財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率的影響

摘 要：在推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中，離不開(kāi)財(cái)稅政策的支持。通過(guò)分析2018—2022年中國(guó)A股上市的86家光伏企業(yè)數(shù)據(jù)，探討財(cái)政和稅收激勵(lì)政策如何影響光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率。結(jié)果表明，財(cái)政補(bǔ)貼政策對(duì)光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率產(chǎn)生了顯著的正向影響；光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率并沒(méi)有受到稅收優(yōu)惠政策的直接影響。進(jìn)一步研究后，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率的影響在不同的性質(zhì)、地域和產(chǎn)業(yè)鏈上各不相同；無(wú)論是否享受過(guò)稅收優(yōu)惠，都不影響財(cái)政補(bǔ)貼政策的作用。鑒于此，政府需要進(jìn)一步優(yōu)化其對(duì)光伏企業(yè)的財(cái)稅激勵(lì)策略，增強(qiáng)稅收優(yōu)惠的激勵(lì)作用，同時(shí)充分利用財(cái)政補(bǔ)貼政策的廣泛激勵(lì)效果，從而提升光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率。

關(guān)鍵詞：財(cái)政補(bǔ)貼；稅收優(yōu)惠；創(chuàng)新效率；光伏企業(yè)

一、引言

2020年國(guó)家主席習(xí)近平在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上宣布，我國(guó)“二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”。在國(guó)內(nèi)外引起廣泛關(guān)注。黨的二十大報(bào)告中也提及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展，是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的新一批增長(zhǎng)引擎。在此背景下，作為可再生能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)中的重要一員兼具戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和節(jié)能特性的光伏企業(yè)，其增長(zhǎng)潛力巨大，行業(yè)面臨著重要轉(zhuǎn)型。《智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》提出光伏產(chǎn)業(yè)是基于半導(dǎo)體技術(shù)和新能源需求從而快速興起的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，也是實(shí)現(xiàn)新能源轉(zhuǎn)型的重大關(guān)鍵領(lǐng)域。研究財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率的影響，能在推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)與新質(zhì)生產(chǎn)力深度融合與創(chuàng)新，提升我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量和效率的征程上，提供一些政策上的貢獻(xiàn)。

創(chuàng)新效率的不足是光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展面臨的關(guān)鍵問(wèn)題。盡管在過(guò)去幾十年中光伏企業(yè)創(chuàng)新成果的產(chǎn)出較為豐富，但與其他新興產(chǎn)業(yè)相比，光伏企業(yè)在創(chuàng)新技術(shù)的研發(fā)效率、產(chǎn)業(yè)鏈融合上仍然處于相對(duì)落后水平。同時(shí)，由于政策的精準(zhǔn)化與行業(yè)發(fā)展的專(zhuān)業(yè)化，對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新的評(píng)價(jià)不僅停留在創(chuàng)新成果的考察，而是提升到企業(yè)創(chuàng)新效率層面。因此，研究財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率的影響，對(duì)進(jìn)一步推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展達(dá)到能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有重要意義。

二、文獻(xiàn)綜述

政府推出的創(chuàng)新激勵(lì)措施能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造一個(gè)良好的商業(yè)氛圍，這不僅有助于確保創(chuàng)新活動(dòng)得到足夠的研發(fā)資金支持，還能增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新實(shí)力。稅收優(yōu)惠政策作為一種關(guān)鍵的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)有著積極的激勵(lì)效果[1]。合理的稅收優(yōu)惠，有利于改善企業(yè)技術(shù)水平、增加企業(yè)銷(xiāo)售收入、提高短期創(chuàng)新績(jī)效、提升企業(yè)價(jià)值。關(guān)于財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，相較以前聚焦的創(chuàng)新成果產(chǎn)出，更多學(xué)者開(kāi)始關(guān)注財(cái)稅政策對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新效率影響，能夠從一個(gè)更全面和科學(xué)的角度來(lái)探討財(cái)稅政策在推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新上的實(shí)際效果。財(cái)稅激勵(lì)政策能夠有效地提高企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新，使得企業(yè)的發(fā)明專(zhuān)利產(chǎn)出增加，在區(qū)分財(cái)政激勵(lì)政策和稅收激勵(lì)政策依然發(fā)現(xiàn)兩者均能夠顯著提高創(chuàng)新效率[2]。

