互聯網金融監管路徑

劉麗娟　徐新歌

摘 要：2011年以來，我國互聯網金融已經步入實質性金融業務發展階段，眾籌、第三方支付以及P2P網貸（pear-to-pear Lending）等多種模式綜合發展，尤其受到中小型企業的青睞，具有一定的優勢，但其是否合規與其風險管理是我國應給予高度重視的。以P2P網貸模式為例，分析當前我國互聯網金融行業存在的危機與問題，并提出針對性的建議。

關鍵詞：互聯網金融；博弈論；P2P；監管路徑

中圖分類號：F832 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）15-0056-02

互聯網金融（Internet Finance，ITFIN），即指借助于互聯網的大數據優勢以及云計算功能，傳統金融機構和互聯網企業在互聯網的開放平臺，實現資金的融通、支付以及投資和信息中介服務等的業務模式，是金融行業的一種新興模式[1]。具有成本低、效率高、覆蓋廣，發展快等優勢性特征，近些年在我國飛速發展，受到社會各界的廣泛關注，但其管理弱風險大，將傳統金融的風險因素更加擴大化[2]。P2P作為互聯網金融的一種典型模式和代表，于2011年起急速發展，交易量暴漲，但平臺面臨的各種問題也凸顯出來，國家也更重視對其的整治和監管。

一、P2P發展現狀分析

第一，P2P發展態勢強勁。2006年我國開始出現P2P網貸平臺，初期發展較為平淡，2011年進入快速發展階段，2012年則進入爆發期，2013年更是蓬勃發展，至今，其發展依舊火熱。據相關統計報道顯示，截至2015年9月底，我國P2P網貸行業的歷史累計成交量，已經達到9 787億元，與其同步增長的還有P2P網貸行業貸款余額，同樣截至2015年9月底，貸款余額已經增加到3 176.36億元，而截至2016年2月，我國 P2P平臺總量達到3 944家。

第二，P2P運營危機突出。P2P網貸的危機主要包含以下幾個方面[3]：一是由于經營者不懂管理或者不善管理造成的收入與成本的逆差，使得平臺經營難以為繼，此種風險一般由經營者自行承擔，原則上不影響交易主體。二是失誤交易，即出資人信用判斷失誤，而出現壞賬并造成的自身利益損失，這一風險由出資人承擔，因此，交易制度尤其是信用制度的優化極為關鍵。三是欺詐事件的頻發，這主要是被不法分子惡意利用，進行非法集資、詐騙等并最終跑路；四是黑客攻擊，這是P2P網貸中網絡安全風險的典型表現，不僅影響互聯網金融的正常運作，也是消費者個人信息與資金安全的極大隱患，拍拍貸、人人貸等平臺都曾遭黑客攻擊。不完全統計顯示，2013年上半年，就有超100家P2P平臺遭遇黑客，導致其中超70家平臺跑路。五是一系列曝光事件對P2P網貸的影響，尤以2015年“3·15”晚會對部分問題平臺與事件的曝光最為典型，對中匯在線、全民貸等平臺的倒閉、跑路，欺詐等行為進行曝光。此后，對于P2P平臺的經審立案等也相繼曝光。

二、P2P網貸有效監管路徑探索

（一）強化立法，完善市場機制

P2P網貸近幾年在我國呈現爆發式發展態勢，具有明顯的自發性特征[4]，受市場與相關部門的監管還有所欠缺，受一定市場環境的影響，難免會出現魚龍混雜的現象，被一些不法分子鉆了空子。但就目前而言，仍處于發展的初級階段，還未明確立法，這使得國家對其監管力度越來越難以適應其發展現狀。

1.完善優化市場準入運行以及退出機制。首先，要嚴格準入標準。2015年底，相關部門研究起草了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》，明確指出，在對網貸行業實行監管時，其總體原則要堅持以市場自律為主，而輔以必要的行政監管，對P2P準入門檻的監管被取消，因而，強化對承接P2P網貸業務的銀行或者公司等的資質審核，對其注冊申請以及經營許可等的要求要更加嚴格地執行，而對于借款人的信用等也要進行嚴格審批。其次，要優化運行機制。這主要是為了維護各方的資金安全，主要是資金管理以及賬款催收等問題的處理。第一，為保障資金安全，要選擇有央行支付牌照的資質符合的第三方支付平臺；第二，要設立內部還款機制，將借貸雙方統一組織起來，提供一定的互相監督通道，達到約束其行為的目的。最后，做好退出檢測。對P2P網貸平臺與企業的發展動向做好檢測，在發現其有退市預兆時，要及時采取有效措施，尤其嚴密監視其與金融機構的業務往來，一方面防止風險的轉移和滲透，另一方面也是為了保障投資者的利益，最終目的就是為了維護金融行業的安全與穩定。

2.細化監管與懲治。從本質上講，P2P屬于民間小額貸款。P2P網貸發展迅速，許多新的市場現象也逐漸凸顯，隨著平臺數量的增加、交易量的增大，使得其內部調節機制越來越難以保障其秩序，加之交易主體逐漸復雜化，經營者的良莠不齊，借款人的信用量化機制還不完善。因此，在立法的層面上對其進行限制，具有極大的現實意義。相關部門要切實發揮職能，做好監管工作[5]。尤其是互聯網金融協會的全體會員，應該加強集體協作的大形勢下，積極做好自身所負責的具體工作，在制定行業規范以及對從業人員的培訓、調節糾紛等方面都應事無巨細，切實保障市場內部環境的整潔、人員行為的規范；政府相關部門則要做好檢查驗收工作，宏觀調控的職能一刻也不能放松。對不法分子的行為要給予一定的懲戒，大力懲處不法行為，是保證市場秩序的強制手段，也是強有力手段，國家已經對P2P行業明確提出了包含不準吸收公眾存款、不準設資金池等在內的禁行標準。但是就目前市場現狀來看，依舊有不法分子沒有按照規定規范自身行為，因此，強化落實對這一部分人的懲治監管，勢在必行。國家可以有針對性地依據市場行為提出相應懲治措施，尤其是那些已經達到經審立案程度的人員，更要依法懲處并予以曝光。

