資本市場的量化投資風(fēng)險(xiǎn)控制策略研究

張浩

【摘要】自從我們國家改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度就非常快，與此同時(shí)，資本市場也有著前所未有的狀態(tài)。在我們國家的資本市場中量化投資是一種極為重要的投資手段和方法，結(jié)合國外資本市場的發(fā)展以及投資手段，在我們國家已經(jīng)逐漸地形成了一個(gè)完整成熟的量化投資的系統(tǒng)。但是隨著時(shí)間的推移，在我們國家的資本市場中量化投資，還是處在一個(gè)初級(jí)的階段，停留在發(fā)展的初期，因此，在使用量化投資地時(shí)候還是會(huì)存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)這樣的情況，結(jié)合量化投資的概念，深入剖析和研究了我國資本市場中量化風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)控制的方案，這些都為我們國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了相應(yīng)的貢獻(xiàn)，也為市場管理提供了一定的幫助，共同推進(jìn)資本市場可以穩(wěn)定健康的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】資本市場量化 投資風(fēng)險(xiǎn)控制 策略研究

我們國家近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度非常快，這也使得我國在全世界上占據(jù)著穩(wěn)定的位置。在資本市場中，科學(xué)合理的使用量化投資的手段和方案可以加快對信息的處理和分析，與此同時(shí)，還能夠客觀冷靜的分析交易，并以此來獲得預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)效益。可是在量化投資在資本市場中開始使用的實(shí)際過程中，一些問題如數(shù)據(jù)陷阱、系統(tǒng)故障和市場操作等多方面的因素，都會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)和發(fā)生，在這個(gè)過程中如果沒有及時(shí)地對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和預(yù)防，就會(huì)導(dǎo)致投資者的收益受到嚴(yán)重的威脅。也會(huì)影響資本市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。面對這樣的情況需要對資本市場中的量化投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，需要對其進(jìn)行深入研究。這樣可以保證資本市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，可以穩(wěn)定的發(fā)展下去降低一定的量化投資風(fēng)險(xiǎn)。

一、資本市場中量化投資的含義

資本市場中的量化投資通常指的是利用數(shù)學(xué)模型來表現(xiàn)投資者的觀念，或者是說表現(xiàn)出投資者的心態(tài)，與此同時(shí)，利用所建立的模型來對現(xiàn)實(shí)情況中的資本市場繼續(xù)分析和整理，最終對資本市場的發(fā)展趨勢以及所產(chǎn)生的行為進(jìn)行深入的分析和判斷，在最后使用計(jì)算機(jī)等一些工具來對具體投資決策和投資進(jìn)行實(shí)施。資本市場中的量化投資發(fā)展的實(shí)質(zhì)，就是以最快的速度將計(jì)算機(jī)信息技術(shù)以及高度數(shù)學(xué)化的金融理論完整的表現(xiàn)出來。在量化投資中融合了數(shù)學(xué)化金融概念，通過這樣的結(jié)合就可以利用定量、統(tǒng)計(jì)等一些方法，來對資本市場中的資產(chǎn)價(jià)格發(fā)展方向來直觀的表現(xiàn)出來，這樣的方式可以提升準(zhǔn)確率和效率，最主要的可以降低心理因素以及思維模式對其的影響，進(jìn)而避免出現(xiàn)誤差。在資本市場中的量化投資中使用信息技術(shù)可以更加快速、便捷地收集數(shù)據(jù)同時(shí)對其進(jìn)行分析，這樣就可以保證量化投資的準(zhǔn)確性更高，同時(shí)降低了風(fēng)險(xiǎn)和失誤率。與此同時(shí)，在資本市場量化投資中使用大數(shù)據(jù)技術(shù)可以在短時(shí)間處理大量的數(shù)據(jù)和信息，這樣可以保證投資者在進(jìn)行投資決定的時(shí)候提高速度，提升投資決策的效率和質(zhì)量，保證投資更準(zhǔn)確。資本市場在發(fā)展的過程中不斷變化，量化投資要根據(jù)資本市場的變化來不斷地做出應(yīng)對的方案，同時(shí)，要以最快的速度完成交易的工作，最為重要的是要隨時(shí)掌握市場上面出現(xiàn)的任何問題和信息。在資本市場中量化投資是可以提高投資的效益，最關(guān)鍵的一點(diǎn)是對投資過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)控制，保證投資的穩(wěn)定性和業(yè)績盈利情況。我們國家資本市場中的量化投資主要是有兩種不同的類型，分別是技術(shù)性量化投資風(fēng)險(xiǎn)策略以及金融性量化投資風(fēng)險(xiǎn)策略。現(xiàn)階段資本市場內(nèi)的量化投資風(fēng)險(xiǎn)策略的投資范圍是比較廣泛的，在一定程度上是可以幫助投資者避免心理上面的偏差，同時(shí)還能以概率的形式來維持套利的思維。

