以電商平臺為核心的互聯網金融研究

李琰杰

摘要：上世紀90年代至今，隨著傳統金融行業的互聯網化、第三方支付平臺和互聯網實質性金融業務的興起和蓬勃發展，我國互聯網金融正在飛速崛起，呈現出了各式各樣的運行模式，不僅帶動了相關產業發展，而且對傳統金融造成了巨大沖擊。以電商平臺為切入點，對我國這一新型金融業務模式展開研究。通過對這一經濟現象的剖析有力說明了互聯網金融作為近二十年的新生事物，既需要市場的驅動和鼓勵創新，也需要政策助力，促進其發展。

關鍵詞：互聯網金融；電商平臺；新型金融業務模式

中圖分類號：F83文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.09.053

1形成互聯網金融的背景

互聯網金融的橫空出世可以追溯到上世紀90年代，互聯網的民用化使得它對經濟的影響力越來越大。手機等智能通信設備的普及，更是能讓我們足不出戶就可以進行證券交易和轉賬支付交易等個人金融業務。支付寶等第三方支付平臺的迅猛發展更是讓我們大大減少了對現金的依賴。直到2013年，阿里巴巴公司推出了余額寶，從此“互聯網金融”開始變得人盡皆知，而且備受關注。

據中國電子商務研究中心（100EC.CN）監測數據顯示，2017年，電商化企業采購市場規模已達千億元。我國企業對消費型通用產品和服務的線上交易額同比增速超過70%。且2017上半年全國P2P網貸平臺成交額也高達1.93萬億元。僅11月，唯品會月度活躍用戶規模就達到了5658.48萬人。與此同時，在被百姓稱為“剁手節”的雙十一當天， 天貓平臺雙十一總成交額超過1682億元，比上一年增長了39.4%。巨大的電子商務成交量，蘊含著互聯網金融廣闊的發展前景。

若究其發展迅猛的背后原因，一方面由于小微企業融資困難。小微企業首先很難通過股權市場直接融資，在間接融資市場也處于劣勢地位，再加上自身運作情況無法滿足銀行貸款條件獲得貸款，這種困境導致絕大多數小微企業往往達不到融資目的，同時也給電商金融的發展提供了良好的外在環境。另一方面，由于電子商務金融交易沒有實體的固定網點，因此有非常低的交易成本，互聯網也可以利用大數據使得邊際成本降到最低。最后，由于互聯網的信息共享降低了市場信息的不對稱性，此時與傳統的金融模式相比，互聯網金融大大降低了小微企業所面臨的各種風險。再加上近20年科學技術的發展和居民消費觀念的改變，也促進了小微企業和互聯網金融的共同進步和發展。

2當前我國互聯網金融的主要模式

電商平臺的服務對象主要是市場上消費能力參差不齊的消費者以及不同規模大小的企業。互聯網金融的模式各式各樣，本文僅從服務對象的角度區分，把以電商平臺為核心的互聯網金融分為電子商務賣家金融和消費者信貸。電子商務賣家金融又可根據貸款類型不同，細分為信用貸款和抵押貸款兩類。

2.1賣家信用貸款

在中小微企業的整個信用貸款過程中，電商平臺的主要工作是為上下游交易主體提供交易平臺，且與上游交易主體之間一般不存在現金交易，電商平臺阿里巴巴（B2B）、淘寶（C2C）和天貓（B2C）等都是這一模式的典型代表。

在該模式中，信息流的控制權屬于電商，電商通過對平臺交易數據的分析進行金融服務及風險把控。具體來說，當有客戶有貸款需求時，憑借其之前在電商平臺上積累的信用記錄，在沒有抵押的情況下即可進行申請，而電商平臺由于擁有廣泛的消費者資源以及提供日趨完善的服務，從而積累了大量的平臺客戶交易數據，他們利用這一系統又完善的商家數據庫，對申請貸款的客戶進行審核評估，當客戶滿足條件時即可發放貸款。這一模式的一個巨大的優點在于有效解決了在傳統金融市場中小微企業融資時所要面臨的信息不對稱、過程繁瑣等問題，電商平臺通過對大量平臺客戶資料的整合，從而達到了風險控制以及資本回報的目的，為小微企業在金融市場的發展提供了巨大的機遇。

