P2P網絡借貸：發展現狀與風險控制

朱森林+李傾城

【摘要】近年來，我國P2P網絡借貸行業發展迅速，行業規模、行業分布和行業監管情況較之過去皆有較大改變。本文從P2P網絡借貸的特點出發，同時結合我國實際情況，從共有風險和特有風險兩方面分析了我國P2P網絡借貸行業所具有的風險，對監管當局制定有關政策具有一定的啟示借鑒意義。

【關鍵詞】P2P網絡借貸 現狀 共有風險 特有風險

2015年底，“e租寶”因涉嫌犯罪被警方立案偵查，曾經的行業巨頭一夜之間土崩瓦解，這一事件猶如一顆重磅炸彈，瞬間引起了整個社會的關注與討論，P2P網絡借貸的風險控制問題也再度成為公眾關注的焦點。2011年以來，我國P2P網絡借貸開始進入“野蠻生長”階段，P2P一時成為熱點詞匯。然而，在我國P2P網貸行業繁榮發展的同時，非法集資、詐騙和跑路等問題不斷涌現。P2P風險該如何控制？P2P是否能走上正常發展之路？這兩個問題一直是公眾最為關心的問題。

一、我國P2P網絡借貸行業發展現狀

（一）行業規模

據網貸之家統計，2014年以來，我國P2P網貸平臺數持續增加。2016年末，我國P2P平臺總數為5881家，為2014年1月的7.71倍。在這段時間內，我國正常運營平臺數經歷了先增后減的過程，而累計停業及問題平臺數則一直保持增長態勢。2016年1月和12月，我國正常運營平臺數和累計停業及問題平臺數分別達到歷史最大值，分別為3379家和3429家。而在交易量方面，自2014年1月起，我國P2P網貸行業成交量整體呈現持續增長態勢，2016年12月，我國P2P網絡借貸總成交量為2443.26億元，比上月增長245.92億元，增幅達11%。同一時期我國P2P網絡借貸行業待還余額共有8162.24億元，比2014年1月增長了25.44倍，這說明我國P2P平臺上的借款人數和借款金額都有大幅增加。而網貸之家的數據也顯示，2016年12月，我國通過P2P平臺借款的共有203.97萬人，比上年同期增長159.87%，為歷史最大值。

根據以上數據，我國P2P網絡借貸行業的規模主要具有以下特點：1.平臺數量多；2.用戶數量多；3.成交總量大。

（二）行業分布

2010年以前，我國P2P網絡借貸僅在東部經濟發達地區發展，中西部絕大部分地區都沒有P2P網絡借貸平臺。然而，自2011年以后，我國P2P網絡借貸開始逐漸向中西部地區擴張。時至今日，我國的P2P網絡借貸已遍布全國，這對P2P網絡借貸在我國的發展具有重要意義。

根據網貸之家的統計數據，我國P2P平臺最多的三個地區分別是廣東、北京和上海，這三個地區的平臺總數占到了全國的40%以上，而中部和西部各地區的平臺數量則較少，尤其是西部地區的個別省份，如青海省，P2P平臺數量僅為個位數。根據網貸之家的數據，可以發現我國P2P網絡借貸的分布具有以下特點：1.遍地開花；2.東榮西衰。

（三）行業監管

由于P2P網貸是互聯網金融的主要模式之一，因此對對P2P網絡借貸的監管一直包含在對互聯網金融的監管之中。而隨著近年來我國不斷加強對互聯網金融領域的監管力度，互聯網金融領域監管的開始逐漸深入和細化。在相關立法方面，據有關機構統計，我國目前關于互聯網金融的監管辦法已有四十余部[1]，基本囊括了P2P、眾籌融資和第三方支付等主要互聯網金融模式。

2016年3月25日，中國互聯網金融協會在上海正式成立，標志著我國第一個全國性互聯網金融行業自律組織正式出現?；ヂ摼W金融協會的成立意味著我國互聯網金融外部監管和行業自律雙重監管體系的初步建成，我國P2P、眾籌融資和第三方支付等主要互聯網金融模式都將已被納入這一監管體系之中。

具體而言，我國互聯網金融行業的監管體系主要具有兩個特點：1.覆蓋面廣。我國目前對互聯網金融方面的監管已基本覆蓋所有互聯網金融行業；2.雙重監管。我國互聯網金融領域目前已初步建成中央銀行、銀監會等機構的外部監管與各互聯網金融協會內部控制相結合的模式。

二、我國P2P網貸行業存在的風險

目前國內學者對我國P2P網絡借貸行業的風險種類劃分觀點各不相同。如內部風險和外部風險（王會娟，2015）[2]，道德風險、違約風險、法律風險和經營風險（姜林靜，2016）[3]等。但本文認為，由于我國P2P網貸行業的發展情況和金融監管體系等都與國外有所不同，因此我國P2P網貸行業的諸多風險與國外P2P網貸行業并不相同。鑒于此，本文將我國P2P網絡借貸行業的風險分為共有風險和特有風險兩種，前者主要指國內外P2P網絡借貸行業都具有的風險，后者則主要指我國P2P網絡借貸行業所獨有的風險。

