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中小企業(yè)供應鏈融資模式及風險分析

2017-04-27 23:33:44李典
商業(yè)會計 2017年5期
關(guān)鍵詞:風險模式

摘要:供應鏈融資作為一種新興的融資模式,打破了傳統(tǒng)融資模式中金融企業(yè)只針對單一企業(yè)進行授信的融資局限,能有效緩解中小企業(yè)融資難的問題。文章介紹了供應鏈融資的含義、模式,分析了供應鏈融資模式的風險及相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞:供應鏈融資 模式 風險

據(jù)《2013—2017年中國供應鏈金融市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》數(shù)據(jù)顯示,目前行業(yè)內(nèi)主要經(jīng)營供應鏈金融業(yè)務的工行、平安、中信、民生幾家銀行2012年貸款規(guī)模占銀行貸款規(guī)模的28.4%。由中瑞財富和網(wǎng)貸天眼聯(lián)合發(fā)布的《2016互聯(lián)網(wǎng)+供應鏈金融研究報告》稱,我國供應鏈金融市場規(guī)模在2020年將達15萬億左右。供應鏈融資作為近年來新興的企業(yè)融資渠道,對緩解中小企業(yè)融資難問題起到了積極的作用,促進了中小企業(yè)的發(fā)展。但同時也存在不容忽視的風險。

一、文獻回顧

近年來,國內(nèi)外關(guān)于供應鏈融資的研究越來越多。Berger(2002)等人根據(jù)中小型企業(yè)融資的一些框架及設想提出了供應鏈金融的思想。Guillen(2007)認為傳統(tǒng)供應鏈研究大多忽視供應鏈融資方面而多關(guān)注于流程管理的問題,提出了一個包含財務和供應鏈運營的優(yōu)化模型。閆俊宏、許祥泰(2007)認為,供應鏈金融是從供應鏈的角度對中小企業(yè)開展綜合授信,并將單個企業(yè)的風險管理轉(zhuǎn)變成供應鏈的風險管理。田正啟(2010)將供應鏈融資分為預付款、動產(chǎn)質(zhì)押和應收賬款三種模式,并以一個處于供應鏈中游的企業(yè)作為對象,分析其通過供應鏈融資解決了融資的難題。申晨(2011)基于中國銀行吉林省分行,詳細分析了其開展的供應鏈融資案例,對供應鏈融資的三種模式進行了實證分析,指出了中國銀行供應鏈融資服務存在的問題及主要風險控制點,并提出了切實可行的建議。夏立明、邊亞男、宗恒恒(2013)構(gòu)建了基于時間維的供應鏈金融視角下中小企業(yè)信用風險評價模型。

綜上所述,國內(nèi)外學者對供應鏈融資的模式及風險進行了一定的研究。基于此,本文進一步梳理供應鏈融資的模式,分析供應鏈融資存在的風險問題,并提出相關(guān)的建議。

二、供應鏈融資的含義

供應鏈融資是銀行通過對信息、資金和物流的有效控制,將供應鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個整體,總體評估核心企業(yè)與上下游企業(yè)的資信水平、實力狀況,并提供貸款的一種融資模式。

與傳統(tǒng)融資手段相比較,供應鏈融資在行業(yè)宏觀把控、企業(yè)信用信息以及平臺數(shù)據(jù)上都具備優(yōu)勢。它整合了供應鏈中的資金流、信息流、物流和商流,提高了供應鏈運作的效率。供應鏈融資有助于供應鏈上的企業(yè)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,提高企業(yè)抗風險的能力。它不僅可以解決中小企業(yè)資金短缺的問題,也可以降低金融機構(gòu)放貸的風險,還可以促使物流企業(yè)獲取更多的發(fā)展機會,實現(xiàn)多方共贏的局面。

三、中小企業(yè)供應鏈融資的模式

供應鏈融資模式本質(zhì)上是O2O模式的演化,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營可以分為三個階段:采購階段、生產(chǎn)階段和銷售階段。依此劃分的三種供應鏈融資模式也是常見的三種融資模式,即:采購階段的應收賬款融資模式、銷售階段的預付賬款融資模式、生產(chǎn)階段的存貨融資模式。

