探索互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與傳統(tǒng)金融監(jiān)管比較

鄧方全

摘 要 隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展與普及，基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的新興金融類型應(yīng)運(yùn)而生，不僅對(duì)現(xiàn)有的傳統(tǒng)金融運(yùn)作方式帶來(lái)沖擊與變革，同時(shí)也影響著廣大民眾的金融投資活動(dòng)。本文主要通過(guò)分析傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式上的區(qū)別與特點(diǎn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的普及，以及基于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下金融行業(yè)的監(jiān)管創(chuàng)新方向引導(dǎo)，促進(jìn)具備針對(duì)性的監(jiān)管措施的出臺(tái)。

關(guān)鍵詞 互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融 監(jiān)管

一、傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)管

（一）多元化監(jiān)管模式

對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管是傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)管的主要方式，鑒于傳統(tǒng)類型的金融均具備實(shí)體，因此金融監(jiān)管就將立足于機(jī)構(gòu)，并對(duì)內(nèi)實(shí)施更加細(xì)化的監(jiān)管行為。監(jiān)管模式可隨著金融行業(yè)的特性與不同階段的發(fā)展，采取統(tǒng)一或是分業(yè)的管理形式，在監(jiān)管效果上均體現(xiàn)出不同的優(yōu)勢(shì)。

1.分業(yè)監(jiān)管。分業(yè)監(jiān)管模式下的銀行、證券以及保險(xiǎn)行業(yè)均由不同的組織來(lái)進(jìn)行監(jiān)督管控，并依據(jù)業(yè)務(wù)類型進(jìn)行專業(yè)細(xì)化，這也是我國(guó)當(dāng)前常用的管理方式。由于傳統(tǒng)金融的實(shí)體存在，因此無(wú)論監(jiān)管機(jī)構(gòu)是對(duì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管還是對(duì)金融功能進(jìn)行監(jiān)管，最終都將落實(shí)在金融機(jī)構(gòu)的行為規(guī)范上，以此保障金融市場(chǎng)內(nèi)的穩(wěn)定。

2.統(tǒng)一監(jiān)管。統(tǒng)一監(jiān)管作為我國(guó)金融監(jiān)管的手段之一，其優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在交易成本的節(jié)約上，主要包括人力、信息以及內(nèi)部協(xié)調(diào)等內(nèi)容的成本。這將更有助于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是對(duì)于金融的創(chuàng)新更富有適應(yīng)性。由于金融監(jiān)管在金融創(chuàng)新上有一定的滯后性，統(tǒng)一監(jiān)管還可以有效保障涵蓋全面的金融業(yè)務(wù)，科學(xué)規(guī)避了監(jiān)管空白區(qū)域的產(chǎn)生。因這一突出的優(yōu)勢(shì)，統(tǒng)一監(jiān)管成為越來(lái)越多的發(fā)達(dá)國(guó)家金融監(jiān)管所應(yīng)用的管控模式。

（二）傳統(tǒng)金融基于更加成熟的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

我國(guó)傳統(tǒng)金融隨著金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)的不斷深化改革與完善后，目前金融監(jiān)管已逐漸趨于成熟。其中，銀行、保險(xiǎn)與證券機(jī)構(gòu)在充分完全地調(diào)研分析國(guó)內(nèi)金融發(fā)展?fàn)顩r與走勢(shì)，并向發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管體系進(jìn)行借鑒學(xué)習(xí)，在此基礎(chǔ)之上逐步形成了相對(duì)成熟的監(jiān)管辦法。

1.監(jiān)管量化標(biāo)準(zhǔn)更加明確。傳統(tǒng)金融行業(yè)的交易主要是基于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金的相互融通，其行為更多地依托紙質(zhì)文件來(lái)操作與引導(dǎo)規(guī)范。作為其中交易平臺(tái)的金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)行為，以及金融相關(guān)數(shù)據(jù)信息將更易于被收集。這一特性為監(jiān)管機(jī)構(gòu)研究分析數(shù)據(jù)信息提供了便利與條件，使監(jiān)管行為與監(jiān)管量化具有更加清晰的標(biāo)準(zhǔn)。