同時(shí)，財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新也存在著負(fù)面影響。財(cái)政補(bǔ)貼是一把雙刃劍，周小梅等認(rèn)為財(cái)政補(bǔ)貼誤導(dǎo)企業(yè)發(fā)展方向，影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)準(zhǔn)則，誘導(dǎo)企業(yè)尋租從而影響企業(yè)創(chuàng)新效率[3]。姚維保等基于中國(guó)上市制造企業(yè)面板數(shù)據(jù)，研究認(rèn)為政府補(bǔ)貼未能對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率產(chǎn)生顯著的激勵(lì)作用[4]。此外，企業(yè)會(huì)出現(xiàn)“搭便車(chē)行為”，過(guò)度地依賴(lài)政策扶持使得企業(yè)喪失對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的追求。容易滋生“享樂(lè)主義”，出現(xiàn)“偷懶”行為[5]，財(cái)政補(bǔ)貼會(huì)擠壓私人研發(fā)投資，對(duì)技術(shù)效率具有顯著的抑制作用[6]。

除分別考察財(cái)政補(bǔ)貼或者稅收優(yōu)惠如何影響企業(yè)創(chuàng)新效率外，當(dāng)前已有一些學(xué)者把財(cái)政補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠一并納入研究體系，對(duì)比兩類(lèi)政策所帶來(lái)的差異化影響，進(jìn)一步拓展了研究視角并建構(gòu)了較為全面的政策評(píng)價(jià)體系。伍紅等檢驗(yàn)減稅降費(fèi)和政府補(bǔ)助是否提升了企業(yè)創(chuàng)新效率，結(jié)果表明兩者都對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率提升產(chǎn)生了積極作用[7]。而丁方飛等提出二者均能加強(qiáng)研發(fā)投入力度，但財(cái)政補(bǔ)貼能提升企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效[8]。

綜上所述，在財(cái)稅激勵(lì)政策的實(shí)施過(guò)程中，是否真正能夠有效提升企業(yè)的創(chuàng)新效率仍在討論中。所以本文將從以下方面來(lái)研究：一分析財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠分別對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率的影響效果；二通過(guò)考察財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)不同類(lèi)型的光伏企業(yè)中的影響效果差異，進(jìn)一步分析財(cái)稅激勵(lì)政策與光伏企業(yè)創(chuàng)新效率之間的關(guān)系。下文將從理論框架、實(shí)證分析和政策建議三個(gè)方面展開(kāi)討論。

三、理論分析與假設(shè)

財(cái)稅激勵(lì)政策是指國(guó)家或地方政府通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠手段，以鼓勵(lì)和支持特定產(chǎn)業(yè)或企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)的一種政策措施。這種政策的目的是促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力。財(cái)政補(bǔ)貼財(cái)稅激勵(lì)政策具有針對(duì)性和導(dǎo)向性。這意味著政府通過(guò)制定特定的財(cái)稅政策，針對(duì)光伏企業(yè)在創(chuàng)新方面的需求和問(wèn)題進(jìn)行有針對(duì)性的支持和引導(dǎo)。政府可以通過(guò)降低企業(yè)的稅負(fù)、提供研發(fā)費(fèi)用的補(bǔ)貼、給予創(chuàng)新項(xiàng)目的優(yōu)惠政策等方式來(lái)鼓勵(lì)光伏企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新。

