關于企業集團資金管理的研究

朱志榮

摘 要：文章在分析企業集團資金管理涵義及內容的基礎上，探討企業集團資金管理的現狀及其所暴露出的問題，針對企業集團資金管理中出現的問題，提出了有針對性的解決辦法和對策。

關鍵詞：企業集團 資金管理 內涵 存在問題 策略

中圖分類號：F275.2

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）04-135-02

一、企業集團資金管理內涵

企業集團是以大企業為核心，以經濟技術或經營聯系為基礎，實行集權與分權相結合的領導體制，是規模較大、多角化經營的企業聯合組織或企業群體組織。按照總部經營方針和統一管理的進行重大業務活動的經濟實體，或者雖無產權控制與被控制關系，但在經濟上有一定聯系的企業群體。

廣義上講，企業集團資金管理是投資、籌資、現金流、營運資金、資本營運和資金運作等的經濟活動；狹義上講，企業集團資金管理是運用和資金籌集、監控和貨幣資金調度，重點是管理現金流。企業資金流的控制是對資金的管理。

資金管理的內容，包括：

1.企業資金來源管理。一個企業資金的籌集對于該企業的影響力極大，如果說該企業起始資金不是很高，但是在后來的資金籌措中獲得了的效益，才會更能顯示出該企業的活力。

2.企業資金投放管理。集團公司資金投放是投入資金于項目、經營活動或產業中去的經濟活動。作為全方位工作的投資管理，它包括企業的經濟項目，合理運用企業資金，科學配置企業資金。

3.企業營運資金管理。營運資金，從會計的角度看，流動負債與資產的差額擁有著相當重要的作用，兩者的關系反映著企業的債務償還能力，這一點對財務管理人員來講有著相當重要的意義。適當運轉經營有限資金，可以增加企業收益，投資者利用好這一點，就可以使用最小的資金獲取最大的收益。

二、企業集團資金管理方面存在的問題

筆者結合多年管理的工作實際，認為目前企業集團在資金管理上主要存在以下問題：

1.企業集團資金管理模式不統一，難以協調。企業集團一般都擁有眾多的子公司，而子公司下往往還有許多小公司，這樣就造成管理系統過于復雜。而各子公司和孫公司由于業務不同，就造成各子公司擁有自己獨立的資金管理體系，造成公司的財務資金管理模式五花八門，子公司多頭開戶，資金存放于子公司的戶頭，使企業集團的資金過于分散，企業集團無法及時了解資金全貌，企業集團要想協調資金的使用，難上加難，這種情形就造成企業集團內部融資規模居高不下和沉淀資金的現象共生，財務成本高，現金資源配置低效。

2.企業集團職能部門運作能力弱，資金管理中內部控制不嚴。通常企業集團的財務管理與會計核算機構為同一個部門，主要是行使會計職能，缺乏系統完善的財務戰略計劃、財務預算和財務控制的定額指標體系；缺乏有效的財務分析和財務評價，企業集團很少對成員企業的財務狀況和經營成果進行詳細分析，也就難以制定企業集團的整體發展戰略計劃；財務部門基本上沒有參與決策權，往往是主要領導個人決策，使得決策在一定程度上存在盲目性。

目前企業集團公司治理結構還不是十分完善，特別是在一些集團公司中，母公司對予公司的資金監控不力，甚至還出現內部人控制的現象，擅自挪用，轉移資金在企業集團中時有發生。雖說企業集團設置了一些監督職能，也制定了多種監督制度，但沒有掌握企業財務資金全面情況的必要信息和手段，因而難以及時，有效地發揮作用。

3.企業集團資金控制缺乏全過程性和一體性，資金分散，使用效率低下，集團企業資金集中管理的需要和內部資金分散的現實矛盾已成為企業財務資金管理中最突出的問題。

一是資金高度分散，給集中使用和管理帶來困難。子（分）公司核算環節多，每個核算單位都在銀行建立有自己的賬戶，使得原本就有限的資金更加分散，支出的口子開得又多又濫，不僅造成大量資金的流失，而且還造成效益流失。

二是公司、分公司相互獨立，難以做到資金集中調劑和資源共享。集團公司、分公司及二級、三級法人企業，因為有經濟責任目標，都是獨立的核算單位，各自為政。有的公司、分公司資金閑置浪費，有的公司、分公司則因為資金短缺不得不通過銀行貸款，形成一方面銀行存款數額不小，另一方面銀行貸款數額也很大。

三是資金多頭管理，給有效使用和監控管理帶來困難。有的公司、分公司資金使用無計劃，管理無依據，審批手續不全，監控機制乏力，對外亂投資、亂擔保、亂借貸。

四是資金回收遲緩，影響企業效益。有的公司、分公司只注重生產管理，不注意資金的回收，企業因為資金回收遲緩而耗盡了本來不高的利潤，使這些資金不僅難以發揮應有的效益，而且耗費了企業大量的人力、物力、精力和財力。

五是資金沉淀現象嚴重，難以做到使用效率最優化。表現為資本性支出同固定資產投入利用率不高，未經科學計算造成儲備資金無效積壓；資金使用無計劃而沉淀在銀行的活期存款戶頭上。