（二）信用為上，防范風險，保障安全

1.完善征信系統，提升平臺安全性。信用是貸款業務的核心，在P2P網貸行業中，貸款方以及經營者的信用評估是非常重要的[6]。目前，P2P網貸行業中存在著嚴重的信息不對等狀況，這使得交易風險和用戶個人信息安全都受到極大威脅。目前，銀行征信系統并未納入P2P網貸行業，所以，基于對客戶信息的保護以及資金安全的考慮，監管部門應該及早建立完善的信用評估以及審查體系。要對各個銀行以及金融機構以及合作的互聯網企業進行資質判定，同時還要嚴格對貸款方的信用評價。建立這一體系，就是要建立完善的數據庫系統，對于參與P2P網貸業務的所有用戶進行身份認證。這個數據系統要面向行業整體開放，行業內所有有資質的平臺企業都有權限，在貸款方提交個人信息時，平臺可以在數據庫系統中搜索該人的相關資料，尤其是當對方提供虛假資料以及曾在其他平臺有過不良信用記錄時，就可以馬上發現，從而規避欺詐風險。另一方面，建立統一的信用評價系統，使得更多資源數據得到充分共享，也可以大大減少信用審核成本。

2.嚴格自律，規范運作。市場自律是目前網貸行業監管的核心原則，是市場主體的主觀傾向所決定的，對網貸行業健康發展具有決定性的影響。因此，市場主體能夠在當前環境下嚴格規范自身行為，實行規范化運作，是保障安全與維護秩序的最有效因素[7]。首先，全行業的自律。目前我國已經有相關機制存在，諸如互聯網金融協會的行業自律機構越來越多，尤其是區域內或者地區的機構組織作用也比較突出，這些協會負責調解各自地區的網貸市場，通過制定相應的行業規范，使得一定區域范圍內的網貸行業的行為都有所依據，使得監管更加順暢。目前，細化相關行業自治的相關工作，是提升網貸行業自律性的關鍵。其次，經營者的自律。經營者的自律主要表現在合規經營以及承擔相應風險，切實保障投資人的資金安全以及信息安全。目前市場上存在一定的資金空轉現象，這就是違法經營者利用網貸自身特點而從中牟取私利，最終損害的是投資人以及貸款方雙方的利益。經營者自律一方面是經營者規范自身行為，另一方面是企業的經營管理以及風險管控，既要做好對先關人員性為的約束，又要降低經營風險，并能勇于承擔風險。

（三）理性投資，規避風險

在P2P網貸中，平臺企業發揮的是信息中介的職能，因此，出資方以及貸款方的對立關系是比較突出的，出資方的資金風險主要來源于貸款方。

因此，出資方在P2P交易中，一定會要秉承著理性投資的理念，要時刻注意規避風險。一方面，要考慮到借款方是否具有一定的信用，是否存在欺詐的可能，這就要求出資人與平臺企業對借款人的個人身份信息以及信用評級等做出詳細了解與合理評價；另一方面，要考慮借款方的現實條件是否存在出現其他可能導致無法按時還款可能的因素，充分考慮潛在危險。在對借款方充分了解的基礎上，還是要注意運用一定的投資理財策略，要有選擇性地在多個平臺分別投資，要注意切忌盲目進行大額投資，要充分考慮自身對于風險的承受度。

三、總結

互聯網金融行業的發展已經進入了新的階段，對于國民經濟的影響越來越突出，互聯網金融的健康發展是促進社會金融穩定的重要方面。不僅具有傳統金融的風險因素，還受到互聯網環境等不確定因素的影響，其運營發展也存在一定的危機。當前，通過強化立法等強制手段加強地互聯網金融市場的監管，細化監管工作，加大懲處力度，確保行業與經營者的自律，倡導投資者理性投資，是實現互聯網金融行業健康發展的必然手段。

參考文獻：

[1] 俞林，康燦華，王龍.互聯網金融監管博弈研究——以P2P網貸模式為例[J].南開經濟研究，2015，（5）：126-139.

[2] 陶雯.基于博弈論模型的P2P網貸平臺監管對策研究[J].中國商論，2016，（15）：73.

[3] 劉豪，孔劉柳.基于博弈論視角的P2P網貸問題分析[J].中國集體經濟，2014，（22）：66-67.

[4] 蘇凱榮，崔鈺潔.基于演化博弈論視角下P2P網貸模式選擇與監管分析[J].商場現代化，2015，（15）：74-76.

[5] 索云騰.互聯網金融風險研究 ——以P2P網絡借貸為例[J].西部皮革，2016，（12）：72.

[6] 李舵.互聯網金融模式創新研究——以P2P網貸為例[J].港澳經濟，2015，（Z2）：67.

[7] 董妍.互聯網金融風險控制——以P2P網貸平臺為視角[J].商業經濟研究，2015，（3）：79-81.

[責任編輯 陳丹丹]