財(cái)政補(bǔ)貼作為企業(yè)研發(fā)活動(dòng)中的一項(xiàng)重要資金支持，在一定程度上代表了政府對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的支持力度，為企業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)提供資金保障。在足夠的資金支持下，企業(yè)能夠雇傭更多的研發(fā)人才，采購(gòu)先進(jìn)研發(fā)設(shè)備并增加關(guān)鍵技術(shù)投入以提升創(chuàng)新效率。在創(chuàng)新活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)因素和不確定性是客觀存在的，因此需要通過(guò)各種方式降低其對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)造成的影響，其中最重要的就是政府補(bǔ)貼。政府提供的資金補(bǔ)助有助于減輕企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)，鼓勵(lì)企業(yè)投資于高風(fēng)險(xiǎn)但可能產(chǎn)生高回報(bào)的創(chuàng)新項(xiàng)目，從而提升創(chuàng)新的效率。通過(guò)減少光伏企業(yè)的制造成本和降低其在市場(chǎng)上的定價(jià)，可以增強(qiáng)其在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。張秀峰等通過(guò)對(duì)中國(guó)光伏企業(yè)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，財(cái)稅激勵(lì)政策顯著促進(jìn)了企業(yè)的研發(fā)投入和創(chuàng)新產(chǎn)出，提高了企業(yè)的創(chuàng)新效率[9]，推動(dòng)了光伏行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

稅收優(yōu)惠得到激勵(lì)效應(yīng)更多地體現(xiàn)在投入產(chǎn)出，對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新機(jī)制的扭曲影響更為顯著，從而對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新效率的提升并無(wú)實(shí)質(zhì)性幫助。陳明森等認(rèn)為企業(yè)創(chuàng)新成果的多少并不影響研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策的優(yōu)惠程度，以至于企業(yè)懶惰行為，無(wú)益于企業(yè)創(chuàng)新效率的提升[10]。李香菊等以中國(guó)新能源企業(yè)為例，認(rèn)為稅收優(yōu)惠對(duì)其的負(fù)向影響效果更為明顯，更為具體地表現(xiàn)在非國(guó)有企業(yè)當(dāng)中[11]。基于此提出如下假設(shè)：

H1：財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率具有促進(jìn)作用。

H2：稅收優(yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率沒(méi)有影響或影響效果弱于財(cái)政補(bǔ)貼。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

關(guān)于樣本數(shù)據(jù)的來(lái)源，主要參考了國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)以及Wind經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，選取A股上市光伏企業(yè)2018—2022年的相關(guān)數(shù)據(jù)。

同時(shí)為保證數(shù)據(jù)合理性，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行以下處理：（1）刪除所有者權(quán)益為負(fù)的企業(yè)樣本；（2）刪除數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的企業(yè)；（3）為避免數(shù)據(jù)異常值的影響，對(duì)微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行前后1%縮尾處理。通過(guò)數(shù)據(jù)處理最終選取86家A股上市的光伏企業(yè)，得到430個(gè)觀察值。

（二）變量選取

1. 被解釋變量

創(chuàng)新效率（IE）。以往的研究中，更側(cè)重對(duì)創(chuàng)新成果的考察，主要研究創(chuàng)新投入與產(chǎn)出，為充分避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)創(chuàng)新效率的影響，本文選取光伏企業(yè)創(chuàng)新效率的指標(biāo)為：研發(fā)投入與經(jīng)營(yíng)收入之比。

2. 解釋變量

財(cái)政補(bǔ)貼（Sub）。對(duì)于政府補(bǔ)貼變量的討論主要集中在以下幾種：對(duì)政府補(bǔ)助數(shù)值進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理[12];對(duì)政府補(bǔ)貼與總資產(chǎn)的比值進(jìn)行衡量[13];對(duì)政府補(bǔ)貼占研發(fā)投入的比例進(jìn)行衡量。本文參照柳光強(qiáng)[12]的辦法采用企業(yè)受到政府補(bǔ)助的金額取對(duì)數(shù)作為政府補(bǔ)貼的測(cè)算值。

