基于互聯(lián)網金融視角下來華留學生在華金融行為的實證研究

任相宇　周欣?！∮诖?/p>

[摘 要]“雙一流”大背景下，中央重點實施“留學中國”計劃，積極提高來華國際教育水平，但來華留學生的金融需求存在一些痛點問題，金融服務水平不平衡，網絡化、體系化不足問題突出。文章從來華留學發(fā)展趨勢特點及金融服務現狀出發(fā)，基于對來華留學生抽樣調研數據、技術接受與行為金融理論模型的分析，發(fā)現來華留學生存在教育費用管理變革需求并實證研究造成來華留學生在華金融行為現狀的因素及顯著性水平，得出感知易用性是影響來華金融行為的最為顯著性因素的結論，以此對來華留學互聯(lián)網金融產業(yè)參與主體提出可行性建議，突出體現來華留學金融產業(yè)價值，推動來華留學國際一流金融服務配套產業(yè)建設。

[關鍵詞]來華留學生;互聯(lián)網金融;在華金融行為

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.04.011

1 研究背景

1.1 來華留學生金融需求與國內互聯(lián)網金融產業(yè)發(fā)展水平不相匹配

從省屬高校來看，來華留學生在華教育繳費支付方式不夠便攜化、網絡化，一些留學生享受獎助學金，由于流程所需時間長、審批流程多，存在相關財務信息傳達不通暢不及時、財務管理效率低下的問題;從重點高校來看，來華留學生雖可以通過英文的網頁完成在線學費管理，但網站功能、模式相對單一，各高校建設水平存在差異，沒有統(tǒng)一的標準;由于發(fā)達國家金融體系發(fā)展起步早、水平高，金融理念在西方意識形態(tài)中普遍較強，部分來華留學生在華期間雖有意參與金融理財，但由于尚無成熟的平臺和服務，其顯性和隱性金融需求無法得到有效滿足。互聯(lián)網金融在中國金融改革轉型進程中起到重要的作用，來華留學生相關的金融需求與當前中國互聯(lián)網金融產業(yè)發(fā)展水平不相匹配。

1.2 宏觀教育政策和金融政策支持以及微觀主體的戰(zhàn)略方向契合

國家層面來看，一是高教領域：隨著“雙一流”建設的需要，國家對于國際教育的重視程度不斷提高，教育部每年發(fā)布來華留學報告，積極推動高校外事交流合作，鼓勵更多優(yōu)質來華留學生源，重點實施“留學中國”計劃;二是互聯(lián)網金融作為一種新興金融業(yè)態(tài)，顛覆了傳統(tǒng)金融，國家積極鼓勵與互聯(lián)網相結合的產業(yè)發(fā)展，提出了一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網金融穩(wěn)步發(fā)展的政策。 教育層面來看，國際交流與合作是促進高教辦學水平發(fā)展的重要一環(huán)，面向來華留學生積極部署國際教育，不斷吸引更多留學生赴華留學并提升國際化水準。服務來華留學生的教育基礎設施分為軟性和硬性兩大方面，高校普遍重視硬性基礎設施建設，但對于軟性基礎設施建設方面不夠重視，特別是在互聯(lián)網金融平臺服務方面較為缺乏。

1.3 來華留學生市場規(guī)模特點及趨勢

來華留學生的體量和增量都不斷呈現出新的特點和趨勢，且其經濟狀況相對良好，具有一定的金融規(guī)模和潛在經濟效益。從特點來看，一是來華留學人員在體量上龐大，2018 年度來華留學人數總額達到近 49 萬人，其中自費生超過 43 萬人，占總數的近90%;二是來華留學的人員在增量和增速上不斷擴大和加快，其規(guī)模增速連續(xù)兩年保持在10%以上。中國全球影響力的不斷擴大，使來華留學生人數趨勢呈現底量大、增速快、前景足的特點。

