2017年上市城商行發展述評

紀盛

作為“十三五”開局之年、供給側結構性改革以及金融監管的元年，在“穩健的貨幣政策”“三去一降一補”“三三四十”“資管新規”“利率市場化”等關鍵詞共同作用下，2017年中國銀行業總資產、總負債規模持續穩步增長，規模增速放緩，但資產結構不斷優化，呈現出回歸信貸本源的趨勢。作為銀行業金融機構的重要一員，部分上市城商行資產和凈利潤增速仍然保持著較快的增長勢頭。但是受人才、系統、流程、資源、地域等因素的限制，部分上市城商行群體內分化進一步加劇，并呈現出區域性差異特征。展望2018年，身處“兩個一百年”的歷史交匯期的上市城商行，將面臨多樣化的機遇和挑戰。上市城商行需要明晰監管脈絡，在嚴守合規的基礎上，主動調結構、控風險，切實走出一條特色化、差異化的發展道路。

2017年上市城市商業銀行發展概述

規模擴張放緩，區域分化加劇

截至2017年12月末，我國城市商業銀行總資產為31.72萬億元，同比增長12.34%，增速較上年降低12.16個百分點，規模擴張速度進一步放緩；總資產占銀行業金融機構的12.57%，占比較上年提高0.41個百分點，占比增量較上年減少0.37個百分點；總負債為29.53萬億元，同比增長11.86%，增速較上年降低了13.1個百分點，總負債占銀行業金融機構的12.68%，占比較上年提高0.39個百分點，占比增量較2016年減少0.81個百分點。在存貸款方面，各項貸款余額12萬億元，各項存款余額19萬億元，在資產負債中分別占37.9%和64.4%，較年初提升1.9個百分點和0.5個百分點，尤其是存款占比實現了近八年來的首次回升，呈現出回歸信貸本源的趨勢，存貸款業務基礎得到夯實。

從12家上市城商行的資產規模和增長率來看（見表1），多數上市城商行的資產規模增長呈現放緩勢頭，但也有部分銀行已尋找到發展新路徑，如徽商銀行資產規模增長率較往年進一步放大（圖1）。從資產增速上看，12家上市城商行呈現出一定的區域性差異。在長三角區域的上市城商行已經走出發展疲軟的困局，資產增速與往年相比已逐步企穩，并有抬頭向上之勢；西部區域的上市城商行，其資產增速與往年相比雖然有所降低，但下滑幅度放緩；而中部、東北及鄰近沿海區域的上市城商行，多數資產增速波動幅度較大，整體呈現震蕩下行態勢。

從貸款占比及增速來看，如圖2所示，多數上市城商行貸款占比仍保持增長態勢，僅寧波銀行、徽商銀行以及鄭州銀行貸款占比有小幅收縮。貸款增速方面，只有上海銀行、錦州銀行保持著較快增速，有三家上市城商行的貸款規模增速與2016年同期基本持平，近半數的上市城商行貸款規模增速低于2016年同期水平。

進一步拆解12家上市城商行貸款結構可以看到，在企業貸款方面，如圖3所示，僅上海銀行、哈爾濱銀行和錦州銀行2017年企業貸款較2016年有了明顯的增加，并保持較快的增長勢頭，其余幾家上市城商行企業貸款雖有小幅增加，但增速有所放緩。此消彼長，多數上市城商行個人貸款規模有了明顯的增加，如圖4所示個人貸款增速也有了較大提升，最為明顯的是盛京銀行、重慶銀行和甘肅銀行，這三家銀行的個人貸款增速都超過了40%。零售貸款呈現快速發展態勢主要源于2017年以來，在對公業務市場空間和利潤空間受壓、同業業務受到監管約束的情形下，上市城商行順應大勢，主動轉變經營理念，重塑零售業務，帶動了個人貸款業務增長。

