建筑施工企業實行資金有償使用的研究

牛文科　黎媛　譚穎芝

摘要 目前建筑企業資金管理模式為總部集中管理制，公司內部各項目單獨核算，同時建筑行業競爭異常激烈，致使資金負流項目日趨增多，為更好的進行項目財務管理，提高項目管理人員“現金為王”的意識，加強項目應收賬款的回收，本文提出資金有償使用辦法，綜合分析影響項目資金流的因素，建立資金有償使用系統。

關鍵詞 資金管理 資金有償使用 AHP分析

中圖分類號：D923.6 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2020.02.040

一、研究背景和意義

2018年我國國內生產總值為900309.5億元，其中建筑業總產值為235085.53億元，占國內生產總值的26.11%，對國民經濟的發展具有舉足輕重的作用。但建筑業作為完全競爭行業，相關成本信息越來越透明，業主對施工單位的利潤構成越來越掌握，導致低價中標甚至虧損中標的工程數見不鮮。這類項目現金資源嚴重匱乏，施工過程中墊資可能性極大，為使項目能夠正常有序按時履約，則須在過程中對項目成本資金等嚴格控制，運用財務管理知識，盤活項目現金流。因此研究如何有效運作項目資金對項目資金健康發展意義重大。

目前，大型施工企業資金管理一般實行由總部集中管理制模式。即總部將各項目的資金集中統一歸集到總部賬戶，項目分包分供勞務以及項目現場經費等各種開支，由項目委托總部進行代付，總部和項目之間通過內部往來進行資金核算?！?/p>

資金集中管理在能夠很好的集中項目閑散資金，進行資金資源的有效配置，提高資金使用效率，同時還可以對項目進行有效監督，降低財務風險。但如果一個項目資金出現問題，將會牽連其他項目的資金情況，這樣給了負流項目搭便車的機會，影響了正流資金項目的資金運作，針對這一困境，本文提出資金有償使用管理。

二、文獻綜述

關于資金的有償使用，國內外學者主要從資金的稀缺性、資金的時間價值和內部分配理論等方面進行研究。

1934年制度經濟學者Commons，John Rogers在他的著作《制度經濟學》中提出資本是一種稀缺資源，正是因為它的稀缺性，因此需要有效配置，進而需要為其支付更多的資金。1982年Buck-ley and Casson在《跨國公司的未來》中首次提出內部化理論，認為不完全競爭不僅僅存在于最終產品，同樣也存在于中間產品。企業應將中間產品交易納入企業內部生產經營中以減少交易成本。R.H.Gretner （1994）通過大量的數據和實證研究提出與使用外部市場籌集資金相比，使用內部市場籌集資金代理成本，資金成本更低。

國內學者中，羅道永（2013.10）認為企業通過集中管理將分散資金集中起來，實際上是將部分金融業務內部化，可以避免外部銀行的存貸利率，可以有效的降低交易成本，為企業帶來更高收益。鄭潔（2018）認為大型建筑企業應構建適合自己的資金池，這樣可以提高資金集中度和資金使用效率，以優化配置資金，可以更好的補充生產資金、降低財務費用，從而可以提高企業生產效率，但這種配置必須是付費的而且是有償的。

三、資金有償使用概述

（一）資金有償使用簡述

1.概念：資金有償使用是以資金的時間價值為理論依據，以公司總部資金集中管理為依托，以項目獨立核算為基礎，資金在項目之間，項目與公司之間通過內部往來科目進行資金配置的一種資金管理辦法。流程圖如圖1所示。

圖1：內部資金借款流程圖

2.總體原則：按項目部（包括總部）分別開設內部往來賬戶對收款進行分資管理，負流資金項目若需要支出則必須向資金正流項目或者公司借款;資金借出正流項目必須要保證為閑散資金，借款過程中不得中途轉回，若資金借出期出現負流同樣也需借款。

3.利息管理：資金借出單位借出資金利息以同期中國人民銀行存款利率上浮50%計算，借入單位借款利息按照同期銀行貸款利率上浮50%后乘以影響項目現金流因素的相關系數執行。

4.借款以預算為導向，借款期限為三個月，借款項目根據現場進度預測項目未來需支付的現場經費、民工工資、勞務材料款等支出發起借款申請，由公司總部審核，并通過內部往來劃撥資金。

5.未到期票據、信用證等延期支付工具雖然在當期不影響項目現金流但也屬于項目支出，因此必須計入項目當期現金流，同樣適用資金有償辦法進行管理。

（二）影響項目現金流主要因素分析

根據上述定義，資金借入項目利息的高低與項目現金流的影響因素有關。根據筆者在工作中的總結，影響項目現金流的因素主要有以下方面：

1.項目預期利潤率：利潤率=（收入-支出-稅負）/收入，利潤率的高低表示項目盈利水平的高低，高利潤率意味著更多的現金流入，一般情況下施工過程中利潤率高的項目現金流也要優于低利潤的項目，因此利潤率是影響項目現金流不可或缺的因素。

