新能源企業融資管理能力的提升路徑探索

摘" 要：隨著全球能源結構轉型和“雙碳”目標的推進，新能源企業是當前可持續發展不可或缺的重要力量。其中，融資管理作為企業發展的重要環節，對新能源企業的技術創新、市場擴張和長期競爭力具有決定性影響。首先，探索新能源企業融資管理能力的提升路徑，同時分析當前融資環境，識別融資過程中存在的不足。其次，提出創新融資模式、優化融資結構、強化風險管理和加強政策適應性等策略，以促進新能源企業的高質量發展。

關鍵詞：新能源企業；融資管理；提升

DOI：10.12231/j.issn.1000-8772.2025.19.130

引言

當前，隨著環境保護意識的增強和可再生能源技術的進步，新能源企業迎來廣闊的市場前景。伴隨該行業的發展加速，企業在融資成本的控制、融資渠道拓展、融資結構優化等方面還有待進一步完善。有效的融資管理有助于新能源企業獲得必要的資金支持，降低財務風險，提高資本效率。因此，探索新能源企業融資管理能力的提升路徑具有重要的現實意義。

1 新能源行業的發展背景

隨著減少溫室氣體排放、推動可持續發展新需求的提出，風力發電、光伏發電和儲能技術成為能源行業發展的重點內容。其中，風力發電作為新能源的重要組成部分，已在全球范圍內實現大規模裝機和應用，國內風電裝機容量和發電量均位居世界前列。光伏發電技術的進步和成本的快速下降，也使其成為能源結構轉型的首選，國內在光伏制造領域占據全球領先地位，國內政府將新能源產業視為實現國家“雙碳”目標——碳達峰碳中和目標的關鍵途徑，目前已出臺系列政策措施，如《關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案》，推動新能源產業的高質量發展，并構建適應新能源占比逐漸提高的新型電力系統。新能源行業的發展關系到中國的能源安全和經濟的可持續發展，也是響應全球氣候變化、展現大國責任的重要舉措。

2 融資管理在新能源企業中的重要性

融資管理對于新能源企業而言，關系著企業能否籌集足夠的資金啟動和維持運營，從銀行貸款到股權融資等多種渠道，多樣化、有效的融資管理有助于企業控制成本、減少財務負擔以及提高資金使用效率。在風險控制方面，新能源企業依靠合理規劃的融資管理，能夠應對技術、市場和政策等各個方面的風險，同時平衡債務和股權，增強企業的市場競爭力和抗風險能力。在政策適應性方面，融資管理應立足國內外融資政策現狀，幫助企業及時響應政策變化，并建立政策優勢獲取資金支持，提升市場信譽，吸引投資。此外，融資管理也有利于企業靈活應對市場變化，如面對原材料價格波動和市場需求的突然變化，為企業提供足夠的資金流，分散融資風險，減少對單一融資來源的依賴，從而在市場波動時保持資金鏈的穩定。

3 新能源企業融資現狀分析

3.1 新能源企業融資手段分析

大型發電集團由于自身資本和技術密集型的特性，通常采用多樣化的融資模式，滿足不同項目和不同發展階段的資金需求。融資模式中的統借統還主要通過集團總部集中借款，并根據子公司需求進行資金分配，提高資金的使用效率并降低成本；集團母公司委托貸款則由金融機構向子公司提供資金，增加資金流向的靈活性。在債券發行與私募基金方面，前者允許企業在資本市場籌集長期資金，同時為投資者提供固定收益，企業對后者的設立或參與則吸引特定的投資者為高成長性項目提供支持。此外，大型發電集團也利用票據融資來滿足短期流動性需求，即根據供應鏈金融整合上下游資源，降低整體融資成本。保理業務與項目融資模式不僅能夠幫助企業改善現金流狀況、轉移信用風險，還能夠將特定項目的現金流和收益用于償還債務。對于資產證券化和股權融資，前者一般通過發行資產支持證券籌集資金，分散風險，后者一般通過發行新股或引入戰略投資者增加股本，以擴大資本基礎。