2 現狀抽樣分析

從獲取的來華留學生調查樣本數據來看，其在華教育費用消費方式中，現金消費占比達65.4%，在線消費占比達34.6%，其中，因為沒有在線繳費平臺而導致現金繳費的占比達55.3%，認為繳費在線平臺不易用的占比達44.7%;來華留學生在其本國進行教育費用繳費支付方式為線上的占比達72.7%，現金消費的占比達27.3%;另外，支持在華在線繳費的占比92.7%。來華留學生對理財和財富管理的認可度中，表示支持的占比80.2%，表示不發(fā)表意見的占比2%，表示反對意見的占比17.8%;來華留學生在本國參與理財的占比達76.5%，不參與理財的占比達23.5%，來華留學生對互聯(lián)網經濟和互聯(lián)網金融平臺基本持積極態(tài)度。高等教育機構層面，高等教育機構相關財務部門、國際部門支持建立以學費在線管理為核心的一體化互聯(lián)網金融平臺的占比達約89%，不支持或不表達意見的占比達約11%。部分“雙一流”高校擁有英文版在線學費管理平臺，但功能結構單一、易用性不足;省屬及其他地方高校則幾乎沒有完善成熟的涉外學生網絡化金融服務基礎設施。從金融機構和第三方支付平臺來看，擁有專門針對來華留學生的互聯(lián)網金融服務平臺或產品基本沒有。

3 研究模型與顯著性研究

3.1 來華留學生在華金融行為影響因子研究

根據行為金融學相關理論，一般情況下投資者選擇購買理財產品，主要衡量收益和風險兩大方面來進行決策。結合來華留學生特點，構建如圖2所示模型。

根據模型得到各變量研究假設為：

期望收益：該變量可以從收益、保值增值、閑置資金配置、理財服務四大方面展開分析，從期望理論的角度研究來華留學生對于在華參與互聯(lián)網理財的因素。基于該變量提出的假設為：（H1）來華留學生對互聯(lián)網金融產品理財服務的期望收益顯著正向影響購買意愿。

從眾心理：從反方面來說，在華留學生幾乎不參與理財，是否與其他留學生都不參與理財而產生的從眾心理和從眾行為有關，是研究需要關注的問題?；谠撟兞刻岢龅募僭O為：（H2）來華留學生對互聯(lián)網金融產品理財服務的從眾心理顯著正向影響購買意愿。

感知風險：風險對于影響購買理財產品意愿起著至關重要的作用，來華留學生作為投資者，高度關注理財產品的風險與不確定性?；谠撟兞刻岢龅募僭O為：（H3）來華留學生對互聯(lián)網金融產品理財服務的感知風險顯著負向影響購買意愿。

感知易用性：針對來華留學生這一特殊人群，語言、文化方面存在一定障礙，感知易用性主要從語言障礙、操作邏輯與習慣展開?；谠撟兞刻岢龅募僭O為：（H4）來華留學生對互聯(lián)網金融產品理財服務的感知易用性顯著正向影響購買意愿;（H5）感知易用性對在來華留學生購買互聯(lián)網金融理財產品意愿影響程度最大。

3.2 模型實證研究

3.2.1 抽樣數據信度和效度檢驗

6個變量中除支付便捷性變量以外其他變量的Cronbachs α值均在0.8以上，“支付便捷性”的Cronbachs α值也在0.7以上，且總量表值為0.898，說明總量表和各個變量均有較好的信度。

3.2.2 因子分析

因子分析前，對各變量檢測KMO 和Bartlett球形檢驗的顯著性概率。

期望收益的KMO值為0.7343>0.7，且顯著性為0.000，比較適合進行因子分析。以下是主成分分析結果。

上表可以得出期望收益因子分析的一個主成分，特征值為2.387，可以解釋53.76%的總方差，4個問題項中除了期望收益3的因子載荷值在（0.6，0.7）區(qū)間內以外，其余三項均超過0.7，說明期望收益問題具有良好結構效度。

感知風險的KMO值0.809在（0.8，0.9）區(qū)間內，且顯著性為0.000，適合進行因子分析。以下是主成分分析結果。

感知風險的因子分析得出一個成分，特征值為3.023，可以解釋60.074%的總方差，四個問題項因子載荷均大于0.7，說明感知風險具有良好結構效度。

由表6可知，感知易用性的KMO值0.749>0.7，且顯著性為0.000，比較適合進行因子分析。以下是主成分分析結果。

根據表7，感知易用性的因子分析得出一個成分，特征值為2.567，可解釋62.343%的總方差，一個問題項因子載荷大于0.7，另一個問題項為0.698，趨近于0.7，整體來看感知易用性具有良好結構效度。

