LPR對銀行業的挑戰及對策研究

余倩倩

摘 要：作為利率市場化改革的里程碑，LPR是當前全國經濟增速放緩，順勢推出的逆周期調節工具;為銀行發放貸款提供了有效的定價參考;降低了貸款的實際利率水平。但也直接壓縮了銀行的息差利潤，使其面臨較大的經營壓力。本文將重點研究利率下行背景下，LPR對商業銀行的挑戰，并提出對策建議。

關鍵詞：LPR ?銀行業 ?對策建議

一、基本概況

作為金融活動的核心媒介，銀行對經濟發展起著至關重要的作用。負利率一方面壓縮了銀行的盈利空間、加大了風險管理的成本;另一方面，從5個主要經濟體實施的效果來看，負利率未必能夠力挽狂瀾，且其政策效果仍需時間檢驗。在此大環境下，人民銀行于8月出臺的新LPR，打破了銀行原有的固化利率下限，成為負利率潮流下的一道“清流”。

LPR與負利率一樣，均是調節經濟的政策和工具;后者著眼于凱恩斯主義的貨幣政策，通過市場需求端刺激經濟。而前者將著力點放在疏導堵塞點上，即打通國內存貸款利率和市場利率的“雙軌”，從供給端的側結構性改革，疏通市場利率向實體經濟的傳導障礙，強化與市場利率的聯動。

圖1 ?世界主要經濟體負利率政策實施情況

資料來源：根據WIND整理。

二、銀行業的挑戰

我國結合自身實際，順勢推出了LPR政策;通過政策利率→LPR利率→貸款利率的傳導鏈，使存貸款利率與市場利率高度聯動;按月報價的頻率;18家銀行最優報價利率……市場利率的變化莫測，給銀行業帶來了嚴峻的挑戰：

（一）打破壟斷競爭局面，傳統盈利模式難以為繼

前期銀行業依賴制度紅利，其壟斷競爭并不充分;依靠利差吃紅利的模式及應對風險能力均未得到實質改變與提升。LPR使得其壟斷競爭局面被沖擊;資產端收益被壓縮，而成本端又難以在短期內轉嫁，傳統盈利模式難以為繼。

（二）重塑銀行風險偏好，中小銀行加快優勝劣汰

LPR為是銀行給予最優質客戶的報價利率;優質客戶有更為主動的定價自主權;一方面，給銀行的業務營銷帶來巨大挑戰;另一方面，在市場利率下行時期，中小銀行為維持息差或主動權，必然會逆向選擇，即提升信用風險偏好，降低信貸標準，將資金配置在風險更大、收益更高的資產上。在當前不確定性因素增加的情況下，企業違約事件頻發或將導致中小銀行不良率上升。因此在與大行的競爭中，中小銀行經營風險增加，優勝劣汰不可避免。

（三）迫使銀行調整業務結構，考驗風險管理能力

LPR使得逐利空間銳減，迫使銀行尋找新的利潤增長點;如創新新產品、大力發展中間業務和多樣化經營;此外隨著利率改革的進一步推進，存貸款兩端的利率水平波動較大等，均對銀行的風險管理能力產生極大的挑戰。

三、對策建議

（一）建立分層定價機制，提升內部應對管理機制，形成充分競爭

LPR是最優客戶的貸款利率。而銀行大部分客戶達不到最優級;這些客戶最終的貸款利率是在LPR的基礎上加點信用價差。因此銀行要主動出擊，建立利率分層定價機制，這樣可以嚴格區分出客戶貸款利率中的市場利率因素和信用風險因素;通過內部分層定價機制，實現銀行對客戶的精準把握;提升應對市場變化的能力，進而形成充分競爭的局面。

（二）創新風險管理工具，有效反應市場變動，促進穩健發展

LPR將進一步考驗銀行全面風險管理能力，為有效應對市場利率風險和信用風險，銀行業可創新風險管理工具，如金融衍生品;通過有效的對沖工具和手段，積極應對變動，促進穩健發展。

（三）從資產與負債端出發，精準定位客戶，破局盈利困境

從資產端出發，精準定位客戶。大型銀行對優質客戶可通過創新產品、提升服務質量，以全方位優質的綜合金融服務，有效屏蔽中小銀行的競爭。中小銀行可以發展非標準業務，根據自身的產品優勢、地域特色，提供“量身定制”的特色服務，實現與大型銀行的錯位競爭。聚焦小微也是LPR政策所希望的，即降低中小微融資成本，激活市場活力。負債端的利率敏感性在當前機制下是低于資產端的，因此銀行業可以適當提升主動負債的占比，尤其是較為分散化的個人存款及基本結算類的中小企業客戶;有利于形成資金沉淀，降低存款成本。

四、結論

LPR壓縮了銀行業的利潤空間、重塑著銀行業的風險偏好、考驗著銀行業風險管理能力。本文主要從3個方面提出對策建議，通過建立完善的內部分層定價機制，創新風險管理等手段，從資產負債端出擊，主動迎接機遇和挑戰。

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