2.相對(duì)簡(jiǎn)單、針對(duì)性的監(jiān)管手段。由于金融行業(yè)的杠桿作用，還存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與重要的三大金融機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)金融監(jiān)管在市場(chǎng)準(zhǔn)入上具備更高的門檻，并規(guī)范了完善的準(zhǔn)入與退出機(jī)制。從準(zhǔn)入審批上來(lái)說(shuō)，監(jiān)管的方式體現(xiàn)在對(duì)高層管理者、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)等方面的審查；從檢查方法上來(lái)說(shuō)，又分為現(xiàn)場(chǎng)檢查與非現(xiàn)場(chǎng)檢查兩種。基于對(duì)成本收益的考量，若單筆交易金額較大，銀行可以利用精細(xì)化管理模式實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而現(xiàn)場(chǎng)檢查可以高效地識(shí)別出來(lái)，并進(jìn)行針對(duì)性的合規(guī)審核。而非現(xiàn)場(chǎng)檢查則是基于與金融機(jī)構(gòu)建立起的數(shù)據(jù)報(bào)送系統(tǒng)，并設(shè)置完整的數(shù)據(jù)與報(bào)表，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管與金融機(jī)構(gòu)之間的規(guī)范統(tǒng)一。

（三）傳統(tǒng)金融監(jiān)管本質(zhì)

傳統(tǒng)金融最根本的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于信用風(fēng)險(xiǎn)與高杠桿風(fēng)險(xiǎn)，主要還在于人們的理性不足與投機(jī)傾向。因而傳統(tǒng)金融監(jiān)管的本質(zhì)就是減少與校正人們?cè)跈C(jī)會(huì)主義與有限的理性封門，最大限度地減少金融系統(tǒng)內(nèi)的不確定因素。由于傳統(tǒng)金融的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)較高，尤其是從事高風(fēng)險(xiǎn)投資者的綜合素質(zhì)，傳統(tǒng)金融監(jiān)管則更加傾向于通過(guò)控制信貸風(fēng)險(xiǎn)為投資者提供金融安全保障。

二、我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

（一）法律監(jiān)管空白，缺乏統(tǒng)一的管理系統(tǒng)

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的靈活性及較高的創(chuàng)新性使其在運(yùn)營(yíng)模式與相關(guān)從業(yè)組織近年來(lái)在數(shù)量上呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長(zhǎng)。但就目前我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理范疇而言，卻無(wú)法對(duì)不斷衍生的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)行全面覆蓋，針對(duì)于此的管控體系就更難以形成統(tǒng)一的機(jī)制。由于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的難以預(yù)估性，監(jiān)管部門的相關(guān)管理措施以關(guān)注為主，而并非實(shí)際的翔實(shí)條例。就當(dāng)前頻頻發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的P2P行業(yè)來(lái)說(shuō)，早在2015年人行就頒發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中主要明晰地劃定了由銀監(jiān)會(huì)來(lái)主導(dǎo)P2P行業(yè)的管理規(guī)范工作，但內(nèi)里詳盡的監(jiān)管措施卻一直未公之于眾。

（二）傳統(tǒng)金融監(jiān)管在互聯(lián)網(wǎng)金融中的不適用

在相對(duì)成熟的傳統(tǒng)金融的監(jiān)管上，已出臺(tái)并實(shí)施了較為密集的法律法規(guī)以及相關(guān)規(guī)范條例，并在執(zhí)行中發(fā)揮著保障傳統(tǒng)金融安全與平穩(wěn)發(fā)展的作用，并就金融行業(yè)運(yùn)作過(guò)程中的一系列違法違規(guī)操作行為、相應(yīng)的懲治舉措以及防范預(yù)案均給出了詳盡的約束規(guī)定。但若直接將這些條款條例復(fù)制到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，則將暴露出許多由于大環(huán)境不匹配、不適應(yīng)而產(chǎn)生的問(wèn)題。相較于傳統(tǒng)金融行業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融在營(yíng)運(yùn)模式、分類、使用范圍與發(fā)展環(huán)境等方面，隨著市場(chǎng)需求以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化而不斷調(diào)整延伸，而金融監(jiān)管所需要涉及的主體對(duì)象等要素均已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了傳統(tǒng)金融監(jiān)管的范圍，傳統(tǒng)金融在監(jiān)管的立場(chǎng)上在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境之下難以適應(yīng)。尤其互聯(lián)網(wǎng)金融在行業(yè)內(nèi)的結(jié)合與重疊交叉上，較相對(duì)簡(jiǎn)單的傳統(tǒng)金融更為復(fù)雜。這就需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)這一新興的金融類型設(shè)定獨(dú)具特性、全新的管理主體和立場(chǎng)，提高金融監(jiān)管的效率，進(jìn)一步消除互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的監(jiān)管空白區(qū)域。

