探討中小企業如何加強現金流管理

楊廣莉

【摘要】現金流是客觀存在于企業經濟活動之中，能動態反映企業經濟活動并對其起保障與控制作用的貨幣收支過程。現金流是企業的“血脈”，企業能否持續經營，關鍵在于其經營活動現金流、資金來源和投資去向是否合理。現金流有力地支撐著企業價值，可以說，增進現金流就是創造價值。如果企業在經營活動中有充足的現金流保障，融資渠道順暢，收益現金流充裕，那么企業將會健康良性地發展。反之，則會停滯不前，甚至陷入債務危機，因此，企業需要加強對現金流管理。

【關鍵詞】現金流量 現金管理制度 資本結構 現金預算

一、現金流管理概述

（一）現金流量的概念

現金流量是指企業因交易或其他事項引起的現金增加或減少量，即現金流入和流出的數量。其實，簡單地說，現金流量就是企業現金增加或減少的數量。在投資決策中，現金流量是指一個項目引起的企業現金支出和現金收入增加的數量。這里的“現金”是指廣義的現金，不僅包括各種貨幣資金，而且包括項目需要投入企業現有的非貨幣資源的變現價值。現金流量以收付實現制為基礎，以反映廣義現金運動為內容，是評價投資項目是否可行時必須事先計算和掌握的一個基礎性指標。因此，可以說，現金流量是計算投資決策評價指標的主要依據和關鍵信息。

（二）現金流量的內容

根據會計準則的要求，我們把現金流量分為三大類，即經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。

1.經營活動現金流量。經營活動現金流量應包括所有與經營活動有關的現金流量，然而事實上，有一些現金流量不屬于經營活動，但也不屬于投資活動和籌資活動，這樣的現金流量也要納入經營活動現金流量的范疇。如：罰款收入、接收捐贈現金收入、出售廢品的收入等，既不屬于投資活動，也不屬于籌資活動，就只能歸入經營活動現金流量。因此，經營活動的現金流量與收入的概念是不一致的，即前者大于后者的內涵。為了便于界定現金流量的分類，可以把所有不屬于投資活動、籌資活動的現金流量全部歸入經營活動現金流量。

2.投資活動現金流量。投資活動現金流量是一個廣義的概念，也就是說，所有購建、處置非流動資產及短期證券的經濟活動都屬于投資活動，包括購建和處置固定資產、無形資產及其他資產的現金流量。

3.籌資活動現金流量。籌資活動包括兩大部分，即接受投資活動和借入資金活動。因此，所有與所有者權益和融資性質有關的現金流量均屬于籌資活動現金流量。

二、現金流量在企業中的作用

（一）現金流量是進行企業價值判斷的重要指標

企業價值是對企業整體盈利的綜合評價。利用現金流量折現進行價值評估之所以最佳，在于它是要求完整信息的唯一標準。在評估價值時，必須具備長遠觀點，能夠在損益表和資產負債表上處理所有現金流量，并了解如何在風險調整基礎上比較不同時期的現金流。現金流量作為收付實現制核算得出的結果，不受財務會計政策調整的影響，是對企業經營狀況的入市反映。因此，利用現金流量進行企業價值評估，可以保證評估結果的科學性和真實性。

（二）現金流量是企業持續經營的基本保障

企業的經營活動是一個包括材料采購、產品生產、銷售以及售后服務在內的循環往復的有機系統。在這個過程中，現金流量的循環與生產經營循環緊密地結合在一起。企業最初必須握有現金，用現金購買材料，支付工人工資，進行加工，生產出產品暫時存倉作為存貨。這樣，現金就由貨幣轉化為存貨，如果產品售出，則又轉化為現金，繼續下一個循環。所以，現金流量是企業持續經營的基本保障，是維系企業生產經營的血脈，是企業生存的根本前提。

（三）現金流量是企業擴大再生產的資源保障

在市場競爭日益激烈的情況下，企業只有在發展中才能求得生存。企業擴大再生產就要求不斷更新設備、技術和工藝，要投入更多和更好的物質資源、人力資源等。在市場經濟中，各種資源的取得都需要支付現金，企業的發展離不開現金流量的支持。因此，企業只有合理安排好現金流量，才能實現發展的目標。

（四）現金流量是影響企業流動性強弱的決定因素

流動性是企業為償付其債務所持有的現金數額或通過資產轉化為現金的能力的描述。一個企業如果持有充分的現金，或者資產能夠在短期轉化為現金來履行它的支付義務，則該企業具有流動性。

三、我國企業現金流管理存在的問題

（一）現金管理制度不健全

很多企業現金管理制度不健全，內部監督不到位。要進行有效的現金流管理必須從源頭抓起，即必須編制全面的現金流預算，但我國企業普遍缺乏完善的現金流預算制度，現金流預算的正確率也不高。同時企業在執行現金流預算時，由于內控制度不健全，對預算執行過程中的違規現象往往缺乏必要的懲罰手段，造成預算得不到嚴格執行，現金流預算流于形式。有些企業實行“一支筆”模式，財務人員對現金管理缺乏主動性，沒有履行好自己的職責，從而增加了領導隨意支配的機會。其次，企業沒有正確地選擇銀行結算方式，從而影響了其工作效率，致使結算時間長，資金占壓多。

