企業“票據池”模式研究

董養利

【摘 要】 商業匯票的廣泛流通，為企業支付結算和融資提供了便利、豐富了途徑，但也帶來了在管理成本、使用效率及風險控制等方面的諸多問題。文章以開灤集團為研究對象，結合開灤集團設立財務公司的實際情況，提出了開灤集團建立新型“票據池”管理模式，為實施資金集中管理的大型企業集團提供參考。

【關鍵詞】 票據池； 企業集團； 集中管理

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）22-0052-02

近幾年，隨著開灤集團業務和規模的拓展，銷售收入規模大幅增長，資金結算量不斷增加，而煤炭貨款回收中商業匯票（以下簡稱票據）比例提高、額度增大。企業持有的票據具有僅次于貨幣資金的流動性，但也存在著變現能力弱、支付靈活性差、資金占用成本高、財務風險較大等缺點，尤其在當前趨緊的貨幣政策形勢下，出現銀行貸款難、票據貼現變現能力差的問題，企業資金鏈出現緊繃跡象。為此，以開灤集團成立財務公司為契機，研究進一步加強票據的集中管理，提高資金使用效率，防范資金管理風險，在票據管理中實現集團整體利益最大化。

一、開灤集團票據管理現狀

開灤集團對票據的管理分為兩個方面：一是資金結算中心開戶單位收到的票據，采取集中管理的方式，各開戶單位將收到的票據送交資金結算中心統一管理；二是非結算中心開戶單位收取的票據，采取分散管理的方式，由各單位自行管理。在此，簡要說明結算中心對票據的集中管理模式。

在集中管理模式下，集團內的票據由結算中心統一驗票、收票、保管，通過票據管理系統統一登記管理。當結算中心開戶單位收到票據時，通過票據系統進行提交，并把票據背書轉讓給結算中心，結算中心業務人員按規定驗票和登記入庫、統一保管；資金結算中心將收到票據視同貨幣資金，直接核增交票單位在結算中心的內部單位存款；當付票單位對外支付票據時，到結算中心領取票據，結算中心登記出庫，并把票據背書給付票單位；票據需要貼現的，經集團公司審批后，由結算中心辦理出庫，交集團財務人員統一辦理貼現，由資金結算中心承擔貼現費用。

二、當前票據管理模式分析

（一）優點分析

1.有利于整個集團內資源的優化配置。將分散在各單位的票據進行集中管理，降低了票據管理成本，掌握銷售單位的回款、回現情況，量入為出地將票據合理分配給供應單位進行出票，充分發揮了集團總部的“宏觀”調控功能。

2.有利于提高票據的流轉效率。采取統一的票據傳遞，統一進行票據的托收、貼現、質押等，從時間、種類、方式上與賬務系統內的資金流動配套得十分緊密，信息傳遞透明、順暢，大大提高了票據的流轉效率。

3.有利于防范票據風險。集團公司資金結算中心配備專門人才對集團票據業務統一管理，對票據的真實有效性進行實時審查，保證了票據管理的專業性，可在一定程度上防止票據欺詐行為，防范和控制票據風險。

4.有利于加強資金預算管理。通過資金系統管理，將票據視同銀行存款統一到結算中心賬戶下實行監督，使月度之間的資金收支反映得更加準確，票據的轉讓能夠及時納入資金預算，杜絕了超預算支出，加強了資金預算的嚴肅性。

（二）存在的問題

1.票據真偽難辨，風險仍然存在。現代票據制假手段高超，制假幾乎可達到亂真的程度，企業仍自己持有票據，真偽難辨的風險未能實現轉移，防范票據風險的能力仍然較弱。

2.安全成本高、責任大。票據一般存放在企業保險柜中，一旦造成被盜或不可預知原因的滅失，將會給企業造成嚴重的損失。

3.資金占用成本高。票據或持有到期、或背書轉讓、或貼現，都沒有發揮作為準現金的票據的時間價值，且貼現成本均由集團負擔，不能真實反映收票單位的經營成果。

三、“票據池”管理模式概述

（一）“票據池”概念

“票據池”是指將票據外包給銀行，由銀行提供票據鑒別、查詢、保管、托收等服務，并根據需要提供票據的提取、貼現、質押開票等融資形式的一種綜合性票據增值業務。

（二）“票據池”主要功能

1.票據信息報告。一是銀行為企業建立票據賬戶，全面反映企業應收、應付票據信息以及票據收付結算明細信息；二是企業可通過電子渠道、柜面及時獲取票據信息。

2.票據托管。一是收到的票據送交銀行保管，既安全又節約管理成本；二是辦理票據托管時或托管票據到期時可委托銀行收款，銀行到期收妥資金后及時劃入指定的委托收款賬戶。

3.票據質押。一是企業可將持有的票據向銀行申請質押，利用質押票據池申請開立銀行承兌匯票或辦理其他授信業務；二是質押票據到期托收的資金集中管理，可清晰反映質押票據到現金的轉化情況。

