單一企業，動態性、層次性以及多樣性是其顯著的特征，這就給企業集團營運資金管理提出了更高的要求。盡管絕大多數企業集團都有其自身的管理模式，而且也具有很好的管理成效，但仍然有一些企業集團在營運資金管理方面缺乏有效性，制約了企業集團內部管理體系的完善，同時也制約了企業集團的發展壯大。這就需要企業集團要堅持問題導向，針對破解營運資金管理方面存在的突出問題，積極探索有效的改革和創新模式，推動企業集團營運資金管理步入更加科學化的軌道。

一、企業集團營運資金管理的現狀分析

從企業營運資金管理來看，主要包括流動資產管理和流動負債管理，其中流動資產主要包括貨幣資金、應收賬款、應收票據、短期有價證券投資和存貨等，流動負債主要包括應付賬款、應付票據、短期借款等。對于企業集團來說，由于企業層次較多、企業數量較大，如何更好的開展營運資金管理始終是企業集團財務管理的重點之一。當前我國絕大多數企業集團采取“集中管理”的模式，而且普遍由財務部門進行管理，普遍建立了相對比較完善的營運資金管理體系、營運資金管理制度，取得一定成效。但深入分析企業集團營運資金管理現狀，盡管取得了較好的成效，仍有一些企業集團在營運資金管理方面還存在著一些問題，主要體現在以下幾個方面。

一是資金管理存在期限錯配的風險。對于企業集團來說，如果流動資產大于流動負債，則企業流動性較好，償還短期債務的能力較強；如流動資產小于流動負債，則企業短期財務杠桿運用較大，如果流動負債主要以短期借款為主，則短期債務償還壓力較大。從當前一些企業集團營運資金管理模式來看，一些企業集團在流動負債管理方面缺乏科學性，存在融入短期借款用于投資長期項目的情況，在短期借款到期時，長期投資的項目往往還沒有形成足夠的現金流覆蓋短期債務本息，在流動資產顯著小于流動負債的情況下，企業往往面臨著較大的還款壓力，甚至會造成企業的資金鏈斷裂。例如，2016年9月正式宣告破產的廣西有色金屬集團，根據其在中國債券信息網披露的2015年1季度合并報表，流動資產147.86億元，非流動資產154.42億元，而流動負債229.20億元，相當于非流動資產中有50%靠流動負債支撐，可見資產與負債期限錯配嚴重，運用短期財務杠桿投資于長期的資產，在貨幣政策緊縮的背景下，一旦短期融資無法接續，勢必會造成企業集團資金的最終斷鏈。

二是營運資金管理制度不夠完善。制度具有根本性作用。企業集團要想做好營運資金管理工作，至關重要的就是要有健全和完善的管理制度作為支撐，并能有效執行，但當前一些企業集團在營運資金管理制度方面缺乏完善性，或是已有制度但形同虛設。比如一些企業集團還沒有建立相對比較完善營運資金風險控制制度，導致營運資金在決策方面出現重大失誤，給企業集團造成重大損失，甚至會導致破產。又比如，個別大型國有企業集團盡管制定了相對較好的營運資金管理制度，但缺乏有效執行，由于執行力不足，管理制度形同虛設，出現了一些腐敗案件。

三是營運資金管理效率不夠高效。營運資金管理是企業集團財務管理的重要內容，通過有效的營運資金管理，可以優化企業集團現金流管理，運用應收應付及存貨周轉的時間差為企業增加資金收益，改善企業運營，因此企業集團應高度重視營運資金管理工作，著力提高營運資金管理效率。但當前一些企業集團在這方面還比較薄弱，比如，個別國有企業集團由于“行政色彩”相對比較濃厚，層級較多，涉及到的行政審批環節也較多，因而在營運資金管理效率方面相對較低，或是個別企業集團由于管理水平相對較低，導致管理工作不夠到位，資金周轉緩慢。又比如，由于銷售、采購、財務等業務部門的分立，各部門往往只關注于部門自身業務，造成部門之前缺乏聯動性，導致銷售與收款、采購與付款環節缺乏應有的聯動性，造成財務公司的營運資金管理低效。