在存款規模及增速方面，如圖5所示僅天津銀行存款規模較2016年有所下滑，多數上市城商行存款規模保持穩步增長。在存款增速方面，多數上市城商行都低于2016年同期水平，其中寧波銀行、錦州銀行、徽商銀行的存款增速下降較為明顯，分別比2016年同期下降33.25%、24.37%和17.62%；而中原銀行和盛京銀行則逆勢而上，存款增速較2016年有了進一步增長，分別高于2016年同期水平27.01個百分點和10.85個百分點。

從存款結構上看，零售存款規模方面，如圖6所示，除天津銀行以外，其余11家上市城商行零售存款仍能平穩增長，其中8家仍能保持兩位數的增長速度。在零售存款增速方面，12家上市城商行呈兩極分化態勢，有5家城商行零售存款增速較2016年有所增加，其中盛京銀行、錦州銀行和甘肅銀行排名前三，增幅分別比2016年同期擴大121.16%、20.39%和9.74%；其余7家城商行增速均低于2016年同期增速水平。除此之外，2017年作為金融監管元年，銀行業監管力度顯著加強，多項政策頻頻出臺，倒逼銀行脫虛向實，主動“縮表”，從表2可以看出，2017年半數上市城商行同業存款增速為負值，而其余城商行同業存款雖有增加，但增速較2016年均有所下降，這表明強監管政策帶來的“縮表”效應仍在不斷放大。

縮表效應逐步顯現，盈利增速持續下行

面對錯綜復雜的外部環境，城商行盈利能力相對較好，截至2017年末，城商行整體實現利潤2473.3億元，較2016年增長10.2%，高出商業銀行平均水平4.2個百分點。

從12家上市城商行凈利潤規模及增速情況來看，如圖7所示，過去城商行兩位數盈利增速的時代已然過去。在12家上市城商行中，有6家銀行凈利潤仍能保持兩位數的增長速度，但增速較2016年放緩；4家銀行凈利潤增速已下滑至10%以下，有兩家銀行凈利潤甚至出現了負增長。從區域上看，長三角區域的四家城商行凈利潤增速較為平緩，波動幅度平穩；東北部及沿海區域的5家城商行則受區域經濟、產業結構、企業管理等多方因素制約，凈利潤增速波動幅度較大；在中西部地區的3家城商行中，甘肅銀行和中原銀行凈利潤增速仍在放大，這主要得益于這兩家銀行生息資產總額穩步增長。

凈利潤持續下滑的主要因素之一在于凈利差和凈息差的進一步縮窄。在凈利差方面，如圖8所示，12家城商行中，11家城商行凈利差呈縮窄態勢，其中錦州銀行、天津銀行和鄭州銀行收窄態勢較為明顯，分別較2016年下降83bp、62bp、58bp。其中，天津銀行凈利差已經降到1%以下，到0.81%，這也直接影響了天津銀行的整體效益。除此之外，僅有5家城商行還能保持高于2%的利差，其中在凈利潤增幅排名靠前的甘肅銀行和中原銀行，其凈利差也排在前列，分別為2.74%和2.57%。

凈息差方面，從圖9可以清晰看出，12家銀行凈息差較2016年均有所下滑。其中，甘肅銀行、錦州銀行和中原銀行凈息差尚處于高位，分別為2.91%、2.88和2.76%，而盛京銀行、上海銀行和天津銀行的凈息差已經下降到了1%～1.5%的區間之內。在凈息差降幅方面，錦州銀行、鄭州銀行和天津銀行凈息差降幅明顯，分別下降79bp、61bp和51bp，而寧波銀行和甘肅銀行凈息差降幅最小，分別下降1bp和17bp。

