基于商業銀行視角下金融與實體經濟互動關系及對策探析

肖永東　羅春和

摘要：金融為實體經濟服務是當前商業銀行的重要職責之一，也是2017年全國金融工作會議提出的重要原則。本文通過分析金融與實體經濟的相互關系，提出了金融服務實體經濟的對策建議。

關鍵詞：商業銀行 實體經濟 風險防范 對策建議

引言

2017年全國金融工作會議指出，金融工作要回歸本源，服從于經濟社會發展，要把為實體經濟服務作為出發點和落腳點，全面提升服務效率和水平，把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，更好滿足人民群眾和實體經濟多元化的金融需求。基于此，本文將結合金融服務實體經濟的理論和實踐兩個維度，分別從理論分析和政策建議兩方面闡述金融支持實體經濟的主題，對當前國內金融與實體經濟互動關系進行探析并提出相應的對策。

一、金融與實體經濟的互動關系

（一）虛擬經濟與實體經濟的關系

虛擬經濟就是指銀行信用、有價證券、產權、物權以及各種金融衍生品等虛擬資本的持有和交易活動，它具有明顯的投機性、風險性和流動性。實體經濟是與虛擬經濟對應的，主要指與產品和服務等制造活動相關的經濟活動。亞洲金融危機和美國金融危機（次貸危機）充分表明了虛擬經濟與實體經濟之間存在著內在關聯性。國內也有很多學者對此問題進行了理論研究和實證分析。簡單來講，虛擬經濟與實體經濟就猶如車子的兩個輪子，不能一個快一個慢，也不能一個大一個小。假若虛擬經濟不管是規模還是增速都比實體經濟快，如果沒有實體經濟作為支持的虛擬經濟將過渡膨脹，其直接后果就是資產價格居高不下、產業空心化，而更為嚴重的則是經濟危機。相反，沒有虛擬經濟的有力支持，實體經濟在發展過程中所需的資金也就無法得到滿足，其發展規模和速度也將受阻。因此，虛擬經濟與實體經濟之間應該順從一種適度適量的發展規則，在長期的經濟發展過程中保持一種動態均衡，從而使虛擬經濟與實體經濟得到均衡發展。

（二）金融與實體經濟的關系

金融作為虛擬經濟的主要組成部分，它與實體經濟之間的關系當然也應到順從虛擬經濟與實體經濟之間的關系原則。然而，已有的理論研究表明，金融與實體經濟更多時候表現的是一種非均衡關系，由此引發的是通貨膨脹問題。有學者提出用資產價格的波動幅度與商品價格的波動幅度來衡量金融與實體經濟的非均衡，并且用上證股票價格指數替代資產價格來實證研究金融與實體經濟之間的非均衡關系。虛擬經濟與實體經濟之間的失衡更多地表現為金融與實體經濟之間的非均衡。現實社會中各經濟體的表現正充分說明了這一點。金融和實體經濟對貨幣的不同吸引力直接導致了貨幣在不同部門之間的非均衡分配，而在當下，金融業作為一個盈利相對豐厚的行業，資本逐利的本性就理所當然地表現為貨幣更加集中于金融業，而實體經濟則如饑似渴。

二、金融服務實體經濟的對策建議

2017年全國金融工作會議指出，要強化監管，提高防范化解金融風險能力。要以強化金融監管為重點，以防范系統性金融風險為底線，完善金融機構法人治理結構，加強宏觀審慎管理制度建設，加強功能監管，更加重視行為監管。金融與實體經濟之間的非均衡關系使得金融在促進實體經濟發展時不能發揮其應有的作用，因此有必要通過恰當的宏觀經濟政策調控來體現金融服務實體經濟的本質要求。

（一）創新政府領導機制，積極拓寬融資渠道

政府部門作為國家宏觀經濟政策的主導者，需要以轉變經濟增長方式為核心，在逐步擺脫經濟增長對“出口”過渡依賴的情況下，積極推進收入分配體制改革，從而提升消費對經濟增長的拉動作用，同時加大信貸政策對實體經濟，特別是小微企業的支持力度，積極拓寬企業的投融資渠道，鼓勵和引導社會資本投資到實體經濟。此外，政府還應該繼續實施適度寬松的貨幣政策和積極穩健的財政政策，保持宏觀經濟政策的持續性、時效性和針對性，確保當前國內宏觀經濟保持平穩較快的發展。

（二）逐步完善監管框架，大力推進金融體制改革

鑒于金融創新過度容易脫離實體經濟，引發金融危機，其中以現實生活中的房地產“泡沫”尤為突出，為此各監管部門應當繼續推進金融體制的深化改革，實現多元化、多層次的金融機構結構體系。同時，監管部門要切實推進利率市場化改革，優化監督業務流程，努力加強金融監管，不斷鼓勵金融創新。此外，銀行監管方面也應當有所突破，應適當提高對商業銀行不良貸款的容忍度，對存貸比、貸款集中度等監管指標有所放松，適時進行風險審計，防范銀行員工利用職位便利進行非法套現等違法活動，從而促進金融體系平穩健康較快發展。

（三）積極調整信貸政策，逐步完善服務功能

商業銀行作為金融體系中的最為主要組成部分，各商業銀行要始終堅持“金融服務實體經濟”的本質要求，結合自身資源優勢，以國家產業政策、貨幣政策和財政政策為導向，積極調整金融信貸政策、優化貸款結構、創新經營服務模式。當下正處企業轉型升級的關鍵時期，各商業銀行應該加大信貸政策的靈活性，積極扶持有能力、有條件的優質企業進行固定資產更新投資和產品升級等，從而有效幫助企業做大、做強。

（四）提供信息和監督平臺，促使企業回歸實體經濟

金融服務實體經濟是雙向的，不僅僅要求金融業要提升對實體經濟的服務水平，同時也需要金融業為企業提供信息平臺，便于群眾和政府了解企業的資金走向，使企業資金走向公開化、透明化，防止企業在利益的誘導下，偏離實體經濟，向虛擬經濟傾斜，促使實體經濟在金融監管下積極發展。另一方面，金融應該對企業的資金動向加以監督，以及信息公開，建立信息監督機制，謹防效益較好的企業套用資金，進行違規放貸，甚至利用銀行政策爭取貸款后將款項投入民間高利貸市場，從而擾亂金融秩序。