2.2賣家抵押貸款

電商平臺在向上游客戶訂購商品后，如果客戶有貸款需要，可以在申請貸款時憑借其抵押以及在日常生活的信用記錄進行申請，但選擇這一方式進行貸款申請的客戶需要由電商平臺作為擔保。亞馬遜和京東商城都是這一模式的常見代表，他們不僅提供交易平臺，而且自主經營著供應鏈系統的倉儲和物流系統。

電商平臺顯然是這一模式整個運作過程的中流砥柱，由于電商得天獨厚的品牌優勢和掌握了海量交易訂單信息，市場上的金融機構為了和電商平臺資源共享，使自己的利潤最大化，它們往往和電商平臺構建長期的合作關系。在電商為中小企業提供訂單融資、應收賬款融資等各種融資方式后，金融機構就會向電商平臺核實客戶信用信息，最后再為客戶提供貸款。電商平臺正是通過這一模式大大增強了上下游企業對其平臺的依賴性，與企業建立了穩定的合作關系，不僅使自己獲得了穩定收益，而且促進了整個供應鏈體統的健康發展。

2.3消費者信貸

這一模式指的是電商平臺以掌有的消費者數據為依據，對滿足條件的消費者給予一定的信用支付額度，消費者在電商平臺消費時可以直接使用該信用額度支付，簡化手續，方便快捷。在這一過程中，電商平臺會向簽約支持消費者信用支付的商戶收取服務費或手續費。通過向下游用戶提供信貸服務，電商既實現了利潤的最大化，還增強了用戶對平臺的依賴程度。可以說是這一模式運行過程中的最大贏家。在我國互聯網金融市場中，e Bay 旗下 Pay Pal 的 Bill me later 是這一模式的典型代表。

3我國互聯網金融現階段發展特征

當下，各個電商行業之間的競爭已經從銷售和物流領域擴展到了更大的全供應鏈領域，而且競爭日漸激烈，任何一個電商平臺都在努力創造一個可以讓供應商、個體網店、小微企業和消費者緊密聯系在一起的金融循環服務機制。這種機制主要作用在貸款環節。貸款前，通過分析商戶的日常訂單記錄和信用記錄，對企業的經營狀況和償債能力進行準確評估；在貸中，電商平臺對商戶的交易訂單和現金流進行實時監控，分析數據，做好風險預警準備；貸款后如果當下信息顯示出該客戶無力償還貸款，然后再視情況采取關停店鋪等下一步措施。這種環環相扣又緊密配合的機制很好的解決了信息不對稱和網絡監管難、懲罰難得問題。endprint

除此之外，“電商+金融+互聯網”這一模式以互聯網平臺為基座，充分體現了互聯網“開放、平等、協作、分享”的精神，它為傳統金融市場中面臨融資困境的小微企業等弱勢群體，尤其是需要小額貸款的客戶，提供了巨大的幫助。具體體現在互聯網金融中的小額貸款業務，具有金額小、期限短、還款時間靈活等特點，這促進了小微企業和個人創業者的可持續發展。

互聯網金融的最后一個顯著特點是全程數據化運營。首先，電商平臺的一整套完善的信用評估系統，都是以他們所掌有大量客戶交易數據為依托的，對這些數據的整個與分析，不但降低了交易成本，而且解決了傳統金融市場上存在的資源配置效率低下、信息不對稱等問題。其次，電商企業充分利用互聯網大數據，更容易準確掌握市場上的客戶需求變化，促使他們不斷研發個性化創新產品，為整個互聯網金融市場注入新鮮與活力。