3.2 新能源企業融資環境背景

在光伏發電、智能電網和電力配套設施等領域，國企投資者傾向于投資電站建設與運營，而PE/VC投資者則關注全產業鏈的數字化電力系統投資。《2023-2024年中國新能源賽道投融資報告》指出，當前新能源行業的融資活動處于早期階段，國內僅有江蘇省成為國內新能源行業融資的活躍地區。新能源企業的融資管理是其發展的核心，近年來隨著全球對低碳經濟的追求和新能源技術的成熟，該領域從2017至2021年期間，創新投入對新能源上市企業的經營績效有顯著的提升作用，在非國有企業中該作用較為突出。同時，由于債權和股權融資的模式，在一定程度上削弱了時代背景的正向影響。股權融資通常對企業而言風險較小，因為股票投資者的收益主要取決于公司的盈利水平，且沒有固定的付息和還本壓力。與之相比，債權融資要求企業按期付息和到期還本，無論企業的經營狀況如何，容易帶來較高的財務風險。因為股權投資者面臨的風險較高，要求的回報率也較高，股權融資的成本高于債權融資，由于股利支付不具備抵稅作用，而債務資金的利息費用具有稅前抵扣的優勢。債權融資要求企業定期償還利息和本金，在經濟波動或行業下行期容易增加企業財務壓力，限制企業在面對市場變化時的應對能力。在關鍵時期，企業需要快速響應市場變化，股權融資容易使原有股東的控制權被稀釋，影響企業的決策自主性。如果企業過度依賴債務融資，會因為高杠桿而增加融資成本，在一定程度上抵消了時代背景帶來的正向影響，如政策支持、市場需求增長等。債權融資通常對資金的使用有明確限制，限制企業在新能源等快速發展的行業中抓住市場機遇的能力。在新能源等技術密集型行業，企業一般需要大量資金進行研發和創新，債權融資的高成本和短期限會抑制企業在創新方面的投入。在“雙碳”目標提出的背景下，新能源行業亟須解決企業高負債率和投融資結構不匹配的問題，目前已有“新能源+綠色金融”的融資應對模式，但現有金融模式在支持能源轉型方面仍存在一定不足，需要進一步發展和創新。

4 當前融資面臨的主要問題及原因分析

4.1 地區利率差異

在新能源企業的融資利率差異上，由于經濟發展和金融市場的成熟度不同，偏遠地區得益于政策優惠，享有較低的融資成本，而較發達地區則因資金需求大、成本高，導致融資成本相對更高。同時，政策性銀行在利率調整上存在難度，也在一定程度上限制了新能源企業融資對市場變化的響應速度和靈活性。

4.2 融資渠道的單一性

除了地區利率差異外，新能源企業還面臨融資渠道單一的問題，部分新能源企業過分依賴傳統的銀行貸款或債券發行，限制企業融資的靈活性和多樣性，且由于缺乏多元化的融資途徑，企業在遇到市場波動或政策調整時，無法快速調整融資結構來應對風險。融資渠道單一所帶來的影響，也容易使企業在談判中處于劣勢地位，增加融資成本。在中小型新能源企業方面，受到市場準入門檻較高的影響，難以通過資本市場獲得資金，由于風險識別和管理不足，政策和法規的不確定性，進一步增加了新能源企業融資的難度和成本。

4.3 政策與法規的限制

政策法規對于新能源企業的限制主要體現在融資項目、周期與廣度等方面，如環保法規的加強會增加新能源項目的成本，影響經濟效益，從而降低金融機構的投資意愿。此外，稅收優惠政策的變動或財政補貼的減少，也會影響企業的現金流和盈利能力，進而影響其融資能力的提升。

4.4 技術手段滯后

隨著新能源行業的快速發展，企業對于技術創新的需求日益增長，但部分企業在技術手段上還存在一定滯后性，不僅影響生產效率和產品質量，還影響融資的成功率。金融機構在評估新能源項目時，一般會考慮企業的技術實力和創新能力，技術滯后易使企業很難獲得投資者的信任和支持，而技術手段的滯后，則會導致企業在風險管理和市場預測方面的不足，增加融資過程中的不確定性。

5 融資管理能力提升的路徑探索

5.1 加強跨區域融資

對于新能源企業的融資管理，國內不同地區給予的融資優惠政策呈現出地域性差異，國家稅務總局印發的《支持綠色發展稅費優惠政策指引》指出，支持環境保護、節能環保、資源綜合利用和低碳產業發展的稅費優惠內容，減免稅收和優化稅收環境，為新能源企業的發展提供支持。國家發展改革委等九部門聯合印發的《關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案》指出，加快大型風電光伏發電基地建設、推動新能源與鄉村振興融合發展，以及促進新能源在工業和建筑領域的應用等。在地方層面，東南沿海等地由于產業集聚效應和政策支持，成為新能源企業融資的熱點區域，不僅擁有成熟的產業基礎，還提供優惠的融資條件。中西部地區也通過財政補貼和稅收優惠政策，積極吸引新能源項目，推動地方新能源產業的快速發展。基于此，在國家和地方政府對新能源項目的扶持政策下，企業應深入了解不同地區的政策差異和優惠條件，有針對性地制訂融資計劃，選擇成本較低的融資方式。跨區域融資渠道的探索和開發需要企業拓寬視野，積極尋找和開拓新的資金來源，如與其他地區的金融機構建立合作關系，參與區域性的金融市場活動，或利用互聯網金融平臺等新興渠道。此外，企業還需要建立和完善內部的融資管理體系，提高融資團隊的專業能力和市場敏感度，同時加強與政府部門的溝通協調，充分利用政策資源，爭取財政補貼和稅收優惠[1]。