二、資本市場量化投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析

（一）關(guān)于數(shù)據(jù)陷阱的風(fēng)險(xiǎn)

在資本市場的發(fā)展過程中，利用投資的方式也發(fā)生了很大的變化。在進(jìn)行投資的時(shí)候投資者會(huì)帶有一定的主觀性，也就是投資者在進(jìn)行投資的時(shí)候會(huì)進(jìn)行一些判斷，但是這樣就會(huì)缺少客觀性，就會(huì)導(dǎo)致投資過程出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)。投資人員在進(jìn)行投資的時(shí)候，利用量化投資的方式可以在一定程度上減少情緒的影響，將投資和情緒進(jìn)行分離，這樣就可以保證投資可以按照資本市場的發(fā)展推進(jìn)。投資者在進(jìn)行量化投資的時(shí)候應(yīng)該根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析和研究，并根據(jù)這一些數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析判斷。

（二）資本市場中關(guān)于操縱的風(fēng)險(xiǎn)

在資本市場中都是采用量化投資的形式來進(jìn)行投資工作，在加上隨著時(shí)代的發(fā)展投資者越來越多、想法也是越來越多，在這樣的狀態(tài)下進(jìn)行投資就會(huì)導(dǎo)致投資及其容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和問題。我們國家的投資者基本上屬于分析能力比較差、對數(shù)據(jù)不敏感，在進(jìn)行投資的時(shí)候很少考慮到量化投資方案策略，這樣就會(huì)導(dǎo)致資本市場及其容易出現(xiàn)危險(xiǎn)。與此同時(shí)，我們國家在投資的時(shí)候使用量化投資也不會(huì)考慮到使用數(shù)學(xué)模型，并且對數(shù)學(xué)模型的了解也不是很多，這就導(dǎo)致了在進(jìn)行投資的時(shí)候會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。

三、資本市場量化投資風(fēng)險(xiǎn)控制的相應(yīng)策略方案

根據(jù)資本市場中的量化投資不難看出，想要降低投資者在心理上的偏差就需要將投資范圍逐漸的擴(kuò)大同時(shí)還要結(jié)合套利的思維。因此，這就要在進(jìn)行資本市場量化投資的時(shí)候，采用科學(xué)合理的方案和策略才能保證量化投資得到更好的成績和使用效果。想要達(dá)到這樣的效果就要保證進(jìn)行量化投資的工作人員要深刻體會(huì)到量化投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行投資的時(shí)候應(yīng)該建立和對比投資模型，保證投資模式具備一定的科學(xué)性和合理性。

（一）完善資本市場中的量化投資技術(shù)

在進(jìn)行量化投資的時(shí)候想要降低一定的風(fēng)險(xiǎn)就需要保證投資模型是完善的，將計(jì)算機(jī)技術(shù)和相應(yīng)的模型結(jié)合才能到達(dá)預(yù)期的效果。在進(jìn)行量化投資的時(shí)候一定要對數(shù)據(jù)的收集、分析以及處理要提高重視的程度，還要對數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行實(shí)時(shí)的跟蹤和記錄，特別是在樣本數(shù)據(jù)出現(xiàn)了變化的時(shí)候就一定要將數(shù)據(jù)進(jìn)行更新，只有這樣做才能保證量化投資具有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫。除此之外，還要對計(jì)算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行建立和構(gòu)建，尤其是要對基本面進(jìn)行分析和探討，這就包括了股票、交易走向和套利等一些方面進(jìn)行分析。在資本市場中進(jìn)行量化投資的時(shí)候特別是使用量化投資技術(shù)，必須要對相關(guān)的技術(shù)進(jìn)行嚴(yán)密的分析和設(shè)計(jì)。在此基礎(chǔ)上還需要將大數(shù)據(jù)技術(shù)、計(jì)算技術(shù)和一些其他的人工智能技術(shù)應(yīng)用到其中，以此來提高數(shù)據(jù)分析的意義。

