新形勢下液化石油氣經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析及對策研究

摘要：液化石油氣市場出現(xiàn)新特征，對風(fēng)險(xiǎn)的管控至關(guān)重要。論文分析了新形勢下液化石油氣市場的新特征，以及所出現(xiàn)的新的風(fēng)險(xiǎn)因素，對風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行評估，并提出風(fēng)險(xiǎn)管控建議，為液化石油氣經(jīng)營者日常經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管控工作提供參考。

Abstract： The emergence of new features in the LPG market is critical to risk management. The paper analyzes the new characteristics of the LPG market under the new situation， as well as the new risk factors， evaluates the risk factors， and proposes risk management and control to provide reference for the daily operation and risk management of LPG operators.

關(guān)鍵詞：液化石油氣;風(fēng)險(xiǎn);管控;新形勢

Key words： liquefied petroleum gas;risk;control;new situation

中圖分類號：F294? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2019）24-0056-02

0? 引言

液化石油氣因其產(chǎn)品屬性，廣泛應(yīng)用到民用生活和工業(yè)生產(chǎn)中，為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供充足、優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的資源。近年來，隨著競爭的加劇和內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境的變化，液化石油氣市場價(jià)格波動頻繁，多次發(fā)生突發(fā)性的大漲大跌，甚至斷崖式的變化，給相關(guān)經(jīng)營企業(yè)帶來較大壓力。液化石油氣市場是競爭程度較高的開放市場，經(jīng)營主體多、門檻低、市場進(jìn)退靈活。液化石油氣供應(yīng)商的定價(jià)權(quán)和液化石油氣需求方的價(jià)格接受能力都時(shí)常發(fā)生變化，部分供應(yīng)企業(yè)每日定價(jià)甚至每日多次定價(jià)。區(qū)域間的資源流動頻繁，船舶、槽車的跨省物流活動進(jìn)一步對市場的聯(lián)動、價(jià)格的制定帶來影響。在這些經(jīng)營活動中，受諸多因素影響，液化石油氣的經(jīng)營存在很多的風(fēng)險(xiǎn)，甚至有一些高風(fēng)險(xiǎn)因素。一旦把握不當(dāng)，將會帶來較大的經(jīng)營損失，甚至退出市場，因此，合理識別、評估風(fēng)險(xiǎn)并采取有效管控措施至關(guān)重要。

1? 新形勢下液化石油氣市場特征分析

液化石油氣市場屬于市場競爭程度較高的市場，準(zhǔn)入門檻不高、市場主體多、日常定價(jià)靈活、競爭激烈，經(jīng)歷數(shù)十年的發(fā)展，我國已形成較為完善的液化石油氣市場機(jī)制，為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供穩(wěn)定、充足的資源。在新形勢下，我國液化石油氣市場發(fā)生較明顯的變化，出現(xiàn)了一些新的市場特征。

首先，液化石油氣國際貿(mào)易量連年增長，對國內(nèi)市場帶來較大沖擊因國內(nèi)供應(yīng)量的有限性，加上國內(nèi)需求的快速增長，近年來迎來了液化石油氣進(jìn)口快速增長期，年均增長率持續(xù)超過20%，對外依存度不斷上升，這一速度較很多大宗商品、能源都要高。國內(nèi)液化石油氣供需形勢發(fā)生變化，區(qū)域液化石油氣的供需形勢被改變，不斷增長的進(jìn)口量為市場帶來更多不確定性，包括對市場價(jià)格的沖擊、對出貨時(shí)間更加緊湊的要求、對資源調(diào)動速度的提升等等多方面。尤其在市場大起大落時(shí)，進(jìn)口貿(mào)易帶來的是更加激烈的競爭，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)瞬間增加。

