河南省供給側結構性改革過程中的僵尸企業現狀及問題研究

丁福浩　胡廣坤　趙志亮　李少楠

摘要：“僵尸企業”是指那些無望恢復生產，但由于獲得放貸者或政府的支持而免于倒閉的負債企業。僵尸企業問題的妥善處理是我國供給側結構性改革的重要組成部分。河南省是我國經濟大省、工業強省，供給側結構性改革任務繁重，僵尸企業尤其是市、縣所屬國有僵尸企業為數眾多，妥善處理這部分僵尸企業問題對于優化國有資本結構、提高河南經濟效益具有重要意義。本文在調研開封市市屬國有企業的基礎上，分析了僵尸企業現在存在的問題。

關鍵詞：河南省；僵尸企業；現狀

2016年公布的《河南省推進供給側結構性改革總體方案（2016-2018）》提出河南省要堅持因地制宜、分類有序、一企一策、精準處置，對已停產半停產、連年虧損、資不抵債、靠政府補貼和銀行續貸生存的“僵尸企業”，通過兼并重組、債務和解、破產重組和破產清算等方式，實現市場出清。根據總體方案的要求，本文以開封市為例調研了僵尸企業現在存在的問題。

一、僵尸企業的定義

由于“僵尸企業”的邊界比較模糊，國內外尚沒有明確的界定標準，但比較一致的看法是彼得·科伊提出的觀點，“僵尸企業”是指那些無望恢復生產，但由于獲得放貸者或政府的支持而免于倒閉的負債企業。其最突出的特點是企業形式還存在，卻不能產生效益，由此造成“吸血”的長期性、依賴性，如果不對其進行合理處置，這些企業只能半死不活地維持下去，造成資金大量滯留，及各種資源的浪費，最終將會使經濟失去活力，甚至影響社會穩定。2016年全國“兩會”之后，“僵尸企業”成了社會關注的熱點詞。目前，我國的“僵尸企業”大部分分布在產能過剩的行業，比如鋼鐵、水泥、電解鋁等，這些行業的需求旺盛期已經過去，所以這部分“僵尸企業”很難重生；我國的“僵尸企業”還有一部分分布在產能相對過剩的行業，比如光伏、風電等，有能夠重新煥發活力的可能；另外，我國還有些“僵尸企業”處于“夕陽”產業，主要原因在于國內產業已經進入衰退期，只有部分企業通過轉型可以繼續發展，大部分企業將不得不退出市場。

二、開封市市屬國有企業的發展現狀

根據2016年4月到5月對開封市屬國有企業基本情況進行摸底調查。調查數據顯示：開封市市屬國有企業總占地面積21112.64畝，建筑面積1238273.39㎡，在冊職工人數31284人，總資產704382.93萬元，總資產負債率約68%。根據國內學界普遍認定的國有企業負債率不超過70%的界定，開封市屬企業整體數據屬于正常范圍，但是，其中有很多企業都處于停產或半停產狀態，這些企業的資產負債率都超過100%，有的甚至更高。因此，不能單純從開封市國企調查的整體數據判斷其發展的狀況，應對其分門別類，按照不同的生存類型進行梳理，從中發現問題，進而提出可行的解決措施。

（一）停產或半停產企業。

在所調查的106家企業中，停產或半停產企業很多。這些企業的資產負債率幾乎都超過100%；其中有些企業資產負債率超過300%，部分企業資產負債率甚至超過1000%，這些企業明顯屬于亟需處置的“僵尸企業”。

開封市市屬國有企業中停產或半停產的企業中所涉及的職工總數為14883人，其中在崗2106人，退休9499人；總資產9.34億元，總負債13.59億元，平均資產負債率高達145.5%，負債中內債為2.1億元，欠勞動部門的債務為2.69億元。由于這部分企業大多已停產多年，但是公司尚未通過正常的破產程序申請破產，導致企業資格尚未注銷，企業每年都還擔負著職工工資及退休金、社會保險等債務負擔，致使這類企業的債務負擔越來越重，也越來越不容易處置。

（二）虧損企業。

開封市屬國有企業中虧損企業負債率基本在100%以上，處于亟需處置的“僵尸企業”邊緣，這部分企業也必須適當調整，激發其發展活力。據統計，運營虧損的企業中，企業職工總數為6430人，其中在崗3736人，退休3367人；企業總資產為14.37億元，總負債為16.74億元，平均資產負債率為117%；債務中，欠勞動部門債務為3609.76萬元，內債為1871.27萬元。這類企業還處于運營狀態，有些是其產品還有一定的市場，但由于思想觀念及技術水平的落后，導致企業虧損；有些是屬于公益類的項目，如公共交通、供水等公司，政府為了維護公眾的利益，而不得不扶持其在虧損的狀態下繼續經營。

（三）正常運營企業。

開封市屬正常運營的企業中，以糧油儲備、市政工程管理、交通運輸等類型為主，這些企業在開封市大多具有一定的行業壟斷性質。據統計，正常運營的企業中，企業職工總數為9943人，其中在崗5239人，退休4557人；企業總資產44.67億元，總負債33.99億元，平均總資產負債率76%；總債務中，欠勞動部門總計3.87億元，內債6356.95萬元。正常運營的企業中，凈資產為負的有少數幾家。

開封市106家國有企業中被認定為“僵尸企業”的是目前開封市急需處置的重點。其余虧損企業與正常運營的企業也存在政企不分、駕馭市場能力薄弱等諸多問題，在“僵尸企業”的處置中，也要高度重視國有企業整體的改革與制度創新。

