區塊鏈技術驅動互聯網金融模式創新

吳輝輝

[提要] 區塊鏈是一項去中心化的分布式系統，這種技術讓每一個系統使用者都成為整個系統的主人，而不需依靠中心服務器來存儲和發送用戶數據，每個人的電腦、手機中都儲存在同步而又公開透明的代碼，代碼上記錄著系統所發生的所有事情，交易、投票、公開賬目下的資金流動，匿名賬戶的資金流動，這項技術通過算法，依靠億萬終端使用者終端的相互監督，證明、實時同步，擁有著信息高度透明、安全、匿名且無法被偽造等特性，通過技術手段解決人與人之間信任問題的科技產物。

關鍵詞：區塊鏈技術；新金融；數字貨幣；互聯網金融

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年7月31日

“區塊鏈”一詞自帶創新和顛覆的性質，不斷吸引著全球金融科技巨頭，到2017年銀行在區塊鏈開發投入的經費將超過10億美元。2015年12月30日，納斯達克完成了基于區塊鏈平臺的首個證券交易，對于全球金融市場的變化有著里程碑的意義。海外市場已經擺脫了區塊鏈單一的比特幣應用，逐步進入區塊鏈2.0時代。以金融領域為入口探索區塊鏈技術的應用，區塊鏈技術帶來的無處不在的價值交換，也將使得人類社會形成一個多種設備、無縫對接的價值互聯世界。互聯網不再僅僅是信息的流通，信息、金錢、價值將得以有效配置和流通，人力內耗降到最低，社會成為真正意義上的去中心化的組織。信用是一切商業活動與金融的基礎，也是區塊鏈的最終價值，所以區塊鏈的顛覆性地位將會更深入地影響世界。

目前，已有螞蟻金服、宜信、網信集團、點融網等多家互金平臺紛紛布局區塊鏈技術，中國人民銀行已經組織相關人員從事數字貨幣研究與開發工作，2016年1月，中國人民銀行召開的數字貨幣研討會上，央行討論發行數字貨幣的總體框架和技術性問題，提出將在前期工作的基礎上繼續推進，爭取早日推出央行發行的數字貨幣。

一、區塊鏈技術的原理與特點

區塊鏈技術通過使用數學和密碼學，為任何涉及價值的交易，提供一個開放、分散的數據庫，金錢、貨物、房產、工作甚至選票，可以被整個社區真實的記錄，任何能接入互聯網的人，都可以參與到以區塊鏈為基礎的交易中，人們也許不再需要第三方信托組織，金融詐騙行為可以明顯減少，每筆交易將被記錄在公共和分布式的分類賬本上，任何可以上網的人都可以使用它，把它看作可以自動執行的遺囑或合同，或是有關思想存在的證據，就像專利。區塊鏈將成為一個全球性的分散式信托源，但并不是每個人都愿意接受他，信托服務的一大部分從銀行到公證人，將面臨價格、數量上的挑戰，以及在某些情況下，他們的生存問題，公眾權威會越來越難，執行傳統的金融監管，人們可繞過傳統的金融中介。

區塊鏈實質上是互聯網金融技術在技術層面上的創新，區塊鏈金融的產生將完善互聯網金融行業的共享機制，對互聯網金融的發展具有良性助推作用。區塊鏈技術具有以下特點：

（一）去中心化分布式共享賬本。區塊鏈由眾多節點共同組成一個端到端的網絡，不存在中心化的設備和管理機構。節點之間數據交換通過數字簽名技術進行驗證，無需互相信任，只要按照系統既定的規則進行，節點之間不能也無法欺騙其他節點。

（二）共識信任機制。區塊鏈實現的信任不來自于第三方的背書，而是所有參與者對于共識機制的認同。任何節點可以自由進去，不用審核加入者的信用如何，完全依靠工作量證明來創造公信力，實現全網共同記賬。區塊鏈網絡中，通過算法的自我約束，任何惡意欺騙系統的行為都會遭到其他節點的排斥和抑制，因此其不依賴于中央權威機構支撐和信用背書。