（三）票據管理模式對比分析

“票據池”業務同傳統票據模式的比較，如表1。

四、開灤“票據池”模式探索

開灤集團成立財務公司后，實現了全集團資金的集中管理，為成員單位與銀行溝通合作搭建了金融平臺。通過財務公司的專業運作，可以進一步建立起開灤集團“票據池”，有效盤活全集團持有的70億元票據資源，推進“票據池”與“資金池”兩池互通互聯，最大限度地提升全集團資金使用效率。

（一）實施目標

1.完成集團內的票據集中管理。推進票據集中，可以強化對票據業務的指導和管控，盤活大量的票據資產，提高集團資金使用的效率。

2.充分利用資金時間價值。將集團持有的票據進行質押，用于開立新票據，這樣既可以依據實際需要開立金額適當的新票，新票到期時間長于持有的票據，能夠獲取資金的時間價值。

3.降低集團及各成員單位的貼現成本。成員單位可將持有票據貼現給財務公司，財務公司利用資金集中的整體優勢，可以快捷迅速并且以比銀行更優惠的貼現率辦理貼現，減少了集團整體和各成員單位的貼現費用。endprint

4.豐富融資方式。財務公司可選擇到商業銀行、人民銀行辦理轉貼現、再貼現，且貼現費用一般低于企業在商業銀行直接貼現的費用，為集團公司降低外部融資成本，也可以通過其他運作，創造更多更有利的融資方式。

（二）主要思路

開灤集團集中管理各單位票據業務，各單位收付票據的信息錄入票據管理系統，將票據實物委托當地合作銀行入池管理，票據收支納入集團預算管理，實行票據業務統一審批制度。

1.入池。成員單位收取銀行承兌匯票后，在集團票據系統中錄入票據信息，將票據實物交存到合作銀行，由合作銀行提供信息查詢、代保管、托收等服務。

2.出池。主要是將票據從銀行取回，用于辦理票據貼現、票據背書轉讓、票據追索等。為最大限度利用票據的時間價值，一般不允許票據直接背書轉讓，而應采取票據質押開出新票對外支付，因此票據出池須由集團公司統一審批。

3.開票。成員單位以“票據池”內的票據做質押，委托合作銀行開出新票，用于對外支付結算。

4.動態質押。開票單位質押票據到期后，托收資金歸集到財務公司同業保證金賬戶，開票單位采用新入池的等額票據作為押品，不形成保證金質押。

5.保證金置換。如動態質押的票據金額不足，則由財務公司同業資金作為保證，開票單位歸集到財務公司的保證金同時作為反擔保資金。由于同業資金存款利率要高于一般企業存款利率，可實現集團公司資金的增值。

6.到期解付。開出票據到期解付后，開票單位反擔保資金和財務公司同業保證金同時解除質押。

（三）效果分析

通過“票據池”模式的運作，可以將原來沉淀在企業保險柜中的票據靈活使用，實現集團整體、財務公司、成員單位以及商業銀行多贏。對集團整體而言，可以實現集團公司有效監管各單位票據業務、盤活全集團票據資源和提高風險票據防范能力；對財務公司而言，通過成員單位將保證金質押變為票據動態質押，可將保證金賬戶的資金歸集，從商業銀行獲取適當的存放同業利息收入；對成員單位而言，可增加票據的安全性，減少貼現費用，提高票據管理效率，降低票據管理風險；對商業銀行而言，可以鎖定大客戶，獲取可觀的中間業務收入。

【參考文獻】

[1] 肖小和，張蕾.商業銀行票據池業務拓展研究[J].金融論壇，2012（1）：72-77.

[2] 張蕭.財務公司“票據池”業務初探[J].東方企業文化，2013（1）：32.

[3] 楊圣軍.企業集團財務公司管理與實務[M].北京：中國金融出版社，2012.endprint

4.豐富融資方式。財務公司可選擇到商業銀行、人民銀行辦理轉貼現、再貼現，且貼現費用一般低于企業在商業銀行直接貼現的費用，為集團公司降低外部融資成本，也可以通過其他運作，創造更多更有利的融資方式。

