消費升級、消費金融及租賃電商發展探討

季鵬

中圖分類號：F832? ?文獻標識碼：A

內容摘要：“互聯網+”時代，消費金融的發展成為了促進居民消費的重要推動因素，租賃電商的發展也為消費金融的發展注入了新的活力，隨著消費支出的逐漸增長，互聯網消費金融行業將釋放出巨大的市場空間。本文采用2012-2017年我國互聯網消費金融發展及居民消費的月度數據，利用定基指數和泰爾指數，構建了互聯網消費金融發展指數和居民消費結構指數，分析了互聯網消費金融發展對居民消費結構的影響，并針對租賃金融及消費升級方向進行了討論。研究表明：互聯網消費金融對于居民消費結構升級有顯著正向影響，同時對城鄉居民消費影響存在顯著的結構性差異，發展租賃電商可以進一步提升互聯網消費金融的水平。

關鍵詞：城鄉居民? ?消費升級? ?互聯網金融? ?租賃電商

問題的提出

我國當前的消費金融模式中，互聯網金融已經成為了存量最大、應用最廣、覆蓋最深的服務項目，其兼具信貸、租賃、理財和保險的模式，不僅有助于居民降低交易成本，且具備更靈活的審批模式。在互聯網消費金融項目中，租賃電商異軍突起，以物聯消費和信用租賃的方式成為了最具代表性的互聯網消費金融子項目。同時，隨著我國國民經濟的發展，整體經濟已經發展到更高的層級，居民消費隨之經歷了一個快速升級的過程，并對消費結構產生了顯著的影響?！盎ヂ摼W+”時代，消費金融的發展成為促進居民消費的重要推動因素，租賃電商的發展也為消費金融的發展注入了新的活力，隨著消費支出的逐漸增長，互聯網消費金融行業將釋放出巨大的市場空間。不僅如此，消費結構還是一個多角度、多層次的經濟范疇，消費金融的發展對于我國居民消費的影響也產生了較為明顯的不同，這一不同來源于城鄉居民消費偏好的差異。鑒于此，本文綜合互聯網消費金融的多個子項目，結合相關數據并采用定基指數構造出互聯網消費金融發展指數，進而分析互聯網金融的發展對于我國居民消費結構的影響。

文獻綜述

消費金融作為融合了宏觀經濟發展和微觀居民決策兩個重要研究方向的功能性項目，王江等（2010）對該問題相關文獻進行了綜述性研究，認為消費金融的發展是跨越我國“中等收入陷阱”、引導消費市場結構性轉變、擴寬消費市場渠道的重要手段。而在消費金融之中，互聯網消費金融成為了最為矚目的新興產業，互聯網本身所具備的低信息成本、高透明性成為了發展消費金融的最佳土壤;何凡（2016）認為消費金融能夠發展商貿流通的渠道效應，并提出采用“互聯網+”手段構建新型消費金融市場，推動國家經濟發展。但李翠（2017）認為，互聯網消費金融的高速發展背后，暗含了大量不易識別的風險，需要加強金融產業、征信系統和監管水平控制互聯網消費金融的發展。聚焦于互聯網消費金融內部，蔣慧鳳（2016）認為融資租賃是互聯網金融發展的典型產物，租賃電商發展能夠幫助互聯網消費金融進一步得到提升，但該文章并未從定量角度支撐這一觀點。本文擬從定量角度發掘互聯網消費金融和居民消費結構間關系，指明我國居民消費升級方向，并發掘租賃電商發展對于互聯網消費金融的幫助。

公式（8）中，N為面板數據模型中的截面數，k為自由度，比較F值與Fα值即可確定合適的模型。根據公式（7）、（8）計算確定雙截面消費模式的形式，再采用公式（6）計算出租賃金融對于城鄉居民消費結構的影響，實證結果如表3所示。

對上述回歸結果進行梳理，實證模型的結論主要體現在三個方面：

第一，城鎮居民和鄉村居民對于租賃金融消費的敏感性存在顯著差異。在八個分項目中，鄉村居民僅有醫療消費的敏感度高于城鎮居民，而城鎮居民在其余的項目上的消費敏感性強于鄉村居民。

第二，租賃金融對于居民不同消費項目的響應程度有較大區別。對城鄉居民而言，食品（sp）、醫療（yl）和教育（jy）項目的響應程度最高，食品消費是居民消費的必需品，其重要性不言而喻，而醫療和教育需求的不斷上升則說明了我國居民消費升級的主要方向。一方面是需要得到優質的健康保障，所以會投入更多資源到消費項目之中，另一方面是需要加強自身素質培養，以獲取更多的財富。在互聯網金融消費環境之中，人們更加愿意把有限的資源投入到獲取健康和知識等具備長期效果的消費之中。

第三，租賃金融在總體上被居民的接受程度并不高，城鎮居民影響度為0.0409，鄉村居民為0.0228。這一情況說明互聯網金融的發展前景雖然被普遍看好，但其實際的普及情況并不高，其中典型的租賃金融雖然已經深入了居民生活的多方面，但使用率處于較低水平，這同樣說明了互聯網消費金融的整體體量、渠道及產品仍然處于不成熟的階段，未來的發展空間和潛力巨大。

消費升級、消費金融及租賃電商發展建議

總體而言，互聯網金融發展有效的促進了我國居民消費，并指明了居民消費升級的需求方向。從種類上而言，我國居民對于食品消費的需求依然非常旺盛，提供更優質、健康的食品是現有消費升級的一個可選方案;其次我國的醫療消費和教育消費潛力巨大，得益于信息化水平的不斷發展，居民對于醫療資源和教育資源的可選擇性也在不斷加強。從居民本身而言，鄉村的消費市場比城市更為閉環，鄉村居民雖然也受到了互聯網消費經濟的沖擊，但消費意識和習慣改變不大，受到消費金融的沖擊更小，而城鎮居民相對而言教育水平和知識水平更高，對于新型消費結構及種類的接受程度更高，能夠較好地利用網絡金融工具規劃消費方向。當然，由于消費慣性“棘輪效應”的存在，居民的消費習慣具備不可逆的特性，這一流程需要一定時間的發散。加速互聯網消費金融的下沉，發展租賃電商水平，具體措施如下：

第一、通過供給側結構性改革，推動食品及住房領域產品品質的改革。我國目前的基尼系數依然維持在0.46左右，貧富差距較為明顯，利用高消費人群的消費結構轉型帶動低消費人群的消費結構，是一條具備可行性的路徑，由于消費結構的優化和升級，物質型消費逐漸轉向了服務型消費，通過加強消費金融領域的建設，以租賃電商這一類典型的服務型消費領域帶動整體消費市場的改革。

第二、加強產品的品牌、品質，關注產品服務及個性化建設，由于主流消費人群的代際變化，目前的主力消費人群集中在80、90后，這一類群體伴隨互聯網及移動互聯網發展而成長，帶來了對消費金融及租賃金融的強需求，關注產品個性化，就是對主流消費人群需求的關注。

第三、通過加速互聯網消費金融的下沉，關注互聯網消費及租賃金融的渠道建設，加大對租賃金融的宣傳、流通等方面的投入，進而發展租賃電商水平。立足上述步驟，擴大消費金融的領域，推動消費升級的規模，有助于改善我國城鄉居民的消費結構，滿足居民的消費升級需求。

參考文獻：

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