(一)采購階段的應收賬款融資模式

應收賬款融資模式是供應鏈上的中小企業(yè)將貨物出售給下游核心企業(yè),作為銷售商的中小企業(yè)獲得了債權(quán),將未到期的應收賬款作為質(zhì)押,出售給銀行等金融機構(gòu),銀行等金融機構(gòu)為其提供貸款,通常是短期貸款,滿足中小企業(yè)對資金流的需求。在這種融資模式下,核心企業(yè)的還款能力至關(guān)重要,在中小企業(yè)出現(xiàn)問題時,由核心企業(yè)承擔還款的責任。這類模式是國外供應鏈金融的主要融資模式,因為不需要承擔企業(yè)的銷售風險。

(二)銷售階段的預付賬款融資模式

預付賬款融資也叫保兌倉融資,是在采購階段發(fā)生的融資。企業(yè)將其預付賬款作為質(zhì)押向銀行等金融機構(gòu)申請貸款,銀行在得到核心企業(yè)的回購承諾后,要求中小企業(yè)把貨物存放在銀行指定的第三方物流監(jiān)管機構(gòu),并要求轉(zhuǎn)移提貨權(quán)到其手中,同時向中小企業(yè)發(fā)放貸款。這種模式有效地解決了中小企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)困難的問題。這類模式是國內(nèi)供應鏈金融的主要融資模式,因為下游融資是為核心企業(yè)的銷售渠道融資,促進了其銷售。

(三)生產(chǎn)階段的存貨融資模式

存貨融資又叫融通倉融資,是企業(yè)在運營階段的融資。在企業(yè)支付現(xiàn)金至賣出存貨的業(yè)務流程期間可采用存貨融資方式。企業(yè)為了維持生產(chǎn)經(jīng)營的需要都存儲著一定的存貨,在這種模式下,核心企業(yè)為中小企業(yè)提供擔保,中小企業(yè)將其持有的存貨作為質(zhì)押物抵押給銀行指定的第三方物流監(jiān)管機構(gòu)做監(jiān)管,從而獲取銀行等金融機構(gòu)貸款的一種融資模式。如果中小企業(yè)發(fā)生違約,核心企業(yè)將償還損失或回購質(zhì)押的存貨。

四、中小企業(yè)供應鏈融資模式風險分析

(一)道德風險

在供應鏈融資中,核心企業(yè)因其規(guī)模大、實力雄厚,成為整個供應鏈金融發(fā)展和壯大的支柱。另一方面,由于其在供應鏈金融中的特殊地位,決定了核心企業(yè)一旦違約,整個供應鏈金融也會受到不可忽視的影響。例如,核心企業(yè)如果在交貨、價格、賬期等方面采取有利于自己的行為而忽略中小企業(yè)的利益,以實現(xiàn)其短期利益,則會使供應鏈上的中小企業(yè)向銀行尋求融資。中小企業(yè)如果能從銀行順利獲得融資,其緊張的資金狀況得到緩解后,核心企業(yè)就可能會進一步擠占中小企業(yè)的資金,如此,會使供應鏈出現(xiàn)不穩(wěn)定,供應鏈中各方的發(fā)展處于非良性的狀態(tài)。

(二)物流企業(yè)瀆職風險

在供應鏈融資中,由于物流企業(yè)是連接金融機構(gòu)、核心企業(yè)、中小企業(yè)等多方的紐帶,所以其地位非常重要。物流企業(yè)的引入一方面有助于供應鏈融資的風險控制,并且其專業(yè)化的服務能幫助金融機構(gòu)降低監(jiān)管成本;另一方面,目前市場對物流企業(yè)的監(jiān)管不夠全面,如果物流企業(yè)和中小企業(yè)合謀欺騙核心企業(yè)等,則必然影響供應鏈融資的有序循環(huán),嚴重時將破壞供應鏈融資中各方的合作關(guān)系,帶來巨大的損失。

(三)操作風險

在供應鏈融資中,操作風險在諸多環(huán)節(jié)都有體現(xiàn)。通常銀行需要依據(jù)供應鏈中各方的具體情況來設計供應鏈融資服務,用以協(xié)調(diào)各參與方在物流、資金流、信息流等方面的權(quán)利和義務,業(yè)務操作過程中一旦存在不規(guī)范、不嚴密,就會有風險存在。而供應鏈本身參與主體多,結(jié)構(gòu)也越來越龐大和復雜,發(fā)生錯誤的概率也會提高,其風險也隨之加大。