（二）提升資本市場量化投資的形式

資本市場在進(jìn)行量化投資的時(shí)候，不僅僅要完善相應(yīng)的制度同時(shí)還有將量化投資的技術(shù)進(jìn)行健全，除此之外，還要認(rèn)識(shí)到金融型量化投資的重要性，并且開始實(shí)施這項(xiàng)方案，尤其是要合理使用期權(quán)定價(jià)理論以及有效市場假說理論等一系列的理論，通過這些理論可以提高資本市場量化投資的合理性和科學(xué)性。在這個(gè)過程中還要將量化投資和心理學(xué)等相關(guān)知識(shí)進(jìn)行結(jié)合，處理好人們與計(jì)算機(jī)之間的關(guān)系，將兩者合二為一共同發(fā)揮出巨大的效果和作用。在進(jìn)行量化投資的時(shí)候，不能單純的重視大數(shù)據(jù)和一些其他的相關(guān)程序，也要在投資分析、投資決策等一定方面上多進(jìn)行思考和探究，投資者應(yīng)該發(fā)揮出自身的能力來增強(qiáng)量化投資的決策力度。

（三）提升對資本市場中量化投資的重視程度

資本市場中的量化投資實(shí)際上就是利用計(jì)算機(jī)信息技術(shù)進(jìn)行的一種全新的投資方式和投資形式，因此，一定要認(rèn)識(shí)到量化投資工作的重要性。在進(jìn)行量化投資的時(shí)候一定要做好風(fēng)險(xiǎn)的控制，包括數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的控制、系統(tǒng)故障風(fēng)險(xiǎn)的控制和市場操作風(fēng)險(xiǎn)的控制。面對這樣的情況就要保證量化投資技術(shù)可以幫助投資者以及資本市場降低所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。量化投資技術(shù)應(yīng)該具有非常強(qiáng)的物質(zhì)支持，并且，還包括了兩個(gè)方面的內(nèi)容，一個(gè)是對非結(jié)構(gòu)性的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，它主要是將兩個(gè)不相關(guān)的因素考慮到量化投資中，以此使量化投資變得更加的豐富;另一個(gè)則是與人工智能結(jié)合產(chǎn)生的虛擬交易，同時(shí)隨量化投資方案策略的合理性進(jìn)行監(jiān)控。想要提升資本市場量化投資就要確保投資者和相關(guān)人員對量化投資有一個(gè)深入的了解，只有這樣才能保證資本市場中的量化投資具有一定的科學(xué)性和合理性。

（四）完善健全資本市場量化投資的系統(tǒng)

想要降低資本市場量化投資的風(fēng)險(xiǎn)就要將其相應(yīng)的規(guī)章制度進(jìn)行完善。必須要在體系建設(shè)方面上獲得一定的突破，這樣可以保證量化投資技術(shù)可以為投資保駕護(hù)航，只有做到這樣才能保證量化投資可以得到很好的效果。在進(jìn)行交易的時(shí)候一定要在數(shù)據(jù)等方面做好工作，當(dāng)出現(xiàn)一些狀況的時(shí)候應(yīng)當(dāng)立即做出應(yīng)對的方案和對策，防止問題更加的嚴(yán)重。與此同時(shí)，還要完善和健全量化投資風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對其進(jìn)行完善以及對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

綜上所述，隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本市場的發(fā)展也是和以前有著不一樣的狀態(tài)。在資本市場中量化投資具備自己鮮明特點(diǎn)和優(yōu)勢，并且，隨著時(shí)代的發(fā)展和進(jìn)步以及理論知識(shí)的不斷豐富，量化投資等面的硬件設(shè)施設(shè)備、發(fā)展策略和技術(shù)要點(diǎn)都在朝著更好的方向前進(jìn)。這樣也是為了推進(jìn)資本市場并保持其健康穩(wěn)定發(fā)展提供源源不斷地的動(dòng)力。結(jié)合我們國家當(dāng)前的資本市場形勢不難看出，量化投資具有非常大的發(fā)展空間，在21世紀(jì)的今天想要保證資本市場的發(fā)展就需要很多方面共同進(jìn)行努力，同時(shí)利用有效的措施和手段來對量化投資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)方面的控制，這樣才能保證投資市場中的量化投資可以在我們國家健康、穩(wěn)定的發(fā)展下去，幫助我國經(jīng)濟(jì)可以朝著更好的方向發(fā)展和進(jìn)步。

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