5.2 拓展多元化融資渠道

在國內金融環境層面，國內金融市場日趨多元化，銀行貸款依然是新能源企業主要的融資渠道之一，該融資渠道能夠為企業提供必要的流動性支持和項目資金，但對企業信用和擔保要求較高。新能源企業在融資信用的建設方面，需要積極利用政府擔保、保險產品或與大型企業集團合作等方式增強信用。新能源項目通常需要巨額初始投資和較長的回報周期，傳統的融資方式無法滿足需求，項目融資、融資租賃、資產證券化等創新融資模式也在當前融資背景下應運而生。隨著新能源行業的快速發展，風險投資和私募股權投資在該行業投資中的重要性激增，該類資本傾向于投資技術先進、市場潛力大的項目，可以為新能源企業提供寶貴的資金和資源。隨著國內資本市場的發展成熟和持續開放，近幾年新能源企業通過IPO、增發股票、發行債券等方式使直接融資的比例逐漸增加，對于傳統融資渠道產生一定沖擊。項目融資、融資租賃、資產證券化等新型融資方式，能夠根據項目具體情況和資金需求進行定制化設計，分散融資風險、吸引投資者參與，為項目提供穩定和長期的資金支持[2]。

5.3 政策與法規環境適應

目前，政府已經為新能源企業提供了諸多融資支持政策，如新能源汽車購置稅減免政策被延長至2027年底，其中2024年至2025年間購置的新能源汽車享受全額免稅，而2026年至2027年間購置的則減半征收。其次，政府出臺了《關于進一步構建高質量充電基礎設施體系的指導意見》，構建到2030年覆蓋廣泛、功能完善的高質量充電基礎設施體系，支撐新能源汽車產業發展。在動力電池領域，政策鼓勵企業提升關鍵資源保障能力，并完善動力電池的全生命周期監管。《關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案》指出，推動煤炭和新能源優化組合，鼓勵煤電與新能源企業聯營，促進新能源在工業和建筑領域的應用。在財政金融政策方面，政府優化了財政資金使用，為可再生能源項目提供確權貸款，支持金融機構提供創新金融產品和服務，解決新能源企業的資金需求，并推動新能源項目掛牌基礎設施不動產投資信托基金（REITs）試點。《“十四五”現代能源體系規劃》進一步加快構建現代能源體系的目標，推動能源高質量發展[3]。由此可見，政策與法規環境的變動對于新能源企業的融資有多方面影響，新能源企業需要密切關注國家層面的政策動向，重點關注新能源高質量發展的最新指導方案，如對大型風電光伏基地建設的加速推進、新能源與鄉村振興的融合、新能源在工業和建筑領域的應用推廣，以及全社會對綠色電力消費的引導等，確保業務發展符合政策要求。對于綠色金融政策的號召，新能源企業應積極響應綠色金融政策，利用綠色債券、綠色信貸等金融工具來滿足資金需求。

5.4 技術與市場創新

當前，新能源行業正處于快速發展時期，新能源企業需要增加研發投入，以技術創新為核心競爭力，推動光伏、風能、電動汽車等關鍵技術領域的突破，提高能源轉換效率，降低成本，增強市場競爭力[4]。同時，企業應深入分析市場需求，以客戶為中心進行產品創新，開發符合市場趨勢的智能光伏系統、儲能解決方案等新能源產品。此外，新能源企業應探索商業模式創新，如能源合同管理、虛擬電廠等，為客戶提供綜合能源解決方案，實現價值最大化。新能源企業的價值鏈優化，不僅有利于提高運營效率，降低成本，增強對市場變化的適應能力，也有利于促進數字化、智能化技術融合應用，進而在大數據、云計算、物聯網等技術的整合應用中，持續提升生產效率，優化供應鏈管理，提高服務質量[5]。

6 結束語

綜上所述，隨著綠色金融的深入發展和政策環境的持續優化，新能源企業在融資管理方面應積極拓展渠道來源，深入融資政策環境與產業布局，充分運用政策扶持的同時，強化自身融資信用建設，為后續融資管理提供堅實基礎。對于不同地區所給予的融資政策優惠，新能源企業也應建立跨區域融資機制，充分運用地區之間的政策優惠內容，拓寬企業融資來源。

參考文獻

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[2]畢晨晨.新能源企業籌融資管理能力的提升途徑[J].商業2.0，2023（31）：104-106.

[3]姜寓文.A新能源企業融資風險管理研究[D].長沙：中南大學，2022.

[4]高學通.新能源企業籌融資管理能力提升途徑分析[J].大眾投資指南，2021（09）：27-28.

[5]劉晶.九洲電氣介入新能源業務的投融資財務戰略管理研究[D].哈爾濱：哈爾濱工業大學，2021.

作者簡介：秦玥瀅（1993-），女，漢族，江蘇南通人，本科，中級會計師，研究方向：融資管理。