二、企業集團營運資金管理的優化對策

企業集團要堅持問題導向，著眼解決當前營運資金存在的問題，積極探索改善營運資金管理的有效措施。

一是強化營運資金期限匹配的合理性。企業集團在開展營運資金管理方面，一定要重視營運資金的流動性管理，充分認識資產負債期限錯配的風險，要積極探索有效的管理模式。企業集團應當認真分析資產和負債的期限和結構，通過數據庫信息化的管理，有效監測和分析資產負債期限的變動，做到流動資產和流動負債期限的合理匹配，適度運用財務杠桿。對于短期有息債務，需要關注的不僅僅是短期借款，還應重點關注一年內到期的非流動負債，因為這同樣會給企業集團帶來短期的還款壓力。此外，企業集團還應當通過年度、季度、月度的資金計劃進行運營資產的期限管理，做到提早謀劃和調整期限結構，防止期限錯配導致的資金鏈斷裂的風險發生。

二是強化營運資金管理制度的完善性。企業集團的規模較大，特別是對于跨行業、跨區域甚至是具有全球性的企業集團，在營運資金管理方面更具有復雜性，健全和完善的營運資金管理制度至關重要。企業集團必須高度重視營運資金管理制度的完善性，著眼于提升管理制度的科學化水平，積極探索符合自身實際的制度體系。要高度重視內部控制制度建設，本著全面控制和全程控制的原則，大力加強科技信息化的投入力度，要探索“互聯網+營運資金管理”的戰略性舉措，既要高度重視財務會計管理軟件的應用，更要高度重視“大數據”和“云計算”等現代管理技術的應用，著力強化營運資金內部控制的全面性和全程性，發現問題及時處理。要高度重視營運資金內部審計工作，既要高度重視內部審計工作，又要高度重視外部審計工作，通過提升審計獨立性，強化審計工作對營運資金管理的支撐作用。要大力加強營運資金管理制度執行力，在制定科學管理制度的基礎上，強化制度的執行。

三是強化營運資金管理效率的高效性。由于企業集團普遍具有層級較多的問題，在營運資金管理方面極易出現“遲滯”現象，進而使營運資金管理無法發揮促進企業發展的作用。這就需要企業集團在開展營運資金管理方面，要著眼提高管理效率，探索有效的方式方法。比如對于運營資金現金流量管理來說，應當建立科學運行體系，除了財務部門參與之外，還要建立多部門“聯席會議制度”，進而提升管理的科學化水平。又比如，比如對于應收賬款的管理，可以建立獎勵機制，比如可以將就應收賬款的10%用于獎勵財務部門和銷售部門，進而提升工作人員的積極性。同時，要將“價值鏈”管理作為企業集團營運資金管理的重要模式，將營運資金管理納入到企業的各個方面和各個領域，使營運資金管理實現價值增值。這就需要企業集團關注從合同轉變為現金流的全過程，識別這一過程中關鍵的現金流過程控制點，在每個控制點或是環節中尋找可以提高營運資金管理效率、增加現金流的機會，并制定相關的KPI指標進行跟蹤考核，進而從整體上提高企業集團營運資金管理的效率。

綜上所述，企業集團由于具有規模較大、層級較多、實力較強的特點，要想確保企業集團快速健康發展，必須高度重視營運資金管理，特別是要從“價值鏈管理”的角度出發，著眼于提升企業營運資金管理的整體水平，重點要在強化營運資金期限匹配的合理性、管理制度的完善性、管理效率的高效性方面取得突破，推動企業集團營運資金管理步入更加良性發展的軌道。

參考文獻：

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作者簡介：賴瑩瑩（1983-），女，漢族，碩士研究生、 廣西交通投資集團財務有限責任公司中級會計師，主要從事企業集團資金管理研究。