由表8可知，從眾心理的KMO值0.766>0.7，且顯著性為0.000，說明比較適合進行因子分析。以下是主成分分析結果。

根據表9，從眾心理的因子分析得出一個成分，特征值為2.768，可以解釋69.876%的總方差，兩個問題項因子載荷均大于0.7，說明具有良好結構效度。

由表10得出下列結果：

（1）來華留學生對互聯(lián)網理財產品的感知風險與購買意愿，存在不顯著的負相關性（r=.0.01）。

（2）來華留學生對互聯(lián)網理財產品的期望收益與購買意愿，在0.01水平上顯著正相關（r=0.663）。

（3）來華留學生對互聯(lián)網理財產品的感知易用性與購買意愿，在0.01水平上顯著正相關（r=0.893）。

（4） 來華留學生對互聯(lián)網理財產品的從眾心理與購買意愿，在0.01水平上顯著正相關（r=0.723）。

綜上所述，期望收益、感知易用性、從眾心理對來華留學生購買互聯(lián)網理財產品意愿呈現出顯著的正相關關系，心理驅動因素越大，購買意愿越強;期望收益越高，購買意愿越強;互聯(lián)網金融產品感知易用性越強，購買意愿越強。感知風險與購買意愿則呈現了顯著負相關的關系。上述結論驗證了H1～H4的假設。

3.4 回歸分析

根據上述分析結果顯示，各變量之間存在顯著的相關關系;通過對假設H5的研究，根據回歸模型研究幾個自變量中對因變量的影響程度。通過期望收益、感知風險、從眾心理、感知易用性4個變量對購買意愿的逐步多元回歸分析（N=256）。

方差膨脹因素VIF的值均小于10，容差均大于0.1，因此各變量不存在多元線性問題。其中模型4的DW值為2.032，在1.5～2.5之間，體現樣本的獨立性較好，不存在自相關的問題。經逐步多元回歸后，最終4個自變量進入了回歸模型中，得到了模型的回歸結果，調整判定系數R方為0.602，說明這4個自變量接受了購買意愿60.20%的變異，回歸方程的F值為99.343，顯著性概率為0.000，對于t值的顯著性概率也均小于0.05，模型回歸效果比較顯著。從模型中可知，首先進入回歸模型的自變量是感知易用性，且其F值最大，說明感知易用性對來華留學生購買互聯(lián)網金融產品意愿影響最大，其次分別是從眾心理、感知風險、期望收益，驗證了H5假設。

4 結論綜述

從現狀來看，目前市場缺乏相關產品及服務，來華留學生相關需求沒有得到滿足，并有進行教育費用管理變革的需求。模型研究發(fā)現，來華留學生對互聯(lián)網金融產品理財服務的購買意愿受到期望收益、從眾心理、感知易用性的顯著正向影響，受感知風險的負向顯著影響;其中，感知易用性影響最大，即構成其購買意愿的因素當中，互聯(lián)網金融理財產品的界面交互、國際化的操作邏輯及易用性、多語言環(huán)境是至關重要的。

5 啟示與建議

來華留學生有對教育費用管理方式改革的需求，高校與銀行金融機構應加強校企合作，金融機構開發(fā)互聯(lián)網繳費平臺提供給高校，高校提供推介及信息對接，留學生可以實現在線學費領繳、校園生活金融服務等場景化功能;留學生在華有理財投資需求，特別是在感知易用性上的需求，金融機構可以在平臺開發(fā)中探索適合來華留學生的、符合來華留學生感知易用性的金融投資產品，并推出廣告服務、文化體驗活動提高效益，建設綜合性的互聯(lián)網金融服務應用平臺。高校、第三方金融主體、政府部門的協(xié)同參與建設針對來華留學生的互聯(lián)網金融產品和服務，形成多方建設、多方受益的局面，讓金融機構提高效益、挖掘市場潛力，讓高校提升國際教育基礎設施網絡化水平，提高辦學能力。

因為生源質量的局限性，一些來華留學生在華期間從事非法活動，管理方面存在一定困難。相關參與建設主體可以以來華留學互聯(lián)網金融服務平臺為契機，加強與公安部門、國家安全局的合作，引入領先的金融活動監(jiān)控體系與后臺技術，充分發(fā)揮平臺公共安全智慧管理的作用，發(fā)揮“既可服務留學生，也可加強留學生管理”的良性雙效機制。

