人民幣國際化的金融風險及防范對策探析

張楚昕

摘 要：國際化進程不斷加快，跨境人民幣交易范圍與數量不斷擴大，人民幣國際化進程逐漸加快，2015年間，我國加入了SDR，人民幣國際化再次向前邁出一大步。雖然，人民幣國際化為我國帶來諸多好處，提高了我國國際間的競爭力，但是，競爭力的增大，國際投機資本的攻擊，使我國人民幣國際化的金融風險隨之增大。對此，本文簡述了人民幣國際化進程中，引發金融風險的主要因素，探討了高效的風險防范措施，以期推動我國金融市場可持續發展。

關鍵詞：人民幣 貨幣國際化 金融風險 防范對策

中圖分類號：F832.6 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）05（c）-057-02

一般來講，當金融危機發生后，全球經濟將處于低迷狀態，失業率陡增，嚴重影響了各國的發展。面對此現象，各國政府大多采用貨幣政策維持經濟穩定，取得一定效用的同時，貨幣公信力不斷下降，國際貨幣多元化受到各國人事重視，國際貨幣多元化已經成為未來貨幣的發展趨勢。近幾年，我國人民幣國際化發展越發迅速，帶來諸多效益的同時，也存在許多金融風險，本文對此進行探討。

1 貨幣國際化的概念

貨幣國際化，主要是指一種貨幣在超出國界外流通，在國際范圍內發揮貨幣的職能。由貨幣職能來看，貨幣國際化，該種貨幣必然在國際市場上被普遍接受并使用；由貨幣投資力上來看，國際貨幣不僅能夠在本國范圍進行投資，還能夠在國際區域展開各種投資，由此可見，貨幣國家化對國家金融發展的重要性。

2 人民幣國際化現狀

2.1 人民幣對外貿易使用量不斷增加

自我國加入世界貿易組織以來，我國進出口總額不斷增長，2013年，我國進出口總額已經達到4.16萬億美元，首次超過美國，成為世界第一大貨物貿易國。經濟在不斷發展，跨境人民幣貿易總量不斷提高，至2017年，我國進出口總額已經達到了4.69萬億美元。并且，跨境貿易人民幣結算數額的增多，我國外向型企業在國際貿易過程中，資金利用率提高，為我國吸引了更多的外商來華投資，提高了我國市場活力與競爭力。

2.2 人民幣在國際貿易市場占據份額不斷在增大

2014年，為推動我國貨幣的國際化，提高我國國際競爭力，政府采用多項措施，增大了人民幣使用范圍，并先后與新西蘭、瑞士等9個國家簽訂了貨幣互換協議，同年12月，我國國際貿易過程中，人民幣結算占比提升至2.17%，我國人民幣躋身全國五大支付貨幣。2017年，“一帶一路”，歐洲央行增加等值5億歐元的人民幣外匯儲備，新加坡、俄羅斯等60多個國家將人民幣納入外匯儲備，我國人民幣在國際貿易市場占據份額不斷增大。

2.3 國際社會壓力影響了我國人民幣國際化發展

當人們長期使用國際貨幣時，極易對該種國際貨幣產生依賴，即使新的國際貨幣出現，也很難改變該習慣，可見，貨幣國際化對社會的影響非常大。當前，人們接受最廣的國際貨幣主要是：美元、歐元，因長期使用美元、歐元等，人們已經習慣于使用該種貨幣，人民幣的國際化，很難改變人們的習慣，放棄習慣使用的貨幣轉而使用人民幣，影響了我國人民幣的國際化。另外，我國地大物博，人口眾多，為預防我國巨龍崛起，美國、歐洲等國家仍或多或少采取措施，干預我國人民幣的國際化，抑制了我國人民幣國際化的步伐。

3 人民幣國際化引發金融風險的主要因素

3.1 缺乏健全的金融監管制度

在人民幣國際化過程中，健全的金融監管制度非常重要。人民幣國際化進程不斷加快，各個國際資本以合規、不合規等方式由我國流出或流入我國，為我國金融市場帶來巨大沖擊。一方面，經常項下與資本項下以人民幣結算的規模在不斷加大，通過兩個項下，國際資本在我國跨境流動更加頻繁；另一方面，人民幣匯率市場化尚未實現，在境內外市場上，人民幣匯率存在差異，部分國際資本在跨境流動時，為獲得更高利益，進行投機套利。問題極易沖擊我國金融市場，為我國金融市場帶來風險。對此，健全金融監管制度，提高金融監管立構的監管力度，避免金融體系發生系統性金融風險，提高金融市場穩定性，推動我國人民幣國際化發展 。

