企業并購財務整合問題研究

王紹偉

摘 要 企業在發展過程中面臨的競爭日趨激烈，通過企業并購整合合并雙方企業各方面資源，可以提高企業的競爭力，推動企業發展。財務整合的成敗對企業并購起決定性的作用，影響并購的效果，在實踐中要加強并購之后的財務整合工作，從而提高企業并購的質量。良好的財務整合有利于實現財務協同效應，很多并購失敗都是因為財務整合的失敗。本文分析企業并購之后財務整合的問題及對策，希望對企業并購后財務整合工作的開展提供參考。

關鍵詞 企業并購 財務整合 問題

一、企業并購后財務整合工作的價值與作用

（一）提升合作競爭能力

企業并購之后良好的財務整合，可以提高企業的競爭力，為生產經營活動提供保障，同時促進戰略目標的實現。企業財務管理的主要內容之一是對企業資源的整合，支持企業業務的開展，并進一步提高企業的經營效益，增加企業利潤，對兩個企業的不同特征的梳理會影響并購的成敗，加強財務整合能夠在根本上提升企業的核心競爭力。

（二）合理配置各項資源

通過財務整合，可以實現對企業內各項資源的合理配置，發揮財務管理的協調效應。企業并購后良好的財務整合，有利于促進各領域的資源結合，從而提升企業的綜合競爭力。企業并購之后，財務體制的完整性決定財務管理的效果。良好的財務整合能夠促進企業各項資源的優化配置，使企業獲得最大化的利潤。

（三）提升控制能力

企業并購之后，因為工作模式差異，不同企業的財務管理制度與流程也不相同。因此，在企業合并之后，企業的管理也會受到一定的影響，不利于內部控制。通過財務管理的整合，能夠增強企業管理的規范性，進而為各項工作的開展提供方向，提高企業并購的質量。

（四）提升風險抵御能力

企業并購之后的首要工作是加強對企業的管理，通過加強各職能部門之間的溝通與合作，完善企業流程，加強對企業的監督，促使企業工作順利開展。不同的企業管理風格有一定差異，財務管理的風格也不相同，財務整合的完善能將企業合并的風險降低，通過提高企業內部控制水平，使企業的財務管理水平不斷提高，從而使企業平穩發展，提升企業對風險的抵御水平。

二、企業并購后財務整合存在的問題

（一）缺乏明確的戰略目標

企業通過各式各樣的方式提高自身的競爭力以面對日趨激烈的市場競爭，而并購是現代企業提高自身競爭力的方式之一，通過并購可以快速提高企業的市場份額，從而提升競爭力。但大部分企業沒有在并購之前制定目標，就算制定了目標也缺乏詳細的部署，僅僅根據單純的需求開展并購，沒有調查市場的情況，這會導致并購的效果減弱。在并購中最顯著的問題是沒有制定完善的財務整合計劃，導致財務整合工作較為盲目。

企業的戰略是指導企業未來行動的重要方針，也是影響企業財務整合的重要內容，大部分失敗的并購案例都是因為缺乏并購后對財務整合的計劃，致使財務整合的隨機性較高。此外，大多數企業并購都忽視了企業的差異和企業生命周期、并購所需費用等因素，在并購之后對財務整合沒有計劃，甚至并購方向也與預期偏離，致使并購失敗。

（二）財務整合與企業整合脫離

部分企業在并購過程中，僅僅考慮了企業并購后的市場整合，忽略了人力資源、組織架構等的整合，也沒有關注財務整合，致使財務整合與企業整合相脫離。同時在并購過程中偶爾忽視了企業的差異和企業生命周期操作和數據的費用等因素，導致并購后的財務整合具有一定的盲目性，使并購方偏離預期的目標，導致并購失敗。

（三）缺乏前瞻性的風險控制

在企業并購過程中，科學的并購方案能夠調整企業內部結構，提升企業競爭力。我國大部分企業在并購中較為短視，沒有考慮市場的綜合情況以及現有的基礎，盲目進行企業并購。這樣的并購雖然在短期內實現了利潤增長，但長期下來會導致企業經營成本增加，也會誘發各種財務風險，這些問題對企業的發展都極為不利。