其次，國內(nèi)需求結(jié)構(gòu)的不斷變化。國內(nèi)液化石油氣需求結(jié)構(gòu)從重民用到重工業(yè)用的轉(zhuǎn)變，其主要原因之一是受天然氣管道氣的沖擊。因安全性、煤改氣要求、價(jià)格等諸多因素影響，天然氣管道氣不斷替代液化石油氣中的民用市場，加之天然氣價(jià)格的優(yōu)勢，越來越多的工業(yè)用戶和民用需求都不斷轉(zhuǎn)向天然氣，對液化石油氣需求結(jié)構(gòu)帶來較大的影響。同時(shí)，因深加工的需要，液化石油氣的需求在工業(yè)領(lǐng)域迎來新的增長點(diǎn)，因此帶來了需求結(jié)構(gòu)的不斷變化，例如，國內(nèi)PDH裝置不斷上馬，新工藝所帶來的丙烷脫氫制丙烯技術(shù)，較傳統(tǒng)的石腦油裂解的產(chǎn)出率更高、成本更低，在此背景下，PDH不斷替代石腦油工藝，帶來國內(nèi)丙烷需求的大幅度增長，近年來，國內(nèi)對丙烷的深加工需求持續(xù)攀升，裝置密集上馬，由此帶來需求結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

第三，區(qū)域價(jià)格差的變化。傳統(tǒng)液化石油氣市場常年遵循“南高北低”的市場價(jià)格特征，即南方地區(qū)如華南、華東一帶的市場價(jià)格高，北方地區(qū)如華東、華北市場價(jià)格低，液化石油氣貿(mào)易由北到南流通頻繁。新形勢下，“南高北低”的價(jià)格差態(tài)勢時(shí)長被打破，區(qū)域價(jià)格差出現(xiàn)較明顯的變化。其主要原因是受區(qū)域供需形勢變化、碼頭接卸進(jìn)口氣等諸多因素的影響。

以上三個主要變化影響下，液化石油氣市場經(jīng)營單位需要改變經(jīng)營思路，在資源配置、投資、國際貿(mào)易等工作中都需要重新思考。

2? 存在的風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)營困難

新的市場特征下，液化石油氣經(jīng)營思路需要發(fā)生變化，對風(fēng)險(xiǎn)的識別、管控都需要順應(yīng)市場變化。

第一，價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行市場價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)識別時(shí)，除了對國內(nèi)液化石油氣供需的分析外，還需要加強(qiáng)對沿海地區(qū)液化石油氣進(jìn)口情況的分析，尤其對遠(yuǎn)洋冷凍貨到岸時(shí)間、價(jià)格、出貨計(jì)劃等的研究分析，研究國際油價(jià)對國內(nèi)液化石油氣價(jià)格的傳導(dǎo)影響，梳理傳導(dǎo)路徑，對傳導(dǎo)時(shí)間差、影響程度進(jìn)行細(xì)致研究，提前預(yù)判市場走勢，分析后續(xù)價(jià)格波動方向和波動幅度。

第二，區(qū)域套利風(fēng)險(xiǎn)。因區(qū)域價(jià)差的波動、價(jià)格機(jī)制的改變，在區(qū)域進(jìn)行套利時(shí)容易失去轉(zhuǎn)瞬即逝的市場機(jī)會，甚至帶來經(jīng)營虧損。之前由華東地區(qū)資源流入山東地區(qū)的路徑有較大的盈利空間，甚至華北資源下海到華南的大范圍區(qū)域套利都存在盈利空間，但是隨著資源的增加、區(qū)域價(jià)差縮短，套利空間壓縮，區(qū)域價(jià)差經(jīng)常出現(xiàn)變化，甚至出現(xiàn)北高南低的情況，帶來套利風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響著經(jīng)營和貿(mào)易活動，對經(jīng)營利潤帶來沖擊。

第三，投資風(fēng)險(xiǎn)。在目標(biāo)市場布局硬件設(shè)施和軟件配套設(shè)施，進(jìn)行液化石油氣經(jīng)營貿(mào)易相關(guān)投資，容易受區(qū)域市場供需變化、需求結(jié)構(gòu)變化、價(jià)格波動等因素的影響，影響投資收益率、投資回收期，區(qū)域市場需求的壓縮、盈利空間的壓縮、競爭者的增加等等不確定因素不斷增加，諸多項(xiàng)目上馬后無法獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，加上市場的波動，諸多投資主體面臨著虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

