淺析財務分析在證券投資中的作用

原會卿

摘 要：在證券投資市場繁榮發展的當代社會，隨著全球開放化程度的不斷提高，吸引了越來越多的投資愛好者進入證券市場。作為投資者，企業所披露的財務信息是其作出投資決策與投資行為的重要依據。鑒于此，本文重點分析了財務分析與證券投資之間的相關性，并依據兩者之間的相關性對財務分析在證券投資中的應用進行了相關探討，以期提高證券投資的合理性，充分利用財務分析信息。

關鍵詞：財務分析；證券投資；關系；思考

一、財務指標分析與證券投資的關系

根據多年來證券交易的發展歷史來看，證券投資屬于狹義的投資范疇，是以企業或者個人的名義進行有價證券交易購買從而從中獲得收益的一種交易行為。

二、財務指標在證券投資中的應用分析

財會人員在預備調查及審計計劃階段進行證券投資基金財務報表管理以及審計作業的過程中，需要進一步加強基金未審財務報表的概略性分析，并以此為基礎實現對于審計問題的發現，實現重點審計領域的確定。

（1） 獲取會計以及非會計分析。一般而言，在實際的操作過程中，會計師需要加強對于上下年可比會計信息以及當年預測資料的獲取。除此之外，會計師還需要借助其他渠道獲取一定的非會計信息，進而促進審計作業的有效開展，諸如基金的凈值、凈值增長率、市場評價、投資策略以及原則等。

（2）盈利能力分析。分析企業盈利的能力，從字面意義上我們便可以看出，盈利能力指的是我們企業的資金或者說成是資本的升值的能力，關于這一點，我們通常可以透過一家企業在一定時期內的整體收益額度的提升幅度在其原來的總資產中所占的比重來得出結論。

（3）比較會計信息分析。加強對于賬戶余額（ 發生額）異常變動，或為達到預期變動狀況的關注。諸如在股指大幅上升的狀況下，基金股票差價收入卻較為平穩，沒有出現較大的增長； 或者是本年股利收入金額很大，但是在相關公開信息卻顯示上市公司本年分紅比率不高。

（4）企業收入分析。在進行企業基金收入分析作業的過程中，注冊會計師需要加強過對于證券一、二級市場運行狀況的了解。一般需要對上述市場交易的成交量以及走勢圖等狀況進行關注以及

掌握，并由此實現對收入正常性的分析。在實際的操作過程中，仍舊需要注冊會計師加強對于分析性復核作業的有效開展。在這一過程中，需要對當年度及以前年度收入、各項收入占收入總額的比例、費用占收入比例的比較，并對異常狀況進行查明以及分析。

（5）營運能力分析。企業營運能力主要是指企業的經營運行能力，即企業運用各項資產來賺取利潤的效率與效益，進行營運能力分析可發現企業在資產營運中存在的問題，營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎與補充。

三、對財務指標分析的改進思考

（1）對償債能力指標分析的改進思考。針對目前企業償債能力的指標分析存在的缺陷，想要改進當前分析企業動態時缺乏動態的狀況，我們必須從企業的動態發展能力上進行考察。

（2）發展能力指標存在的缺陷。因為現行企業財務管理的目標是企業價值最大化，因此企業發展能力分析的核心就是企業價值的增長。企業的發展應該是在資產規模擴大的同時帶來留存收益的穩步提高，同時又能成功的回避風險，最終必須體現價值的增長上去。

（3）證券的返售與回購狀況。在進行證券的返售以及回購狀況進行分析的過程中，需要作業人員加強對于當年度及以前年度返售證券買入狀況以及回購證券款賣出余額的對比分析，并對異常的波動狀況進行分析。

（4）債券投資思考。而在進行債券投資的實質性測試以及分析的過程中，也需要注冊會計師對于各項數據信息的整理，并開展數據的分析工作。在這一過程中，一方面需要將上下期債券差價收入進行全面的比較； 另一方面則需要將兩期的債券差價收入與債券市場走勢進行科學的對比。

（5）財務分析靜態性影響投資決策效果。現如今，企業外部的宏觀環境及微觀環境都在不在的變化與發展，但是財務分析指標大多是注重期末時點的靜態指標，這種靜態指標并不能完全反映企業的實際情況，而企業的生產經營過程是一個動態積累的過程，這種財務分析的靜態性給投資者想要獲取更多有用的信息帶來了障礙，從而影響證券投資者制定更好的決策

（6）財務信息不充分披露導致投資失誤。現目前，某些上市公司在信息披露中，措辭含糊，模棱兩可，定性披露多，定量披露少，絕對值披露多，相對比例披露少，或者對某些重大事件不予以公告，避重就輕，夸大部分事實，隱瞞部分事實，對有用的資料也不在財務報表附注中說明，這些在一定程度上都會誤導投資者，在一定程度上降低了財務分析信息的可靠性和可比性

現階段，我國社會主義市場經濟的發展還不夠完善，資本市場及相關體制機制也不夠成熟，有關證券投資的制度還需要進一步改進。在這樣的大前提下，投資者做好財務分析工作無疑是做好投資決策的前提條件。投資者只有在深刻意識到財務分析與證券投資之間的重要聯系，才能把握財務信息的真實性與及時性，才能客觀面對投資決策，提升投資行為與效率，最后通過財務分析來提

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