稅收優(yōu)惠（Tax）。與財(cái)政補(bǔ)貼相比，稅收優(yōu)惠的測(cè)度指標(biāo)種類(lèi)繁多，所得優(yōu)惠、研發(fā)加計(jì)扣除等對(duì)企業(yè)優(yōu)惠的側(cè)重點(diǎn)都有所不同。本文借鑒張廣婷、伍紅等的方法，使用稅收減免與返還的金額作為稅收優(yōu)惠的測(cè)量值[14]。

3. 控制變量

參考馬海濤等的文獻(xiàn)，設(shè)置了如下控制變量[15]：資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）：表示企業(yè)的負(fù)債水平，以光伏企業(yè)總資產(chǎn)與總負(fù)債的比值來(lái)表示。企業(yè)規(guī)模（Size）： 在評(píng)估企業(yè)的規(guī)模時(shí)，采用企業(yè)總資產(chǎn)數(shù)量的自然對(duì)數(shù)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（Ato）：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，反映出企業(yè)營(yíng)業(yè)能力越強(qiáng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)更穩(wěn)定，創(chuàng)新意愿也越強(qiáng)。企業(yè)成長(zhǎng)性（Growth）：企業(yè)成長(zhǎng)性會(huì)影響創(chuàng)新效率，企業(yè)成立年限對(duì)創(chuàng)新研發(fā)的投入不同，所以其創(chuàng)新效率也具有差異。

（三）模型設(shè)計(jì)

根據(jù)上述所提的理論研究和假設(shè)，本文分別構(gòu)建了基于財(cái)政補(bǔ)貼政策和稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率影響的回歸模型，具體如下：

[IEit=β0+β1X1 it+βcontrolit+μit] （1）

[IEit=β0+β2X2 it+βcontrolit+μit] （2）

[β0]為截距項(xiàng);[IEit]表示企業(yè)i第t年創(chuàng)新效率;[X1 it]表示企業(yè)i第t年政府補(bǔ)貼金額；[X2 it]表示企業(yè)i第t年稅收優(yōu)惠;[controlit]表示一系列控制變量;[μ]it表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

五、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

本章根據(jù)篩選出的86家企業(yè)、430個(gè)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行模型求解及分析。首先對(duì)全樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表1所示。

表中結(jié)果顯示，被解釋變量創(chuàng)新效率的最大值是15.67，最小值是0，標(biāo)準(zhǔn)差為2.428，不同企業(yè)之間的創(chuàng)新效率波動(dòng)較大，進(jìn)行異質(zhì)性分析存在必要性；創(chuàng)新效率均值為3.746，說(shuō)明光伏企業(yè)創(chuàng)新水平還處于較低水平。對(duì)于解釋變量，政府補(bǔ)貼的均值為16.46，最大值為 19.91，表明光伏企業(yè)獲得的財(cái)政補(bǔ)貼總體差異較小，財(cái)政補(bǔ)貼更具有普遍性的特征。相較而言，稅收優(yōu)惠的標(biāo)準(zhǔn)差更大為2.955，均值為0.717，最大值為 14.38，說(shuō)明在光伏企業(yè)之間，由于企業(yè)在規(guī)模大小、企業(yè)年齡、經(jīng)營(yíng)范圍與創(chuàng)新能力等方面存在多種差異，導(dǎo)致稅收優(yōu)惠力度有所不同，其所受到的稅收優(yōu)惠的強(qiáng)度存在差異；稅收優(yōu)惠的均值較小，也說(shuō)明稅收優(yōu)惠不是光伏企業(yè)主要的激勵(lì)政策。