(四)管理風險

目前,供應鏈中的管理機制不成熟,信息流、資金流、單證流、物流無法做到有效合理配置,成員企業(yè)還沒有達成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。管理水平仍然偏低,廣大的中小企業(yè)仍然處于供應鏈的邊緣地帶,金融機構(gòu)對整條供應鏈的控制能力欠佳。

總之,供應鏈融資雖然處于蓬勃發(fā)展的階段,但在很多方面仍然存在著風險,這些風險如果控制不當,不但會影響供應鏈融資的健康持續(xù)發(fā)展,更會給中小企業(yè)、銀行、核心企業(yè)、物流公司等參與主體帶來利益的損失。

五、供應鏈融資風險的控制建議

為了使供應鏈融資穩(wěn)定有序發(fā)展,有必要建立一系列的風險控制措施,用以控制供應鏈上可能存在的風險,規(guī)范供應鏈上各方主體的操作和管理。

(一)建立第三方監(jiān)督機構(gòu)

在供應鏈融資市場中,有必要建立健全第三方監(jiān)管機構(gòu),加強對供應鏈條上的核心企業(yè)、銀行、中小企業(yè)和物流公司等各方主體的監(jiān)督和管理,規(guī)范供應鏈融資的秩序,對于發(fā)現(xiàn)和投訴的違規(guī)行為及時進行相應的懲處,使供應鏈融資中的各方利益得以順利實現(xiàn)。

(二)建立完善的組織機構(gòu)

核心企業(yè)和中小企業(yè)需要建立專門的供應鏈融資管理機構(gòu)和配備專業(yè)的工作人員來對供應鏈融資業(yè)務進行操作和管理。物流倉儲公司,必須設立相關(guān)的部門,將供應鏈融資業(yè)務和其他傳統(tǒng)業(yè)務相分離,提升自身的專業(yè)化程度。銀行必須設立專門的處理機構(gòu)和處理通道、建立債項標準評級體系來處理供應鏈融資業(yè)務,對其進行評價和反饋,實施專業(yè)化操作。

(三)建立供應鏈合作企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系

供應鏈上的成員企業(yè)有必要建立標準化的企業(yè)信息管理平臺,實現(xiàn)核心企業(yè)、銀行、中小企業(yè)和物流公司之間信息傳遞的高效性和共享性,進一步形成良好的合作伙伴關(guān)系,保持供應鏈上長期穩(wěn)定的發(fā)展關(guān)系。

六、結(jié)論

目前的供應鏈融資模式主要是采購階段的應收賬款融資模式、銷售階段的預付賬款融資模式、生產(chǎn)階段的存貨融資模式。供應鏈融資業(yè)務為中小企業(yè)的發(fā)展、銀行業(yè)務領(lǐng)域的擴張、第三方物流增值服務的開展提供了新的機遇,在發(fā)展的同時也存在不少內(nèi)外部風險,通過建立健全一系列的風險控制制度和措施,可以有效防范和降低風險,促進供應鏈融資的進一步發(fā)展。

參考文獻:

[1]BERGER N A.A More Complete Conceptual Framework for SME Finance[J].Journal of Banking and Finance,2006,(11):2945-2966.

[2]GUILLEN G,BADELL M,PUIGJANER L.A holistic framework for short-term supply chain management integrating production and corporate financial planning[J].Production Economics,2007,(106):288-306.

[3]閆俊宏,許祥泰.基于供應鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].上海金融,2007,(2).

[4]田正啟.中小企業(yè)供應鏈融資模式分析[D].華東理工大學,2010,(4).

[5]申晨.中國銀行吉林省分行供應鏈融資模式研究[D].吉林大學,2011,(10).

[6]夏立明,邊亞男,宗恒恒.基于供應鏈金融的中小企業(yè)信用風險評價模型研究[J].商業(yè)研究,2013,(10).

[7]鄒武平.基于供應鏈金融的中小企業(yè)融資探討[J].商業(yè)會計,2009,(17).

作者簡介:

李典,女,碩士,廣東農(nóng)工商職業(yè)技術(shù)學院,講師;研究方向:投融資決策,財務分析與評價等。

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