（二）企業對現金流的重視不足

現金流對企業來說非常重要，是推動企業戰略順利進行的重要基石。但是大多數企業很少對現金流量進行預測、做現金預算，因此造成大量的半拉子工程和投產后因無流動資金而停產的項目。有的企業為了維持生產，持續大量地向銀行借款，形成固定資產折舊和利息費用同時加大，以致長期虧損，使企業陷入癱瘓狀態。很多企業現金流的管理通常是粗放式的，并沒有把現金流管理提高到戰略管理的高度上。一味地追求高銷售額和高利潤，較少考慮現金流是否充足。另外，企業生產、采購與銷售人員對現金流管理認識不足，認為現金流管理是企業財務人員的事情，與自己無關。

（三）企業資本結構不合理

目前我國很多企業資本結構不合理，企業對資金需要量及融資風險沒有科學認識，盲目認為融到的資金越多越好，從而忽略了資金的使用時間價值和企業資本結構的合理比例，使企業陷入過度負債或借新債還舊債經營的惡性循環之中。

如：很多企業負債過多，應收賬款沒有及時回籠，某一期間貨幣資金不足以清償企業到期債務，同時由于國家銀根緊縮等原因，無法及時籌措資金。虧損企業為維持運營被迫進行償債性融資，借新債還舊債，如不能扭虧為盈，最后虧損會侵蝕全部自有資本甚至部分負債，遲到會因借不到錢而無法周轉，從而不能償還到期債務。債權人將采用強行拍賣資產（存貨及固定資產等）以抵償債務，資產會縮水，而且直接影響到企業的生產，產生惡性循環，一旦資金鏈斷開就會導致企業破產。

四、加強現金流管理的對策

（一）分析現金流量表并編制現金預算

現金流量表分析指的是企業對現金流量表上的數據進行比較分析和研究，從而了解企業的財務狀況，發現企業在財務方面存在的問題，預測企業未來財務狀況，從而為科學決策提供依據。現金流量表分析不但能幫助企業管理者了解本企業日常經營的現金收入水平、來源和現金支出水平，而且還可以幫助企業分析現金的流向以及內、外部融資和投資情況，還可以幫助企業分析和評價現金運用的合理性和財務決策的正確性。現金預算是現金流量管理的主要內容，中小企業資金籌集能力弱，更應做好現金預算。通過現金預算，掌握現金流入、流出情況，及時補足余額，根據企業生產經營情況保留適當的現金余額，對多余現金進行合理運用。

（二）健全并完善現金控制制度

做好現金收入控制主要是為了保證全部現金收入無一遺漏地入賬，現金收入控制過程中，要做到由不同的人員簽發現金收據和收款，一切現金收入應開具收款收據。所有的現金收入都必須在當天內入賬，領用收據時由領用人簽收領用的數量和起訖編號。加速收取賬款外，有效地控制現金支出也能加快現金周轉。現金收入的基本目標是最大限度地加速對賬款的收現，而現金支出的基本目標是盡可能地延緩現金的支出。加快現金收入和放慢現金支出這兩者結合起來，將能使企業的資金得到最大限速的利用。企業現金支出主要用于現金開支的范圍，現金支出控制的關鍵是應有一定的審批手續，款項只有經過審批，并符合現金管理規定及在現金使用范圍內才能支付。

（三）合理地制定外部籌資計劃

解決企業資金短缺的辦法可以歸納為兩種：一是從外部籌資。從外部籌資要根據企業的自身條件選擇不同的方式，主要有發行新股、發行債券、信貸籌資、抵押貸款等；而是從內部尋找所需要的資金，如加快存貨的周轉，加速收回應收賬款，合理利用信貸等。企業內部資金是有限的，并且需要較長周期才能集中起來，而企業發行股票和債券等一方面需要政府政策的許可，另一方面也需要較長時間才能融入資金。所以，在企業面臨短期資金缺口的情況下，可以通過信貸、抵押、應收賬款等進行短期籌資。企業在進行外部籌資時，要綜合考慮籌資規模、籌資成本、籌資渠道、籌資期限、籌資時機、籌資風險和籌資政策等多種因素。

（四）合理地規避流動資金運作中的風險

現金流動性風險是指企業流動資金不暢，不能按期償還債務和履行合約而導致企業遭受各種損失的風險。流動資金風險是財務風險的主要表現之一，必須加強流動資金風險的管理。企業可以采取以下幾種方法進行風險回避：

1.主觀回避法。主觀回避法就是經過分析和決策之后，自覺地回避一些風險程度大的流動資金籌措和投放活動。雖然未來的流動資金風險程度大小難以事先確知，但企業可以通過一些科學的風險預測方法大體把握其發展情況，從而有意識的回避一些風險程度較大的流動資金籌措和投放活動。

2.分散經營法。分散經營法是指企業在生產經營中多投資一些不相關的項目，多生產、經營一些利潤率獨立或不完全相關的商品，使高利和低利產品、暢銷季和淡銷季、暢銷產品和滯銷產品在時間上、數量上互相補充或抵消，彌補因某一方面的損失給企業帶來的風險。

3.風險轉移法。風險轉移法是指企業通過一定的方法和手段，將一部分風險轉移出去。例如，企業可以對財產投保，將財產損失的風險分給保險機構，或者通過建立聯合體的方法來轉移風險。

4.自我保險法。自我保險法是指企業事先準備一筆資金作為專門應付意外事件的準備金的做法。例如，設立“市場調節基金”，“商品銷價基金”等。當企業遇到特殊困難急需資金時，企業就可以從這里尋找幫助，以解決企業的困難。