對(duì)于控制變量，資產(chǎn)負(fù)債率均值為50.94，說(shuō)明近一半企業(yè)負(fù)債率偏高；最大值為99.08，最小值為 6.972，表明企業(yè)間資產(chǎn)負(fù)債率差異較大，個(gè)別企業(yè)存在較高負(fù)債，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。企業(yè)規(guī)模平均值為 22.67，標(biāo)準(zhǔn)差為1.336，最大值與最小值間相差 6.43，表明企業(yè)規(guī)模間存在較大差異。

（二）基準(zhǔn)回歸

表2為樣本企業(yè)基礎(chǔ)回歸結(jié)果。模型（1）結(jié)果表明，政府補(bǔ)貼在1%水平上顯著促進(jìn)了光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率，驗(yàn)證了假設(shè)1。模型（2）結(jié)果表明，稅收優(yōu)惠在稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的回歸系數(shù)不顯著，說(shuō)明稅收優(yōu)惠政策對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率沒(méi)有直接影響，驗(yàn)證了假設(shè)2。對(duì)比模型（1）和模型（2）發(fā)

現(xiàn)，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率的促進(jìn)作用更明顯。其原因可能在于稅收優(yōu)惠給予企業(yè)更多的可能性和自由支配性，從而用于創(chuàng)新以外的生產(chǎn)性活動(dòng)。而財(cái)政補(bǔ)貼的專(zhuān)項(xiàng)性，僅對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行補(bǔ)貼，其自由支配性較小，所以對(duì)創(chuàng)新效率的影響更為顯著，這也從側(cè)面印證了政府對(duì)光伏企業(yè)提升創(chuàng)新效率的重視。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1. 將變量滯后一期

財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響可能存在時(shí)滯性，故將解釋變量財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠滯后一期，滯后性檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。可知，上述影響具有顯著性，表明財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率的影響具有滯后性且通過(guò)穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

2. 替換解釋變量

為避免度量誤差，選擇更換解釋變量的測(cè)度指標(biāo)來(lái)驗(yàn)證上述結(jié)論：將財(cái)政補(bǔ)貼變量替換為財(cái)政補(bǔ)助與資產(chǎn)總額的比值[16]；將稅收優(yōu)惠替換為“0.25 - 企業(yè)實(shí)際所得稅率”的差值[17]（差值越大，則代表稅收優(yōu)惠的力度越大）。結(jié)果如表4所示。替換解釋變量之后，與基準(zhǔn)回歸一致，通過(guò)了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

六、異質(zhì)性分析

（一）基于產(chǎn)權(quán)與規(guī)模類(lèi)型分析

國(guó)有企業(yè)在我國(guó)戰(zhàn)略性行業(yè)中具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，在關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的領(lǐng)域保持主導(dǎo)地位，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。非國(guó)有企業(yè)的蓬勃發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展必不可少，同時(shí)，非國(guó)有企業(yè)面臨的激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境既是壓力也是動(dòng)力。如表5所示，財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)非國(guó)有性質(zhì)的光伏企業(yè)創(chuàng)新效率的影響更為顯著。其原因可能在于國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)的納稅動(dòng)機(jī)和經(jīng)營(yíng)宗旨不同，財(cái)政補(bǔ)貼政策對(duì)其影響機(jī)制可能存在差異[18]，國(guó)有企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)小，穩(wěn)定性高導(dǎo)致其創(chuàng)新意識(shí)的不足會(huì)減少財(cái)政補(bǔ)貼政策對(duì)創(chuàng)新效率的效果。同時(shí)，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)小規(guī)模光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率的影響不顯著。這意味著，財(cái)政支持更關(guān)注企業(yè)的成長(zhǎng)性，小規(guī)模企業(yè)為保證企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)，其會(huì)減少研發(fā)投入力度，缺乏內(nèi)生動(dòng)力，所以財(cái)政補(bǔ)貼政策對(duì)大規(guī)模企業(yè)創(chuàng)新效率的影響更明顯。