三、開封市“僵尸企業”處置中存在的問題

從以上對開封市國有企業發展狀況的描述可看出，目前開封市存在部分長期無實質性經營活動、并且已經嚴重資不抵債的僵尸企業。這些僵尸企業的根本問題在于現有資源無法解決自身龐大的“包袱”，主要是因為其真實負債遠遠大于可用資源。在過去“僵尸企業”的處理中有一些共性的問題，比如兼并主體對僵尸企業實施并購重組的動力明顯不足；僵尸企業反并購阻力較大；救助措施不力等問題，導致僵尸企業難以破產退出。但是目前開封市國有“僵尸企業”處置中的突出問題則突出表現為企業難以破產退出市場。

（一）共性問題。

1.并購主體動力不足。

處置僵尸企業的一個重要手段就是推進優勢企業或相對優勢企業對其進行兼并重組。但由于受到多種因素的影響，兼并主體對僵尸企業實施并購重組的動力明顯不足。我國稅收制度使得兼并主體力圖通過兼并僵尸企業進行稅收籌劃的空間十分有限。更重要的原因在于，對僵尸企業的兼并相對容易，但后期的整合重組卻困難重重；尤其是僵尸企業人員的整合，更是令所有并購主體頭疼的難題。長期經營困難的僵尸企業，其人員往往都已經形成了諸多不符合現代生產運營要求的習慣，而且由于長期不能正常上班，積極的企業文化與企業精神更是無從談起，所以這些老員工可能難以順利融入并購主體，與之相反，還有可能會對并購主體的管理產生負面影響，迫使并購主體管理層不得不耗費更多精力來處理并購僵尸企業的遺留問題，從而降低并購主體的總體管理效果。

2.僵尸企業反并購阻力較大。

在對開封市企業的調研中，我們發現，不少僵尸企業自身存在明顯的反并購傾向。僵尸企業反并購阻力產生的原因有以下幾個方面：首先，僵尸企業管理層反并購。絕大多數僵尸企業的反并購阻力主要是來自管理層，在具有行政級別的國有企業中，獨立經營意味著具有完整的經營決策權和特定的行政級別，而一旦被并購，不僅會喪失經營自主權，而且會失去長期以來享有的特定行政級別以及與此相對應的特定待遇。其次，一些僵尸企業會遭遇來自員工層面的反并購阻力。對于國有僵尸企業來說，員工主要擔心的是隨著并購的發生，可能會導致員工身份發生改變，從而影響到未來工作的穩定性和待遇的可預期性，正是出于對身份改變的擔憂，特困企業員工不愿意被兼并重組。

3.救助措施不力。

開封市出臺了一系列幫扶僵尸企業的政策，雖然取得了一些成效，但長期來看，這些僵尸企業不可能適應市場的要求，最終只能退出市場。過去開封市幫扶措施的著力點存在偏差，一些救助舉措往往都是致力于臨時性地解決某一特定問題。如開封市曾經出臺的一些穩崗補貼措施，確實在一定程度上緩解了困難企業的經營壓力，減少了困難企業的人員裁減，短期內保證了就業的穩定；但從長期看并不利于困難企業降低成本壓力、提高勞動生產率。不加區別地為困難企業辦理轉貸續貸甚至增加新貸款，可以在短時間內繼續維持無活力、無前景企業的生產運營，但在吞噬完大量金融資源后，一旦信貸支持無以為繼，這些僵尸企業依然會難逃破產倒閉的宿命。

4.僵尸企業破產退出難。

處置僵尸企業，尤其是那些長期嚴重資不低債而又扭虧無望的經營困難企業，更多是借助司法機制，幫助僵尸企業依法破產退出。2006年8月27日，十屆人大第二十三次會議通過了《中華人民共和國企業破產法》，并自2007年6月1日起施行，但至今企業全國真正通過破產退出的數量十分有限。

導致開封市僵尸企業難以借助破產實現順利退出的原因，主要來自以下幾個方面：第一，企業破產后，原有企業人員如何安置，資產如何處置，都缺乏一個完善的處置機制，這無疑構成了企業破產退出的嚴重羈絆。第二，以銀行為代表的僵尸企業債權方不愿推動僵尸企業破產退出。為了避免不良貸款問題在自己任期內暴露，債權銀行并不希望僵尸企業通過破產進行退出，為了維持僵尸企業繼續生存，部分債權銀行甚至不惜繼續為原本已經扭虧無望的僵尸企業繼續提供融資，以臨時性解決其持續運行問題。第三，地方政府部門阻力較大。“僵尸企業”退出意味著區域生產總值的減少、財政收入的下降、區域產業結構的改變，尤其是就業壓力的上升。因此，政府總是希望能夠盡可能維持僵尸企業的持續經營，而不是推動企業破產退出。第四，依法破產退出的司法程序繁瑣冗長。據調查，法院在審理企業破產案件時，從訴訟立案到執行完破產程序，通常需要兩三年時間。司法程序的漫長，主要是因為進入破產程序的僵尸企業本身情況往往非常復雜，法院審理難度大，審理結束后執行起來也不容易，尤其是國有企業破產案件，其難度更大。

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作者簡介：丁福浩，男，漢族，1961年11月生，河南新密人，大學學歷，在職管理學博士。

注：本文是2016年河南省社科規劃決策咨詢項目《河南推進供給側結構性改革研究》（編號2016JC15）的階段性成果。