小額信貸評級機構的國際經驗及啟示

劉文明 謝紅艷

摘要：MicroRate、M-CRIL、Planet Rating和Microfinanza Rating是目前國際公認的四大小額信貸評級機構。它們的主要特點一是保持充分的客觀性與獨立性，能最大限度地避免與評級對象小貸公司存在利益沖突;二是采用更廣泛、細致的操作側重關注小額信貸公司的長期可持續運營能力。建議我國未來可借鑒國際小貸公司評級體系制定《小貸公司評級指引》，建立框架性評級指標體系，以關注小額信貸公司可持續經營發展為評級管理重點。

關鍵詞：小額信貸? 評級? 指標體系? 特點? 啟示

一、基本情況

MicroRate、M-CRIL、Planet Rating和Microfinanza Rating注冊地分別位于美國、印度、法國和意大利，成立時間分別為1996年、1998年、1999年和2000年，主要業務地區見表1。

2012年10月，四大小額信貸評級機構聯合發布《評級指南》，提出開展小額信貸評級業務的框架性指標體系。

（一）評級指標

主要包括公司治理和管理模式、財務狀況、經營狀況、社會責任、小額信貸環境5個方面（見表2）。

（二）評級流程

小額信貸評級流程分6個步驟：接收評級申請、收集評級資料、實地調查和訪問、評級評估和報告撰寫、評級委員會評級審定、評級發布。

（三）等級劃分

根據評估結論，小額信貸機構被劃分為優秀、良好、一般和較差四個等級，在每個等級中又劃分出若干細分等級（見表3）。

二、主要特點

（一）保持充分的客觀性與獨立性

最大限度地避免與評級對象小貸公司存在利益沖突。如M-CRIL公司為避免利益沖突而制定了專門的條款：所有的評級報告都由獨立的評級委員會出具，評級委員會成員由獨立于M-CRIL公司管理層的小額信貸專家構成，包括學者、銀行家、注冊會計師等專家，每份評級報告由2名委員會成員組成的團隊共同撰寫，團隊成員實行回避原則，避免與評級對象有利益沖突，團隊評級結果連同工作底稿一同交由評級委員會審定討論，得到最終結論并出具評級報告。同時，為避免不正當關系帶來的影響，小額信貸評級公司通過多種渠道獲得信息，盡量搜集多個消息來源資料開展評估。

（二）關注被評級機構的可持續經營能力

傳統信用評級專注于評級機構發生違約的可能性或短期財務目標的實現，如與信貸有關的外部環境風險中，影響違約追償效率的法律因素和監管環境因素。四大小額信貸評級機構則主要關注小額信貸公司的長期可持續運營能力，如小額信貸管理部門的監管質量、市場競爭水平和市場飽和風險、經濟穩定性。與小額信貸評級的長期視角相適應，其評級操作比傳統信用評級更寬泛、細致，如考察小額信貸公司客戶保護政策、貸款責任落實情況等（見表4）。

三、啟示

（一）制定《小額信貸公司評級指引》，建立框架性評級指標體系

目前重慶、佛山等地已試點開展小額信貸公司評級管理工作，分別制定有小額信貸公司的分類評級辦法、管理細則，但適用標準和規范不一，評級結果難以廣泛適用。建議借鑒國際小貸公司評級體系制定《小貸公司評級指引》，建立框架性評級指標體系，并在此基礎上逐步形成統一的標準和規范。

（二）建議評級管理重點關注小額信貸公司可持續經營發展

從《重慶市小額貸款公司監管評級指標說明及計分規則（2014年試行）》《佛山市小額貸款公司分類管理辦法》來看，國內小額信貸公司評級主要延續傳統信用評級思路，著重關注小貸公司的合規性和風險管理情況，如注冊資本、不良貸款率、貸款損失準備充足率等。建議借鑒國際知名小額信貸評級機構的做法，將客戶保護、貸款責任落實等納入評級指標，以關注小額信貸公司可持續經營發展為評級管理重點，推動小額信貸公司在經營發展中踐行金融服務理念。

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劉文明任職于長沙麓谷實業發展股份有限公司;謝紅艷任職于保險職業學院