（二）基于稅收優(yōu)惠間接影響的分析

在基準(zhǔn)回歸中證明了光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率并不受稅收優(yōu)惠的直接影響，但稅收優(yōu)惠可作為政府補(bǔ)貼政策的風(fēng)向標(biāo)，對(duì)享受過(guò)稅收優(yōu)惠的企業(yè)給予更多的財(cái)政補(bǔ)貼。進(jìn)一步考慮到稅收優(yōu)惠的制定有其針對(duì)性和特殊性，同一行業(yè)所享受的優(yōu)惠程度也不相同，所以將光伏企業(yè)分為享受過(guò)稅收優(yōu)惠和從未享受過(guò)稅收優(yōu)惠兩類(lèi)。考察稅收優(yōu)惠與財(cái)政補(bǔ)貼政策是否存在組合式效應(yīng)，稅收優(yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率是否存在間接影響。從表6中可以看出，是否享受過(guò)稅收優(yōu)惠都不影響財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率，稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的提升也沒(méi)有間接影響。無(wú)論是否享受過(guò)稅收優(yōu)惠，都不影響政府補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率的激勵(lì)效果。

（三）基于地區(qū)異質(zhì)性分析

由于我國(guó)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在巨大差異，政府會(huì)根據(jù)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式采取不同程度的激勵(lì)政策。東部地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程較快，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，人才及資金等資源充足。相較于東部地區(qū)，中、西部地區(qū)發(fā)展較為落后，同時(shí)面臨人才流失等一系列問(wèn)題。參考張?chǎng)蔚萚19]學(xué)者的做法，將我國(guó)劃分為東部、中部和西部地區(qū)，來(lái)分析財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率影響的差異。由表7結(jié)果可知，財(cái)政補(bǔ)貼政策對(duì)東、中部地區(qū)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率影響較為顯著，對(duì)西部地區(qū)的光伏企業(yè)則不顯著。其原因可能在于，西部地區(qū)光伏企業(yè)的數(shù)量、發(fā)展能力與研發(fā)技術(shù)水平均低于中、東部地區(qū)，所以其適用的財(cái)政補(bǔ)貼政策相應(yīng)較少，同樣財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)其的激勵(lì)程度也較低。

（四）基于產(chǎn)業(yè)鏈異質(zhì)性分析

政府補(bǔ)貼對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)研發(fā)投入和創(chuàng)新能力的影響效應(yīng)差異較大[20]。光伏企業(yè)鏈分為上、中、下游，上游企業(yè)主要負(fù)責(zé)光伏原材料的加工等，中游企業(yè)主要負(fù)責(zé)光伏玻璃、電池片組件等核心零部件的生產(chǎn)和制造，而下游企業(yè)主要負(fù)責(zé)光伏發(fā)電與應(yīng)用產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。因產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)所注重的領(lǐng)域不同，發(fā)展需求等存在差異，進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)的目標(biāo)不同，其所享受的財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)其創(chuàng)新效率產(chǎn)生的影響也會(huì)存在差異。為進(jìn)一步探究產(chǎn)業(yè)鏈上不同階段的財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)其創(chuàng)新效率的影響。本文參考Wind經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)光伏企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行劃分，將本文研究樣本中的光伏企業(yè)劃分為上游、中游和下游。

表8回歸結(jié)果顯示，財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)上、中游的光伏企業(yè)創(chuàng)新效率影響更為顯著，對(duì)下游企業(yè)沒(méi)有影響。其原因可能在于，上游企業(yè)原材料與中游企業(yè)產(chǎn)生的零部件占光伏企業(yè)的比例較大，且中游光伏玻璃、電池組件是光伏企業(yè)的核心技術(shù)，同時(shí)也是政府補(bǔ)貼的關(guān)鍵對(duì)象；下游企業(yè)更多地位于西部地區(qū)地發(fā)電企業(yè)與產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)商，其創(chuàng)新空間較窄、可參與的創(chuàng)新活動(dòng)較少，所以財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)下游企業(yè)創(chuàng)新效率沒(méi)有顯著作用。

