小額信貸評級機構(gòu)的國際經(jīng)驗及啟示

劉文明 謝紅艷

摘要：MicroRate、M-CRIL、Planet Rating和Microfinanza Rating是目前國際公認的四大小額信貸評級機構(gòu)。它們的主要特點一是保持充分的客觀性與獨立性，能最大限度地避免與評級對象小貸公司存在利益沖突;二是采用更廣泛、細致的操作側(cè)重關(guān)注小額信貸公司的長期可持續(xù)運營能力。建議我國未來可借鑒國際小貸公司評級體系制定《小貸公司評級指引》，建立框架性評級指標體系，以關(guān)注小額信貸公司可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展為評級管理重點。

關(guān)鍵詞：小額信貸? 評級? 指標體系? 特點? 啟示

一、基本情況

MicroRate、M-CRIL、Planet Rating和Microfinanza Rating注冊地分別位于美國、印度、法國和意大利，成立時間分別為1996年、1998年、1999年和2000年，主要業(yè)務地區(qū)見表1。

2012年10月，四大小額信貸評級機構(gòu)聯(lián)合發(fā)布《評級指南》，提出開展小額信貸評級業(yè)務的框架性指標體系。

（一）評級指標

主要包括公司治理和管理模式、財務狀況、經(jīng)營狀況、社會責任、小額信貸環(huán)境5個方面（見表2）。

（二）評級流程

小額信貸評級流程分6個步驟：接收評級申請、收集評級資料、實地調(diào)查和訪問、評級評估和報告撰寫、評級委員會評級審定、評級發(fā)布。

（三）等級劃分

根據(jù)評估結(jié)論，小額信貸機構(gòu)被劃分為優(yōu)秀、良好、一般和較差四個等級，在每個等級中又劃分出若干細分等級（見表3）。

二、主要特點

（一）保持充分的客觀性與獨立性

最大限度地避免與評級對象小貸公司存在利益沖突。如M-CRIL公司為避免利益沖突而制定了專門的條款：所有的評級報告都由獨立的評級委員會出具，評級委員會成員由獨立于M-CRIL公司管理層的小額信貸專家構(gòu)成，包括學者、銀行家、注冊會計師等專家，每份評級報告由2名委員會成員組成的團隊共同撰寫，團隊成員實行回避原則，避免與評級對象有利益沖突，團隊評級結(jié)果連同工作底稿一同交由評級委員會審定討論，得到最終結(jié)論并出具評級報告。同時，為避免不正當關(guān)系帶來的影響，小額信貸評級公司通過多種渠道獲得信息，盡量搜集多個消息來源資料開展評估。

（二）關(guān)注被評級機構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營能力

傳統(tǒng)信用評級專注于評級機構(gòu)發(fā)生違約的可能性或短期財務目標的實現(xiàn)，如與信貸有關(guān)的外部環(huán)境風險中，影響違約追償效率的法律因素和監(jiān)管環(huán)境因素。四大小額信貸評級機構(gòu)則主要關(guān)注小額信貸公司的長期可持續(xù)運營能力，如小額信貸管理部門的監(jiān)管質(zhì)量、市場競爭水平和市場飽和風險、經(jīng)濟穩(wěn)定性。與小額信貸評級的長期視角相適應，其評級操作比傳統(tǒng)信用評級更寬泛、細致，如考察小額信貸公司客戶保護政策、貸款責任落實情況等（見表4）。

三、啟示

（一）制定《小額信貸公司評級指引》，建立框架性評級指標體系

目前重慶、佛山等地已試點開展小額信貸公司評級管理工作，分別制定有小額信貸公司的分類評級辦法、管理細則，但適用標準和規(guī)范不一，評級結(jié)果難以廣泛適用。建議借鑒國際小貸公司評級體系制定《小貸公司評級指引》，建立框架性評級指標體系，并在此基礎(chǔ)上逐步形成統(tǒng)一的標準和規(guī)范。

（二）建議評級管理重點關(guān)注小額信貸公司可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展

從《重慶市小額貸款公司監(jiān)管評級指標說明及計分規(guī)則（2014年試行）》《佛山市小額貸款公司分類管理辦法》來看，國內(nèi)小額信貸公司評級主要延續(xù)傳統(tǒng)信用評級思路，著重關(guān)注小貸公司的合規(guī)性和風險管理情況，如注冊資本、不良貸款率、貸款損失準備充足率等。建議借鑒國際知名小額信貸評級機構(gòu)的做法，將客戶保護、貸款責任落實等納入評級指標，以關(guān)注小額信貸公司可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展為評級管理重點，推動小額信貸公司在經(jīng)營發(fā)展中踐行金融服務理念。

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劉文明任職于長沙麓谷實業(yè)發(fā)展股份有限公司;謝紅艷任職于保險職業(yè)學院