過去，城商行盈利增速的快速上行還得益于中間業務的強力支撐，而近年來，受監管政策強制縮表的影響，多數上市城商行中間業務收入受表外收縮的拖累，呈下滑態勢，這也在一定程度上加劇了城商行盈利增速下行態勢。由圖10可以看出，與2016年全面呈現兩位數增長態勢相反，僅5家上市城商行手續費及傭金收入增幅仍能維持兩位數，其中中原銀行（71.37%）、鄭州銀行（53.58%）和甘肅銀行（46.96%）增幅位列前三。有5家銀行已呈現負增長態勢，其中降幅最大的為盛京銀行（-15.73%）、重慶銀行（-12.77%）和錦州銀行（-8.97%）。而從手續費及傭金凈收入增幅變化上看，除甘肅銀行（10.53%）和天津銀行（4.23%）的增幅保持正數之外，其余10家銀行的增幅均有所收縮。

資產質量持續向好，潛在風險依然存在

從整體上看，經歷過2016年經濟下行、風險逐步暴露的洗禮，2017年中國銀行業資產質量持續向好，其中國有銀行資產質量率先呈現拐點，不良率逐步下行；股份制銀行和城市商業銀行也逐步走出上行通道，不良率整體企穩，而城商行不良率仍然低于國有銀行和股份制銀行。

從表3可以看出，在12家上市城商行之中，半數以上的城商行資產質量向好，不良率下滑。其中寧波銀行資產質量最好，不良率僅0.82%，中原銀行不良率則相對較高，為1.83%。從區域上看，長三角區域隨著經濟回暖，新動能帶來的效益逐步顯現，該區域城市商業銀行資產質量普遍向好，而東北及鄰近沿海區域，尚處于舊動能轉換，新動能尚未萌發的階段，不良率仍有抬頭向上的跡象，中西部地區城商行不良率則相對介于上述兩個區域城商行不良率之間。

進一步從關注類不良貸款和三個月以上逾期貸款上看，如圖11所示，僅寧波銀行、徽商銀行和盛京銀行關注類不良貸款規模較2016年有所下降，分別下降41.68%、17.27%和14.10%，其余9家均有所增加，其中甘肅銀行關注類不良貸款增長率達到了241.02%，存在潛在不良爆發的隱患。

在逾期90天以上貸款方面，從圖12可以看出，上市城商行逾期90天與不良貸款比例呈階梯式上升，且上升幅度有放大態勢。進一步看表4可知，繼2016年逾期90天以上貸款快速增長之后，2017年半數以上銀行的逾期90天以上貸款在規模和增速上都進一步放大。隨著監管逐步趨緊和不良認定標準的進一步趨嚴，城商行不良資產處置和風險防控能力將面臨更大的考驗。

進一步來看12家上市城商的撥備覆蓋率，如圖13所示，多數上市城商行撥備覆蓋率較2016年有所回升，這在一定程度上提升了各行風險抵補能力。其中，寧波銀行、徽商銀行和上海銀行撥備覆蓋率位列前三，分別為493.26%、287.45%和272.52%，而寧波銀行、甘肅銀行和盛京銀行則是增速最快的三家銀行，增速分別為141.84%、29.29%和26.85%。

2018年上市城市商業銀行發展展望

2017年，面對復雜的經營環境和日漸趨嚴的監管形勢，上市城商行整體上實現平穩健康發展。在規模發展上，通過調速換擋，逐步走出“粗放野蠻”的發展模式，規模擴張逐漸趨于合理。整體上看，12家上市城商行發展呈現一定的區域分化特征，長三角區域的銀行已經逐步走出發展泥潭，逐步邁入新的發展車道；而東北及鄰近沿海區域的銀行，則受制于經營環境、資源稟賦、管理水平等因素影響，業務發展、盈利能力和風控水平都承受較大壓力，整體發展持續放緩，而中西部地區的銀行情況則介于兩者之間。

2018年是深入貫徹落實十九大精神的開局之年，是改革開放40周年，是實施“十三五”規劃、決勝全面建成小康社會的關鍵一年。對于上市城商行，需要明晰服務實體經濟的責任、服務社會的責任以及維護金融穩定的責任，堅持回歸本源的定位，堅守城商行使命，聚焦關鍵領域，定點突破，切實走出一條特色化、差異化的發展道路。