2.項目主合同收款比率：業主付款比例是對項目收款金額起決定性作用的指標，業主付款比例越高，當期應收賬款金額也就越多，現金流流入隨著更多，項目負流出現的概率也就越小。

3.業主付款節點：在項目實際簽訂合同中，業主付款周期不盡相同，有按節點付款的、按月付款、按季度付款的，付款周期越長，項目出現負流的概率越大。

4.項目停工、退場：根據筆者對所在單位退場或停工項目現金流的分析，這些項目無一例外都出現了負流，對于非管理原因導致的項目退場，筆者認為不能計息。因為退場、停工項目一般是因為業主資金條件差或者資金斷裂，或項目虧損嚴重，如果再進行計息，對項目無疑是雪上加霜，同時，同時容易使項目管理人員出現負面抵觸情緒。對于退場或停工項目筆者建議跟項目相關人員簽訂結算責任狀和清欠責任狀，及時辦理結算爭取早日回款。

5.項目業主確權率：項目確權率是指項目業主確認產值/項目實際完成產值的比率。確權率越高表示項目當期收入與成本之間的差額越大，項目當期現金凈流入更大。

6.進項抵扣率：進項抵扣率為項目抵扣進項稅金額與項目成本的比率，抵扣率越高說明項目進項現金流入越多，反之則越少，同時將進項抵扣率納入計息利率影響因素中也是為了督促項目相關人員重視進項票的收取和提高節約成本意識。

7.支出方面：項目的支出主要構成為項目日常現場經費、民工工資、分包分供支出等。其中項目日常現場經費是項目不得不支出的，因此在核算利息時應綜合考慮其特殊情況給與一定的利息優惠;民工工資是國家法律規定必須按時支付的費用，當期的費用必須及時支付，因此計息時需特殊考慮。

四、基于AHP的實證分析及系統建立

本節將基于上文分析的項目預期利潤率、項目主合同收款比率、業主付款節點、進項抵扣率、項目現場經費、民工工資、分包材料款等因素搭建層次結構，計算各要素的權重，通過數據分析獲得以上因素分別對項目現金流影響的權重。

（一）AHP層次結構建立

1.目標層：本文主要需要解決的問題是根據分析各因素對項目現金流的因素比重，得出在計算項目利息時應如何設定各因素的比重，因此目標層時項目現金流管理。

2.準則層：也稱為中間層，在上文的分析中，筆者分析了對項目的現金流的影響主要是項目現金流流入和項目現金流流出，因為本層選取這兩個指標最為中間層。

3.指標層：本層選取在上文的分析中具體對項目現金流的項目預期利潤率、業主支付比例、業主付款節點、項目確權率、進項稅抵扣率、項目現場經費、民工工資、材料款分包款等八個因素作為基礎指標進行分析。本文搭建的結構圖如圖2：

圖2：現金流管理因素結構圖

（二）AHP判斷矩陣構造及分析步驟

首先將對各因素關于上一級因素的重要性兩兩比較，分析每一因素的相對重要度，繼而搭建出AHP分析判斷矩陣。本文的因素比較是通過問卷調查形式，對N公司總會計師、財務經理、資深會計師以及各項目財務總監和財務經理等人進行訪問調查。主要調查各因素與借款利率相關度。對回收問卷匯總計算，得出目現金流管理指標兩兩比較的判斷矩陣。