（一）共有風險

根據P2P網貸的特點，本文認為其主要具有以下風險。

（二）特有風險

1.信息披露風險。信息披露是P2P網絡借貸風險防控中的關鍵環節，若信息披露制度不夠健全和成熟，就會引發一系列的問題。

首先，如果在監管層面上信息披露制度不健全，監管機構便無法對P2P網絡借貸實行全面有效的監管，這會導致我國P2P網貸監管體系不能發揮應有的作用，無法有效防控我國P2P網貸行業的各種風險。

其次，對投資者來說，如果在投資之前不能得到充分、真實、及時和有效的信息，就會妨礙其作出正確的投資決策，影響其投資效果和利益，嚴重時甚至會給投資人造成巨大損失。

再次，借款人利用P2P平臺籌措資金也需要了解某些必要的信息，若借款人不能及時了解這些信息，則會影響其對這一行業的信任程度，并減少對P2P網貸的使用頻率。

最后，充分準確的信息既代表了P2P網絡借貸行業的市場透明程度，也是公眾了解這一行業的主要渠道。因此，良好的信息披露制度也是公眾決定是否進入這一行業的依據之一，若信息披露制度不能滿足公眾的信息獲取需求，必然會影響P2P網絡借貸行業的長期發展。endprint

由于歷史原因，我國信息披露制度尚不健全，也不夠成熟，因此政府及其他有關部門有必要采取措施來防止信息披露風險的發生。

2.征信體系風險。信用是P2P網絡借貸存在和發展的基礎，是該行業最為重要的元素。但由于種種原因，我國的整體信用環境處于較低水平[4]，并且由于P2P網絡借貸具有特殊性，導致這一問題對我國P2P網貸行業的發展影響更大更深遠。

我國中央銀行的征信系統數據不夠完整且該系統未對P2P網絡借貸開放。2002年，銀行信貸登記咨詢系統在我國初步建成，2005～2006年，我國企業信用信息基礎數據庫初步建成并基本實現了在全國商業銀行及部分農村信用社的聯網運行，此后，我國社會征信體系建設繼續快速推進，但時至今日，中國人民銀行征信系統的數據仍然不夠完整，這一點嚴重制約了我國信貸行業的發展。但更為遺憾的是，由于P2P網絡借貸在我國興起不久，且存在較多問題，因此中國人民銀行的這一系統至今未對我國P2P網貸行業開放，這對于我國的P2P網貸行業來說無疑是雪上加霜。

3.監管體系風險。2003年，銀監會正式成立，我國金融監管正式形成一行三會的“1+3”專業化監管體制[5]。這一體制在過去的十余年間確實維護了我國金融業的穩定，促進了我國金融業的發展。但時至今日，我國金融監管體系仍存在一系列尚未解決的問題，如監管力度不嚴、責任不夠明確等，都是目前我國金融監管體系的主要缺陷。由于我國P2P網絡借貸發展時間不久且風險頻發，因此我國在P2P網絡借貸的監管方面也包含多種問題。在這些問題中，監管主體不明確，責任落實不到位和監管力度不足，監管盲區多時最主要的兩個問題，解決了這兩個問題，我國P2P網貸行業中的其他問題便可迎刃而解。

三、總結與建議

P2P網絡借貸作為金融創新的代表性產品，加快了金融脫媒的進程，促進了全球金融行業的發展。鑒于我國的特殊金融背景，P2P網絡借貸在我國的發展并不順利，同時由于我國各項制度的缺陷，導致我國P2P行業比國外同類行業具有更多的風險。對于我國P2P網絡借貸行業的特有風險，可以從建立健全我國的信息披露制度、加強和完善我國社會征信體系建設和完善我國P2P網絡行業的監管體系三方面出發加以控制和解決，以創造一個穩定安全的投資環境，進而促進我國P2P網貸行業發展。

參考文獻

[1]新浪司法.與互聯網金融有關的四十部法律法規匯總[EB/OL]. 2016-01-05：http：//finance.sina.com.cn/sf/news/2016-01-05/145015 817.html.

[2]王會娟.P2P的風險與監管[J].中國金融.2015，（1）：45-46.

[3]姜林靜.我國P2P網絡借貸行業發展不規范問題分析[J].價格理論與實踐.2016，（5）：133-136.

[4]馬強，王軍.我國P2P網絡借貸行業的現狀、困境和未來[J].財經科學.2016，（8）：14-24.

[5]王平.新形勢下我國金融監管改革與完善[J].法學雜志.2011，（10）：44-47.

基金項目：本文為2016年安徽農業大學省級大學生創新創業訓練計劃項目（201610364035）階段性研究成果。

作者簡介：朱森林（1994-），男，安徽農業大學經濟管理學院2014級本科生，研究方向：互聯網金融；李傾城（1998-），女，安徽農業大學經濟管理學院2015級本科生，研究方向：互聯網金融。endprint