關于集團企業戰略型投融資管理體系建設的若干思考

在市場不斷變化、行業競爭 日益加劇的背景下，集團企業的經 營局勢越發嚴峻，戰略性投融資管 理憑借其前瞻性、可持續性特點， 已成為企業獲得競爭優勢的必然之 舉。為了在復雜多變的競爭環境中 穩步前進，集團企業有必要關注自 身的投融資管理，思考更多可行的 改進策略，完善體系內容，以充分 發揮投融資管理的作用，為集團企 業的穩步建設保駕護航。

集團企業戰略型投融資管理體系存在的不足

投融資管理的目的性不強"首先，部分集團企業缺少明晰的戰略目標指 引，在制定投融資決策時難以正確分析市場需求、行業趨勢、自身競爭地 位等，導致資金分配不符合企業整體發展戰略，甚至造成資源浪費，企業 運營壓力與日俱增。其次，有的集團企業未能合理設計戰略性投融資規劃， 在具體實踐過程存在盲目性、隨意性，導致企業綜合競爭力下降，且容易 錯過重要發展機遇。同時，由于規劃不到位，集團企業對投融資活動的檢 查評價不夠及時，相關人員難以發現潛在的風險問題，為后續埋下隱患， 不利于企業的長足發展。

管理意識比較薄弱"有的集團企業尚未引入戰略性先進理念，且 內部缺乏重視投融資管理建設，在投融資活動實踐過程存在較多漏洞，既 容易造成資源浪費，還會弱化企業的風險控制能力，加大財務、經營風險。同時，一些集團企業的管理人員對健全戰 略性投融資管理體系認識不足，通常依靠 個人力量制定決策，忽視調研市場環境、 評估風險因素，管理者無法全面客觀評價 項目的可行性，制定的管理策略只能滿足 企業短期利益，不利于支撐其長遠發展。 另外，由于管理人員未能做好表率，企業 內部對戰略性投融資管理缺乏宣傳，導致 各層級員工難以正確認識該項工作的內涵， 誤以為優化投融資管理對企業運營來說無 關緊要，對此投入的精力偏少，因而工作 實施困難。

投融資管理制度亟待完善"首先，一些 集團企業在投融資管理制度中未能明確劃 分各環節的權責，相關人員不清楚自身在 該項工作中的角色定位，在實際執行過程 秩序比較混亂，出現一人多崗、混崗現象， 甚至邊界模糊的工作無人負責，嚴重影響 了投融資管理工作質量。其次，部分集團 企業只建立了戰略性投融資管理的主體制 度，缺少相應的配套機制，比如監督制度、 信息交流制度等，致使投融資管理發展不 夠全面。一是監督制度缺失。二是信息溝 通制度不完善。三是未能跟隨時代變化實 時更新制度細則，隨著時間推移原本的制 度體系逐漸凸顯滯后因素，無法適應新發 展環境。

集團企業融資結構仍需優化"融資結構 缺乏科學性，將影響企業償債和控制風險 水平。首先，部分集團企業融資方法偏單 一，一味采用短期債務融資方式，增加了 企業的償債壓力，不利于資金流動。其次， 一些集團企業未能把握好股權融資和債券 融資之間的平衡，致使企業資本結構變化 較大，威脅企業正常高效運轉。另外，集 團企業的融資渠道較為狹窄，融資環節長 期處于被動狀態，削弱了企業的競爭實力。

投融資風險防控不夠到位"首先，有的集團企業忽略戰略性投融資管 理實施前期的風險評估工作，主要側重于風險發生以后的控制和補救，這 在一定程度上增加了企業的投入成本，加大了風險對企業的影響程度。在 風險評估環節，相關人員通常憑借自身工作經驗來主觀判斷風險節點和發 生的可能性，難以作為投融資風險管理的科學依據，增加了投融資活動的 危險性。其次，部分集團企業面對已經出現的風險分析力度不足，僅根據 風險顯現類型制定化解方案，未考慮潛在危害、出現頻率等其他因素，很 難保證風險應對方案的有效性，可能削弱風險管理效能。另外，部分企業 缺乏對投融資風險管理系統建設的重視，僅憑借人工力量防范和控制風險， 難以達到理想的管理效果。

對集團企業健全戰略性投融資管理體系的思考

明確投融資管理目的指向"首先，集團企業在完善戰略性投融資管理 體系之前，應當建立清晰的工作目標，以保證該項工作與企業戰略目標相 協同，通過優化投融資管理制度推動企業穩健經營和持續發展。其次，集 團企業要為強化戰略性投融資體系工作制定系統的發展規劃，包括工作程 序、治理結構、部門職責等，以促進全體人員協作配合，規范化相關工作 的開展。在此過程中，集團企業要將優化投融資管理納入日常經營的全過 程，形成常態化管理，并安排專項人員定期評估該項工作的落實成果，以 便迅速察覺在踐行過程存在的漏洞，進一步推動投融資管理的標準化運行。