5.1 提升高校對外管理網絡化智能化水平，加強校銀、銀企合作，實現互利共贏良性機制

對于高校主體，一是堅持開放辦學和基礎設施建設相結合，提升對外開放國際教育辦學配套服務基礎設施建設水平，積極與市場第三方機構合作引進互聯(lián)網金融平臺服務，建設場景化的校園金融服務與教育費用繳費綜合系統(tǒng)，更好發(fā)揮服務留學生、吸引更多留學生來華的作用;二是擴大開放辦學、推動高教對外開放水平，國際教育部門可以與第三方機構進行留學生信息共享、充分發(fā)揮留學生綜合管理及信息發(fā)布的職能，搭建起平臺與留學生線下推介、協(xié)助的良性機制。一方面，更多的留學金融服務產品推出，市場競爭機制下，智慧的來華留學金融產品將會提升高校的國際學生服務智能化水平，對吸引更多留學生來華、促進學校國際交流合作發(fā)展;另一方面，提高服務并吸引更多來華留學生有利于提升文化軟實力。

5.2 金融機構積極開發(fā)來華留學金融理財業(yè)務板塊，第三方金融科技企業(yè)為銀行提供配套支持

銀行金融機構充分發(fā)揮金融交易、結算外匯、支付通道搭建的牌照資格優(yōu)勢及資金儲量、資信管理等優(yōu)勢，深入市場開展調研和可行性分析，整合運用科技金融新理念、互聯(lián)網多終端技術，推出集智慧教育費用領繳費、信用貸款、理財增值、金融及校園生活綜合金融服務的一體化、場景式、開放性強的“互聯(lián)網+”平臺產品，更好激發(fā)產業(yè)發(fā)展活力。教育機構可以既充當“中介者”，也可以充當“建設者”和“受益者”的角色，為金融機構提供客戶對象、宣傳推廣服務、信息互通優(yōu)勢;要對產品易用性、操作邏輯及界面交互的國際化、語言的多樣性方面重點關注，而不僅僅在于產品語言的整合翻譯轉換;其次根據來華留學生特別關注金融產品自身因素，在交互邏輯方面重點研究來華留學生的使用習慣，堅持國際化交互邏輯;還可以與高等教育機構合作，將學費管理、校園金融服務進行整合。

第三方金融科技企業(yè)可以發(fā)揮自身技術優(yōu)勢，積極尋求與銀行開展技術合作，融匯大數據、人工智能等技術研究與產業(yè)應用，嵌入相關業(yè)務互聯(lián)網平臺，更好提升銀行業(yè)務智能化科技金融配套建設水平。

5.3 加強對來華留學生市場調研，提高互聯(lián)網金融防風險能力

銀行金融機構及科技金融企業(yè)要加強對來華留學生市場的重點關注，加強調研并分析客戶的實際需求及客戶的潛在效益，在感知易用性上面下工夫;另外，要加強對互聯(lián)網技術安全風險、資金安全風險、信用風險、市場風險的識別評估與配套防范方案構建，增強抵御互聯(lián)網金融風險的能力。

參考文獻：

[1]巴曙松，諶鵬.互動與融合：互聯(lián)網金融時代的競爭新格局[J].中國農村金融，2012（24）：15.17.

[2]賈焱.互聯(lián)網金融[M].北京：北京理工大學出版社，2018.

[3]劉強.外國留學生的經濟成本與收益分析——以英國謝菲爾德市為例[J].未來與發(fā)展，2018（10）：17，53.57.

[4]中國人民銀行，工業(yè)和信息化部，公安部，等.十部委聯(lián)合發(fā)布《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》[J].大眾理財顧問，2015（8）：12.

[5]荀寶莉.高校留學生教育的收費管理初探[J].財會學習，2018（21）：164.165.

[6]張民選，黃復生，閆溫樂.大學的收益：留學生教育中的經濟學意義[J].教育研究，2008（4）：22.29.

[7]中共中央、國務院.中共中央、國務院印發(fā)《中國教育現代化2035》[J].西藏教育，2019（3）：3.6.

[基金項目]西華大學“西華杯”大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)研究課題立項“基于來華留學生國際教育與互聯(lián)網金融融合發(fā)展的研究”（項目編號：2019010）。

[作者簡介]任相宇（1999—），男，湖南瀏陽人，西華大學經濟學院，研究方向：互聯(lián)網金融;周欣裕（1997—），女，四川成都人，西華大學經濟學院，研究方向：行為金融;于代松（1967—），男，四川成都人，西南財經大學經濟學碩士，西華大學經濟學院教授，碩士生導師，研究方向：產業(yè)經濟。