七、結(jié)論與建議

通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的綜合分析和實(shí)證研究，得出以下結(jié)論：（1）財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新效率具有顯著的正向作用，對(duì)提高光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率起到了積極作用；（2）稅收優(yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)的創(chuàng)新效率沒(méi)有直接影響，同時(shí)也不存在稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼的組合式效應(yīng)；（3）財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)于不同性質(zhì)、規(guī)模、地區(qū)和產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)的創(chuàng)新效率影響存在明顯差異。

由此，結(jié)合我國(guó)光伏企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，提出以下建議：

第一，加大財(cái)政補(bǔ)貼力度。財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)于光伏企業(yè)創(chuàng)新至關(guān)重要，不僅需要擴(kuò)大補(bǔ)貼力度，更要精細(xì)化補(bǔ)貼目標(biāo)。由于光伏企業(yè)規(guī)模不同，其創(chuàng)新成果與研發(fā)投入階段也不同，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注小規(guī)模企業(yè)的創(chuàng)新程度，采取不同程度的補(bǔ)貼力度，提高財(cái)政補(bǔ)貼的普適性。調(diào)整優(yōu)化補(bǔ)貼政策，緩解補(bǔ)貼缺口等多個(gè)現(xiàn)實(shí)政策問(wèn)題[21]，才能促使整個(gè)光伏行業(yè)創(chuàng)新效率的提升。

第二，優(yōu)化稅收優(yōu)惠體系。首先，降低稅收優(yōu)惠的門(mén)檻[22]，對(duì)光伏企業(yè)協(xié)調(diào)運(yùn)用稅收政策工具，加大對(duì)光伏企業(yè)的稅收優(yōu)惠力度。這不僅僅體現(xiàn)在對(duì)于研發(fā)加計(jì)扣除，還應(yīng)對(duì)光伏企業(yè)進(jìn)行整體考察。對(duì)于有主動(dòng)創(chuàng)新行為的企業(yè)，不論是否產(chǎn)出創(chuàng)新成果，都應(yīng)給予一定程度上的稅收優(yōu)惠。發(fā)揮稅收優(yōu)惠的鼓勵(lì)性，可以對(duì)光伏企業(yè)采取降低企業(yè)所得稅的方式來(lái)減少企業(yè)生產(chǎn)成本，以鼓勵(lì)其以更穩(wěn)定的資金提升企業(yè)創(chuàng)新程度。

第三，財(cái)稅激勵(lì)政策應(yīng)體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，對(duì)不同類(lèi)型的光伏企業(yè)發(fā)展制定不同的財(cái)稅激勵(lì)政策。對(duì)于國(guó)有企業(yè)內(nèi)生性不足的現(xiàn)狀，制定國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效考評(píng)制度。加大財(cái)政補(bǔ)貼使用的監(jiān)督力度，建立財(cái)稅優(yōu)惠長(zhǎng)效機(jī)制，確保創(chuàng)新性補(bǔ)助資金使用合規(guī)合理，避免企業(yè)“騙惠”行為[23]。要加大對(duì)中西部地區(qū)政策傾斜，西部地區(qū)的光伏企業(yè)多處于產(chǎn)業(yè)鏈下游，主要是光伏發(fā)電廠，可以提高設(shè)備維修費(fèi)用的加計(jì)扣除使得下游企業(yè)擁有更多資金開(kāi)發(fā)應(yīng)用型產(chǎn)品，推動(dòng)其創(chuàng)新效率的提高。對(duì)于處于不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的光伏企業(yè)，財(cái)稅政策以其每個(gè)階段產(chǎn)品生產(chǎn)周期、產(chǎn)品流通性，制定對(duì)應(yīng)的財(cái)稅政策，不僅要增加上游企業(yè)的財(cái)稅補(bǔ)貼，還要保證中下游企業(yè)享受的財(cái)稅激勵(lì)政策更為合理。

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