3.2 貨幣政策調控難度加大

經濟全球化的到來，推動了我國人民幣的國際化，同樣，國際環境波動對貨幣政策操作帶來的沖擊越來越大，增大了貨幣政策調控難度，為人民幣國際化帶來經濟風險。人民幣國際化不斷深入，人民幣逐漸由國內流通狀態轉向各國流通狀態，人民幣需求函數越發復雜，削弱了中央銀行對人民幣供應量的控制能力，貨幣政策對國家宏觀調控的效果降低。隨著人民幣國際化的不斷發展，我國貨幣政策上的獨立性逐漸下降，引發金融風險。

3.3 資本大規模流動帶來了金融風險

在人民幣國際化過程中，資本自由流動性不斷提高，資本流動規模越來越大。資本對于利率、匯率敏感性較強，極易受到各種因素影響，尤其是國際套利資本、熱錢等影響，因國際套利與熱錢都是以投機為目的，以求在短期內引發大規模資本流動，進而沖擊國際金融市場，使外匯儲備、匯率等產生較大波動，繼而影響金融市場，產生各種金融風險。

4 人民幣國際化金融風險的防范對策

4.1 提高貨幣政策調控水平

面對人民幣國際化趨勢，在不能制止的情況下，中央銀行應適應人民幣國際化發展，針對其實際情況制定相應的政策，提高貨幣政策調控水平。首先，中央銀行應利用信息技術，對國內人民幣、跨境人民幣等所有貨幣供應量進行實時監控，借助現代化電子技術獲取人民幣流入與流出的準確數據，為貨幣政策的制定提供有力依據，提高中央銀行調控能力；其次，明確制定不同階段貨幣政策的目標，以此推動我國人民幣國際化穩定發展；最后，在我國中央銀行制定并執行貨幣政策時，應加強與美國、歐盟等國際貨幣發行國家的央行進行合作，提高對人民幣政策的調控，降低金融風險。

4.2 建立風險動態監控預警機制

人民幣國際化，國際市場的沖擊，增加了我國金融市場的風險。對此，為有效防范金融風險，必須對金融監管提出更高要求。為防范國際金融風險影響我國金融穩定性，我國應建立金融風險動態監控預警機制，實時監控我國金融市場，就是發現金融市場潛在風險，防范未然，保障我國金融市場的穩定性。具體如下：量化金融指標，將金融風險與金融指標相連，建立動態模型以監控金融風險，設定金融指標上限，金融指標超過上限，意味著金融風險，監控預警機制直接報警，提醒相關人員注意。

近年來，大數據時代的到來，數據分析更加準確、有效、快速，為監控預警機制提供了更有效的依據，衡量金融風險更加準確，降低了人民幣國際化帶來的金融風險。在此基礎上，我國金融監管部門應不斷提高監管水平與效率，加強國際間的合作，提高金融部門跨國監管水平，及時發現金融市場潛在風險并解決，降低金融風險帶來的損失，推動人民幣的國際化。

4.3 建立健全人民幣輸出與回流機制

在人民幣國際化發展中，為降低金融風險帶來的損失，健全人民幣輸出與回流機制非常重要。一方面，建立并完善人民幣輸出機制，以內需驅動經濟發展，以貿易逆差對外輸出人民幣，推動人民幣的國際化進程。并且，健全的人民幣輸出機制，各個外向型企業將更多將人民幣作為對外投資的主體，提高我國市場競爭力，降低人民幣國際化引發的金融風險，推動我國金融市場穩定發展；另一方面，建立健全的人民幣回流機制，完善人民幣匯率，大力發展股票、債券等，推動人民幣金融市場，推動我國金融發展。

5 結語

總而言之，與西方國家相比，即使我國經濟發展非常迅速，但是，我國整體經濟發展與金融體系構建仍不完善，直接影響是，人民幣國際化的不斷推進，金融風險逐漸增多，其中，缺乏健全的金融監管制度，貨幣政策調控難度加大，資本大規模流動，是導致金融風險的主要因素。對此，中央銀行應提高貨幣政策調控水平，建立風險動態監控預警機制，建立健全人民幣輸出與回流機制，以此全面、實時控制金融風險，將金融風險帶來的損失降至最低，提高我國金融市場的穩定性，推動人民幣國際化發展。

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