企業集團通常由多行業、多層次法人企業及其非法人分支機構組成，隨著企業集團的規模不斷大型化，跨行業、跨地區企業集團大量出現。由于企業集團的成員企業分布于不同的行業、不同的地域，它們面臨的發展機遇就有可能不同，由于集團內成員企業資金分布不均衡很可能導致整個集團利益受損。因此加強資金管理成為集團企業管理層日益關注的問題。

4.企業集團資金預算管理制度有名無實。企業集團中各單位財務管理及預算管理水平參差不齊，有的尚未建立健全預算管理制度，有的企業雖然有了預算制度，但預算沒有成為企業組織生產經營活動的法定依據，有章不循，有法不依，隨意更改，使預算成為擺設。

三、集團企業加強資金管理的對策

1.組建內部資金結算中心。根據集團財務管理和控制的需要，在集團內部設置資金管理機構，進行統一結算、籌措、管理、規劃、調控資金。它由母公司的財務管理部門負責具體運作，在行政上是企業集團設立的負責集團資金管理的職能機構。

企業集團內部資金結算中心不是集團的經營單位，是一個由集團母公司財務領導負責的資金調劑和管理機構，其直接目的是提高集團資金使用效益，降低資金運作成本，內部資金結算中心重點是企業資金管理工作，強化管理、調度和服務企業發展的功能，并及時把企業高層的經營意圖貫徹于企業的財務部門、為集團內各分、子公司，為企業的正常運營提供資金保障。因此，內部資金結算中心的工作目標與任務不是盈利，評價其工作業績也是要看它對總公司、子公司及各分公司內服務的效率與質量如何，看它對企業財務控制和對決策的支持程度怎樣。只有這樣，才能激勵內部資金結算中心以公司的利益最大化為目標和提高自身的資金管理能力和管理水平，促進企業集團的發展。

2.推行全面預算管理。預算作為一種控制機制和制度化的程序，是實施資金集中管理的有效模式。一個健全的企業預算制度實際上是企業完善的法人治理結構的體現，預算制度完善是企業生產經營活動有序進行的重要保證，也是企業進行監督、控制、審計、考核的基本依據。

企業集團要切實改變財務預算形同虛設的狀況，建立健全全面預算管理機制，對生產經營各個環節實施預算的編制、分析、考核制度，把企業生產經營活動中的資金收支納入嚴格的預算管理程序之中。

企業集團要以資產為紐帶，實行分級預算，集團公司應側重搞好投融資預算，以資本經營預算為主，實行資金的統一籌劃、調度、監控、集中管理；子公司要以生產經營預算為主，加強成本和資金流量預算。預算一經確定，即成為集團企業內部組織生產經營活動的法定依據，不得隨意更改。

預算管理是一個計劃和控制系統，預算編制提供了實施、分析、評價的依據。預算必須嚴格執行，不能有名無實。在資金預算管理中，必須分級審批，層層把關，做到嚴格按資金預算撥付用款，營造管好用活資金的良好氛圍，形成事前預算、事中控制、事后審計的管理控制體系。

3.加強資金的風險管理。企業資金的風險主要有使用風險、在途風險和特有性風險。資金的使用風險主要表現為企業的投資風險，它是一種事先可控的風險，因此對此類風險應加強事先控制。加強對投資項目的可行性調查論證，項目評審要做到科學化、專業化、規范化，盡量把預計風險發生在概率控制在最低程度。資金的用途風險一般發生在企業資金結算過程中，所以在結算票據選擇上尤為重要。關鍵是企業領導人應勤勉盡職，審慎對待和嚴格控制對外擔保產生的債務風險。在對資金的風險管理上，集團公司可以給全資子公司以一定不定期的決策權，但同時也要加強監管力度。

4.加強營運資金的管理，實現現金流量均衡優化。營運資金管理是對企業流動資產及流動負債的管理。一個企業要維持正常的運轉就必須要擁有適量的營運資金，因此，營運資金管理是企業資金管理的重要組成部分。加強營運資金管理的關鍵是加速貨幣資金的周轉。對于存貨管理，一方面要加強銷售，通過銷售的增長來減小存貨周轉期；另一方面要通過確定訂貨成本、采購成本以及儲存成本計算經濟批量，控制存貨占用資金，使存貨占有資金流量為最小。在現代市場經濟中，企業的信用和信用風險防范能力成為日益重要的管理要素。因此，在信用風險分析的基礎上，企業要制定合理的信用標準、信用條件和收賬政策，通過這些措施來鼓勵客戶盡早付清貨款，從而加速應付賬款的周轉。

企業在生產經營正常，投資和籌資規模不變的情況下，現金凈增加額越大，企業活力越強。換句話說，如果企業的現金凈增加額主要是由于經營活動產生的現金流量凈額引起的，可以反映出企業收現能力強，壞賬風險小，其營銷能力一般也不錯。一般情況下，只有在企業經濟活動產生的現金流量為凈流入時，企業才有可能進行其他投資活動。

總之，隨著經營機制的轉換，企業資金管理也要相應跟上規范化、科學化的要求，充分利用自身資源，不斷提升管理水平，增強創新管理能力。大型企業尤其是大型集團企業的資金管理存在較大的管理和獲利空間，這一領域的管理創新，將會給企業帶來更強的生命力，并確保在市場競爭中立于不敗之地，在競爭中求得更大的發展。

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（作者單位：東睦新材料集團股份有限公司 浙江寧波 315191）

（責編：李雪）