表1：一級指標比較矩陣

表2：二級指標B1比較矩陣

表3：二級指標B2比較矩陣

先計算出一級指標A的權重：

W_A=（0.6，0.4）

用規范列平均法求權重：

使用規范列平均法求權重，總共分三步，一級權重指標的具體計算過程如下：

第一步，計算求出兩兩比較矩陣每一列的總和。計算每一行的幾何平均數，并對得到的4行的幾何平均數求和，每個指標的權重為該行的幾何平均數占總和的比例。

表4：二級指標B1比較矩陣及權重

W_B1=（0.3647， 0.2771， 0.1252， 0.2330）

第二步，把上述矩陣中的每一列數值乘以WB1行向量中對應位置的元素，由此得到新的矩陣B1，B1的行求和。

第三步，一致性檢驗。對第二步得到的列向量與相應權重相除得到的商的均值為判斷矩陣的最大特征值（4.0457）。

（當n=4時，RI=0.9）

再根據公式計算出CI=（4.0457-4）/（4-1）=0.0152。再根據公式

計算CR=0.0152/0.9=0.0169<0.1，表明判斷矩陣合適，通過一致性檢驗。

同樣方式計算二級指標B2權重及進行一致性檢驗。

表6：二級指標B2比較矩陣及權重

W_B2= （0.4902， 0.2941， 0.0429， 0.1728）

第一步，把上述矩陣中的每一列數值乘以WB2行向量中對應位置的元素，由此會得到個新的矩陣B2，B2的行求和。

第二步，進行一致性檢驗。對第一步得到的列向量與相應權重相除得到的商的均值為判斷矩陣的最大特征值（4.0418）。

（當n=4時，RI=0.9）

再根據公式計算出CI=（4.0418-4）/（4-1）=0.0139。再根據公式計算CR=0.0139/0.9=0.0155<0.1，表明判斷矩陣合適，通過一致性檢驗。

第三步，計算綜合權重。綜合權重為一級指標和二級指標的乘積，即W=W_li*W_2j。

表7：綜合權重

通過上文的分析，B1項目現金流入管理的所占比重達到了60%，B2項目現金流出管理則占了40%的比重，因此可見項目現金流入管理是項目現金流管理中的重中之重，是項目現金流的基石。因此在決定項目借款利率時其比重也應相應的增加。

通過對一二級指標進行綜合權重分析，C1（預期利潤率）所占權重達到了21.88%，其余指標依次是C5（項目現場經費支出）>C2（項目主合同收款比率）>C4（確權率）>C6（民工工資）>C3（業主付款節點）> C8（進項抵扣率）>C7（材料分包支付）。

（三）資金有償使用利息計算系統建立

1.表8是近4年建筑業利潤表。

表8：近4年建筑業利潤表

由上表統計數據計算可知，建筑業利潤平均值為3.74%，利潤率越高，項目現金凈流量越多，因此在計算項目借款利息時約定利潤率相對于平均利潤率每提高一個點，項目借款利率也提高相應的百分點。根據上文AHP分析，利潤率占比近似值為22%，因此利潤率指標影響利息的計算公式為：

投標利潤率浮動利率=[100%+（項目利潤率-3.74%）]*22%

2.項目現場經費是項目施工過程中的必要支出，但項目現場經費應該在項目預算內支出，超預算支出對超預算支出的部分應該提高借款利率，因此在計算利息時筆者認為應該以現場經費超支率為計息標準即

現場經費超支浮動利率=[（實際現場經費-節點項目預算現場經費）/節點項目預算現場經費]*20%

3.項目主合同收款比例的高低關系到項目過程現金流入的多少，施工單位管理人員在過程中及時跟業主溝通盡可能提高收款比例以改善項目現金流，因此本文認為提高過程收款比例變更每增加1%，利率下浮2%。利率具體計算公式如下：

主合同收款比例浮動公式=（100%-變更增加收款率×2）*17%

4.為鼓勵項目在施工過程中多收入資金，及時與業主計量確權，本文約定項目累計確權率低的，借款利率上浮;累計確權率高的，借款利率下浮。實際操作以項目部借貸發生時間的上月累計確權率（對應分母工作量業主確權金額/截至上月實際完成工作量×100%）計算：

確權率浮動利率=[100%+（100%-確權率）]*14%。

5.民工工資支出是必要的，一般情況下當月支付上月確權的民工工資，但是存在項目當月支付當月民工工資情況，這種是屬于超付，因此筆者認為以超付率作為衡量民工工資支出的浮動利率：

民工工資浮動利率=[100%+（計劃支付民工工資+已支付民工工資）/上月末民工工資累計結算.民工工資支付比例]]*12%（若未超過正常付款比例則按12%計算）

6.材料分包款作為項目必要支付，但這兩項支付是可控的，因此在計算時不予以調整利息。

7.項目進行取票率是關系到項目稅負高低的主要因素，同時進項抵扣也可以為項目節省當期現金流，因此本文認為實際進項取票率與理論應取票率之差與項目借款利率就應該越高。因此其計算公式為：

進項取票率浮動利率=[100%+（應取得進項稅額-實際取得進項稅額）/應取得進項稅額]*7%

五、研究總結

本文主要研究施工企業財務集中管理項目單獨核算模式下的資金在項目間周轉的利率問題，通過對利率的影響因素進項AHP建模分析，得出了相應因素的權重，再根據在實際操作過程中每個因素對項目現金流的影響，構建了7大因素相應的利息計算公式，7大因素的總和就是負流項目的借款利息，構成項目資金有償使用系統，這一系統將可能影響項目收支的因素全部統計進來，具體問題具體分析，避免了在計算利息時一刀切，各種系數計算的可行性強。但對正流項目的借出資金利息計算沒有列出更好的建議，還需在今后的工作中加強學習和思考以期進一步完善。