（三）信息不可篡改。傳統數據庫和區塊鏈都有數據存儲的功能，然而區塊鏈的性能遠超數據庫。傳統數據庫建立在一個中心服務器上，而區塊鏈的分布式存儲機制使網絡中每個節點都擁有整個網絡的數據。傳統數據庫數據被篡改的風險非常大，而在區塊鏈中，分布式的存儲和透明化的查詢使數據被篡改的可能性大大降低

（四）開放性、匿名性。區塊鏈系統是開放的，除交易各方的私有信息被加密外，任何人都可以通過公開的接口查詢區塊鏈數據和開發相關應用，因此整個系統信息高度透明。由于節點間無需互相信任，因此節點間無需公開身份，系統中的每個參與的節點都是匿名的。參與交易雙方通過地址傳遞信息，即便獲取了全部的區塊信息也無法知道參與交易雙方到底是誰。

二、區塊鏈技術在金融領域的應用

目前，已有多家金融機構通過各種方式布局區塊鏈領域，區塊鏈技術在金融的應用越來越廣泛和深入，下面列舉一些比較主流區塊鏈的金融應用場景：

（一）證券登記發行與交易。通過區塊鏈來發行的數字股票證券，將證券的登記、交易、結算和信息完全記錄在去中心化賬本中。其中，納斯達克已經推出其基于區塊鏈技術而建立的新平臺Linq，Linq的客戶們將會有一個讓人容易看懂的歷史發行記錄，并且能轉讓他們的證券，讓他們的記錄更容易進行審核，在發行治理和所有權轉讓方面賦予他們更多的權限。

（二）投票系統。通過區塊鏈的方式，可以以非常低成本使用區塊鏈技術管理代理投票系統，可以讓股東們不必出席公司周年大會就能參與在大會上的投票。節省成本的同時，也避免舞弊或其他無效投票，將更側重于透明性、安全性和可跟蹤性，另外配合智能合約，更可以推動投票后的相關合約和流程的自動執行。

（三）交易清算。區塊鏈的分布式賬本和智能合約技術特性，能夠為金融市場帶來龐大的低成本計算能力和實時清算能力，它能夠讓數字資產在交易的對手方之間進行高效移動。澳大利亞股票交易所正在選擇使用區塊鏈技術，作為其清算和結算系統的替代品，他同一家名為Digital Asset的美國公司合作，來為自己搭建新的交易系統，因為區塊鏈能夠降低清算和結算交易的成本和復雜性，并能節省時間。

（四）權益證明與股權眾籌。將充分利用區塊鏈賬本的安全透明、不可篡改、易于跟蹤等特點，記錄公司股權及其變更歷史。股權所有者憑借私鑰，可證明對該股權的所有權，股權轉讓時通過區塊鏈系統轉讓給下家。股權眾籌基于這個體系，可以進一步促進股權流通和資源共享，股權轉讓和登記更安全便捷，眾籌平臺之間投資人和項目可共享。智能合約可以跟蹤募資過程，設定達到眾籌目標自動從投資者賬戶劃款到創業者賬戶，創業者以后的預算、開銷可以被跟蹤和審計，更好地保障投資者權益。endprint

（五）征信。區塊鏈技術天然適合征信系統，區塊鏈的特性如：數據不可逆、無法篡改，數據由全體參與者共同維護等特性，如果大量的信用和交易數據存在區塊鏈里面，基于這個數據的分析和挖掘會大量再次進一步降低征信成本。傳統的征信主要采用的模式是中心記錄，中心查詢模式，存在信息不完整、維護成本高、數據滯后等問題。在征信這一領域，區塊鏈的優勢在于依靠程序算法自動記錄海量信息，并存儲在區塊鏈網絡的每一臺計算機上，并存儲在每個節點上，信息透明，防止篡改，使用和維護成本低。

（六）數字票據。數字票據是結合區塊鏈技術和票據屬性、法規、市場，開發出的一種全新的票據展現形式，與現有的電子票據體系的技術架構完全不同。應用了區塊鏈技術的票據交易，能徹底解決許多違法違規的問題。一張票據從申請、發行、交易、承兌，這整個流程的關鍵信息，都會記錄在區塊鏈上，無法篡改數據。數字票據一旦交易，將不會存在賴賬現象，同時也便于監管部門審計和查詢，實現監管政策全覆蓋和硬控制；另一方面，數字票據里面的數字貨幣轉移路徑明確，也是無法被第三方經手的。