（三）互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的力度相較于傳統(tǒng)金融更難以準(zhǔn)確把控

重要的監(jiān)管方式即市場(chǎng)機(jī)制與行政手段在互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)中占據(jù)了重要的地位，并能夠起到一定成效，但通過(guò)法律規(guī)范來(lái)制約管理各種類型的互聯(lián)網(wǎng)金融主體，這種市場(chǎng)行為將賦予交易機(jī)制更高的效率。對(duì)于通過(guò)法律途徑對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行為進(jìn)行監(jiān)管的實(shí)施力度卻難以精準(zhǔn)把控。讓互聯(lián)網(wǎng)類型金融業(yè)在適宜的空間內(nèi)平穩(wěn)安全發(fā)展，是當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)亟須通過(guò)市場(chǎng)響應(yīng)與反饋事實(shí)等數(shù)據(jù)來(lái)深刻鉆研的主題。法律監(jiān)控的力度過(guò)大，將使互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展受到打壓與抑制，不利于多樣性的金融行業(yè)健康發(fā)展；法律管控約束不足，又使金融監(jiān)管措施失效，使互聯(lián)網(wǎng)金融在毫無(wú)約束的環(huán)境下肆意侵蝕，最終威脅到整個(gè)金融系統(tǒng)，甚至影響到社會(huì)的安定。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管范疇難以界定

互聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)展的主要平臺(tái)，線上的數(shù)據(jù)交換與傳輸，使其業(yè)務(wù)范疇不斷擴(kuò)張變化。當(dāng)一項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)范圍被監(jiān)管部門界定之后，有更多新變化的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)隨之而來(lái)，數(shù)量之大、種類之多，迫使監(jiān)管部門不斷更新相關(guān)法律，出臺(tái)更多針對(duì)性的規(guī)范制度。若這種狀態(tài)下法律監(jiān)管手段更新的步伐與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新之間無(wú)法達(dá)到平衡與跟進(jìn)，將給互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展埋下隱患，危及整個(gè)金融行業(yè)的穩(wěn)定。另外，對(duì)于界定一項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)或交易行為的合法性也顯得更加困難。要判定其是否合規(guī)合法，就必須有足夠有效的交易數(shù)據(jù)加以佐證，后續(xù)還需要一系列的審查與公示行為。但相關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、有效性以及完整性，在當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平下都難以保障，這進(jìn)一步加大了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的判定難度。

三、結(jié)語(yǔ)

傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融之間的區(qū)別體現(xiàn)在各自業(yè)務(wù)開(kāi)展的媒介平臺(tái)上，更重要的是互聯(lián)網(wǎng)金融立足于傳統(tǒng)金融的發(fā)展足跡之上，充分展示了其透明、開(kāi)放與分享的特性。利用互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，賦予了傳統(tǒng)金融行業(yè)更多的活力與更高的參與度，在此過(guò)程中降低了相關(guān)成本，也為金融產(chǎn)品走入更多社會(huì)大眾的生活提供了便捷的操作平臺(tái)。無(wú)論是傳統(tǒng)類型還是新興的互聯(lián)網(wǎng)類型金融，在運(yùn)營(yíng)中均要受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的約束。不同的是，傳統(tǒng)金融的監(jiān)管側(cè)重于功能性、風(fēng)險(xiǎn)管理，管理機(jī)構(gòu)通過(guò)一系列措施進(jìn)行管控監(jiān)督，并服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而互聯(lián)網(wǎng)金融則以促進(jìn)發(fā)展與防范風(fēng)險(xiǎn)并重，具備混合特性，應(yīng)該充分考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新需求，采用相適應(yīng)的金融管控原則與體系。在清晰地認(rèn)識(shí)到傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的區(qū)別后，將更有利于分別從兩者的監(jiān)管需求上實(shí)施針對(duì)性的管理創(chuàng)新措施，以實(shí)現(xiàn)金融體系不斷繁榮與穩(wěn)定發(fā)展。

（作者單位為中國(guó)人民大學(xué)）

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