4互聯網金融所面對的問題和發展建議

互聯網金融作為新生事物，前行路上也必然會面臨各種各樣的挑戰。個人認為目前最嚴峻的問題就是相關監管政策法律的更新速度，跟不上我國互聯網金融的發展速度。我國的小額信貸行業正在起步，目前政府所出臺的相關鼓勵性文件從根本上看并沒有改變小額信貸機構在市場上的尷尬處境，它們依然沒有一個明確的法律地位。與此同時，看似寬松安全的市場環境，實則暗潮涌動。傳統的銀行等金融機構面對時代和科技的變化，也在力求創新，它們憑借自有的資金優勢，正逐步建立自己的網絡電子商務平臺，都爭取能夠在電商模式中取得更好的發展。目前，我國多家銀行都擁有了自己的官方網站、網上商城等網絡平臺，這使電商企業受到了巨大的威脅。越是競爭激烈的市場，越需要完善的金融監管機制創造穩定的市場環境，我國目前在這一方面還有所欠缺。

資金壓力是我國互聯網金融發展所面對的又一個問題。目前我國的小額貸款公司是不能被納入中國人民銀行的結算系統的。也就是說它們無法在稅前提取風險準備金，也不能通過同業拆借利率得到資金支持。這樣尷尬的處境使其不得不花費更高的成本去得到社會閑置資金，高成本支出也會對公司的運營和向前發展帶來問難。

眾所周知，金融行業的一大特點就是風險高。互聯網金融更不例外。以互聯網為依托的電商平臺不僅僅需要承擔投資融資等金融市場的風險，還需要承擔互聯網本身存在的信息泄露等風險。如果市場監管不到位，這種被擴大了的風險就會變得更加不可控，甚至會引起經濟動蕩，影響社會穩定。

針對目前存在的問題，要想使我國互聯網金融更好更快發展，首先需要協調我國監管層各個監管主體，建立互聯網金融方面的長期發展規劃，制定統一的法律法規。其次，根據電商平臺互聯網金融基礎業務性質，監管采取單一部門主導，多部門配合的方式，整合有關資源，填補法律法規漏洞，并及時清理各部門規定章程之間的沖突，制定統一標準，形成監管合力。最后，電商平臺首先制定嚴格的內控管理制度，對相關操作人員進行技術培訓，培養其專業素養，防止因技術人員操作失誤而造成的數據泄露或資金損失。還要保證業務的物理層安全，即做好計算機物理設施的保護，設立嚴格的機房管理制度，進行必要的安全防衛措施，確保其不遭受損傷。除此之外，電商平臺也應加大宣傳力度，普相關安全交易知識，提高消費者風險意識。如交易前確認對方身份，定期修改密碼，賬戶一旦丟失應立即凍結等。

5結論

縱觀我國經濟從改革開放起30余年的發展，金融市場從效率低下的初級階段逐漸向高效活躍的新時代過渡。與此同時，伴隨著信息技術的飛速發展，互聯網行業增長態勢強勁。在此大背景下，金融與互聯網彼此交叉滲透，催生出了具有強大影響力的互聯網金融模式，而電商平臺互聯網金融作為其代表，自誕生之日起即受到了廣泛關注，其在微貸技術上的創新，精準地營銷手段，都對傳統金融生態造成了巨大影響，很大程度上改變了我們的生活。

然而我們也要看到，電商平臺互聯網金融也具有一定的缺陷，面臨巨大的挑戰。資金來源、轉型方向等問題無時無刻都在困擾著電商平臺，制約著其健康發展。在技術與政策上的風險也有可能對電商平臺互聯網金融造成致命的危機，為其未來的發展增加了不確定性。電商平臺互聯網金融優勢與劣勢同在，機遇與挑戰并存，希望能夠通過加強監管力度，提供政策支持，加大科研投入，避免系統風險的方式，為電商平臺互聯網金融勾勒未來發展的藍圖。可以預見，只要解決方法得當，其一定可以改變傳統格局，在我國金融體制改革中大放異彩。

參考文獻

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[2]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：1526.endprint