（七）外匯轉賬和結匯。基于區塊鏈的全球轉賬和結匯系統一方面通過引入網關系統來解決非熟人之間轉賬匯款的信任問題，用戶與網關之間的關系在整個系統中反映為一種債權債務關系，這種債權債務關系會通過分布式網絡儲存在若干個服務器上，服務器之間以P2P的方式進行通信以避免單一、集中式服務器所帶來的各種風險，系統通過一定的加密技術確保數據安全；另一方面根據共識設置多個可選擇結算加密數字貨幣，在每個交易過程中起到一個類似保證金和交易費的作用。

（八）支付。區塊鏈技術改變移動支付的方式有多種，例如使支付更安全，以區塊鏈技術為支持的交易是基于一個防篡改的賬本，想要闖入用戶賬戶會非常的困難；可以使支付能夠真正地達到即時；P2P借貸使借款人可以直接獲得貸款而不需要傳統銀行或金融機構的介入；跨境支付中可以允許移動用戶向世界上任何人進行轉賬而不需要支付高額的服務和交易費用；可追溯支付中所有的交易都記錄在一個公開的賬本上，所有商家可以監視支付交易；在物聯網支付中，物聯網和區塊鏈技術集合，簡化你所有的設備之間的連接，隨時隨地進行消費和支付而不用擔心詐騙。

（九）數字貨幣。各國央行探索電子貨幣領域，希望開發出完全替代現金的數字貨幣。央行目前正積極開發數字貨幣，未來數字貨幣已經上升到國家戰略層面，數字貨幣的發行不僅僅會重塑存款人的行為方式，也會重構整個經濟運行模式。將有效降低傳統紙幣發行、流通的高昂成本，提升經濟交易活動的便利性和透明度，同時有助于建設全新的金融基礎設施，進一步完善支付體系，提升支付清算效率，推動經濟提質增效升級。

三、區塊鏈技術在金融領域應用時可能遇到的問題

區塊鏈的推進會遇到很大的阻力，雖然大家都能夠看到區塊鏈技術是一個非常有潛力的技術，但是仍有很多的技術障礙沒有解決，一個是我們經常說的水平擴展的問題，一個區塊鏈網絡無論有一百個節點還是一千個節點，這個網絡的計算能力可能只相當于一臺計算機，所以不能通過加節點的方法，讓整個網絡的計算能力增加，當在實際的場景中運用的時候，當業務量增加時，怎么去承受更高的業務量；另一個問題是區塊鏈技術還沒有一個很好的通用的隱私方面的方案，我們可以根據不同場景的需求，制訂一些針對性的隱私方案，用各種密碼學的技術也好，各種新奇的想法也好，現在還很難找到一個通用的方案可以用在各種場景中。

未來會有不同類型的區塊鏈出現，每種類型的負責處理不同的場景，區塊鏈之間會有相互打通的需求，現在區塊鏈世界所缺少的部分，就是局域網跟局域網之間的路由器類似的東西，互聯網是通過路由協議把局域網串聯起來，讓一個局域網的信息可以傳遞到另一個局域網，區塊鏈也需要一個類似的對應的技術，可以叫做跨鏈的技術。在區塊鏈中的分片，不僅要保證能夠分片，還要保證每個分片是足夠安全的。在跨鏈中也是一樣，不僅要保證把消息傳給它，還要能夠證明傳遞的消息是真實的，要同時達成所有的目標是不容易的，再者就是各個國家運用的密碼學的標準是不一樣的，仍缺少統一的標準，提前制定統一的標準有利于以后的協作。

主要參考文獻：

[1]肖風.區塊鏈五年或將改變互聯網金融[N].新浪財經，2016.1.5.

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[3]宋湘燕，黃珊.區塊鏈技術在商業銀行的應用前景[N].金融時報，2015.12.21.

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