（二）主要思路

開灤集團集中管理各單位票據業務，各單位收付票據的信息錄入票據管理系統，將票據實物委托當地合作銀行入池管理，票據收支納入集團預算管理，實行票據業務統一審批制度。

1.入池。成員單位收取銀行承兌匯票后，在集團票據系統中錄入票據信息，將票據實物交存到合作銀行，由合作銀行提供信息查詢、代保管、托收等服務。

2.出池。主要是將票據從銀行取回，用于辦理票據貼現、票據背書轉讓、票據追索等。為最大限度利用票據的時間價值，一般不允許票據直接背書轉讓，而應采取票據質押開出新票對外支付，因此票據出池須由集團公司統一審批。

3.開票。成員單位以“票據池”內的票據做質押，委托合作銀行開出新票，用于對外支付結算。

4.動態質押。開票單位質押票據到期后，托收資金歸集到財務公司同業保證金賬戶，開票單位采用新入池的等額票據作為押品，不形成保證金質押。

5.保證金置換。如動態質押的票據金額不足，則由財務公司同業資金作為保證，開票單位歸集到財務公司的保證金同時作為反擔保資金。由于同業資金存款利率要高于一般企業存款利率，可實現集團公司資金的增值。

6.到期解付。開出票據到期解付后，開票單位反擔保資金和財務公司同業保證金同時解除質押。

（三）效果分析

通過“票據池”模式的運作，可以將原來沉淀在企業保險柜中的票據靈活使用，實現集團整體、財務公司、成員單位以及商業銀行多贏。對集團整體而言，可以實現集團公司有效監管各單位票據業務、盤活全集團票據資源和提高風險票據防范能力；對財務公司而言，通過成員單位將保證金質押變為票據動態質押，可將保證金賬戶的資金歸集，從商業銀行獲取適當的存放同業利息收入；對成員單位而言，可增加票據的安全性，減少貼現費用，提高票據管理效率，降低票據管理風險；對商業銀行而言，可以鎖定大客戶，獲取可觀的中間業務收入。

【參考文獻】

[1] 肖小和，張蕾.商業銀行票據池業務拓展研究[J].金融論壇，2012（1）：72-77.

[2] 張蕭.財務公司“票據池”業務初探[J].東方企業文化，2013（1）：32.

[3] 楊圣軍.企業集團財務公司管理與實務[M].北京：中國金融出版社，2012.endprint

4.豐富融資方式。財務公司可選擇到商業銀行、人民銀行辦理轉貼現、再貼現，且貼現費用一般低于企業在商業銀行直接貼現的費用，為集團公司降低外部融資成本，也可以通過其他運作，創造更多更有利的融資方式。

（二）主要思路

開灤集團集中管理各單位票據業務，各單位收付票據的信息錄入票據管理系統，將票據實物委托當地合作銀行入池管理，票據收支納入集團預算管理，實行票據業務統一審批制度。

1.入池。成員單位收取銀行承兌匯票后，在集團票據系統中錄入票據信息，將票據實物交存到合作銀行，由合作銀行提供信息查詢、代保管、托收等服務。

2.出池。主要是將票據從銀行取回，用于辦理票據貼現、票據背書轉讓、票據追索等。為最大限度利用票據的時間價值，一般不允許票據直接背書轉讓，而應采取票據質押開出新票對外支付，因此票據出池須由集團公司統一審批。

3.開票。成員單位以“票據池”內的票據做質押，委托合作銀行開出新票，用于對外支付結算。

4.動態質押。開票單位質押票據到期后，托收資金歸集到財務公司同業保證金賬戶，開票單位采用新入池的等額票據作為押品，不形成保證金質押。

5.保證金置換。如動態質押的票據金額不足，則由財務公司同業資金作為保證，開票單位歸集到財務公司的保證金同時作為反擔保資金。由于同業資金存款利率要高于一般企業存款利率，可實現集團公司資金的增值。

6.到期解付。開出票據到期解付后，開票單位反擔保資金和財務公司同業保證金同時解除質押。

（三）效果分析

通過“票據池”模式的運作，可以將原來沉淀在企業保險柜中的票據靈活使用，實現集團整體、財務公司、成員單位以及商業銀行多贏。對集團整體而言，可以實現集團公司有效監管各單位票據業務、盤活全集團票據資源和提高風險票據防范能力；對財務公司而言，通過成員單位將保證金質押變為票據動態質押，可將保證金賬戶的資金歸集，從商業銀行獲取適當的存放同業利息收入；對成員單位而言，可增加票據的安全性，減少貼現費用，提高票據管理效率，降低票據管理風險；對商業銀行而言，可以鎖定大客戶，獲取可觀的中間業務收入。

【參考文獻】

[1] 肖小和，張蕾.商業銀行票據池業務拓展研究[J].金融論壇，2012（1）：72-77.

[2] 張蕭.財務公司“票據池”業務初探[J].東方企業文化，2013（1）：32.

[3] 楊圣軍.企業集團財務公司管理與實務[M].北京：中國金融出版社，2012.endprint