加強對投融資管理的重視程度"如今，市場環境日新月異，集團企業 若想保障資金安全、實現穩健運營，一定要順應時代變化，摒棄陳舊的管 理觀念，主動將戰略性理念融入投融資管理當中。企業要用長遠眼光看待 投融資管理建設，加大資金、資源投入力度，保證該項工作始終有充足的 物質后盾；同時要把該項工作納入長期規劃，堅持優化具體操作流程，防 止漏洞過多引發風險。

集團企業的管理人員要加強重視建設戰略性投融資管理，深入分析， 加深對該項工作內涵的理解，發揮自身的領導作用，有序推進投融資管理。 另外，管理者應強調戰略性投融資管理的長期發展和戰略部署，在制定決 策前全面分享內外環境的變化，在制定過程中要允許員工參與并發表意見， 增強決策的民主性和可行性。

同時，集團企業應意識到宣導對工作開展的推動作用，在內部借助 公眾號、工作群等渠道加強宣傳，引導全體人員正確認識執行該項工作的 必要性，從而增強員工對該項工作的重視程度。

持續完善投融資管理制度"集團企業要 在投融資管理制度中詳細劃分各環節的權 利和職責，利用制度約束員工的行為，明 確工作權責，促進營業收入不斷上升。首 先梳理戰略性投融資管理流程，而后依據 各階段的職能、涉及領域等進行合理安排， 注重各部門之間的銜接性，避免分工過細 造成各自為戰的局面。企業在施行制度前 要提前公示內容，讓全體人員知曉自身在 該項工作中扮演的角色，有方向地開展相 關工作。

集團企業要通過制定配套機制不斷 健全戰略性投融資管理體系，例如監督制 度、信息交流制度等，逐步打造具有企業 特色的戰略投融資管理流程。一是監督制 度。企業要參照各環節的執行難度安排適 宜的監督人員，建立嚴格的監督制度，并 在制度中明確監督范圍、標準、對象等， 為監督者指明工作方向，有效規范投融資 管理過程，約束各崗位人員的行為。要定 期對比實際計劃和現實之間的偏差，及時 采取戰略措施縮短差距，充分發揮監督機 制的效用，獲得理想的收益。二是信息交 流機制。集團企業要利用制度，硬性規定 各部門員工實時共享投融資管理的工作數 據，幫助彼此及時掌握最新的工作情況， 從而加強配合，共同貫徹戰略性投融資管 理目標。三是集團企業需時刻關注市場變 化，結合外界政策變動、內部結構調整等 適當改進自身的投融資管理制度內容，保 證制度能夠適應不同時期的環境，讓戰略 性投融資管理始終有章可循。

優化投融資管理結構"企業要理性看待 長期融資與短期融資，既關注償債角度， 還要注重自身的獲利能力，將長期、短期 債務融資有機結合，保持資本結構的合理 性。同時，集團企業應定期調整股權融資和債權融資的比例，按照周期評 估自身的資本結構，確保融資比例符合當下財務目標以及戰略需要。比如， 當企業在擴展業務規模時，需要適當減少債券融資占比；而企業在實施債 務重組時需要增加股權融資。另外，集團企業應盡可能拓寬融資渠道，尋 求更多切實可行的融資方法，包含銀行貸款、股票融資、債券融資等，幫 助企業靈活運作資本，建立長效發展規劃。

加強投融資管理風險防控"首先，集團企業要加強對投融資管理建設 前期的風險評估工作，防止因風險預估不到位造成較多的項目漏洞。要求 相關人員參考以往風險案例、專業咨詢等，準確定位可能出現風險的投融 資管理環節，提前制定應對方案予以規避，將風險扼殺在萌芽狀態。其次， 集團企業應深入分析已經出現的風險信息，包括市場、財務、運營等角度， 從多視角制定化解方案，有效化解各類風險問題，力求提高企業的毛利率。 最后，集團企業需緊密聯系信息化和風險防控，在內部構建系統的風險模 型，利用數字化技術幫助企業實現風險預警的自動化，全方位解讀風險數 據，智能整合風險案例信息，大幅度提高風險管理工作效率，同時減少人 力、時間等成本投入，提高企業的綜合效益。

作者單位：晶宮控股集團有限公司