存款準備金制度國際經驗比較

張文博

摘 要：存款準備金是金融機構為了保證客戶提取存款、資金清算需要而準備的貨幣資金。本文在論述存款準備金制度意義的基礎上，結合發達國家存款準備金制度的實踐經驗，分析了我國存款準備金制度存在的問題，進而提出改進的措施和建議。

關鍵詞：存款準備金制度；國際經驗；比較

存款準備金是金融機構為了保證客戶提取存款、資金清算需要而準備的貨幣資金。金融機構按照規定向央行繳納的存款準備金占其全部存款的比例就是存款準備金率。其中，按照相關規定金融機構必須存放在央行的存款準備金的最低限額稱為法定存款準備金。超過法定的部分而多存的存款準備金則稱為超額準備金。

一、存款準備金制度的意義

起初，存款準備金的存在意義在于保證商業銀行對于存款的支付和清算。但隨著時代的發展，存款準備金也被賦予了更多的現實意義。在部分準備制度和二級銀行體系盛行的金融業，存款準備金制度已經成為了一項針對宏觀金融環境和貨幣流動性的重要調節工具。一般認為存款準備金制度主要包括以下幾個方面：（1）準備金水平的調整，主要是指中央銀行對于平均準備金水平和不同流動性的存款、各類不同金融機構準備金水平的調整；（2）準備金的結構，即準備資產的結構和繳納準備金機構的結構；（3）準備金制度結構的調整，隨著現代社會的不斷發展和現代金融環境的不斷變化，現行的存款準備金政策很有可能無法適應當前的社會整體環境，需要調整政策本身結構來適應當前新局面，達到調節貨幣流動性的目的，因此，從這個角度講，存款準備金制度的調整方式也是準備金制度的重要部分。

二、存款準備金制度的國際比較

存款準備金制度最初誕生于英國，并于1984年被我國首次使用，從而建立了我國的存款準備金制度。在經歷了數次調整之后，該制度在各個方面都有了進一步的提升，但與最初相比，該制度的調整幅度并不大，對于經濟金融運行的作用也相對有限。相對于其所應該發揮的宏觀金融調控職能和流動性管理職能，我國的存款準備金政策尚存許多不足，從某種程度上，我國的準備金制度已經成為制約我國經濟調控的關鍵因素。因此，充分借鑒市場經濟國家的準備金制度經驗，對于我國在經濟增長換擋期充分發揮宏觀調控職能，有著非常重要的意義。

1.功能作用分析

在發達國家，存款準備金制度建立的初衷是為了保障客戶的存款安全，并作為銀行清償能力的保證，避免金融市場發生流動性危機。20世紀30年代開始，法定存款準備金制度則更多地被用來控制商業銀行的信貸規模擴張和貨幣供給，穩定貨幣儲備需求，并逐漸成為中央銀行控制利率的一種政策工具。

2.管理對象分析

在我國，到1985年，央行要求工行、農行、中行和建行四家銀行向其繳存存款準備金。截至目前，央行規定，我國所有商業銀行和具有吸收存款功能的非銀行金融機構都必須繳存存款準備金。但是，由于政策制定初期，我國國內的外資存款機構數量有限，因此，有關繳存存款準備金的要求僅僅局限在國內存款機構，截至目前，央行仍未將外資存款機構納入中國存款準備金制度的管理范圍。

3.準備資產結構分析

存款準備金的準備資產結構是指存款機構中被納入準備金范疇內的資產，對于一般商業銀行而言，主要包括庫存現金和在央行的存款。由于存款準備金制度設立的初衷是為了保持商業銀行的流動性和清償能力，因此，從理論上講，商業銀行所有滿足流動性要求的資產都應當作為存款準備金的來源，被納入存款準備金的繳存范圍。

當前，我國存款準備金的準備資產結構較為單一，只有商業銀行在央行的存款才能作為準備資產，存款機構的庫存現金和支付準備金等都不在準備資產的范疇之內，相對于發達國家而言，高流動性的資產，如國庫券、商業票據等都不屬于準備資產的范疇。

4.繳存計提方式分析

存款準備金是央行為了有效控制貨幣供給量，而根據存款機構的當期存款計算而得的。在實踐中，由于存款機構的即時信息數據難以獲得，因此，大多數商業銀行往往利用前一期的數據來計算當期的存款準備金數額。這就導致了存款準備金的計提存在“時差”。發達國家往往采用“準備金計算器平均存款余額”來避免存款準備金計提的“時差”問題。例如，在美國，美聯儲規定存款準備金有14天的計算期和保持期，存款機構的日平均準備金只要在保持期內達到法定存款準備金的要求，即可以滿足美聯儲的準備金計提要求，為存款機構設定了彈性較大的政策空間，也一定程度上降低了商業銀行的經營風險。同時，美聯儲的這種做法對貨幣供給量的計算較為準確，能夠有效增強其貨幣市場的調控力度，提高政策效力。

三、存款準備金制度的中國實踐

我國的準備金水平一直以來都相對較高，從最初的高達40%，到后來的18%-24%，都遠遠高于西方國家。隨著西方國家經濟體系的不斷完善，其準備金率也一路走低，并最終穩定在5%左右，遠遠低于我國的水平。恰當的準備金水平，應當既能夠實現中央銀行宏觀調控、控制流通貨幣量的意愿，又滿足商業銀行流動性的訴求。而不論是從金融體制改革、金融深化的角度，還是從宏觀經濟金融調控的角度，我國的準備金水平都處于一個過高的水平，因此，在今后一段時間內，準備金水平的下調將會成為較為穩定的趨勢。

為實現我國準備金制度的進一步完善，提高市場宏觀調控能力，深化制度調整、金融優化、調控方式轉變，我國應參照國際市場經濟發展經驗，合理調整我國準備金制度，逐步下調存款準備金，并進一步推進現代制度的建立，強化宏觀調控職能，和推進差別準備金率。

參考文獻：

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[2]譚亞勇，黎明，國外存款準備金制度發展趨勢及中國的應對[J].經濟研究導刊，2009（16）.