企業集團財務公司新形勢下金融創新業務探討

楊艷

【摘要】目前，越來越多的企業集團紛紛組建財務公司，并將其作為金融平臺，目的在于增強企業集團集中管控資金的能力，有效提高資金使用效率。在新形勢下，利率市場化進一步深入，嚴重沖擊著傳統的企業集團財務公司貸款業務模式。財務公司涉及的金融業務領域相對狹窄，且經營管理等綜合實力相對薄弱，只有積極尋找新的出路，堅持探索金融創新業務，才能為企業集團提供更優質的金融服務。因此，本文立足新形勢下企業集團財務公司探索金融創新業務面臨的挑戰，探討提出探索金融創新業務的具體做法，旨在為企業集團財務公司的生存及發展提供參考。

【關鍵詞】新形勢 企業集團 財務公司 金融創新業務

最近幾年，國內經濟的發展快速、穩定，利率市場化越來越深入，貿易形式逐漸變得多樣化，金融需求逐漸變得多元化，這些都促進企業集團不斷變革和發展，使財務公司面臨更加激烈的競爭。為此，企業集團財務公司加強探索金融創新業務是當務之急。

一、新形勢下企業集團財務公司探索金融創新業務面臨的挑戰

（一）行業競爭加劇使企業集團財務公司的生存形勢越來越嚴峻

作為企業集團內部的自有金融機構，財務公司長期受到企業集團行政干預措施的扶持與保護，基本上跟商業銀行不存在激烈競爭。但在利率市場化持續深入的新形勢下，財務公司入世使得其生存環境出現本質改變，行業競爭不斷加劇。隨著國內金融市場的國際化程度越來越強，國際上資本規模強大、業務范圍廣泛、服務體系完善的金融機構無疑嚴重沖擊著包括企業集團財務公司在內的各種金融機構，甚至威脅著其生存[1]。所以愈加劇烈的行業競爭使得企業集團財務公司面臨的生存形勢越來越嚴峻、生存環境越來越惡劣。

（二）替代性金融機構實力變強抑制財務公司發揮基礎金融功能

利率市場化、經濟全球化等對金融業務的電子化程度提出更高的需求，商業銀行目前已不斷加大對建設金融電子化的資金投入量，大力推行以網絡技術、信息技術為先導的商業銀行再造模式，如其實時匯兌、遠程匯兌等金融功能直接介入到企業集團財務公司的資金結算業務中，甚至已經呈現出取代之勢[2]。目前，企業集團財務公司大多時候都將資金結算業務掛靠在商業銀行里，增加了客戶通過財務公司實現轉賬結算的環節，導致資金流轉受阻。由此可見，商業銀行等替代性金融機構的實力正不斷變強，這對企業集團財務公司充分發揮基礎金融功能產生嚴重的抑制作用。

二、新形勢下企業集團財務公司探索金融創新業務的具體做法

（一）進一步開展基金管理業務

由于企業集團財務公司自身具備的產業性，所以財務公司應發起產業投資基金，即將個別產業作為其投資對象設立基金，包括機電、電子、能源、化學、交通等，從而追求長期收益，是成長收益型的投資。財務公司需進一步設立產業投資基金的目的在于吸引對特定產業感興趣的投資者扶持產業發展，這就要求改革、創新傳統投資融資體制中的行政安排性投資，培育出產業投資基金等新型投資主體。財務公司的產業投資基金的募集對象是公眾，在市場與收益的導向下促進企業集團根據市場機制去籌集長期建設基金，而財務公司對基金開展專家管理業務能有效克制其他部門、地區的利益，避免企業集團盲目建設、重復建設，大大提高資金利用率[3]。

（二）發行財務公司的金融債券

支撐企業集團財務公司經營的主體資金籌集主要是通過歸集集團內成員企業的資金實現的，除此外，財務公司還應尋求更加穩定的、長期的資金來源渠道，即發行金融債券。尤其是當財務公司的資本金較低時，可通過債券的發行迅速擴大資本金規模，有效提高企業集團盈利能力、抗風險能力。財務公司應積極探索金融債券的發行，以此調整自己的資產負債結構，對不對稱的資產負債期限作出彌補，促使企業集團財務公司的資金來源及運用期限變得更合理，以滿足監管要求。如此一來，企業集團運用資金的安全性得到有效提高，有利于財務公司有效防范金融風險，促進其進一步發展。目前，盡快出臺財務公司發行金融債券的相關管理辦法、實施細則等迫在眉睫，以促使財務公司能真正進入發行金融債券的操作階段，為財務公司開展金融創新業務提供條件。

（三）開展產品的融資租賃業務

財務公司是為企業集團提供服務的金融機構，相互融合的產業資本與金融資本為其開展產品的融資租賃業務提供優勢，可充分發揮出熟悉企業集團、熟悉產品等經營優勢及綜合性的服務手段、融資功能，通過融資租賃業務的開展來推動企業集團盡快實現技術進步、研發新產品、銷售產品等目標，同時以企業集團的產品為依托創新發展專業化的融資租賃業務。企業集團由財務公司通過融資租賃方式對產品進行銷售，雖然是延期付款，但對承租方來說，融資租賃具備節稅的功能，承租方在租賃期滿之后就擁有選擇處置所租賃產品或設備所有權的權利，對規避產品及設備的無形損耗有利；對出租方來說，由于租賃產品在融資租賃期間與抵押融資類似，所以其依舊享有違約收回租賃產品或設備的處分權，能有效規避賒銷方式下的信用風險。因此，針對企業集團的大型設備、項目等，財務公司應嘗試通過開展產品融資租賃業務的方式為用戶提供融資租賃服務，增加金融支持。

（四）創新財務公司的信貸業務

企業集團財務公司最重要的收入來源之一就是信貸業務，但在利率市場化不斷深入的大背景下，存貸利差越來越小，財務公司需居安思危，積極創新金融信貸業務。一是組織銀團貸款，可選擇直接、間接兩種方式，降低企業集團貸款成本，并針對信貸資產開展賣斷放大業務，即財務公司可通過轉讓賣斷式信貸資產的方式放大、創新信貸業務。二是開展票據承兌和貼現業務，如果企業集團的成員企業需要對外支付大額款項，但其資金又相當緊張，就可通過向財務公司申請開出由財務公司承兌的匯票對外支付，同時成員企業把保證金提供給財務公司的方式來解決，即由財務公司承諾兌現成員企業開出的商業匯票。票據貼現業務是持票人將未到期的票據賣給銀行獲得流動性的行為，這樣可提前收回墊支于商業信用的資本。由于同期貸款利率比貼現利率高，所以貼現可幫助成員企業及時解決資金缺口，有效降低財務費用及融資成本，并使財務公司可得到更多保證金，對企業集團集中管理資金有利。

三、結語

企業集團財務公司要想在未來獲得更快更有序的發展，就必須以探索金融創新業務為前提，充分認識到創新金融業務的挑戰性、必要性與緊迫性，堅持以服務于自身綜合效益的提高及企業集團的整體發展為導向，探索出更多適合本企業集團的金融創新業務，從而在激烈的利率市場化競爭中獲得持續發展的動力與支撐。

參考文獻

[1]劉愛華.創新財務公司金融服務 提高企業集團資金效率[J].冶金財會.2014（12）：28-30.

[2]孫麗娟，徐文進.企業集團財務公司的金融功能創新拓展[J].中外企業家.2013（33）：113-114.

[3]馮志軍，吳晨.企業集團財務公司的職能及其創新研究[J].金融理論與教學.2015（01）：8-13.