（四）并購后的會計機構與人員安排

企業并購的關鍵是兩個企業組織的有效融合。部分企業在并購過程中沒有科學地規劃會計機構與人員安排，導致企業合并之后部分會計人員面臨失業或會計崗位出現重大調整，會計人員難以適應并購帶來的挑戰，影響了其工作效率，甚至會引發消極情緒，影響企業工作的開展。

三、企業并購后財務整合的建議和措施

（一）企業并購后財務整合的原則

企業并購要從成本效益角度出發，分析并購的決策是否合理。企業并購要從經營成本、經濟效益等方面全面考慮，以期通過并購提高企業的經濟效益。并購過程中要加強對成本效益的重視，避免并購之后成本增加。

同時，企業并購要遵循對企業財務體系綜合處理、及時面對問題的原則，通過專業的會計人員，合理整合被并購企業的工作，明確優劣勢。在并購開始之前需要制定合理的財務整合計劃，通過財務整合計劃為企業經營提供支持，促使并購之后財務系統能夠有效運行。

企業并購之后，面對全新的工作環境，要調整企業的管理策略，創新現有的管理模式，同時要結合實際情況，不斷完善企業的財務工作，推動企業發展。

（二）企業并購后財務整合模式分析

企業并購之后，雙方的綜合實力可能有一定的差異，因此要選擇較為先進及合理的財務管理模式，為企業的資金管理工作提供有效的支持。同時，企業并購后要提高財務整合的效率，可以在被并購企業中直接運用并購企業中較為先進的管理經驗，促進雙方財務管理模式達到一致，使企業在并購之后能夠有效開展各項經濟活動。

企業并購能夠充分擴大企業的經營規模，提升企業市場份額。不同的企業之間，財務管理能力會有顯著的差異，被并購企業模仿并購企業的財務模式，很可能會導致在日后管理的過程中出現一些無法協調的矛盾。并購過程中，要充分重視對財務整合工作的管理，通過專業的財務管理小組，綜合考慮兩個企業的財務管理水平，制定科學有效的財務整合方案，進而協調企業之間的優勢，最大化利用企業財務資源。

在并購之后，企業的業務管理、財務系統均會有一定的獨立特征。企業要通過科學的管理，分析財務管理狀況，系統性地監督核心部門、關鍵業務，針對相應的業務使用分離管理的模式，增強財務整合的效果，為企業開展經濟活動提供有效的支持。

（三）企業并購后財務風險控制

財務管理工作的質量影響企業并購的質量，科學的財務整合可以降低各種財務風險。在財務整合過程中，企業要合理分析，構建完善的財務風險防范制度;要考慮并購與被并購企業雙方的具體情況，制定完善的風險控制方案，以降低雙方的財務風險;要重視對風險的分析，促使財務整合與目標相吻合，避免在并購過程中出現問題。

（四）企業并購后企業財務整合重點

第一，基于企業戰略發展目標，制定財務整合計劃。企業在并購過程中要基于戰略目標分析整合的各項內容，確定財務整合需要達到的目標。財務整合目標對企業的發展有重要的影響，企業在并購后，要明確財務整合的目標，基于財務整合的目標開展財務整合工作，從而對財務整合進行系統化處理，及時處理整個過程中的問題，提升財務整合的質量。

第二，基于企業發展統籌規劃內容，制定財務整合措施。企業并購之后的整合工作涉及各個部門，其中最重要的就是財務整合。因此，企業在合并后要發揮財務部門的核心作用，才能提高整合的效率。同時，財務整合工作要綜合企業的各類因素，協調人力資源與組織架構，為企業整合效率的提高奠定基礎。

四、結語

企業并購是企業獲取發展的重要途徑，財務整合是企業并購之后的核心內容，對并購的效果起決定性的作用。因此，企業在并購過程中要關注財務整合工作，統籌規劃財務整合，明確并購之后的財務整合原則，為企業并購保駕護航。

（作者單位為涼山州商業銀行股份有限公司）

參考文獻

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