新形勢下，液化石油氣經(jīng)營難度增加，利潤水平降低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)顯著提升。價(jià)格波動快，套利空間變小，投資回收期拉長等現(xiàn)實(shí)問題互相堆積，使得越來越多的經(jīng)營單位開始退出市場。

3? 對策研究

雖然液化石油氣市場面臨了諸多新的市場特點(diǎn)，面臨更多的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但仍有較大的市場機(jī)會，只要把握好風(fēng)險(xiǎn)，提前采取有效措施，采取正確的經(jīng)營模式，仍將能夠創(chuàng)造較為理想的經(jīng)濟(jì)效益，在日益競爭的市場中占據(jù)更多市場占有率，布局更多區(qū)域。為更好開展液化石油氣經(jīng)營貿(mào)易工作，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，需要從頂層設(shè)計(jì)和具體實(shí)施多角度開展風(fēng)險(xiǎn)管控。

第一，建立液化石油氣經(jīng)營貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)有害因素信息庫

針對各企業(yè)自身情況和發(fā)展需求，結(jié)合行業(yè)特征，建立自身液化石油氣經(jīng)營貿(mào)易工作的風(fēng)險(xiǎn)有害因素信息庫。采用現(xiàn)代信息化、數(shù)字化技術(shù)，對風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識別、量化并形成風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，在日常工作中不斷識別新的風(fēng)險(xiǎn)并完善風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，甄別每種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因、風(fēng)險(xiǎn)誘因、危害程度，盡可能做到量化處理，不斷豐富企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫。

第二，做好液化石油氣市場價(jià)格預(yù)警分析

挖掘出影響液化石油氣價(jià)格的最關(guān)鍵的幾個要素，例如國際油價(jià)、季節(jié)性、液化石油氣供應(yīng)-需求量等，有些是每日數(shù)據(jù)，有些是季節(jié)性數(shù)據(jù)，有些是年度數(shù)據(jù)，需要滿足不同數(shù)組要求。通過主成分分析，結(jié)合SPSS軟件實(shí)現(xiàn)，集中盡可能多要素的至少3年的歷史數(shù)據(jù)，以各要素為自變量，液化石油氣價(jià)格為應(yīng)變量，根據(jù)主成分-法向量多維度映射原理，從多個要素中找出最重要的前幾位的要素，以累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到95%（或者90%）篩選出前幾個要素，該部分需要通過SPSS軟件實(shí)現(xiàn)，在液化氣信息系統(tǒng)平臺上，留出至少6個端口以填寫這些關(guān)鍵要素。

在信息系統(tǒng)平臺上進(jìn)行預(yù)警運(yùn)行時(shí)需要建設(shè)獨(dú)立的數(shù)據(jù)庫（由于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫中的部分?jǐn)?shù)據(jù)存在奇異性，所以需要通過EXCEL指數(shù)平滑或者計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)EVIEWS軟件對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行平滑性處理，處理后的數(shù)據(jù)與基礎(chǔ)數(shù)據(jù)存在一定的差異，主要是為了滿足模型需要，減少數(shù)據(jù)的主觀影響和個別數(shù)據(jù)的不正常波動影響），所以，需要在預(yù)警分析這個部分建設(shè)新的數(shù)據(jù)庫，而不能直接調(diào)用平臺內(nèi)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。

液化石油氣市場價(jià)格預(yù)警模型構(gòu)建較為復(fù)雜，要素的影響程度會隨時(shí)變化，因此，需要建設(shè)三維的數(shù)據(jù)分析模型，具體為：

第三，靈活經(jīng)營貿(mào)易模式，降低風(fēng)險(xiǎn)

新形勢下，液化石油氣經(jīng)營和貿(mào)易工作涉及到多方參與者，有液化石油氣供應(yīng)商、中間商、物流企業(yè)、進(jìn)口商、碼頭、氣庫、加氣站等等，在與他們開展溝通協(xié)調(diào)工作時(shí)，可以建立良好溝通機(jī)制，協(xié)同經(jīng)營管理，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，搭建液化石油氣經(jīng)營“生態(tài)圈”，以此降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

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